Ominimo สตาร์ทอัพประกันภัยรถยนต์เซอร์เบีย-ฮังการี ทะยานสู่มูลค่า 1.6 หมื่นล้านบาท คว้าตำแหน่งยูนิคอร์นเทคโนโลยีตัวแรกของเซอร์เบียในเวลาเพียง 2 ปี

การแข่งขันสองปีสู่สถานะยูนิคอร์น

เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2026 Ominimo สตาร์ทอัพด้าน Insurtech (ประกันภัยเทคโนโลยี) รถยนต์จากเซอร์เบีย-ฮังการี ประกาศปิดรอบระดมทุน Series B มูลค่า 22.5 ล้านเหรียญสหรัฐ (€20.1 ล้านยูโร) นำโดยกองทุนร่วมทุนของ ธนาคารเพื่อการบูรณะและพัฒนาแห่งยุโรป (European Bank for Reconstruction and Development - EBRD) การระดมทุนครั้งนี้ทำให้บริษัทมีมูลค่าอยู่ที่ €1.4 พันล้านยูโร (~1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ซึ่งทำให้ Ominimo กลายเป็น 'ยูนิคอร์น' ด้านเทคโนโลยีตัวแรกของประเทศเซอร์เบีย และเป็นหนึ่งในสตาร์ทอัพ Insurtech ที่เติบโตเร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยรอบ Series B นี้ถูกแบ่งเป็นงวด (tranches) โดยการลงทุนของ EBRD ถือเป็นการปิดรอบแรก และซีอีโอของ Ominimo กล่าวว่ารอบนี้ยังคงเปิดรับนักลงทุนสถาบันรายอื่นๆ เพิ่มเติม

Ominimo ก่อตั้งขึ้นในปี 2024 โดย Dušan Komar, Dennis Weinbender และ Laszlo Horvath (ซึ่งมีรายงานว่าเป็น Laszlo Horvat เช่นกัน) อดีตที่ปรึกษาและผู้ประกอบการที่มีรากเหง้าชาวเซอร์เบียและฮังการี โดยเริ่มต้นธุรกิจโดยใช้เงินทุนส่วนตัว (Bootstrapped) ในปีแรกของการดำเนินงานในประเทศฮังการีเพียงปีเดียว บริษัทสามารถขายกรมธรรม์ได้ถึง 300,000 ฉบับ ก่อนที่จะรับเงินลงทุนจากภายนอก ปัจจุบัน Ominimo มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่เมือง Novi Sad ประเทศเซอร์เบีย และมีสำนักงานอยู่ใน กรุงบูดาเปสต์ ประเทศฮังการี ให้บริการแก่ลูกค้าเกือบ 1 ล้านรายใน 4 ตลาดยุโรป

โมเดล MGA ที่ใช้ทุนน้อยแต่สร้างรายได้มหาศาล

Ominimo ดำเนินธุรกิจในรูปแบบ Managing General Agent (MGA) หรือตัวแทนจัดการทั่วไป หมายความว่าบริษัททำหน้าที่จัดการการจัดจำหน่าย การรับประกันภัย การบริหารกรมธรรม์ และการจัดการเคลมให้กับบริษัทประกันภัยคู่ค้า แต่ในขณะนี้ยังไม่ได้รับความเสี่ยงจากการรับประกันภัยไว้ในงบดุลของตนเอง คู่ค้าด้านการรับประกันภัยคือ DA Direkt ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Zurich Insurance Group ซึ่งถือหุ้น 5% ใน Ominimo จากการลงทุนในรอบ Series A เมื่อเดือนเมษายน 2025

Ominimo ใช้ AI โมเดลทางคณิตศาสตร์ขั้นสูง และการวิเคราะห์ข้อมูล เพื่อกำหนดราคาประกันภัยรถยนต์ ทั้งประกันภัยภาคบังคับตามกฎหมาย (MTPL) และประกันภัยรถยนต์แบบครอบคลุมทุกประเภท (CASCO) ได้อย่างแม่นยำกว่าบริษัทประกันภัยแบบดั้งเดิม โมเดลที่ใช้ทุนน้อยนี้ทำให้ Ominimo สามารถขยายธุรกิจได้อย่างมีกำไรตั้งแต่เริ่มต้น โดยบริษัทรายงานว่า สามารถทำกำไรได้แล้ว และมีอัตราการเติบโตของเบี้ยประกันภัยรวม (Gross Written Premium run-rate) เกินกว่า 350 ล้านยูโรต่อปี ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า นับตั้งแต่ปี 2024

เส้นทางมูลค่า: จาก 200 ล้านยูโรสู่ 1.4 พันล้านยูโรใน 15 เดือน

การเติบโตของมูลค่า Ominimo นั้นน่าทึ่งมาก:

• เมษายน 2025 — Series A ที่มูลค่าบริษัท ~200–220 ล้านเหรียญสหรัฐ นำโดย Zurich Insurance Group
• กรกฎาคม 2026 — Series B ที่มูลค่าบริษัท ~1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ — เพิ่มขึ้น 8 เท่าในเวลาเพียง 15 เดือน

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของมูลค่าบริษัทนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดต่อความสามารถในการกำหนดราคาด้วย AI ที่เหนือกว่า โมเดล MGA ที่ทำกำไรได้ และศักยภาพในการ disrupt (พลิกโฉม) ธุรกิจประกันภัยรถยนต์ในยุโรป

แผนการขยายธุรกิจ: ยุโรปตะวันตกและสหรัฐอเมริกาภายในปี 2027

Ominimo เปิดเผยว่าจะใช้เงินทุนจากรอบ Series B เพื่อวัตถุประสงค์หลักสามประการ :

1. ขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจประกันภัยของตนเอง โดยเปลี่ยนจาก MGA อย่างแท้จริง มาเป็นผู้รับความเสี่ยงในงบดุลของตัวเอง
2. ขยายธุรกิจไปยังตลาดเบลเยียม โรมาเนีย สเปน อิตาลี และฝรั่งเศส
3. เข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาภายในปี 2027

คำถามสำคัญ: MGA จะกลายเป็นบริษัทประกันภัยที่แท้จริงได้หรือไม่?

การเปลี่ยนผ่านจากโมเดล MGA ที่ใช้ทุนน้อย สู่การเป็นบริษัทประกันภัยที่ได้รับใบอนุญาตและรับความเสี่ยงด้วยตนเองคือความท้าทายเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่สุดของบริษัท ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มด้านการจัดจำหน่ายและวิทยาศาสตร์ข้อมูล Ominimo สามารถขยายธุรกิจได้อย่างมีกำไรโดยไม่ต้องแบกรับความเสียหายจากการรับประกันภัยโดยตรง แต่เมื่อบริษัทถือใบอนุญาตของตนเอง มันจะต้องเผชิญกับ การเลือกปฏิบัติต่อความเสี่ยง adverse selection, การตั้งสำรองที่เพียงพอ ข้อกำหนดด้านเงินทุนตามกฎระเบียบ และอัตราส่วนความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น ซึ่ง MGA ที่แท้จริงไม่เคยประสบพบเจอ

คำถามที่ยังคงเปิดกว้างคือ โมเดลการประเมินความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Ominimo สามารถเอาชนะการรับประกันภัยของบริษัทประกันภัยรายใหญ่เมื่อขยายขนาดได้จริงหรือไม่ และมูลค่าบริษัท 1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐจะยังคงยั่งยืนหรือไม่เมื่องบดุลของบริษัทเริ่มมีหนี้สินจากการรับประกันภัยเกิดขึ้นจริง ตลาดจะเริ่มหาคำตอบได้เมื่อบริษัทได้รับใบอนุญาตและข้อมูลเคลมประกันชุดแรกของตัวเองปรากฏออกมา

บทสรุป

เรื่องราวของ Ominimo คือการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมและประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนภายใต้โมเดล MGA การก้าวกระโดดไปสู่การเป็นผู้รับประกันภัยด้วยตนเองคือจุดที่ Insurtech หลายรายสะดุดลง สมมติฐานของมูลค่าบริษัทขึ้นอยู่กับความได้เปรียบด้านวิทยาศาสตร์ข้อมูลของ Ominimo ว่าจะคงทนเพียงพอที่จะรับประกันภัยและทำกำไรในวงกว้างข้ามหลายภูมิประเทศและสายธุรกิจใหม่ๆ ได้หรือไม่