2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากการเทขายหุ้นแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ก็พุ่งขึ้นไปที่ 4.474%–4.485% ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่มากที่สุดในรอบกว่าสัปดาห์ ขณะที่ตลาดเริ่มไม่คาดหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ในเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น คริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม รวมถึง Solana ด้วย

3. การชำระบัญชีสถานะ Long ที่ใช้ Leverage

เหตุการณ์ 'leverage flush' หรือการกวาดสถานะ Long ในตลาด Altcoin ครั้งใหญ่ส่งผลกระทบต่อ Solana อย่างรุนแรง ทำให้ราคาร่วงลงมากขึ้น การทำกำไรและการถูกบังคับชำระบัญชี (Liquidation) ของสถานะ Long ที่ใช้ Leverage สูงเกินไป ส่งผลให้ราคาลดลง 3–4.5% ในช่วง 28 ชั่วโมงในกลางเดือนกรกฎาคม มีรายงานว่า 'วาฬ' รายหนึ่งถือสถานะ Long แบบ 20x Leverage จำนวน 230,583 SOL (มูลค่า 18.81 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) โดยมีราคา Liquidation อยู่ที่ $67.14 ซึ่งเป็นภาระความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่เพิ่มความเปราะบางให้กับตลาด เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม การชำระบัญชีในตลาดตราสารอนุพันธ์ถูกอ้างถึงอย่างชัดเจนว่าเป็นปัจจัยกดดันราคา SOL

4 ตัวชี้วัด On-Chain และเครือข่ายที่ย่ำแย่

กิจกรรมบนเครือข่าย (On-Chain Activity) เย็นลงอย่างมาก หลังจากที่กระแส 'Memecoin' ซาลง จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน (Daily Active Addresses) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนที่ 3.3 ล้าน ลดลงจากจุดสูงสุดที่มากกว่า 9 ล้านในช่วงต้นปี ความต้องการจากสถาบันสำหรับ Spot Solana ETF ก็ถึง 'จุดอิ่มตัวในท้องถิ่น' และลดลง ผู้ถือเหรียญรายใหญ่ได้ย้าย SOL ประมาณ 600,000 เหรียญไปยังกระดานเทรด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตั้งใจจะขาย ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการขายเหรียญจากคดี FTX ก็ยังคงเป็นปัจจัยกดดันความรู้สึกของนักลงทุน

5 การถูกปฏิเสธทางเทคนิคที่แนวต้าน

ราคาถูกปฏิเสธ (Rejected) ที่แนวต้านระยะยาว (Long-term Overhead Trendline) ใกล้ระดับ $83.94 จากนั้นก็ไม่สามารถยืนเหนือการพุ่งขึ้นไปที่ $84.92 ได้ ทำให้เกิดการย่อตัวลงและรุนแรงขึ้นเมื่อแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day EMA) ทลายลง

ระดับแนวรับและแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ

ระดับแนวรับ (ใกล้ $74):

• แนวรับแรกที่ $74.22 (S1, อ่อนแอ) และ $74.58 ซึ่งถูกมองว่าเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งและสำคัญที่จะกำหนดทิศทางใน 2-3 สัปดาห์ถัดไป
• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day EMA) อยู่ใกล้ $75.18–$76.67 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิกที่ราคากำลังทดสอบ
• หากหลุด $74 ลงไป จะเปิดพื้นที่ให้ลงไปถึงแนวรับถัดไปที่ $68.95–$69 (S2) และ $67.74 (S3)
• ในกรอบเวลาที่ยาวนานขึ้น ระดับ Fibonacci Retracement 0.786 ที่ประมาณ $73 เป็นแนวรับสำคัญสุดท้ายก่อนที่จะลงไปต่อ
• ระดับแนวรับในรอบ 6 เดือนอยู่ใกล้ $62.62

ระดับแนวต้าน:

• แนวต้านแรกที่ $75.95–$78.99 (R1–R3) โดยที่แนวต้านแข็งแกร่งที่สุดใกล้ $78.99
• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day EMA) ที่ $71.97 และ 50 วัน (50-day EMA) ที่ $75.18 เป็นแนวต้านขัดขวางการฟื้นตัวระหว่างวัน
• แนวต้านช่วงระหว่าง $80–$85 ยังคงเป็นโซนที่ราคายังไม่สามารถทะลุขึ้นไปได้อย่างเด็ดขาด
• เลยขึ้นไป แนวต้านที่สำคัญอยู่ที่ $95–$120 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day EMA) ที่ $97.17

สรุป

การร่วงลงของ Solana ไปที่ ~$74 เป็นการกดดันจากหลายปัจจัยที่คลาสสิก: ความรู้สึก risk-off จากตลาดหุ้นเทคและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นบีบความอยากถือสินทรัพย์คริปโตที่มี Beta สูง สถานะ Long ที่ใช้ Leverage ถูกกวาดล้าง กิจกรรมบนเครือข่ายสูญเสียโมเมนตัม และราคาถูกจำกัดทางเทคนิคไว้ใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โซน $74 เป็นระดับแนวรับที่สำคัญแต่เปราะบาง โดยหากหลุดลงมา จะมีแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ $69 และ $62.62

