เจาะลึกแผน IPO ล้านล้าน: OpenAI จะเขย่าวอลล์สตรีทด้วยดีลยักษ์แห่งปี 2026

OpenAI ได้ก้าวไปอีกขั้นอย่างเป็นรูปธรรมที่สุดในการเปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทมหาชน ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ของบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ภายหลังการปิดระดมทุนรอบมหากาพย์มูลค่า 122,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม 2026 ที่มูลค่าบริษัท 852,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้สร้าง ChatGPT ได้ยื่นเอกสารแสดงความจำนงในการเสนอขายหลักทรัพย์ (แบบ S-1) ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) เป็นการลับเมื่อวันศุกร์ที่ 22 พฤษภาคม 2026 การยื่นเอกสารครั้งนี้ซึ่งถูกรายงานครั้งแรกโดย CNBC, Reuters และ Axios เป็นการเริ่มต้นกระบวนการอย่างเป็นทางการ โดยมีเป้าหมายทะยานสู่ตลาดหลักทรัพย์ฯ เร็วที่สุดในเดือนกันยายน 2026

บริษัทของ Sam Altman กำลังเข้าสู่สังเวียนการแข่งขัน IPO ที่ดุเดือดที่สุด จนถูกขนานนามว่าเป็น "การแข่งขัน IPO ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น" SpaceX และ Anthropic ต่างก็เตรียมตัวเข้าจดทะเบียนในช่วงเวลาเดียวกัน โดยยอดรวมการระดมทุนจากบรรดายักษ์ใหญ่ AI และอวกาศ, Shein และ Kunlunxin อาจสูงถึงเกือบ 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ทีมวาณิชธนกิจ: การสร้างซูเปอร์ทีมแห่งวอลล์สตรีท

Goldman Sachs และ Morgan Stanley คือแกนนำหลักในการขับเคลื่อนดีลนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อแรงโน้มถ่วงของการจดทะเบียนมูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์เริ่มชัดเจนขึ้น OpenAI กำลังขยายขุมกำลัง ณ ช่วงปลายเดือนพฤษภาคม 2026 บริษัทได้เจรจากับ Citigroup และ JPMorgan Chase เพื่อเข้าร่วมเป็นพันธมิตรในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ตามแหล่งข่าวที่ใกล้ชิด ยังไม่มีข้อยุติในการขยายทีม แต่การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณว่า OpenAI ต้องการให้วอลล์สตรีททั้งหมดอยู่เบื้องหลังการเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์ ก่อนหน้านี้ JPMorgan มีรายงานว่ามีส่วนร่วมในการเตรียมดีลตั้งแต่ช่วงแรกๆ

ปฏิกิริยาต่อขนาดของดีลเกิดขึ้นในทันที โดยหุ้นของ Goldman Sachs ปรับตัวขึ้นกว่า 5% ในวันที่ 20 พฤษภาคม 2026 หลังรายงานของ Wall Street Journal ยืนยันบทบาทนำของธนาคารในดีลนี้

มูลค่ากิจการ: จาก 852,000 ล้าน สู่เป้าหมาย 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ตัวเลขที่หนุนหลังการเสนอขายหุ้นครั้งนี้สูงเสียดฟ้า มูลค่าบริษัทส่วนตัวล่าสุดของ OpenAI ที่ 852,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากการระดมทุนรอบเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการระดมทุนส่วนบุคคลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ซิลิคอนวัลเลย์ สำหรับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทตั้งเป้าหมายมูลค่าตลาด สูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้ OpenAI เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกตั้งแต่วันแรกที่เข้าเทรด

หนึ่งในกลยุทธ์สำคัญของดีลนี้คือการเปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อย Sarah Friar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ OpenAI ยืนยันว่าบริษัทจะจัดสรรหุ้นบางส่วนให้กับนักลงทุนรายย่อย หลังจากการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) ได้รับความสนใจล้นหลามจากผู้ซื้อรายบุคคลถึง 3 เท่าของจำนวนที่เสนอขาย โดยวาณิชธนกิจที่เกี่ยวข้องระบุว่าเป็นดีล Private Placement ครั้งใหญ่ที่สุดที่พวกเขาเคยดำเนินการ

เส้นเวลา: กันยายน 2026 และศึกชิงเข้าจดทะเบียน

Sam Altman ซีอีโอ ตั้งเป้าที่จะนำบริษัทเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ภายใน เดือนกันยายน 2026 อย่างไรก็ตาม บางรายงานระบุว่าไทม์ไลน์อาจเลื่อนไปสู่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 โดยเฉพาะระหว่างวันแรงงานสหรัฐฯ และวันขอบคุณพระเจ้า ขึ้นอยู่กับความเร็วในการตรวจสอบของ SEC และสภาวะตลาด

เส้นตายนี้ทำให้ OpenAI อยู่ในการแข่งขันทางตรงกับ SpaceX ของ Elon Musk ซึ่งยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO มูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์ก่อน OpenAI เพียงไม่นาน แต่ดูเหมือนว่า OpenAI จะขยับนำหน้า SpaceX ไปเล็กน้อยในขั้นตอนการยื่นเอกสาร นอกจากนี้ Anthropic ซึ่งเป็นคู่แข่งทางตรงในด้าน AI ก็กำลังเตรียมพร้อมเข้าตลาดหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้เกิดการแข่งขันเดิมพันสูงเพื่อแย่งชิงเงินทุนและความสนใจจากนักลงทุน

คำถามสำคัญคือบริษัทยักษ์ใหญ่รายใดจะเข้าจดทะเบียนก่อน ด้วยการยื่นเอกสารลับที่เสร็จสิ้นแล้ว OpenAI ได้ขยับนำไปหนึ่งก้าวในเกมการยื่นเอกสาร แต่ท้ายที่สุดแล้ว สภาวะตลาดจะเป็นตัวตัดสินว่าการเปิดตัวครั้งใดจะกำหนดทิศทางให้กับคลื่นมหากาพย์ IPO แห่งปี 2026