ยูโรทะลุ 1.15 ดอลลาร์ จุดสูงสุดใน 7 สัปดาห์! 4 ปัจจัยหนุนที่นักเทรดต้องรู้

2. GDP ยูโรโซนไตรมาส 2 แข็งแกร่งเกินคาด

เศรษฐกิจยูโรโซนขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาส 2 ของปี 2026 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และเป็นการเติบโตรายไตรมาสที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 ตัวเลขนี้ที่ประกาศในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม เป็นแรงหนุนพื้นฐานให้กับเงินยูโรที่ส่งผลต่อเนื่องมาถึงต้นเดือนสิงหาคม

3. อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนที่เร่งตัวขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าดัชนี CPI ทั่วไปเร่งตัวขึ้นเป็น 2.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน โดยเฉพาะองค์ประกอบด้านพลังงานพุ่งขึ้นเป็น 10.0% จาก 8.5% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% จาก 2.4% การที่เงินเฟ้อ โดยเฉพาะในหมวดพลังงานและบริการ ยังคงเหนียวแน่น ตอกย้ำความคาดหมายว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะยังคงเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป โดยตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB จะขึ้นไปถึง 2.75% ภายในต้นปี 2027

4. ท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ปัจจัยที่ทรงพลังที่สุดที่หนุนให้ EUR/USD ขึ้นไปยืนเหนือ $1.15 คือการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่แท้จริง หลังการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ตลาดได้รับสัญญาณที่ชัดเจนว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ได้สิ้นสุดลงแล้ว และคำถามได้เปลี่ยนจาก "จะขึ้นอีกกี่ครั้ง" เป็น "จะเริ่มลดเมื่อไหร่" การเทขายเงินดอลลาร์หลังการประชุม Fed ผลักดันให้ EUR/USD ปิดเดือนกรกฎาคมใกล้ระดับ 1.1530 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือน ข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง และอัตราเงินเฟ้อรายเดือนที่ลดลง ต่างก็เพิ่มแรงกดดันให้กับค่าเงินดอลลาร์

อุปสรรคทางเทคนิคที่ 1.1570

แม้ปัจจัยพื้นฐานจะเป็นบวก แต่การปรับตัวขึ้นของเงินยูโรก็กำลังเจอแนวต้านทางเทคนิคที่ชัดเจน ระดับ 1.1570 คือจุดที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) บรรจบกับเส้นแนวโน้มขาลงตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ซึ่งเป็นโซนที่สามารถต้านทานการขึ้นของราคาได้ถึง 3 ครั้ง ณ ต้นเดือนสิงหาคม EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ใกล้ระดับ 1.1505–1.1525 โดยมีแนวรับสำคัญที่ 1.1500–1.1480 หากหลุดแนวรับนี้อาจเปิดทางให้ทดสอบโซนกลาง 1.14 ดอลลาร์

นโยบายของ Fed และช่องว่างอัตราดอกเบี้ย

ท่าทีระมัดระวังของ Fed เป็นแรงกดดันหลักต่อค่าเงินดอลลาร์ แต่ภาพรวมเชิงโครงสร้างนั้นซับซ้อนกว่า ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายระหว่าง Fed และ ECB ยังคงกว้าง โดยรายงานระบุว่าอยู่ที่ประมาณ 137 basis points ซึ่งในอดีตเป็นปัจจัยที่จำกัด upside ของเงินยูโร อย่างไรก็ตาม การที่ตลาดปรับเพิ่มความคาดหวังต่อแนวโน้ม Hawkish ของ ECB ก็ช่วยชดเชยช่องว่างนี้บางส่วน โดยตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในต้นปี 2027

ตัวแปรชี้ขาดครั้งต่อไป: รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ (7 สิงหาคม 2026)

รายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ ถูกอ้างถึงอย่างกว้างขวางว่าเป็นปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นที่อาจทำให้ EUR/USD หลุดออกจากกรอบ 1.1500–1.1570 ตัวเลขที่อ่อนแอจะยิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่า Fed จะผ่อนคลายนโยบาย และมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้เงินยูโรทะลุแนวต้าน 1.1570 ขึ้นไป ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขที่แข็งแกร่งอาจช่วยพลิกกลับการเทขายเงินดอลลาร์ และบีบให้ EUR/USD ถอยกลับลงไปต่ำกว่า 1.15

บทสรุปแนวโน้ม

เงินยูโรอยู่ในสถานการณ์ที่ถูกกดดันระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่เป็นบวกและอุปสรรคทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง สถานการณ์ทางการทูตในตะวันออกกลาง จังหวะการเติบโตของยูโรโซน และทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่แท้จริง จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก สำหรับตอนนี้ สายตาทั้งหมดจับจ้องไปที่ข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์ เพื่อชี้ชะตาว่า EUR/USD จะสามารถทะยานขึ้นต่อไปได้หรือไม่ หรือว่าระดับ $1.15 จะเป็นเพียงแค่จุดสูงสุดชั่วคราว