แบ็กล็อกมูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Nebius Nebius เปิดเผยแบ็กล็อก (งานในมือ) โครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความต้องการชิปหน่วยความจำที่แน่นอนจากลูกค้าหลายปี นำไปสู่การขาดแคลนชิปหน่วยความจำที่รุนแรงขึ้น หุ้น SanDisk พุ่งขึ้นประมาณ 7.7%, Micron Technology เพิ่มขึ้น 4.9%, Western Digital บวก 4% และ Seagate เพิ่มขึ้น 7%

ผลประกอบการของ CoreWeave และ Super Micro Computer ผลประกอบการที่สดใสและแนวโน้มที่ดีจาก CoreWeave และ Super Micro Computer ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นแรงหนุนวงกว้างให้กับซัพพลายเออร์ชิปหน่วยความจำ

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอตัว เงินเฟ้อที่ชะลอตัวช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และส่งผลให้ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 0.66% ในวันนั้น

หุ้นกลุ่ม Optical Networking

ผลประกอบการกำไรขาดของ Lumentum Lumentum Holdings รายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 หลังปิดตลาดวันอังคาร โดยมีรายได้ 1,010 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 109% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 988 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 3.23 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.97 ดอลลาร์ บริษัทให้แนวโน้มรายได้ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ที่ 1,225 – 1,275 ล้านดอลลาร์ (สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ประมาณ 1,040 ล้านดอลลาร์มาก) และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่ 39.5% – 40.5% ซึ่งสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ หุ้น Lumentum พุ่งขึ้นประมาณ 14% ในวันพุธ มาอยู่ที่ 932 ดอลลาร์

การ Rally ของทั้งกลุ่ม Optical โดยรวม ผลประกอบการของ Lumentum ดึงหุ้นในกลุ่ม Optical ตัวอื่นๆ ขึ้นไปด้วย: Ciena บวก 12.4%, Nokia และ Celestica บวก 9%, Coherent บวก 8.8%, Fabrinet บวก 8%, Marvell Technology บวก 5%, Corning บวก 4% และ Applied Optoelectronics บวก 3% (ทำให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี 2026 อยู่ที่ 296%)

ความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายด้าน AI Optical กลับมา Bloomberg ระบุว่าผู้ผลิตชิ้นส่วน Optical เป็น "หนึ่งในหุ้นโมเมนตัมที่ตลาดชื่นชอบมากที่สุดในช่วงต้นปีนี้" และกำลังกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้งเมื่อความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายด้าน AI เพิ่มสูงขึ้น

ภาพใหญ่: การเทขายในเดือนกรกฎาคมและระดับ Valuation

การ Rally ในวันที่ 12 สิงหาคมถือเป็นการดีดตัวกลับจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งใหญ่ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำและ Optical แหล่งข่าวหลายแห่งชี้ให้เห็นถึง "การกลับเข้าซื้อของนักลงทุนหลังจากที่ตลาดถูกเทขายอย่างหนักเมื่อเดือนที่แล้ว" รายงานของ Temasek ระบุโดยเฉพาะว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ AI นั้น "มีมูลค่าต่ำเกินไป" หลังจากถูกเทขาย นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มนี้ โดย SK Hynix มีคะแนนเฉลี่ย "ซื้อ" (Buy) โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 245.50 ดอลลาร์ เทียบกับราคาปิดในวันที่ 12 สิงหาคมที่ประมาณ 154 ดอลลาร์

มุมมองของนักวิเคราะห์: การ Rally ครั้งนี้จะยั่งยืนหรือไม่?

