ที่น่าสนใจคือ ซัมซุงประกาศผลประกอบการรายไตรมาสที่ทำสถิติสูงสุดเป็นครั้งที่สามติดต่อกันในไตรมาสเดียวกัน โดยมีรายได้ 171.5 ล้านล้านวอน กำไรจากการดำเนินงาน 89.5 ล้านล้านวอน และอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 52% ในช่วงเวลาที่พวกเขาเตือนว่าวิกฤตจะรุนแรงขึ้น

ทางฝั่ง TrendForce ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยตลาดคาดการณ์โดยอิสระว่า HBM จะดูดซับกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ DRAM ทั่วโลกถึง 30% ภายในปี 2027 ซึ่งจะทำให้อุปทานสามารถตอบสนองความต้องการได้เพียง 60% เท่านั้น ในขณะที่ UBS คาดการณ์ว่าอุปสงค์และอุปทานจะกลับมาสมดุลได้ไม่ก่อนไตรมาสที่ 2 ของปี 2028 ไมครอน (Micron) ได้ทำสัญญาจัดหาระยะเวลาห้าปีกับ 16 บริษัทแล้ว และกำลังการผลิตจากโรงงานแห่งใหม่ของผู้ผลิตทุกรายจะไม่สามารถส่งมอบในปริมาณที่มีนัยสำคัญได้จนกว่าจะถึงกลางปี 2027 อย่างเร็วที่สุด

AI กำลังเบียดกำลังการผลิตจากตลาดผู้บริโภค

กลไกหลักคือการจัดสรรทรัพยากรเชิงโครงสร้าง ซัมซุง, เอสเค ไฮนิกซ์ (SK hynix) และไมครอน ต่างกำลังย้ายสายการผลิตจาก DRAM ทั่วไปอย่าง DDR4/DDR5 และ LPDDR5X ไปสู่การผลิต HBM ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่ามาก ซึ่งใช้ในตัวเร่งประมวลผล AI ของ Nvidia ซึ่งแตกต่างจากวิกฤตขาดแคลนชิปในยุคโควิด-19 วิกฤตครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายของศูนย์ข้อมูล AI ที่ไม่ตอบสนองต่อราคา และกำลังเปลี่ยนเส้นทางกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ทั่วโลกออกจากอุปกรณ์ผู้บริโภคอย่างถาวร

ซี.เค. ชาง (C.K. Chang) ซีอีโอของอาพาเซอร์ (Apacer) ได้ออกมาเตือนว่า ผู้ผลิตหน่วยความจำอาจปล่อยปริมาณการผลิตในปี 2026 ออกสู่ตลาดเปิดในปี 2027 น้อยกว่า 30% ซึ่งจะทำให้ผู้ผลิตโมดูลและผู้ซื้อหน่วยความจำรายเดิมต้องแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงสินค้าคงคลังที่มีจำกัด

ราคาพุ่งทะยานเป็นประวัติการณ์

ราคา DRAM เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน:

• ไตรมาสที่ 1 ปี 2026: ราคาสัญญา DRAM พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ถึง 90–98% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นแบบต่อเนื่องมากที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้
• ไตรมาสที่ 2 ปี 2026: ราคา LPDDR5X เพิ่มขึ้น 89% ราคา DDR4 เพิ่มขึ้นสูงถึง 51% และชิป DDR4 8Gb ซึ่งเป็นรุ่นมาตรฐาน ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ $20 ต่อหน่วยในเดือนพฤษภาคม 2026
• ในช่วงที่เหลือของปี 2026: เจฟฟรีส์ (Jefferies) คาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีก 40–50% ในไตรมาสที่ 3 และ 30–40% ในไตรมาสที่ 4 ตามด้วยการเพิ่มขึ้น 40–45% เมื่อเทียบเป็นรายปีตลอดทั้งปี 2027
• ผลกระทบต่อผู้บริโภค: บีบีซี (BBC) รายงานว่าราคา RAM เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ส่งผลให้ราคาคอมพิวเตอร์และสมาร์ตโฟนปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตามไปด้วย การเพิ่มขึ้นสะสมในหลายไตรมาส (90%, 89%, 50%+) ทำให้ราคาเมื่อเทียบแบบปีต่อปีในบางเซกเมนท์อาจสูงขึ้นถึง 4 ถึง 6 เท่า

