กรีนบอนด์ยุโรปยังแรง นักลงทุนแห่ซื้อแม้ต้นทุนกู้ยืมสูงขึ้น

EDP ระดมทุน 750 ล้านยูโรเพื่อการลดคาร์บอน

บริษัทพลังงานของโปรตุเกส EDP (Energias de Portugal) ออกกรีนบอนด์มูลค่า 750 ล้านยูโร ครบกำหนดเดือนมีนาคม 2033 หรือประมาณ 7 ปี

พันธบัตรมี

• อัตราคูปอง 3.75%
• ผลตอบแทนประมาณ 3.4%

รายได้จากการออกพันธบัตรจะถูกนำไปใช้ ลงทุนหรือรีไฟแนนซ์โครงการสีเขียวของบริษัท เช่น

• พลังงานหมุนเวียน
• โครงการที่สนับสนุนการลดการปล่อยคาร์บอน

โครงการเหล่านี้สอดคล้องกับ EU Taxonomy ซึ่งเป็นกรอบมาตรฐานของสหภาพยุโรปสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน

ดีลนี้สะท้อนว่าแม้ดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัทพลังงานยังสามารถออกพันธบัตรขนาดใหญ่ได้ โดยตลาดเพียงแค่ปรับระดับผลตอบแทนให้สอดคล้องกับสภาวะใหม่

DNB Bank กลับสู่ตลาดกรีนบอนด์ยูโร

ธนาคาร DNB Bank ของนอร์เวย์ได้อัปเดต Green Finance Framework ในปี 2026 เพื่อรองรับการออกตราสารหนี้สีเขียวหลายประเภท ได้แก่

• green covered bonds
• senior bonds
• Tier 2 bonds

เงินทุนจากตราสารเหล่านี้จะถูกใช้สนับสนุนโครงการ เช่น

• พลังงานหมุนเวียน
• อาคารสีเขียว
• การขนส่งสะอาด

หลังจากอัปเดตกรอบดังกล่าว ธนาคารได้กลับเข้าสู่ตลาดยูโรด้วย green senior non‑preferred bond ซึ่งช่วยเพิ่มเงินทุนที่สามารถรองรับความเสี่ยงในโครงสร้างเงินกองทุนของธนาคาร

ในตลาดปัจจุบัน นักลงทุนให้ความสำคัญกับกรอบการเงินสีเขียวที่ชัดเจน การสอดคล้องกับมาตรฐานสากล เช่น ICMA Green Bond Principles และการรายงานผลการใช้เงินอย่างโปร่งใส

Diös ระดมทุน 600 ล้านโครนาสวีเดน พร้อมดีมานด์ล้น

บริษัทอสังหาริมทรัพย์ของสวีเดน Diös Fastigheter ออกพันธบัตรสีเขียวแบบไม่ค้ำประกันมูลค่า 600 ล้านโครนาสวีเดน อายุ 3 ปี ภายใต้กรอบ green financing framework ของบริษัท

ดีลนี้ประกอบด้วย

• tranche อัตราดอกเบี้ยลอยตัว
• tranche อัตราดอกเบี้ยคงที่

โดยกำหนดราคาที่ มาร์จิ้น 1.33% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดสำหรับพันธบัตรอายุเดียวกันในโปรแกรมของบริษัท

ความต้องการของนักลงทุนแข็งแกร่งมาก โดย

order book สูงกว่าขนาดดีลประมาณ 2.3 เท่า ทำให้สามารถปรับราคาลงจากกรอบเริ่มต้นได้

ที่น่าสนใจคือ Diös ไม่ใช่ผู้ออกพันธบัตรขนาดใหญ่ระดับยุโรป แต่เป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ระดับภูมิภาค แสดงให้เห็นว่าความต้องการกรีนบอนด์ไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะองค์กรขนาดใหญ่

สัญญาณสำคัญจากดีลกรีนบอนด์ชุดนี้

เมื่อพิจารณารวมกัน ดีลเหล่านี้สะท้อนแนวโน้มสำคัญของตลาดตราสารหนี้สีเขียวในยุโรป

1. ความต้องการของนักลงทุนยังแข็งแรง
ทั้งดีลขนาดใหญ่ของ NIB และการจองเกินของ Diös แสดงว่าทุนที่มุ่งเน้น ESG ยังมีจำนวนมากในตลาด

2. ดอกเบี้ยสูงไม่ได้หยุดการออกพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพียงทำให้ระดับราคาปรับตัวใหม่ แต่ไม่ได้ทำให้ตลาดหยุดทำงาน

3. ความน่าเชื่อถือของกรอบ ESG สำคัญมากขึ้น
บริษัทที่มีกรอบการเงินสีเขียวที่ชัดเจนและสอดคล้องมาตรฐานสากล มักได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากกว่า

4. ตลาดครอบคลุมหลายอุตสาหกรรม
จากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ ไปจนถึงบริษัทพลังงาน ธนาคาร และอสังหาริมทรัพย์ สะท้อนว่าระบบนิเวศกรีนบอนด์ของยุโรปมีความหลากหลาย

บทสรุป

แม้อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูง แต่ตลาดกรีนบอนด์ของยุโรปยังคงแข็งแกร่ง ดีลขนาดใหญ่ของ NIB การระดมทุนเพื่อการลดคาร์บอนของ EDP การกลับสู่ตลาดของ DNB และความต้องการล้นหลามในดีลของ Diös ล้วนชี้ไปในทิศทางเดียวกัน

นักลงทุนยังมองกรีนบอนด์เป็นเครื่องมือสำคัญในการลงทุนเพื่อสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับเป้าหมายด้านสภาพภูมิอากาศ