เจาะลึกแผน IPO ล้านล้าน: OpenAI จะเขย่าวอลล์สตรีทด้วยดีลยักษ์แห่งปี 2026

ทีมวาณิชธนกิจ: การสร้างซูเปอร์ทีมแห่งวอลล์สตรีท

Goldman Sachs และ Morgan Stanley คือแกนนำหลักในการขับเคลื่อนดีลนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อแรงโน้มถ่วงของการจดทะเบียนมูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์เริ่มชัดเจนขึ้น OpenAI กำลังขยายขุมกำลัง ณ ช่วงปลายเดือนพฤษภาคม 2026 บริษัทได้เจรจากับ Citigroup และ JPMorgan Chase เพื่อเข้าร่วมเป็นพันธมิตรในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ตามแหล่งข่าวที่ใกล้ชิด ยังไม่มีข้อยุติในการขยายทีม แต่การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณว่า OpenAI ต้องการให้วอลล์สตรีททั้งหมดอยู่เบื้องหลังการเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์ ก่อนหน้านี้ JPMorgan มีรายงานว่ามีส่วนร่วมในการเตรียมดีลตั้งแต่ช่วงแรกๆ

ปฏิกิริยาต่อขนาดของดีลเกิดขึ้นในทันที โดยหุ้นของ Goldman Sachs ปรับตัวขึ้นกว่า 5% ในวันที่ 20 พฤษภาคม 2026 หลังรายงานของ Wall Street Journal ยืนยันบทบาทนำของธนาคารในดีลนี้

มูลค่ากิจการ: จาก 852,000 ล้าน สู่เป้าหมาย 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ตัวเลขที่หนุนหลังการเสนอขายหุ้นครั้งนี้สูงเสียดฟ้า มูลค่าบริษัทส่วนตัวล่าสุดของ OpenAI ที่ 852,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากการระดมทุนรอบเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการระดมทุนส่วนบุคคลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ซิลิคอนวัลเลย์ สำหรับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทตั้งเป้าหมายมูลค่าตลาด สูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้ OpenAI เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกตั้งแต่วันแรกที่เข้าเทรด

หนึ่งในกลยุทธ์สำคัญของดีลนี้คือการเปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อย Sarah Friar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ OpenAI ยืนยันว่าบริษัทจะจัดสรรหุ้นบางส่วนให้กับนักลงทุนรายย่อย หลังจากการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) ได้รับความสนใจล้นหลามจากผู้ซื้อรายบุคคลถึง 3 เท่าของจำนวนที่เสนอขาย โดยวาณิชธนกิจที่เกี่ยวข้องระบุว่าเป็นดีล Private Placement ครั้งใหญ่ที่สุดที่พวกเขาเคยดำเนินการ

เส้นเวลา: กันยายน 2026 และศึกชิงเข้าจดทะเบียน

Sam Altman ซีอีโอ ตั้งเป้าที่จะนำบริษัทเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ภายใน เดือนกันยายน 2026 อย่างไรก็ตาม บางรายงานระบุว่าไทม์ไลน์อาจเลื่อนไปสู่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 โดยเฉพาะระหว่างวันแรงงานสหรัฐฯ และวันขอบคุณพระเจ้า ขึ้นอยู่กับความเร็วในการตรวจสอบของ SEC และสภาวะตลาด

เส้นตายนี้ทำให้ OpenAI อยู่ในการแข่งขันทางตรงกับ SpaceX ของ Elon Musk ซึ่งยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO มูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์ก่อน OpenAI เพียงไม่นาน แต่ดูเหมือนว่า OpenAI จะขยับนำหน้า SpaceX ไปเล็กน้อยในขั้นตอนการยื่นเอกสาร นอกจากนี้ Anthropic ซึ่งเป็นคู่แข่งทางตรงในด้าน AI ก็กำลังเตรียมพร้อมเข้าตลาดหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้เกิดการแข่งขันเดิมพันสูงเพื่อแย่งชิงเงินทุนและความสนใจจากนักลงทุน

คำถามสำคัญคือบริษัทยักษ์ใหญ่รายใดจะเข้าจดทะเบียนก่อน ด้วยการยื่นเอกสารลับที่เสร็จสิ้นแล้ว OpenAI ได้ขยับนำไปหนึ่งก้าวในเกมการยื่นเอกสาร แต่ท้ายที่สุดแล้ว สภาวะตลาดจะเป็นตัวตัดสินว่าการเปิดตัวครั้งใดจะกำหนดทิศทางให้กับคลื่นมหากาพย์ IPO แห่งปี 2026