2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากการเทขายหุ้นแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ก็พุ่งขึ้นไปที่ 4.474%–4.485% ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่มากที่สุดในรอบกว่าสัปดาห์ ขณะที่ตลาดเริ่มไม่คาดหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ในเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น คริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม รวมถึง Solana ด้วย

3. การชำระบัญชีสถานะ Long ที่ใช้ Leverage

เหตุการณ์ 'leverage flush' หรือการกวาดสถานะ Long ในตลาด Altcoin ครั้งใหญ่ส่งผลกระทบต่อ Solana อย่างรุนแรง ทำให้ราคาร่วงลงมากขึ้น การทำกำไรและการถูกบังคับชำระบัญชี (Liquidation) ของสถานะ Long ที่ใช้ Leverage สูงเกินไป ส่งผลให้ราคาลดลง 3–4.5% ในช่วง 28 ชั่วโมงในกลางเดือนกรกฎาคม มีรายงานว่า 'วาฬ' รายหนึ่งถือสถานะ Long แบบ 20x Leverage จำนวน 230,583 SOL (มูลค่า 18.81 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) โดยมีราคา Liquidation อยู่ที่ $67.14 ซึ่งเป็นภาระความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่เพิ่มความเปราะบางให้กับตลาด เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม การชำระบัญชีในตลาดตราสารอนุพันธ์ถูกอ้างถึงอย่างชัดเจนว่าเป็นปัจจัยกดดันราคา SOL

4 ตัวชี้วัด On-Chain และเครือข่ายที่ย่ำแย่

กิจกรรมบนเครือข่าย (On-Chain Activity) เย็นลงอย่างมาก หลังจากที่กระแส 'Memecoin' ซาลง จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน (Daily Active Addresses) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนที่ 3.3 ล้าน ลดลงจากจุดสูงสุดที่มากกว่า 9 ล้านในช่วงต้นปี ความต้องการจากสถาบันสำหรับ Spot Solana ETF ก็ถึง 'จุดอิ่มตัวในท้องถิ่น' และลดลง ผู้ถือเหรียญรายใหญ่ได้ย้าย SOL ประมาณ 600,000 เหรียญไปยังกระดานเทรด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตั้งใจจะขาย ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการขายเหรียญจากคดี FTX ก็ยังคงเป็นปัจจัยกดดันความรู้สึกของนักลงทุน

5 การถูกปฏิเสธทางเทคนิคที่แนวต้าน

ราคาถูกปฏิเสธ (Rejected) ที่แนวต้านระยะยาว (Long-term Overhead Trendline) ใกล้ระดับ $83.94 จากนั้นก็ไม่สามารถยืนเหนือการพุ่งขึ้นไปที่ $84.92 ได้ ทำให้เกิดการย่อตัวลงและรุนแรงขึ้นเมื่อแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day EMA) ทลายลง

ระดับแนวรับและแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ

ระดับแนวรับ (ใกล้ $74):

• แนวรับแรกที่ $74.22 (S1, อ่อนแอ) และ $74.58 ซึ่งถูกมองว่าเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่งและสำคัญที่จะกำหนดทิศทางใน 2-3 สัปดาห์ถัดไป
• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day EMA) อยู่ใกล้ $75.18–$76.67 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิกที่ราคากำลังทดสอบ
• หากหลุด $74 ลงไป จะเปิดพื้นที่ให้ลงไปถึงแนวรับถัดไปที่ $68.95–$69 (S2) และ $67.74 (S3)
• ในกรอบเวลาที่ยาวนานขึ้น ระดับ Fibonacci Retracement 0.786 ที่ประมาณ $73 เป็นแนวรับสำคัญสุดท้ายก่อนที่จะลงไปต่อ
• ระดับแนวรับในรอบ 6 เดือนอยู่ใกล้ $62.62

ระดับแนวต้าน:

• แนวต้านแรกที่ $75.95–$78.99 (R1–R3) โดยที่แนวต้านแข็งแกร่งที่สุดใกล้ $78.99
• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day EMA) ที่ $71.97 และ 50 วัน (50-day EMA) ที่ $75.18 เป็นแนวต้านขัดขวางการฟื้นตัวระหว่างวัน
• แนวต้านช่วงระหว่าง $80–$85 ยังคงเป็นโซนที่ราคายังไม่สามารถทะลุขึ้นไปได้อย่างเด็ดขาด
• เลยขึ้นไป แนวต้านที่สำคัญอยู่ที่ $95–$120 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day EMA) ที่ $97.17

สรุป

การร่วงลงของ Solana ไปที่ ~$74 เป็นการกดดันจากหลายปัจจัยที่คลาสสิก: ความรู้สึก risk-off จากตลาดหุ้นเทคและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นบีบความอยากถือสินทรัพย์คริปโตที่มี Beta สูง สถานะ Long ที่ใช้ Leverage ถูกกวาดล้าง กิจกรรมบนเครือข่ายสูญเสียโมเมนตัม และราคาถูกจำกัดทางเทคนิคไว้ใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ โซน $74 เป็นระดับแนวรับที่สำคัญแต่เปราะบาง โดยหากหลุดลงมา จะมีแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ $69 และ $62.62