มุมมองเชิงบวก (Bullish Case) มุ่งเน้นไปที่หลักฐานจากผลประกอบการที่เป็นรูปธรรม รายได้ของ Lumentum ที่พุ่ง 109% และแนวโน้มอัตรากำไรที่ทำลายสถิติเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความต้องการ Optical ที่เร่งตัวขึ้นจาก AI ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร แบ็กล็อกมูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Nebius และผลประกอบการของ CoreWeave และ Super Micro ยืนยันถึงความต้องการชิปหน่วยความจำในอีกหลายปีข้างหน้า การขาดแคลนชิปหน่วยความจำเชิงโครงสร้างและอำนาจการกำหนดราคายังคงมีอยู่ และภาพรวมที่ว่า ความต้องการชิปหน่วยความจำและ Optical ที่ขับเคลื่อนโดย AI กำลังเร่งตัวขึ้น ไม่ใช่ถึงจุดสูงสุด ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ประเด็นที่ต้องระมัดระวัง (Cautious Notes) คือสิ่งที่ควรคำนึงถึง รายงานของ Temasek ยังไม่ได้รับการยืนยันจากกองทุนเอง และโฆษกของ Temasek บอกกับ Investing.com ว่ากองทุนไม่ได้ขอคำแนะนำจากทางการโซลเกี่ยวกับจังหวะเวลา ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยบน StockTwits นั้นกลับเป็น "Bearish" สำหรับ Micron และ SK Hynix แม้ในช่วงที่หุ้นขึ้น โดยมีเพียง SanDisk เท่านั้นที่แสดงความรู้สึก Bullish อย่างมาก กลุ่ม Optical นั้นเป็นหุ้นโมเมนตัมสูงในช่วงต้นปี 2026 อยู่แล้ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการทำกำไรระยะสั้น นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงรูปแบบของความกังวลเรื่อง "Circular Financing" ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งการใช้จ่ายด้านทุนส่วนหนึ่งไหลเวียนระหว่างบริษัทกลุ่มเล็กๆ ทำให้ความต้องการที่ปรากฏดูสูงเกินจริง

บทสรุป: การ Rally ในวันที่ 12 สิงหาคมได้รับแรงหนุนจากสัญญาณความต้องการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน 3 ประการที่มีหลักฐานน่าเชื่อถือ (ผลประกอบการ Lumentum, แบ็กล็อกของ Nebius, ผลประกอบการ CoreWeave/Super Micro) บวกกับข่าว Temasek และปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคจากเงินเฟ้อที่ชะลอตัว การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนมีพื้นฐานรองรับมากกว่าการเด้งกลับจากการชอร์ตคัฟเวอร์ แต่ลักษณะที่ยังไม่ได้รับการยืนยันของรายงาน Temasek และความรู้สึกที่หลากหลายของนักลงทุนรายย่อย บ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังบ้าง

แบ็กล็อกมูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Nebius Nebius เปิดเผยแบ็กล็อก (งานในมือ) โครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความต้องการชิปหน่วยความจำที่แน่นอนจากลูกค้าหลายปี นำไปสู่การขาดแคลนชิปหน่วยความจำที่รุนแรงขึ้น หุ้น SanDisk พุ่งขึ้นประมาณ 7.7%, Micron Technology เพิ่มขึ้น 4.9%, Western Digital บวก 4% และ Seagate เพิ่มขึ้น 7%

ผลประกอบการของ CoreWeave และ Super Micro Computer ผลประกอบการที่สดใสและแนวโน้มที่ดีจาก CoreWeave และ Super Micro Computer ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นแรงหนุนวงกว้างให้กับซัพพลายเออร์ชิปหน่วยความจำ

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอตัว เงินเฟ้อที่ชะลอตัวช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และส่งผลให้ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 0.66% ในวันนั้น

หุ้นกลุ่ม Optical Networking

ผลประกอบการกำไรขาดของ Lumentum Lumentum Holdings รายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 หลังปิดตลาดวันอังคาร โดยมีรายได้ 1,010 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 109% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 988 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 3.23 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.97 ดอลลาร์ บริษัทให้แนวโน้มรายได้ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ที่ 1,225 – 1,275 ล้านดอลลาร์ (สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ประมาณ 1,040 ล้านดอลลาร์มาก) และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่ 39.5% – 40.5% ซึ่งสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ หุ้น Lumentum พุ่งขึ้นประมาณ 14% ในวันพุธ มาอยู่ที่ 932 ดอลลาร์

การ Rally ของทั้งกลุ่ม Optical โดยรวม ผลประกอบการของ Lumentum ดึงหุ้นในกลุ่ม Optical ตัวอื่นๆ ขึ้นไปด้วย: Ciena บวก 12.4%, Nokia และ Celestica บวก 9%, Coherent บวก 8.8%, Fabrinet บวก 8%, Marvell Technology บวก 5%, Corning บวก 4% และ Applied Optoelectronics บวก 3% (ทำให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี 2026 อยู่ที่ 296%)

ความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายด้าน AI Optical กลับมา Bloomberg ระบุว่าผู้ผลิตชิ้นส่วน Optical เป็น "หนึ่งในหุ้นโมเมนตัมที่ตลาดชื่นชอบมากที่สุดในช่วงต้นปีนี้" และกำลังกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้งเมื่อความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายด้าน AI เพิ่มสูงขึ้น

ภาพใหญ่: การเทขายในเดือนกรกฎาคมและระดับ Valuation

การ Rally ในวันที่ 12 สิงหาคมถือเป็นการดีดตัวกลับจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งใหญ่ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำและ Optical แหล่งข่าวหลายแห่งชี้ให้เห็นถึง "การกลับเข้าซื้อของนักลงทุนหลังจากที่ตลาดถูกเทขายอย่างหนักเมื่อเดือนที่แล้ว" รายงานของ Temasek ระบุโดยเฉพาะว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ AI นั้น "มีมูลค่าต่ำเกินไป" หลังจากถูกเทขาย นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มนี้ โดย SK Hynix มีคะแนนเฉลี่ย "ซื้อ" (Buy) โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 245.50 ดอลลาร์ เทียบกับราคาปิดในวันที่ 12 สิงหาคมที่ประมาณ 154 ดอลลาร์

มุมมองของนักวิเคราะห์: การ Rally ครั้งนี้จะยั่งยืนหรือไม่?

มุมมองเชิงบวก (Bullish Case) มุ่งเน้นไปที่หลักฐานจากผลประกอบการที่เป็นรูปธรรม รายได้ของ Lumentum ที่พุ่ง 109% และแนวโน้มอัตรากำไรที่ทำลายสถิติเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความต้องการ Optical ที่เร่งตัวขึ้นจาก AI ไม่ใช่แค่การเก็งกำไร แบ็กล็อกมูลค่า 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Nebius และผลประกอบการของ CoreWeave และ Super Micro ยืนยันถึงความต้องการชิปหน่วยความจำในอีกหลายปีข้างหน้า การขาดแคลนชิปหน่วยความจำเชิงโครงสร้างและอำนาจการกำหนดราคายังคงมีอยู่ และภาพรวมที่ว่า ความต้องการชิปหน่วยความจำและ Optical ที่ขับเคลื่อนโดย AI กำลังเร่งตัวขึ้น ไม่ใช่ถึงจุดสูงสุด ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ประเด็นที่ต้องระมัดระวัง (Cautious Notes) คือสิ่งที่ควรคำนึงถึง รายงานของ Temasek ยังไม่ได้รับการยืนยันจากกองทุนเอง และโฆษกของ Temasek บอกกับ Investing.com ว่ากองทุนไม่ได้ขอคำแนะนำจากทางการโซลเกี่ยวกับจังหวะเวลา ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยบน StockTwits นั้นกลับเป็น "Bearish" สำหรับ Micron และ SK Hynix แม้ในช่วงที่หุ้นขึ้น โดยมีเพียง SanDisk เท่านั้นที่แสดงความรู้สึก Bullish อย่างมาก กลุ่ม Optical นั้นเป็นหุ้นโมเมนตัมสูงในช่วงต้นปี 2026 อยู่แล้ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการทำกำไรระยะสั้น นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงรูปแบบของความกังวลเรื่อง "Circular Financing" ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งการใช้จ่ายด้านทุนส่วนหนึ่งไหลเวียนระหว่างบริษัทกลุ่มเล็กๆ ทำให้ความต้องการที่ปรากฏดูสูงเกินจริง

บทสรุป: การ Rally ในวันที่ 12 สิงหาคมได้รับแรงหนุนจากสัญญาณความต้องการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน 3 ประการที่มีหลักฐานน่าเชื่อถือ (ผลประกอบการ Lumentum, แบ็กล็อกของ Nebius, ผลประกอบการ CoreWeave/Super Micro) บวกกับข่าว Temasek และปัจจัยหนุนทางเศรษฐกิจมหภาคจากเงินเฟ้อที่ชะลอตัว การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนมีพื้นฐานรองรับมากกว่าการเด้งกลับจากการชอร์ตคัฟเวอร์ แต่ลักษณะที่ยังไม่ได้รับการยืนยันของรายงาน Temasek และความรู้สึกที่หลากหลายของนักลงทุนรายย่อย บ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังบ้าง