ข้อเสนอ A: เปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล v4 (The "v4 Fee Switch")

ข้อเสนอนี้จะเปิดใช้งานการเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอลบนสภาพคล่องของ Uniswap v4 เป็นครั้งแรก ครอบคลุม 7 เชน ได้แก่ Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Polygon, Optimism และ Robinhood Chain ค่าธรรมเนียมที่เก็บได้จะถูกส่งผ่านระบบ UNIfication buyback-and-burn ที่มีอยู่ โดยค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะถูกแลกเป็น ETH จากนั้นใช้ ETH นั้นซื้อ UNI ในตลาดเปิด และนำ UNI เหล่านั้นไปเผาทิ้ง ซึ่งเป็นการลดอุปทานอย่างถาวร

การโหวตบนเชนเริ่มตั้งแต่วันที่ 19 กรกฎาคม ถึง 26 กรกฎาคม 2026

ข้อเสนอ B: ขยายค่าธรรมเนียมโปรโตคอลไปยัง Robinhood Chain

ข้อเสนอที่สองนี้จะเปิดใช้งานการเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอลบน Uniswap v2 และ v3 ที่ทำงานบน Robinhood Chain ซึ่งเป็นการเสริมการครอบคลุมของ v4 ในข้อเสนอ A โดยใช้กลไก UNIfication buyback-and-burn ที่เหมือนกัน

การโหวตนี้ก็มีกำหนดการ 19-26 กรกฎาคม 2026 เช่นกัน Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง Uniswap เป็นผู้ยื่นข้อเสนอนี้ โดยระบุว่า “เราคาดว่าผลกระทบต่อการเผา UNI จะมีนัยสำคัญ”

กลไกการเผา UNI ทำงานอย่างไร

ภายใต้ระบบ UNIfication ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่เก็บได้จากแต่ละเชนจะไหลเข้าสู่สัญญาอัจฉริยะที่เรียกว่า TokenJar จากนั้น “Searchers” (บอทจากบุคคลที่สาม) สามารถนำค่าธรรมเนียมเหล่านี้มาแลกโดยการ Bridging UNI กลับไปยัง Ethereum Mainnet และส่งไปยังที่อยู่สำหรับเผา (Burn Address) กลไกนี้เปลี่ยนปริมาณการซื้อขายบนโปรโตคอลให้กลายเป็นแรงกดดันด้านเงินฝืด (Deflationary) ต่ออุปทานของ UNI

ผลงานของ Robinhood Chain นับตั้งแต่เปิดตัว 1 กรกฎาคม

Robinhood Chain คือเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ที่สร้างบน Arbitrum Orbit stack เปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 และสร้างตัวเลขที่น่าทึ่งในไม่กี่สัปดาห์แรก ซึ่งส่วนใหญ่มาจากกิจกรรมของมีมคอยน์

มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (Total Value Locked - TVL)

• วันที่ 3 หลังจากเปิดตัว: ~39 ล้านดอลลาร์
• สัปดาห์ที่ 1: ~234–250 ล้านดอลลาร์
• ภายในวันที่ 17 กรกฎาคม: ทะลุ 400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเป้าหมายที่เชนอื่นๆ ที่มีชื่อเสียงกว่าใช้เวลานานกว่ามากในการบรรลุ

ปริมาณการซื้อขายบน DEX

• จุดสูงสุดรายวัน (8 กรกฎาคม): ปริมาณ DEX 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 560–570 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นเชนที่มีปริมาณ DEX รายวันสูงที่สุดในขณะนั้น แซง Hyperliquid ได้ชั่วคราว
• ยอดสะสมสัปดาห์แรก: ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ ในปริมาณ DEX ทั้งหมด
• กิจกรรมบนเน็ตเวิร์ก: มีธุรกรรมประมาณ 17 ล้านรายการ, วอลเล็ตที่ใช้งานอยู่ประมาณ 350,000 วอลเล็ต และธุรกรรมรายวันสูงถึง 7.5 ล้านรายการ

ข้อสังเกตสำคัญ: หลังจากจุดสูงสุดในวันที่ 8 กรกฎาคม ปริมาณ DEX รายวันก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือหลักสิบล้าน และมูลค่าส่วนใหญ่ของเชนกระจุกตัวอยู่ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมเพียงแห่งเดียว (Morpho)

ปรากฏการณ์มีมคอยน์ CashCat ($CASHCAT)

CashCat คือมีมคอยน์ที่โด่งดังและเป็นตัวขับเคลื่อนกิจกรรมส่วนใหญ่บน Robinhood Chain ในช่วงแรก

