Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $64,000: การขาย BTC ของ Strategy, การ Liquidation $1.8 พันล้าน และปรากฏการณ์ AI ดูดซับเงินทุน - วิเคราะห์เจาะลึก

Strategy ขาย BTC 1,690 เหรียญ: การขายครั้งที่ 4 ของปี 2026

ตัวเร่งปฏิกิริยาโดยตรงที่สุดคือการเปิดเผยของ Strategy ว่าบริษัทได้ขาย Bitcoin จำนวน 1,690 เหรียญ ระหว่างวันที่ 3-9 สิงหาคม ที่ราคาเฉลี่ย $64,262 และได้รับเงิน $108.6 ล้าน เงินทั้งหมดที่ได้จากการขายถูกใช้เพื่อซื้อหุ้นบุริมสิทธิ STRC ของบริษัทคืน การขายนี้ถือเป็นการขาย BTC ที่เปิดเผยต่อสาธารณะครั้งที่ 4 ของปี 2026 และเป็นครั้งที่สองในรอบสองสัปดาห์ ทำให้ยอดขายรวมในปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 6,916 BTC

แม้ว่าการขายครั้งนี้จะคิดเป็นสัดส่วนเพียงประมาณ 0.2% ของ Bitcoin ที่ Strategy ถือครองอยู่ แต่ผลกระทบทางจิตวิทยานั้นใหญ่หลวงกว่ามาก Strategy ได้ยึดมั่นในท่าที "ไม่เคยขาย" มาเป็นเวลานาน และการขายซ้ำๆ นี้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การบริหารงบดุลเชิงรุก ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความรู้สึกของตลาด หลังจากธุรกรรมนี้ Strategy ยังคงถือครอง Bitcoin จำนวน 840,447 เหรียญ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยที่ $75,385 ต่อเหรียญ

นาย Phong Le ซีอีโอของ Strategy กล่าวในเวลาต่อมาว่าบริษัทจะกลับมาสะสม Bitcoin อีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ พร้อมชี้ว่าในปี 2026 Strategy ยังคงซื้อ Bitcoin ประมาณ 175,000 เหรียญ เทียบกับที่ขายไปประมาณ 7,000 เหรียญ คิดเป็นอัตราส่วนการซื้อต่อการขายที่ 25 ต่อ 1

การต้านทานที่ล้มเหลวและแรงฉุดจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

ก่อนหน้านั้น Bitcoin ได้พยายามยืนเหนือ $65,000 ถึงสี่ครั้งแล้วแต่ไม่สำเร็จในช่วงสัปดาห์นั้น ทำให้เกิดรูปแบบจุดสูงสุดที่ต่ำลง (lower highs) ซึ่งบั่นทอนความมั่นใจของผู้ซื้อ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างก็ไม่ได้ให้การผ่อนปรนใดๆ: การไหลเข้าของกองทุน ETF สถาบันที่อ่อนแอลง ความคาดหวังที่เลือนลางเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนทำให้ความอยากรับความเสี่ยงลดลง นักวิเคราะห์ของ Bitfinex ตั้งข้อสังเกตว่า หนึ่งในสองเครื่องยนต์หลักของอุปสงค์ Bitcoin นั่นคือการสะสมคลังเงินของบริษัทต่างๆ เช่น Strategy กำลังกลับมาทำงานสวนทางกับราคา

ข้อมูลบนเครือข่าย (On-chain) ยังแสดงให้เห็นว่าบัญชีขนาดใหญ่ (Whales) และผู้ถือระยะยาว (Long-term holders) กำลังกระจายการถือครองออกมาท่ามกลางความอ่อนแอ ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันในการขาย

เหตุการณ์ Liquidation ครั้งใหญ่ที่สุดของปี 2026

การกลับตัวของราคาในวันที่ 10 สิงหาคม เพียงวันเดียวทำให้เกิดการ Liquidation สถานะ Long กว่า $47 ล้านบาทไปทั่วตลาดคริปโตฯ แต่ความเสียหายในวงกว้างนั้นใหญ่กว่านั้นมาก: ระหว่างวันที่ 10 ถึง 11 สิงหาคม มีการ Liquidation มูลค่าราว $1.8 พันล้าน เกิดขึ้นทั่วตลาดคริปโตฯ โดยที่ $1.57 พันล้าน มาจากสถานะ Long ซึ่งนับเป็นเหตุการณ์ Liquidation ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026

