กองทุนดำเนินการในรูปแบบ Multi-Strategy, Multi-Wallet Shop โดยเปิดสถานะฝั่งตรงข้ามพร้อมกันในวอลเล็ตที่ต่างกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงกลยุทธ์ Delta-Neutral หรือ Arbitrage มากกว่าการเก็งกำไรทิศทางเดียว วอลเล็ต 0x5b5 เปิด Long BTC ขณะที่วอลเล็ต 0xb83 เปิด Short ซึ่งเป็นรูปแบบการป้องกันความเสี่ยงหรือสร้างสถานะ Market-Neutral
ต้นเดือนมิถุนายน 2026 ข้อมูลออนเชนแสดงว่า Abraxas ย้าย 618 BTC (~40 ล้านดอลลาร์) ไปยัง Kraken (น่าจะเพื่อเตรียมขาย) ขณะที่ ถอน 8,153 ETH (~15.3 ล้านดอลลาร์) จาก Binance และ Bybit ซึ่งเป็นการสลับพอร์ตจาก Bitcoin สู่ Ethereum อย่างชัดเจน การดำเนินการนี้สอดคล้องกับการสะสมชอร์ต ETH ขนาดใหญ่ในภายหลัง
ในสัปดาห์ก่อนวันที่ 17 กรกฎาคม 2026 Lookonchain และ Arkham รายงานว่า Abraxas Capital ถอน 45,996 ETH (มูลค่า ~84.39 ล้านดอลลาร์) สะสมจาก Binance, Bybit และ Bitfinex ในวันที่ 17 กรกฎาคมเพียงวันเดียว กองทุนถอนเพิ่มอีก 12,477 ETH (22.88 ล้านดอลลาร์) ภายใน 3 ชั่วโมง
พฤติกรรมนี้สอดคล้องกับการถอน ETH ออกจากศูนย์ซื้อขาย (อาจเพื่อการถือครองเองหรือเตรียม Staking) พร้อมกับสร้างสถานะชอร์ตบน Hyperliquid ซึ่งเป็นกลยุทธ์ Cash-and-Carry หรือ Basis Trade: สะสม Spot ETH และ Short บน Perpetuals พร้อมกัน
กองทุน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ หยุดสถิติการไหลออกสุทธิกว่า 10 วันมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ ในต้นเดือนกรกฎาคม 2025 โดยมี การไหลเข้าสุทธิ ~510 ล้านดอลลาร์ในสามวัน (2-4 กรกฎาคม) ขณะที่ Spot Ether ETF มี การไหลเข้า 29.1 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 3 กรกฎาคม การฟื้นตัวนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันกำลังดีขึ้น ทำให้การสะสมชอร์ตของ Abraxas เป็น การเดิมพันสวนทางกับกระแส ETF ที่เป็นบวก
ไม่มีแถลงการณ์หรือสัมภาษณ์ใดๆ ที่อธิบายแรงจูงใจของกองทุน นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์ออนเชนสันนิษฐานถึงปัจจัยต่างๆ ที่เป็นไปได้:
ข้อควรระวัง: สถานะทั้งหมดอนุมานจากการติดแท็กวอลเล็ตออนเชนโดย Lookonchain, Arkham, OnchainLens และ HyperInsight แท็กวอลเล็ตอาจไม่แม่นยำ และกองทุนไม่ได้แสดงความเห็นต่อสาธารณะเกี่ยวกับการซื้อขายของตน กลยุทธ์ที่อธิบายเป็นการตีความข้อมูลออนเชนที่สอดคล้องกันมากที่สุด ไม่ใช่การยืนยันจากกองทุน สิ่งที่ชัดเจนคือ: ชอร์ต 111 ล้านดอลลาร์ของ Abraxas Capital เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคมไม่ใช่การเดิมพันโดดเดี่ยว แต่เป็นหมากเชิงกลยุทธ์ในกลยุทธ์แบบ Multi-Billion Dollar, Cross-Asset และ Multi-Wallet ที่พลิกจากขาดทุนลอยตัว 244 ล้านดอลลาร์ ไปสู่กำไรกว่า 50 ล้านดอลลาร์ และขยายไปถึงตลาดน้ำมัน