• ที่มา: $CASHCAT เป็นโทเค็นมีมที่ถูกปรับใช้โดยอิสระจากชุมชน ไม่ใช่สินทรัพย์อย่างเป็นทางการของ Robinhood โดยหยิบชื่อดั้งเดิมของบริษัท ("Cash Cat") กลับมาใช้ เว็บไซต์ของโทเค็นเรียกตัวเองว่า “fan fiction with a ticker”
• อุปทาน: อุปทานคงที่ 1 พันล้านโทเค็น ไม่มีภาษีจากการซื้อขาย
• การพุ่งขึ้นของราคา: ราคาพุ่งสูงกว่า 1,700% ในวันเดียวในช่วงสัปดาห์แรก ภายในวันที่ 11 กรกฎาคม มาร์เก็ตแคปทะลุ 200 ล้านดอลลาร์ ด้วยกำไร 3,759% ในหนึ่งสัปดาห์
• ผลกระทบต่อเชน: CashCat เพียงตัวเดียวคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของปริมาณ DEX รายวันที่ 560 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 8 กรกฎาคม มันเปลี่ยนการลงทุนเพียงเล็กน้อย (เช่น 316 ดอลลาร์ → 2.1 ล้านดอลลาร์, 838 ดอลลาร์ → 1 ล้านดอลลาร์) ให้กลายเป็นเรื่องราวเศรษฐีที่แพร่กระจายอย่างรวดเร็ว
• ความสัมพันธ์ของปริมาณที่ลดลง: เมื่อกระแสของ CashCat ซาลง ปริมาณ DEX รายวันของ Robinhood Chain ก็ลดลงจาก 560 ล้านดอลลาร์เหลือหลักสิบล้าน
• การรับรองจาก CEO ของ Robinhood: Vlad Tenev กล่าวรับรองการเทรดมีมคอยน์บน Robinhood Chain อย่างเปิดเผย ซึ่งยิ่งช่วยเพิ่มความรู้สึกเชิงบวก

ข้อควรระวัง: TVL ของเชนเติบโตส่วนหนึ่งมาจาก Vault การให้กู้ยืมของ Morpho และการฝาก Stablecoin ไม่ใช่แค่จาก CashCat เพียงอย่างเดียว มีมคอยน์เป็นตัวขับเคลื่อนปริมาณ DEX ในขณะที่โปรโตคอลการให้กู้ยืมเป็นผู้ถือ TVL

ความทะเยอทะยานระยะยาวของ Robinhood

งานเปิดตัว “The World Is Flat” ของ Robinhood ที่ลอนดอนเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ได้วางกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายและทะเยอทะยาน เชนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

โทเค็นหุ้น (Stock Tokens): เปิดตัววันแรก: เครื่องมือบนเชนที่ติดตามผลตอบแทนทางเศรษฐกิจของหุ้นสหรัฐฯ, ETF และกองทุนดัชนี ซึ่งสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงผ่าน Robinhood Wallet ใน กว่า 120 ประเทศ (ปัจจุบันไม่สามารถใช้ได้ในสหรัฐอเมริกา) โทเค็นเหล่านี้สามารถใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการกู้ยืมแบบ DeFi ขนาดของ Tokenized RWA บนเชนอยู่ที่ประมาณ 12.8 ล้านดอลลาร์ ณ กลางเดือนกรกฎาคม ซึ่งน้อยมากเมื่อเทียบกับกระแสมีม แต่ก็เป็นกรณีการใช้งานหลักที่บริษัทประกาศไว้

การให้กู้ยืม Stablecoin (Robinhood Earn): เปิดตัวพร้อมกันในสหรัฐอเมริกา ให้ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์สามารถให้กู้ยืม Stablecoin USDG ผ่าน Vault แบบ Self-Custodial บนเชน โดยให้ผลตอบแทนรายปีสูงถึง ~7% ผ่านโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ

Perpetual Futures: เปิดตัวพร้อมกับ Perpetual Futures ที่มีเลเวอเรจสูงถึง 10 เท่า ซึ่งเข้าถึงได้ผ่าน Robinhood Wallet ที่ปรับปรุงใหม่ dYdX ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Arcus บน Robinhood Chain นำเสนอ Perpetuals, หุ้น Tokenized และการเข้าถึงก่อน IPO (Pre-IPO) ผ่านโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน

การพัฒนาอื่นๆ: ขณะเปิดตัวเชน ได้มีการประกาศเอเย่นต์เทรด AI ("Agentic Accounts") ด้วยเช่นกัน การทำงานร่วมกับ Chainlink, Alchemy และ BitGo ช่วยให้มี Oracle Feeds, โครงสร้างพื้นฐาน และ Rails สำหรับการดูแลทรัพย์สิน Robinhood วางตำแหน่งเชนนี้เป็น เลเยอร์ 2 แบบสาธารณะและเปิดกว้าง (Permissionless) — ไม่ใช่ Walled Garden — เพื่อดึงดูดนักพัฒนาและโปรโตคอล DeFi ที่อยู่นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์ของตนเอง

ข้อเสนอ A: เปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล v4 (The "v4 Fee Switch")

ข้อเสนอนี้จะเปิดใช้งานการเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอลบนสภาพคล่องของ Uniswap v4 เป็นครั้งแรก ครอบคลุม 7 เชน ได้แก่ Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Polygon, Optimism และ Robinhood Chain ค่าธรรมเนียมที่เก็บได้จะถูกส่งผ่านระบบ UNIfication buyback-and-burn ที่มีอยู่ โดยค่าธรรมเนียมโปรโตคอลจะถูกแลกเป็น ETH จากนั้นใช้ ETH นั้นซื้อ UNI ในตลาดเปิด และนำ UNI เหล่านั้นไปเผาทิ้ง ซึ่งเป็นการลดอุปทานอย่างถาวร

การโหวตบนเชนเริ่มตั้งแต่วันที่ 19 กรกฎาคม ถึง 26 กรกฎาคม 2026

ข้อเสนอ B: ขยายค่าธรรมเนียมโปรโตคอลไปยัง Robinhood Chain

ข้อเสนอที่สองนี้จะเปิดใช้งานการเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอลบน Uniswap v2 และ v3 ที่ทำงานบน Robinhood Chain ซึ่งเป็นการเสริมการครอบคลุมของ v4 ในข้อเสนอ A โดยใช้กลไก UNIfication buyback-and-burn ที่เหมือนกัน

การโหวตนี้ก็มีกำหนดการ 19-26 กรกฎาคม 2026 เช่นกัน Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง Uniswap เป็นผู้ยื่นข้อเสนอนี้ โดยระบุว่า “เราคาดว่าผลกระทบต่อการเผา UNI จะมีนัยสำคัญ”

กลไกการเผา UNI ทำงานอย่างไร

ภายใต้ระบบ UNIfication ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่เก็บได้จากแต่ละเชนจะไหลเข้าสู่สัญญาอัจฉริยะที่เรียกว่า TokenJar จากนั้น “Searchers” (บอทจากบุคคลที่สาม) สามารถนำค่าธรรมเนียมเหล่านี้มาแลกโดยการ Bridging UNI กลับไปยัง Ethereum Mainnet และส่งไปยังที่อยู่สำหรับเผา (Burn Address) กลไกนี้เปลี่ยนปริมาณการซื้อขายบนโปรโตคอลให้กลายเป็นแรงกดดันด้านเงินฝืด (Deflationary) ต่ออุปทานของ UNI

ผลงานของ Robinhood Chain นับตั้งแต่เปิดตัว 1 กรกฎาคม

Robinhood Chain คือเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ที่สร้างบน Arbitrum Orbit stack เปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 และสร้างตัวเลขที่น่าทึ่งในไม่กี่สัปดาห์แรก ซึ่งส่วนใหญ่มาจากกิจกรรมของมีมคอยน์

มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (Total Value Locked - TVL)

• วันที่ 3 หลังจากเปิดตัว: ~39 ล้านดอลลาร์
• สัปดาห์ที่ 1: ~234–250 ล้านดอลลาร์
• ภายในวันที่ 17 กรกฎาคม: ทะลุ 400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเป้าหมายที่เชนอื่นๆ ที่มีชื่อเสียงกว่าใช้เวลานานกว่ามากในการบรรลุ

ปริมาณการซื้อขายบน DEX

• จุดสูงสุดรายวัน (8 กรกฎาคม): ปริมาณ DEX 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 560–570 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นเชนที่มีปริมาณ DEX รายวันสูงที่สุดในขณะนั้น แซง Hyperliquid ได้ชั่วคราว
• ยอดสะสมสัปดาห์แรก: ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ ในปริมาณ DEX ทั้งหมด
• กิจกรรมบนเน็ตเวิร์ก: มีธุรกรรมประมาณ 17 ล้านรายการ, วอลเล็ตที่ใช้งานอยู่ประมาณ 350,000 วอลเล็ต และธุรกรรมรายวันสูงถึง 7.5 ล้านรายการ

ข้อสังเกตสำคัญ: หลังจากจุดสูงสุดในวันที่ 8 กรกฎาคม ปริมาณ DEX รายวันก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือหลักสิบล้าน และมูลค่าส่วนใหญ่ของเชนกระจุกตัวอยู่ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมเพียงแห่งเดียว (Morpho)

ปรากฏการณ์มีมคอยน์ CashCat ($CASHCAT)

CashCat คือมีมคอยน์ที่โด่งดังและเป็นตัวขับเคลื่อนกิจกรรมส่วนใหญ่บน Robinhood Chain ในช่วงแรก

