หุ้นชิปหน่วยความจำพุ่ง หลัง Samsung เตือนภาวะขาดแคลนจาก AI อาจลากยาวถึงปี 2028

ผลประกอบการบอกอะไรเกี่ยวกับธุรกิจชิปของ Samsung

กำไรเซมิคอนดักเตอร์พุ่งขึ้นแบบก้าวกระโดด

ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ของ Samsung มีกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 89.2 ล้านล้านวอนในไตรมาส 2 ปี 2026 จากระดับที่แทบไม่มีนัยสำคัญในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 14 เท่า

Samsung ระบุว่าไตรมาสดังกล่าวทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งด้านรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน และเป็นการต่อยอดโมเมนตัมจากไตรมาสแรก

ลูกค้าศูนย์ข้อมูลแห่ขอทำสัญญาซื้อระยะยาว

Samsung เปิดเผยว่าได้ลงนามในสัญญาจัดหาระยะยาว หรือ LTA กับผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลรายใหญ่ที่สุดของโลก 5 ราย และกำลังเข้าใกล้การบรรลุข้อตกลงกับผู้เล่นรายใหญ่อีก 5 ราย

ปัจจุบันกำลังการผลิตประมาณ 60–70% ของบริษัทอยู่ภายใต้สัญญาระยะยาวแล้ว ขณะที่ Samsung กำลังทำให้กลยุทธ์การทำสัญญาหลายปีเป็นระบบมากขึ้น แจจุน คิม รองประธานบริหารฝ่ายธุรกิจหน่วยความจำของ Samsung กล่าวกับนักวิเคราะห์ว่า “ลูกค้าเกือบทั้งหมดกำลังขอสัญญาจัดหาระยะหลายปี”

ยอดขายชิป HBM4 ซึ่งเป็นหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงสำหรับงาน AI เพิ่มขึ้น 3 เท่าในไตรมาสดังกล่าว

ภาวะขาดแคลนอาจรุนแรงขึ้นและยืดเยื้อถึงปี 2028

ประเด็นที่สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนมากที่สุดคือมุมมองต่ออุปทานในระยะยาว ฝ่ายบริหารของ Samsung ระบุอย่างชัดเจนว่า ภาวะขาดแคลนอุปทานในปี 2027 มีแนวโน้มรุนแรงกว่าปีนี้ และอาจต่อเนื่องไปถึงปี 2028

ในแถลงการณ์ บริษัทระบุว่าภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำทั่วโลกจะ “รุนแรงขึ้นและยืดเยื้อไปถึงปี 2028” Samsung ยังกล่าวด้วยว่า “หน่วยความจำจะขาดแคลนมากขึ้นในปีหน้า”

สาเหตุสำคัญมาจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยังเดินหน้าต่อเนื่อง โดย Samsung ระบุว่า ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ธุรกิจหน่วยความจำคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI และการใช้งาน AI แบบเอเจนติกที่แพร่หลายขึ้น

จากตลาดหมีสู่แรงรีบาวด์ในเวลาไม่กี่สัปดาห์

การพุ่งขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังหุ้นหน่วยความจำผ่านช่วงผันผวนอย่างมาก ก่อนหน้านี้ในเดือนกรกฎาคม หุ้นกลุ่มดังกล่าวเข้าสู่ภาวะตลาดหมี เนื่องจากนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายด้าน AI กำลังร้อนแรงเกินไปหรือไม่

แม้ Samsung จะส่งสัญญาณผลประกอบการเบื้องต้นเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคมว่ากำไรอาจเพิ่มขึ้น 19 เท่า แต่ตลาดกลับตอบรับในทางลบ นักลงทุนกังวลว่าแรงบูมของ AI จะดำเนินต่อไปได้นานเพียงใด และทำให้มูลค่าตลาดของ Samsung หายไปมากกว่า 80,000 ล้านดอลลาร์

ต่อมา ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (SOX) พุ่งขึ้นมากกว่า 5% เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม หลังโจเซฟ มัวร์ นักวิเคราะห์เซมิคอนดักเตอร์ของ Morgan Stanley ระบุว่า การขาดแคลนชิปหน่วยความจำสำหรับศูนย์ข้อมูลกำลังรุนแรงขึ้น และราคาชิปอาจเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 25% ระหว่างไตรมาส 2 และไตรมาส 3

ผลประกอบการฉบับเต็มของ Samsung เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ซึ่งมาพร้อมตัวเลขสถิติใหม่และกรอบเวลาการขาดแคลนที่ยืดออกไป จึงช่วยพลิกความเชื่อมั่นของตลาดอย่างรวดเร็ว หุ้น SanDisk ขึ้นนำกลุ่มหุ้นที่ปรับตัวดีที่สุดในดัชนี S&P 500 ขณะที่ Micron ก็ปรับตัวขึ้นแรงเช่นกัน

สรุป: วัฏจักรหน่วยความจำจาก AI อาจยังไม่ถึงจุดสูงสุด

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Samsung สะท้อนว่า “วัฏจักรขาขึ้น” ของชิปหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจยังไม่ถึงจุดสูงสุด บริษัทมีกำไรธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นมากกว่า 250 เท่า ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่มีผู้รับซื้อภายใต้สัญญาระยะยาว และฝ่ายบริหารคาดว่าภาวะขาดแคลนอาจลากยาวอย่างน้อยถึงปี 2028

อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มนี้ยังมีความผันผวนสูง เพราะราคาหุ้นไม่ได้สะท้อนเพียงผลประกอบการปัจจุบัน แต่ยังสะท้อนความคาดหวังต่อการลงทุน AI ในอนาคตด้วย ดังนั้นแม้ภาพระยะยาวของผู้ผลิตหน่วยความจำยังเป็นบวก แต่แรงเทขายเป็นระยะก็ยังเป็นความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา