การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้ได้เปลี่ยนการทดสอบแนวรับทางเทคนิค ให้กลายเป็นการถล่มทลาย และนำไปสู่การประลองเดิมพันที่มีความเสี่ยงสูงในตลาดอนุพันธ์
การพังทลายของแนวรับ 2,000 ดอลลาร์ ทำให้ตลาดอยู่ในสถานะที่ถูกประกบด้วยกลุ่มคำสั่งชำระบัญชีขนาดใหญ่ทั้งด้านบนและด้านล่าง ซึ่งสร้างเงื่อนไขให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงเมื่อตลาดเลือกทิศทางที่ชัดเจนได้
ภายใต้ระดับราคาตลาดปัจจุบัน มีสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจอยู่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ที่กำลังตกอยู่ในความเสี่ยงที่จะถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidation) หากราคายังคงร่วงหลุดระดับ 2,000 ดอลลาร์ต่อไปเรื่อยๆ อาจก่อให้เกิดปรากฏการณ์ลูกโซ่ (Cascade) ได้ นั่นคือ เมื่อสถานะ Long ถูกบังคับปิด แรงขายของพวกเขาจะยิ่งกดดันราคาให้ต่ำลงอีก ซึ่งจะไปบังคับปิดสถานะ Long ของคนอื่นต่อไปอีกทอดหนึ่ง เป้าหมายทางเทคนิคที่เป็นแนวรับสำคัญถัดไป และอาจเป็นเป้าหมายของลูกโซ่การล้างพอร์ตครั้งนี้ อยู่ที่บริเวณ 1,850 ถึง 1,900 ดอลลาร์
ความเจ็บปวดของฝั่ง Long ปรากฏให้เห็นอย่างเป็นรูปธรรมแล้ว ณ ขณะที่ราคาหลุด 2,000 ดอลลาร์ สถานะ Long ของ ETH ที่ใหญ่ที่สุดบนแพลตฟอร์ม Hyperliquid ซึ่งเป็นพอร์ตกระจายความเสี่ยงจำนวน 120,000 ETH ที่ใช้เลเวอเรจถัวเฉลี่ย 18 เท่า ของนิติบุคคลที่รู้จักในชื่อ "BIT" ได้รับความเสียหายอย่างหนัก โดยมี 4 กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องที่ประสบภาวะ ขาดทุนลอยตัวรวมกันถึง 33.86 ล้านดอลลาร์ เมื่อ ETH หลุด 2,000 ดอลลาร์ การขาดทุนนี้มากกว่าเงินทุนเริ่มต้นของสถานะนี้ที่มีอยู่ประมาณ 16.5 ล้านดอลลาร์ถึงสองเท่า
เหนือตลาดขึ้นไป ก็มีสถานการณ์ที่อันตรายไม่แพ้กันกำลังก่อตัวขึ้น มีสถานะ Short มูลค่าประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ กระจุกตัวอยู่ในโซนราคาเหนือ 2,150 ดอลลาร์ หากเกิดการดีดกลับของราคาอย่างกะทันหันและทะลุเข้าไปในโซนนี้ สถานะ Short เหล่านี้จะถูกบังคับให้ซื้อคืน (Cover) เพื่อปิดสถานะที่ขาดทุน แรงซื้อนี้จะยิ่งดันราคาให้สูงขึ้น และไปบังคับให้ Short รายอื่นๆ ต้อง Cover ตามไปอีก เกิดเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า Short Squeeze
จุดวาบไฟที่เด่นชัดที่สุดสำหรับสถานการณ์นี้คือสถานะของวาฬรายหนึ่งบน Hyperliquid กระเป๋าเงินหมายเลข 0x50b3 ได้เปิดสถานะ Short ด้วยเลเวอเรจ 23 เท่า บน ETH จำนวน 47,604 ETH คิดเป็นมูลค่าตามสัญญา 100.33 ล้านดอลลาร์ โดยมีราคาเข้าขายเฉลี่ยประมาณ 2,109 ดอลลาร์ จุดที่จะถูกบังคับซื้อคืน (Liquidation Price) ของสถานะนี้อยู่ที่ 2,149.84 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าหากราคา ETH ขยับขึ้นไปไม่ถึง 2% จากจุดที่เข้า ก็จะกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะอัตโนมัติ
หากราคา ETH เกิดการดีดกลับอย่างรุนแรงเข้าใกล้ระดับนี้ การบังคับปิดสถานะของดีลยักษ์ใหญ่นี้เพียงรายเดียวอาจอัดฉีดแรงซื้อมากพอที่จะจุดชนวนให้เกิด Short Squeeze ครั้งใหญ่ จากมูลค่าสถานะ Short นับพันล้านดอลลาร์ที่รออยู่ด้านบน
ตลาดในวันที่ 28 พฤษภาคม 2026 จึงตกอยู่ในภาวะที่เปรียบได้กับถังดินระเบิดที่สร้างขึ้นมาเอง การพังทลายลงจะกระตุ้นลูกโซ่การล้างพอร์ตผ่านสถานะ Long มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สู่แนวรับ 1,900 ดอลลาร์ ส่วนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วก็จะจุดชนวน Short Squeeze โดยมีเดิมพันของวาฬรายเดียวมูลค่า 100.33 ล้านดอลลาร์ที่เลเวอเรจ 23 เท่า ซึ่งสามารถถูกบังคับปิดสถานะได้ที่ราคา 2,149.84 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นชนวนจุดระเบิด
Comments
0 comments