การที่แนวรับ $64,000 ถูกทำลายลงทำให้เกิดการเทขายแบบลูกโซ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้ Leverage ซึ่งได้สะสมสถานะ Long ไว้ระหว่างความพยายามเบรกเอาต์ที่ล้มเหลวหลายครั้ง ข้อมูลจากวันที่ 10 สิงหาคมแสดงให้เห็นว่า อัตราส่วน Long/Short โดยเฉลี่ยของ Binance, OKX และ Bybit ยังคงเอียงไปทาง Long ที่ประมาณ 51/48 ซึ่งหมายความว่ามีหลายตำแหน่งที่ถูกจับผิดทาง

กระแส AI ดูดซับเงินทุนจากวงการคริปโตฯ อย่างไร

แม้ว่าการร่วงลงของ Bitcoin โดยเฉพาะจะเกิดจากปัจจัยของ Strategy และเทคนิค แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ใหญ่กว่าได้ดึงเงินทุนออกจากวงการคริปโตฯ มาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 สตาร์ทอัพด้าน AI ดูดซับเงินทุน Venture Capital ทั่วโลกไปประมาณ 80% หรือคิดเป็นมูลค่าประมาณ $242 พันล้าน จากมูลค่ารวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $297 พันล้าน การระดมทุนขนาดยักษ์ใหญ่เพียงสี่รอบ ได้แก่ OpenAI ($122 พันล้าน), Anthropic ($30 พันล้าน), xAI ($20 พันล้าน) และ Waymo ($16 พันล้าน) คิดเป็นสัดส่วนถึง 65% ของเงินทุน VC ที่ถูกใช้ไปทั้งหมด

ส่วนแบ่งของ AI ในเงินทุน Venture Capital ทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก 55% ในไตรมาส 1 ปี 2025 เป็น 80% ในไตรมาส 1 ปี 2026 นักวิเคราะห์ Arthur Hayes ได้ชี้ให้เห็นว่าภาคส่วน AI กำลังดูดซับเงินทุนในตลาดที่มิฉะนั้นอาจไหลเข้าสู่คริปโตฯ ซึ่งจำกัดเงินทุนสถาบันใหม่ๆ สำหรับ Bitcoin การลงทุน Venture Capital ทั่วโลกแตะระดับ $510 พันล้าน ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เพียงเท่านั้น ซึ่งแซงหน้าตัวเลขทั้งปี 2025 ไปแล้ว โดย OpenAI และ Anthropic ดูดซับเงินทุนไป 43% ของจำนวนนี้

มุมมองตรงกันข้ามและข้อโต้แย้ง

กรณีขาขึ้น - ความมั่งคั่งจาก AI หมุนเวียนมา (มุมมองของ ParaFi): นักลงทุนบางรายโต้แย้งว่าความมั่งคั่งมหาศาลที่สร้างขึ้นใน AI ในที่สุดจะหมุนเวียนเข้าสู่ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ที่เก็บมูลค่า (hard-asset store of value) วิทยานิพนธ์นี้คือเมื่อทุนจาก AI ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสินทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กัน ก็จะพบว่า Bitcoin เป็นผู้รับประโยชน์ตามธรรมชาติ

กรณีขาลง - ความเสี่ยงจากภาวะ AI ฟองสบู่แตก: หากวงจรการลงทุน AI ร้อนแรงเกินไปแล้วเกิดการปรับฐาน ผ่านการปราบปรามด้านกฎระเบียบ ความล้มเหลวของธุรกิจที่มีชื่อเสียง หรือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยของมูลค่าการระดมทุนยักษ์ใหญ่ ผลกระทบอาจลุกลามไปยังสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง รวมถึงคริปโตฯ ด้วย เนื่องจาก AI และคริปโตฯ กำลังแย่งชิงแหล่งเงินทุนเก็งกำไรก้อนเดียวกัน การร่วงลงครั้งใหญ่ของ AI อาจดับ Bitcoin ให้ต่ำลงไปอีกก่อนที่การหมุนเวียนของเงินทุนจะเกิดขึ้น

ระดับเทคนิคสำคัญที่เทรดเดอร์กำลังจับตา

เดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่แย่ที่สุดของ Bitcoin ในอดีต โดยมีการขาดทุนเฉลี่ยประมาณ 7% การรวมกันของความอ่อนแอตามฤดูกาล การขายอย่างต่อเนื่องของ Strategy และการกระจุกตัวของเงินทุน AI ทำให้เกิดสถานการณ์ระยะสั้นที่ท้าทาย แต่เนื่องจาก Strategy ยังคงถือ BTC อยู่ 840,447 เหรียญ และซีอีโอส่งสัญญาณจะกลับมาซื้ออีกครั้ง กรณีขาลงเชิงโครงสร้าง และการถกเถียงว่าความมั่งคั่งจาก AI จะหมุนเวียนเข้าสู่คริปโตฯ เมื่อใด ยังคงมีชีวิตชีวาอย่างยิ่ง