• ที่มา: $CASHCAT เป็นโทเค็นมีมที่ถูกปรับใช้โดยอิสระจากชุมชน ไม่ใช่สินทรัพย์อย่างเป็นทางการของ Robinhood โดยหยิบชื่อดั้งเดิมของบริษัท ("Cash Cat") กลับมาใช้ เว็บไซต์ของโทเค็นเรียกตัวเองว่า “fan fiction with a ticker”
• อุปทาน: อุปทานคงที่ 1 พันล้านโทเค็น ไม่มีภาษีจากการซื้อขาย
• การพุ่งขึ้นของราคา: ราคาพุ่งสูงกว่า 1,700% ในวันเดียวในช่วงสัปดาห์แรก ภายในวันที่ 11 กรกฎาคม มาร์เก็ตแคปทะลุ 200 ล้านดอลลาร์ ด้วยกำไร 3,759% ในหนึ่งสัปดาห์
• ผลกระทบต่อเชน: CashCat เพียงตัวเดียวคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของปริมาณ DEX รายวันที่ 560 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 8 กรกฎาคม มันเปลี่ยนการลงทุนเพียงเล็กน้อย (เช่น 316 ดอลลาร์ → 2.1 ล้านดอลลาร์, 838 ดอลลาร์ → 1 ล้านดอลลาร์) ให้กลายเป็นเรื่องราวเศรษฐีที่แพร่กระจายอย่างรวดเร็ว
• ความสัมพันธ์ของปริมาณที่ลดลง: เมื่อกระแสของ CashCat ซาลง ปริมาณ DEX รายวันของ Robinhood Chain ก็ลดลงจาก 560 ล้านดอลลาร์เหลือหลักสิบล้าน
• การรับรองจาก CEO ของ Robinhood: Vlad Tenev กล่าวรับรองการเทรดมีมคอยน์บน Robinhood Chain อย่างเปิดเผย ซึ่งยิ่งช่วยเพิ่มความรู้สึกเชิงบวก

ข้อควรระวัง: TVL ของเชนเติบโตส่วนหนึ่งมาจาก Vault การให้กู้ยืมของ Morpho และการฝาก Stablecoin ไม่ใช่แค่จาก CashCat เพียงอย่างเดียว มีมคอยน์เป็นตัวขับเคลื่อนปริมาณ DEX ในขณะที่โปรโตคอลการให้กู้ยืมเป็นผู้ถือ TVL

ความทะเยอทะยานระยะยาวของ Robinhood

งานเปิดตัว “The World Is Flat” ของ Robinhood ที่ลอนดอนเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ได้วางกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายและทะเยอทะยาน เชนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

โทเค็นหุ้น (Stock Tokens): เปิดตัววันแรก: เครื่องมือบนเชนที่ติดตามผลตอบแทนทางเศรษฐกิจของหุ้นสหรัฐฯ, ETF และกองทุนดัชนี ซึ่งสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงผ่าน Robinhood Wallet ใน กว่า 120 ประเทศ (ปัจจุบันไม่สามารถใช้ได้ในสหรัฐอเมริกา) โทเค็นเหล่านี้สามารถใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการกู้ยืมแบบ DeFi ขนาดของ Tokenized RWA บนเชนอยู่ที่ประมาณ 12.8 ล้านดอลลาร์ ณ กลางเดือนกรกฎาคม ซึ่งน้อยมากเมื่อเทียบกับกระแสมีม แต่ก็เป็นกรณีการใช้งานหลักที่บริษัทประกาศไว้

การให้กู้ยืม Stablecoin (Robinhood Earn): เปิดตัวพร้อมกันในสหรัฐอเมริกา ให้ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์สามารถให้กู้ยืม Stablecoin USDG ผ่าน Vault แบบ Self-Custodial บนเชน โดยให้ผลตอบแทนรายปีสูงถึง ~7% ผ่านโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ

Perpetual Futures: เปิดตัวพร้อมกับ Perpetual Futures ที่มีเลเวอเรจสูงถึง 10 เท่า ซึ่งเข้าถึงได้ผ่าน Robinhood Wallet ที่ปรับปรุงใหม่ dYdX ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Arcus บน Robinhood Chain นำเสนอ Perpetuals, หุ้น Tokenized และการเข้าถึงก่อน IPO (Pre-IPO) ผ่านโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน

การพัฒนาอื่นๆ: ขณะเปิดตัวเชน ได้มีการประกาศเอเย่นต์เทรด AI ("Agentic Accounts") ด้วยเช่นกัน การทำงานร่วมกับ Chainlink, Alchemy และ BitGo ช่วยให้มี Oracle Feeds, โครงสร้างพื้นฐาน และ Rails สำหรับการดูแลทรัพย์สิน Robinhood วางตำแหน่งเชนนี้เป็น เลเยอร์ 2 แบบสาธารณะและเปิดกว้าง (Permissionless) — ไม่ใช่ Walled Garden — เพื่อดึงดูดนักพัฒนาและโปรโตคอล DeFi ที่อยู่นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์ของตนเอง