หุ้นหน่วยความจำทะยาน 22%: 3 ปัจจัยเด่นจาก Samsung, Seagate และ Microsoft ที่จุดกระแสหุ้น AI Chip ร้อนแรง

Seagate ทำผลงานได้เกินคาด

Seagate รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีการเงิน 2026 ด้วยกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงที่ 5.71 ดอลลาร์ และรายได้ 3.63 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 5.09 ดอลลาร์ และ 3.48 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP แตะ 52.7% เพิ่มขึ้นจาก 37.9% ในปีก่อน เป็นการขยายตัวของอัตรากำไรติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 13 ผู้บริหารให้แนวทางไตรมาส 1 ปีการเงิน 2027 ที่แข็งแกร่ง โดยคาดรายได้ 4.1 พันล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงความต้องการฮาร์ดไดรฟ์ระดับองค์กรความจุสูงจาก AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าไปจนถึงปี 2029 รายได้เติบโต 48% จากปีก่อน และกระแสเงินสดอิสระทั้งปีทำสถิติสูงสุดที่ 3.1 พันล้านดอลลาร์

Microsoft ทำรายได้ไตรมาส 4 มหาศาล

เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม Microsoft รายงานรายได้ไตรมาส 4 ที่ 9 หมื่นล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน) และกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงที่ 4.74 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.24 ดอลลาร์ และรายได้ 87.61 พันล้านดอลลาร์ รายได้จาก Azure เติบโต 43% ในไตรมาส และทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์ในรอบปีการเงิน ตอกย้ำวงจรการใช้จ่ายด้าน AI-Cloud ที่เป็นปัจจัยหนุนความต้องการหน่วยความจำโดยตรง รายได้จาก Microsoft Cloud อยู่ที่ 59.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 27% หุ้น Microsoft พุ่งกว่า 8% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ

ขนาดของ Rally

การปรับตัวขึ้นเกิดขึ้นทั่วทั้ง Ecosystem ของหน่วยความจำและสตอเรจอย่างน่าทึ่ง:

• SanDisk พุ่ง 22% กลายเป็นหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดใน S&P 500
• Western Digital กระโดด 18%
• Micron ปรับขึ้น 15% สู่ 851.56 ดอลลาร์
• Seagate เพิ่มขึ้น 16%
• SK Hynix (ตลาดสหรัฐฯ) เพิ่มขึ้น 16%
• กองทุน Roundhill DRAM Memory ETF (DRAM) เพิ่มขึ้น 13% ยืนยันว่าการปรับตัวขึ้นกระจายไปทั่วทั้งระบบนิเวศ

หุ้น Samsung Electronics (005930.KS) แม้จะมีกำไรทำสถิติ แต่กลับร่วงลง 7% จากแรงขายทำกำไร อย่างไรก็ตาม การส่งผ่านเชิงบวกไปยังทั้งอุตสาหกรรมจากผลประกอบการของ Samsung นั้นมีอย่างท่วมท้น

ผลกระทบต่อตลาดเอเชีย

ผลประกอบการอย่างเป็นทางการของ Samsung เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ผนวกกับการ Rally ของหุ้นเทคสหรัฐฯ ช่วย Sentiment หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชีย รวมถึง SK Hynix และหุ้นกลุ่มหน่วยความจำอื่นๆ ในเกาหลีและญี่ปุ่น การกำหนดราคา IPO ของ SK Hynix ในสหรัฐฯ ถูกมองว่าเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับ AI-Memory Trade วงจรขาขึ้นของหน่วยความจำที่กว้างขึ้นส่งผลให้ยอดขายหน่วยความจำทั่วโลกรายเดือนพุ่งทำสถิติ新高ที่ 74.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31.7% จากเดือนก่อน และสูงกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาล 10 ปี ตามรายงาน Memory Monthly ของ UBS

ปัจจัยที่จำกัดการปรับตัวขึ้น

ความไม่แน่นอนของนโยบายเฟด

ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการประชุมเฟดครั้งต่อไปใกล้เข้ามา และข้อมูลเงินเฟ้อยังคงทำให้การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่ชัดเจน

ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

การ Rally แบบ Relief Rally ก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม ส่วนหนึ่งเป็นผลจากรายงานที่ว่าการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านหยุดชะงัก แต่ฉากหลังทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น — รวมถึงความตึงเครียดด้านเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และความเสี่ยงของมาตรการควบคุมการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มเติม — ยังคงจำกัดความอยากรับความเสี่ยง

ความกังวลเรื่อง Valuation

การ Rally ครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากหุ้นกลุ่มหน่วยความจำที่ปรับตัวขึ้นสูงถูกเทขายอย่างหนักเป็นเวลาหลายสัปดาห์ นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าแม้จะมีการดีดตัวกลับ แต่ภาคส่วนนี้ยังคงถูก定价สำหรับสถานการณ์ความต้องการ AI ที่สมบูรณ์แบบ โดยมีพื้นที่สำหรับความผิดพลาดน้อยมาก ความขัดแย้งที่หุ้น Samsung เองร่วง 7% หลังจากประกาศกำไรทำสถิติ แสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดนี้: นักลงทุนเฉลิมฉลองทิศทางของอุตสาหกรรม แต่ตั้งคำถามว่าราคาหุ้นได้สะท้อนข้อมูลดีๆ ไปมากแค่ไหนแล้ว

ประเด็นสำคัญ

การ Rally เมื่อวันพฤหัสบดีมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง — รายงานผลประกอบการสามต่อสาม (Seagate, Microsoft, Samsung) ล้วนยืนยันว่าความต้องการชิปหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI กำลังเร่งตัวขึ้น ไม่ได้ชะลอตัว คำเตือนของ Samsung เกี่ยวกับอุปทานหน่วยความจำที่ตึงตัวยิ่งสนับสนุนความคาดหวังเรื่องอำนาจในการ定价 อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น ประกอบกับ Valuation ที่ยืดเยื้อ ทำให้ Rally ไม่สามารถแผ่ขยายได้เต็มที่ นักลงทุนซื้อบนพื้นฐานของปัจจัยพื้นฐาน แต่ป้องกันความเสี่ยงในเรื่องแนวโน้ม