Nvidia ถูกบีบให้ลดสเปกชิป Rubin Ultra

สัญญาณที่บ่งบอกถึงความรุนแรงของวิกฤตได้ชัดเจนที่สุดคือ แม้แต่ Nvidia เองก็ถูกบีบให้ต้องประนีประนอม TrendForce รายงานในต้นเดือนสิงหาคม 2026 ว่าตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 Nvidia ได้ขยายขอบเขตการประเมินแพลตฟอร์ม AI Rubin Ultra จากเดิมที่วางแผนไว้เฉพาะการกำหนดค่า 12-Hi HBM4e ไปเป็นการประเมินตัวเลือกอื่นๆ เพิ่มเติม เช่น 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 และ 8-Hi HBM4 ซึ่งทั้งหมดเป็นหน่วยความจำที่มีสเปกต่ำกว่าแผนเดิม เนื่องจากการขาดแคลน HBM อย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาการตรวจสอบความสมบูรณ์ของ HBM4e จากซัพพลายเออร์

รายงานบางแห่งระบุว่าหน่วยความจำของ Rubin Ultra อาจถูกปรับลดลงเหลือ 192GB ซึ่งน้อยกว่าเป้าหมายก่อนหน้านี้ ก่อนหน้านี้ Nvidia ก็เพิ่งปรับลดสเปกของ Vera Rubin Superchip ลงเนื่องจากปัญหาการขาดแคลน LPDDR5X เช่นกัน

ผลกระทบต่อผู้บริโภคและผู้ค้าปลีก

• ราคา PC และโน้ตบุ๊ก: ผู้ผลิตแบรนด์ต่างส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้น โดยราคาของ DDR5 และ SSD ทำให้ต้นทุนส่วนประกอบ (Bill-of-Materials) สูงขึ้นอย่างมาก ผู้ผลิต PC บางรายลดสเปกหน่วยความจำเริ่มต้นของเครื่องเพื่อรักษาระดับราคาให้คงที่
• สมาร์ตโฟน: DRAM สำหรับมือถือ (LPDDR5X) มีราคาเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 89% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 เพียงไตรมาสเดียว ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อราคาสมาร์ตโฟนเรือธง
• ตลาด DIY และค้าปลีก: ชุด RAM สำหรับผู้บริโภคบางรุ่นราคาสูงขึ้นเกือบ 4 เท่า โดยเฉพาะฮาร์ดแวร์สำหรับเกมมิ่งและผู้ที่ชื่นชอบ ผู้ค้าปลีกเผชิญกับข้อจำกัดในการจัดสรรสินค้า เนื่องจากผู้ผลิตโมดูลได้รับปริมาณน้อยกว่าที่ต้องการมาก
• องค์กรและคลาวด์: ผู้ให้บริการคลาวด์ (CSP) และผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ (OEM) เริ่มปรับลดความจุ RDIMM ลงแล้ว และแนวโน้มนี้คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในปี 2027

ข้อกังขาและคำถามเกี่ยวกับการค้ากำไรเกินควร

นักวิเคราะห์และสื่อหลายสำนักตั้งข้อสังเกตว่าซัมซุง เอสเค ไฮนิกซ์ และไมครอน ซึ่งควบคุมตลาด DRAM ทั่วโลกราว 95% มีแรงจูงใจน้อยมากที่จะขยายกำลังการผลิต DRAM สำหรับผู้บริโภคอย่างรวดเร็ว เมื่อ HBM สำหรับ AI ให้อัตรากำไรที่สูงกว่ามาก The Register และสื่ออื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งที่ชัดเจน: ซัมซุงออกมาเตือนว่าวิกฤตจะรุนแรงขึ้น แต่ในขณะเดียวกันก็รายงานผลกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และอัตรากำไรจากการดำเนินงานถึง 52% ผู้เชี่ยวชาญบางคนแย้งว่าการขาดแคลนนี้ถูกยืดเยื้อโดยเจตนาผ่านการควบคุมกำลังการผลิต มากกว่าจะเกิดจากข้อจำกัดทางกายภาพที่แท้จริง

อุตสาหกรรม DRAM มีประวัติเกี่ยวกับพฤติกรรมคล้ายกลุ่มค้าที่สมรู้ร่วมคิดกัน (การสมคบคิดตรึงราคาในยุค 2000 ส่งผลให้ต้องจ่ายค่าปรับหลายพันล้านดอลลาร์และมีผู้บริหารต้องโทษจำคุก) และโครงสร้างผู้ขายน้อยรายสามรายในปัจจุบันย่อมสร้างความกังวลโดยธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม รายงานจากแหล่งข่าวที่อ้างถึงนั้นสะท้อนถึง ความกังขาและข้อกล่าวหาในอุตสาหกรรม มากกว่าการยืนยันว่ามีการดำเนินการทางกฎหมายแต่อย่างใด โดยในแหล่งข้อมูลที่มีอยู่นั้น ยังไม่มีการยืนยันถึงการสอบสวน หรือการดำเนินคดีในข้อหาค้าขายที่ผิดกฎหมายต่อผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ ณ ช่วงกลางปี 2026

