พลิกเกม DeepSeek เปิดระดมทุนนอกครั้งแรก 2.5 แสนล้าน มูลค่าพุ่ง 6 เท่าในไม่กี่สัปดาห์

DeepSeek ห้องทดลองพัฒนา AI จากหางโจวที่เคยเขย่าโลกด้วยโมเดลต้นทุนต่ำ กำลังจะปิดดีลระดมทุนครั้งแรกจากแหล่งเงินภายนอก ตามรายงานข่าวหลายสำนักเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2026 ระบุว่า บริษัทกำลังระดมทุนราว 5 หมื่นล้านหยวน (ประมาณ 2.5 แสนล้านบาท) โดยมูลค่ากิจการหลังการระดมทุน (Post-money Valuation) อยู่ที่ระหว่าง 3.5 แสนล้านหยวน ถึง 4 แสนล้านหยวน หรือตีเป็นเงินไทยสูงถึงราว 1.8 - 2 ล้านล้านบาท

หากใครตามข่าวมาสักระยะจะเห็นภาพชัดเจนว่า มูลค่ากิจการของ DeepSeek นั้นเติบโตแบบก้าวกระโดด จากที่เคยมีตัวเลขพูดกันเบา ๆ ที่ราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 3.5 แสนล้านบาท เมื่อช่วงต้นเดือนเมษายน สู่ระดับหลักสองล้านล้านบาทในเวลาไม่กี่สัปดาห์ ถือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 6 เท่าตัว หากดีลนี้สำเร็จตามที่รายงาน จะเป็นการระดมทุนรอบเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของวงการ AI จีน

ใครคือผู้อยู่เบื้องหลังเงินก้อนนี้?

เดิมพันของผู้นำ

ความน่าสนใจของดีลนี้ไม่ได้มีแค่เม็ดเงินมหาศาล แต่เป็นที่มาของเงินลงทุนก้อนใหญ่ที่สุด เหลียงเหวินเฟิง (Liang Wenfeng) ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ DeepSeek ไม่ได้ลดบทบาทตนเองลง แต่กลับทุ่มเงินส่วนตัวมากถึงราว 2 หมื่นล้านหยวน คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 40% ของยอดระดมทุนทั้งหมด เพื่อรักษาอำนาจควบคุมบริษัทที่เขาบริหารด้วยความเป็นอิสระอย่างสูงไว้ จากข้อมูลเดิม เหลียงถือหุ้นใน DeepSeek เกือบ 90% อยู่ก่อนแล้ว การอัดฉีดเงินทุนในรอบนี้ด้วยเงื่อนไขเดียวกับนักลงทุนภายนอกจึงช่วยรักษาสัดส่วนการถือหุ้นของเขาไว้ได้อย่างมั่นคง

ผู้เล่นรายใหญ่จากภายนอก

นอกจากผู้ก่อตั้งแล้ว เงินทุนก้อนใหญ่มาจากสองยักษ์ใหญ่ของจีน

• เทนเซ็นต์ (Tencent) ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและโซเชียลมีเดีย กำลังพิจารณาลงทุนราว 1 หมื่นล้านหยวน (ประมาณ 5 หมื่นล้านบาท)
• CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) ผู้ผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้ารายใหญ่ที่สุดในโลก เตรียมลงทุนราว 5 พันล้านหยวน (ประมาณ 2.5 หมื่นล้านบาท) ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ของบริษัทที่ต้องการขายอุปกรณ์ไฟฟ้าและโซลูชันด้านพลังงานให้กับดาต้าเซ็นเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

นอกจากนี้ ยังมีรายงานว่า กองทุน AI แห่งชาติของจีน (China's national AI fund), บริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่อย่าง NetEase และ JD.com รวมถึงนักลงทุนร่วมลงทุนอย่าง IDG Capital และ Monolith Capital ก็อยู่ในขั้นตอนการเจรจาชั้นสูงเพื่อเข้าร่วมลงทุนด้วย โดยคาดว่าจำนวนผู้สนับสนุนทางการเงินทั้งหมดในรอบนี้จะมีไม่ถึง 10 ราย

จุดเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์: จาก "ไม่รับเงินใคร" สู่ "เปิดรับเต็มสูบ"

เป็นเวลาเกือบสองปีที่ DeepSeek คือบริษัท AI ที่ถูกจับตามองมากที่สุด แต่แทบจะไม่มีใครลงทุนด้วยได้เลย เพราะสตาร์ทอัปที่อยู่ภายใต้ร่มธุรกิจของ High-Flyer Capital Management กองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณสัญชาติจีนแห่งนี้ ปฏิเสธเงินทุนจากภายนอกมาโดยตลอด

การตัดสินใจครั้งนี้เป็นการกลับลำครั้งใหญ่ด้วยเหตุผลหลายประการ เงินทุนจากรอบนี้จะถูกนำไปใช้ขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล (Computing Infrastructure) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในการพัฒนาโมเดล AI ระดับแนวหน้า และใช้ปรับปรุงผลตอบแทนของพนักงาน ซึ่งเป็นกลไกสำคัญในการดึงดูดและรักษาบุคลากรด้านการวิจัยชั้นนำไว้ ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดในภาค AI ของจีน

การลงทุนครั้งนี้ยังสะท้อนถึงความสำคัญทางยุทธศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นของ DeepSeek หลังจากโมเดลที่ใช้เหตุผลได้ดีและต้นทุนต่ำของบริษัทสร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วโลกเมื่อต้นปี การเข้ามาของ CATL เชื่อมโยงห่วงโซ่การผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าเข้ากับกระแสการเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์ AI โดยตรง ในขณะที่การลงทุนของเทนเซ็นต์ตอกย้ำความมุ่งมั่นในการแข่งขันพัฒนาโมเดลพื้นฐาน (Foundation Model)

เส้นเวลาและข้อพึงระวัง

คาดว่าดีลนี้จะปิดฉากภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้เตือนว่าเงื่อนไขทางการเงินอาจยังมีการเปลี่ยนแปลงได้อีก ตัวเลขทั้งหมดอ้างอิงจากแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อและยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการจาก DeepSeek หากดีลนี้สำเร็จที่มูลค่าประเมินขั้นสูงสุดตามที่เป็นข่าว DeepSeek จะกลายเป็นหนึ่งในสมาชิกของกลุ่มบริษัท AI มูลค่ามากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยที่ยังไม่เคยรับเงินลงทุนจาก Venture Capital แบบดั้งเดิมเลยแม้แต่ดอลลาร์เดียว