เจาะลึกคลื่นชอร์ตสควีซ Ethereum มูลค่า 524 ล้านดอลลาร์: กับดักนักลงทุนขาลงเดือนมิถุนายน 2026

ขนาดของหายนะครั้งนี้มหาศาล ข้อมูลยืนยันว่ายอดรวมในวันนั้นสูงถึง 524 ล้านดอลลาร์ในตลาดคริปโตฟิวเจอร์ส โดยถูกครอบงำอย่างท่วมท้นโดยฝั่ง Short การแจกแจงตามสินทรัพย์เผยให้เห็นบทบาทที่เกินเลยของ Ethereum :

• Ethereum (ETH): มูลค่าล้างพอร์ต 190 ล้านดอลลาร์ โดย 75.78% เป็นสถานะ Short
• Bitcoin (BTC): มูลค่าล้างพอร์ต 130 ล้านดอลลาร์ โดย 69.94% เป็นสถานะ Short
• SpaceX Token (SPCX): มูลค่าล้างพอร์ต 17.44 ล้านดอลลาร์ โดยมากถึง 89.27% มาจากฝั่ง Short

เหตุการณ์นี้เป็นการกลับตัวอย่างสิ้นเชิงจากสองสัปดาห์ก่อนหน้า เปลี่ยนตลาดที่ลงโทษผู้เดิมพันขาขึ้น ให้กลายเป็นตลาดที่ทำลายล้างผู้เดิมพันขาลงภายในไม่กี่ชั่วโมง

บริบทที่กว้างขึ้น: จากการล้างบางขาขึ้น สู่การนองเลือดของขาลง

เพื่อให้เข้าใจความสำคัญของวันที่ 16 มิถุนายนอย่างถ่องแท้ เราจำเป็นต้องมองภาพของเดือนมิถุนายนที่แสนโหดร้ายสำหรับเทรดเดอร์คริปโต ครึ่งแรกของเดือนถูกกำหนดโดยคลื่นการล้างพอร์ตที่บานปลายและถูกครอบงำโดยฝั่ง Long ซึ่งส่งราคาดิ่งลงเหว:

• 2 มิถุนายน: มูลค่าล้างพอร์ต 1.23 พันล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 88% มาจากสถานะ Long Bitcoin รับผิดชอบการสูญเสียไป 626 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum 281 ล้านดอลลาร์
• 3 มิถุนายน: ความเจ็บปวดทวีคูณเป็น 1.65 พันล้านดอลลาร์ในการล้างพอร์ต ซึ่งเป็นเหตุการณ์ใหญ่เป็นอันดับสามของปี โดย 1.42 พันล้านดอลลาร์มาจากฝั่ง Long Bitcoin เป็นผู้นำที่ 694 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ตามมาที่ 474 ล้านดอลลาร์
• 4 มิถุนายน: ในชั่วโมงเดียว มีการล้างพอร์ต 900 ล้านดอลลาร์ เมื่อ Bitcoin หลุดต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของยอดรวมใน 24 ชั่วโมงที่โหดร้ายถึง 4.2 พันล้านดอลลาร์ อันเป็น "การกวาดล้างที่โหดร้ายที่สุดของปี" สำหรับสถานะขาขึ้น
• 6 มิถุนายน: การเทขายยังคงดำเนินต่อไป ด้วยยอดล้างพอร์ตรวม 1.57 พันล้านดอลลาร์ Ethereum ร่วงลง 9.92% ไปที่ 1,589.76 ดอลลาร์ มีส่วนในการล้างพอร์ตถึง 429 ล้านดอลลาร์เพียงลำพัง ซึ่งส่วนใหญ่ล้วนมาจากเทรดเดอร์ฝั่ง Long
• 10 มิถุนายน: มีการล้างพอร์ตอีก 406 ล้านดอลลาร์ เมื่อ Bitcoin หลุดต่ำกว่า 62,000 ดอลลาร์ และ Ethereum ทดสอบแนวรับวิกฤตที่ 1,500 ดอลลาร์

แรงกดดันการขายที่ต่อเนื่องนี้ส่วนหนึ่งถูกเติมเชื้อไฟจากการไหลออกของเงินทุนสถาบันครั้งใหญ่ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 9 มิถุนายน กองทุน Bitcoin Spot ETF ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์ และ Ethereum Spot ETF มีเงินไหลออกประมาณ 173 ล้านดอลลาร์ ผลสะสมได้ลดทอนความเสี่ยงเพื่อการเก็งกำไร โดย Open Interest รวมของ Bitcoin Futures ลดลงประมาณ 25% เหลือ 2.32 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงสี่วัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน Open Interest ของ Ethereum ลดลง 13% เหลือ 9.8 พันล้านดอลลาร์ ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนมีนาคม

การเปลี่ยนผ่านสู่สภาพแวดล้อมของ Short-Squeeze เริ่มปรากฏขึ้นราววันที่ 13-15 มิถุนายน ข้อมูลจากวันที่ 15 มิถุนายนแสดงให้เห็นการล้างพอร์ตของสัญญา Perpetual Futures มูลค่า 334 ล้านดอลลาร์ โดย Bitcoin Shorts คิดเป็น 85.3% ของปริมาณนั้น และ Ethereum Shorts 70.7% ตลาดถูกเตรียมพร้อมสำหรับการบีบให้ปิดสถานะแล้ว การพุ่งของ SPCX ในวันที่ 16 มิถุนายนคือจุดติดไฟ ก่อให้เกิดเหตุการณ์ที่แหล่งข่าวหนึ่งระบุว่า มีสถานะ Short ของ Ethereum มูลค่ารวมประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ถูกกวาดล้างในวันเดียว ซึ่งเป็นการรีเซ็ตโครงสร้างเลเวอเรจในตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ

ระดับราคาสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับ Ethereum

ณ วันที่ 17 มิถุนายน Ethereum ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1,775 ดอลลาร์ และเผชิญกับแรงต้านทันทีหลังจากทดสอบระดับ 1,791 ดอลลาร์ ขณะนี้ตลาดกำลังทรงตัวอย่างละเอียดอ่อนระหว่างศักยภาพของ Short-Squeeze ต่อไป หรือเหตุการณ์ Capitulation กลับสู่จุดต่ำสุด ระดับทางเทคนิคและระดับ Liquidation ที่สำคัญคือจุดสนใจหลัก:

• โซน 1,750 ดอลลาร์ (จุดเปลี่ยนปัจจุบัน): นี่คือสมรภูมิปัจจุบัน ความต้องการจากสถาบันที่อ่อนแอ และการกระจายเหรียญจำนวนมากของวาฬ โดยมีการยืม ETH จำนวน 44,000 เหรียญมาเทขายในตลาด Spot กำลังสร้างแรงกดดันขาลง การยืนเหนือระดับนี้ได้ จะยังคงทำให้สภาวะของ Short-Squeeze มีชีวิตอยู่
• $1,738 (หน้าผาแห่งการล้างพอร์ต Long): การร่วงลงต่ำกว่าราคานี้คือกับดัก ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่ามีสถานะ Long ของ ETH แบบมีเลเวอเรจสะสมมากกว่า 1.103 พันล้านดอลลาร์ตั้งรับอยู่ใต้จุดนี้พอดี การทะลุผ่านจุดนี้จะไม่ใช่แค่รอยรั่วเล็กๆ แต่มันน่าจะเป็นชนวนที่ก่อให้เกิดคลื่นการล้างพอร์ต Long ระลอกต่อไป และเร่งให้ราคาร่วงหนักขึ้น
• 1,800 ดอลลาร์ (แนวต้านระยะใกล้): ระดับนี้ทำหน้าที่เป็นเพดานแข็งในวันที่ 16 มิถุนายน เมื่อ ETH ถูกดีดกลับที่ 1,791 ดอลลาร์ การทะลุผ่านเหนือ 1,800 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดจะทำให้หน้าผา $1,738 พ้นจากอันตรายทันที และเสริมแรงส่งของ Short-Squeeze บีบให้สถานะขาลงต้องเจ็บตัวมากขึ้น
• $1,900 (แนวรับเก่ากลายเป็นแนวต้าน): ครั้งหนึ่งเคยเป็นแนวรับ แต่ 1,900 ดอลลาร์กลายเป็นแนวต้านด้านบนเมื่อตลาดพังทลายในต้นเดือนมิถุนายน การยึดคืนระดับนี้ได้จะเป็นความสำเร็จเชิงโครงสร้างที่สำคัญสำหรับฝ่ายขาขึ้น
• $2,000 (จุดเปลี่ยนทางจิตวิทยา): Ethereum เสียระดับจิตวิทยาที่สำคัญนี้ไประหว่างการเทขายในวันที่ 2 มิถุนายน ซึ่งเป็นฐานราคาที่มันยืนได้มาหลายเดือน การฟื้นคืน 2,000 ดอลลาร์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเปลี่ยนแนวโน้มระยะกลางที่น่าเชื่อถือ จนกว่าจะถึงตอนนั้น เรื่องราวหลักยังคงเป็นขาลง
• 1,500 ดอลลาร์ (แนวรับขาลงวิกฤต): นี่คือพื้นล่าง ETH ทดสอบระดับนี้เมื่อวันที่ 10 มิถุนายนระหว่างการพังทลายของตลาดในวงกว้าง และสามารถยืนไว้ได้ ความล้มเหลวที่ระดับนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการมีสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจนับพันล้านดอลลาร์สุ่มเสี่ยงอยู่ด้านบนเล็กน้อย จะเป็นสัญญาณของการพังทลายครั้งหายนะ และน่าจะเปิดประตูไปสู่จุดต่ำสุดใหม่หลังเดือนมีนาคม การมีอยู่ของวาฬที่กำลังขายอย่างกระตือรือร้นที่ระดับราคาต่ำลง และความกังวลโดยรวมที่เกิดจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ล้วนเป็นน้ำหนักถ่วงเพิ่มเติมในขาลง

การเปลี่ยนผ่านจากการล้างพอร์ต Long อย่างหนัก ไปสู่การเกิด Short-Squeeze อย่างกะทันหัน ได้สร้างตลาดที่มีความผันผวนสูงแบบสองด้าน เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุด จะถูกกำหนดโดยปฏิสัมพันธ์ของราคา Ethereum กับโซน $1,750-$1,800 ในช่วงการซื้อขายต่อจากนี้ การเคลื่อนไหวขึ้นเหนือระดับ $1,800 ได้อย่างต่อเนื่อง อาจบังคับให้เกิดการคลายสถานะที่เจ็บปวดอีกครั้งสำหรับผู้ขายชอร์ต ในขณะที่การถูกปฏิเสธและไม่สามารถยืนเหนือ $1,738 จะเสี่ยงต่อการดิ่งลงกลับไปสู่จุดต่ำสุด $1,500 และลากตลาดคริปโตส่วนที่เหลือลงไปด้วย