ที่น่าสนใจคือ ซัมซุงประกาศผลประกอบการรายไตรมาสที่ทำสถิติสูงสุดเป็นครั้งที่สามติดต่อกันในไตรมาสเดียวกัน โดยมีรายได้ 171.5 ล้านล้านวอน กำไรจากการดำเนินงาน 89.5 ล้านล้านวอน และอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 52% ในช่วงเวลาที่พวกเขาเตือนว่าวิกฤตจะรุนแรงขึ้น

ทางฝั่ง TrendForce ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยตลาดคาดการณ์โดยอิสระว่า HBM จะดูดซับกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ DRAM ทั่วโลกถึง 30% ภายในปี 2027 ซึ่งจะทำให้อุปทานสามารถตอบสนองความต้องการได้เพียง 60% เท่านั้น ในขณะที่ UBS คาดการณ์ว่าอุปสงค์และอุปทานจะกลับมาสมดุลได้ไม่ก่อนไตรมาสที่ 2 ของปี 2028 ไมครอน (Micron) ได้ทำสัญญาจัดหาระยะเวลาห้าปีกับ 16 บริษัทแล้ว และกำลังการผลิตจากโรงงานแห่งใหม่ของผู้ผลิตทุกรายจะไม่สามารถส่งมอบในปริมาณที่มีนัยสำคัญได้จนกว่าจะถึงกลางปี 2027 อย่างเร็วที่สุด

AI กำลังเบียดกำลังการผลิตจากตลาดผู้บริโภค

กลไกหลักคือการจัดสรรทรัพยากรเชิงโครงสร้าง ซัมซุง, เอสเค ไฮนิกซ์ (SK hynix) และไมครอน ต่างกำลังย้ายสายการผลิตจาก DRAM ทั่วไปอย่าง DDR4/DDR5 และ LPDDR5X ไปสู่การผลิต HBM ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่ามาก ซึ่งใช้ในตัวเร่งประมวลผล AI ของ Nvidia ซึ่งแตกต่างจากวิกฤตขาดแคลนชิปในยุคโควิด-19 วิกฤตครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายของศูนย์ข้อมูล AI ที่ไม่ตอบสนองต่อราคา และกำลังเปลี่ยนเส้นทางกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ทั่วโลกออกจากอุปกรณ์ผู้บริโภคอย่างถาวร

ซี.เค. ชาง (C.K. Chang) ซีอีโอของอาพาเซอร์ (Apacer) ได้ออกมาเตือนว่า ผู้ผลิตหน่วยความจำอาจปล่อยปริมาณการผลิตในปี 2026 ออกสู่ตลาดเปิดในปี 2027 น้อยกว่า 30% ซึ่งจะทำให้ผู้ผลิตโมดูลและผู้ซื้อหน่วยความจำรายเดิมต้องแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงสินค้าคงคลังที่มีจำกัด

ราคาพุ่งทะยานเป็นประวัติการณ์

ราคา DRAM เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน:

• ไตรมาสที่ 1 ปี 2026: ราคาสัญญา DRAM พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ถึง 90–98% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นแบบต่อเนื่องมากที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้
• ไตรมาสที่ 2 ปี 2026: ราคา LPDDR5X เพิ่มขึ้น 89% ราคา DDR4 เพิ่มขึ้นสูงถึง 51% และชิป DDR4 8Gb ซึ่งเป็นรุ่นมาตรฐาน ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ $20 ต่อหน่วยในเดือนพฤษภาคม 2026
• ในช่วงที่เหลือของปี 2026: เจฟฟรีส์ (Jefferies) คาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีก 40–50% ในไตรมาสที่ 3 และ 30–40% ในไตรมาสที่ 4 ตามด้วยการเพิ่มขึ้น 40–45% เมื่อเทียบเป็นรายปีตลอดทั้งปี 2027
• ผลกระทบต่อผู้บริโภค: บีบีซี (BBC) รายงานว่าราคา RAM เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ส่งผลให้ราคาคอมพิวเตอร์และสมาร์ตโฟนปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตามไปด้วย การเพิ่มขึ้นสะสมในหลายไตรมาส (90%, 89%, 50%+) ทำให้ราคาเมื่อเทียบแบบปีต่อปีในบางเซกเมนท์อาจสูงขึ้นถึง 4 ถึง 6 เท่า

Nvidia ถูกบีบให้ลดสเปกชิป Rubin Ultra

สัญญาณที่บ่งบอกถึงความรุนแรงของวิกฤตได้ชัดเจนที่สุดคือ แม้แต่ Nvidia เองก็ถูกบีบให้ต้องประนีประนอม TrendForce รายงานในต้นเดือนสิงหาคม 2026 ว่าตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 Nvidia ได้ขยายขอบเขตการประเมินแพลตฟอร์ม AI Rubin Ultra จากเดิมที่วางแผนไว้เฉพาะการกำหนดค่า 12-Hi HBM4e ไปเป็นการประเมินตัวเลือกอื่นๆ เพิ่มเติม เช่น 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 และ 8-Hi HBM4 ซึ่งทั้งหมดเป็นหน่วยความจำที่มีสเปกต่ำกว่าแผนเดิม เนื่องจากการขาดแคลน HBM อย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาการตรวจสอบความสมบูรณ์ของ HBM4e จากซัพพลายเออร์

รายงานบางแห่งระบุว่าหน่วยความจำของ Rubin Ultra อาจถูกปรับลดลงเหลือ 192GB ซึ่งน้อยกว่าเป้าหมายก่อนหน้านี้ ก่อนหน้านี้ Nvidia ก็เพิ่งปรับลดสเปกของ Vera Rubin Superchip ลงเนื่องจากปัญหาการขาดแคลน LPDDR5X เช่นกัน

ผลกระทบต่อผู้บริโภคและผู้ค้าปลีก

• ราคา PC และโน้ตบุ๊ก: ผู้ผลิตแบรนด์ต่างส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้น โดยราคาของ DDR5 และ SSD ทำให้ต้นทุนส่วนประกอบ (Bill-of-Materials) สูงขึ้นอย่างมาก ผู้ผลิต PC บางรายลดสเปกหน่วยความจำเริ่มต้นของเครื่องเพื่อรักษาระดับราคาให้คงที่
• สมาร์ตโฟน: DRAM สำหรับมือถือ (LPDDR5X) มีราคาเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 89% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 เพียงไตรมาสเดียว ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อราคาสมาร์ตโฟนเรือธง
• ตลาด DIY และค้าปลีก: ชุด RAM สำหรับผู้บริโภคบางรุ่นราคาสูงขึ้นเกือบ 4 เท่า โดยเฉพาะฮาร์ดแวร์สำหรับเกมมิ่งและผู้ที่ชื่นชอบ ผู้ค้าปลีกเผชิญกับข้อจำกัดในการจัดสรรสินค้า เนื่องจากผู้ผลิตโมดูลได้รับปริมาณน้อยกว่าที่ต้องการมาก
• องค์กรและคลาวด์: ผู้ให้บริการคลาวด์ (CSP) และผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ (OEM) เริ่มปรับลดความจุ RDIMM ลงแล้ว และแนวโน้มนี้คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในปี 2027

ข้อกังขาและคำถามเกี่ยวกับการค้ากำไรเกินควร

นักวิเคราะห์และสื่อหลายสำนักตั้งข้อสังเกตว่าซัมซุง เอสเค ไฮนิกซ์ และไมครอน ซึ่งควบคุมตลาด DRAM ทั่วโลกราว 95% มีแรงจูงใจน้อยมากที่จะขยายกำลังการผลิต DRAM สำหรับผู้บริโภคอย่างรวดเร็ว เมื่อ HBM สำหรับ AI ให้อัตรากำไรที่สูงกว่ามาก The Register และสื่ออื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งที่ชัดเจน: ซัมซุงออกมาเตือนว่าวิกฤตจะรุนแรงขึ้น แต่ในขณะเดียวกันก็รายงานผลกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และอัตรากำไรจากการดำเนินงานถึง 52% ผู้เชี่ยวชาญบางคนแย้งว่าการขาดแคลนนี้ถูกยืดเยื้อโดยเจตนาผ่านการควบคุมกำลังการผลิต มากกว่าจะเกิดจากข้อจำกัดทางกายภาพที่แท้จริง

อุตสาหกรรม DRAM มีประวัติเกี่ยวกับพฤติกรรมคล้ายกลุ่มค้าที่สมรู้ร่วมคิดกัน (การสมคบคิดตรึงราคาในยุค 2000 ส่งผลให้ต้องจ่ายค่าปรับหลายพันล้านดอลลาร์และมีผู้บริหารต้องโทษจำคุก) และโครงสร้างผู้ขายน้อยรายสามรายในปัจจุบันย่อมสร้างความกังวลโดยธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม รายงานจากแหล่งข่าวที่อ้างถึงนั้นสะท้อนถึง ความกังขาและข้อกล่าวหาในอุตสาหกรรม มากกว่าการยืนยันว่ามีการดำเนินการทางกฎหมายแต่อย่างใด โดยในแหล่งข้อมูลที่มีอยู่นั้น ยังไม่มีการยืนยันถึงการสอบสวน หรือการดำเนินคดีในข้อหาค้าขายที่ผิดกฎหมายต่อผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ ณ ช่วงกลางปี 2026