Powerchip Q2 2026: รายได้พุ่ง 53% กำไรขั้นต้นเกือบสามเท่า ขึ้นราคา DRAM 45% จ่อขาดแคลนยาวถึงปี 2027

Powerchip Q2 2026: ตัวเลขที่บอกเล่า Supercycle

PSMC รายงานผลประกอบการ Q2 2026 เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม 2026 โดยมีตัวเลขสำคัญที่บ่งชี้ว่าบริษัทกำลังอยู่ในช่วง Supercycle ของการตั้งราคา :

• รายได้จากการดำเนินงาน: 17,291 ล้านเหรียญไต้หวัน (ประมาณ 527 ล้านเหรียญสหรัฐ) เพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 53% จากปีก่อน
• กำไรสุทธิ: 3,291 ล้านเหรียญไต้หวัน — ลดลง 77% จาก Q1 2026 แต่เป็นการพลิกกลับจากผลขาดทุนสุทธิ 3,226 ล้านเหรียญไต้หวันใน Q2 2025 ได้อย่างมีนัยสำคัญ
• อัตรากำไรขั้นต้น: ปรับตัวดีขึ้นเป็น 28% เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 10% ใน Q1 2026
• รายได้จากการดำเนินงาน: 3.68 พันล้านเหรียญไต้หวัน
• กำไรต่อหุ้น (Q2): 0.76 เหรียญไต้หวัน เทียบกับขาดทุน 0.80 เหรียญไต้หวันใน Q2 2025
• เงินสดสำรอง: เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไตรมาสนี้

การลดลงของกำไรสุทธิเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส แม้จะมีรายได้เติบโตแข็งแกร่ง สะท้อนว่า Q1 2026 มีรายการกำไรพิเศษ (one-time gains) ในขณะที่ผลการดำเนินงานพื้นฐานของ Q2 แข็งแกร่ง: รายได้เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขยายตัว และบริษัทกลับมาทำกำไรได้เมื่อเทียบกับปีก่อน

การขึ้นราคา: ภาพรวมทั้งหมด

ในเดือนกรกฎาคม 2026 Powerchip ได้ขึ้น ราคา DRAM Foundry ถึง 45% และดำเนินการ เพิ่มราคา 10–15% สำหรับชิปจัดการพลังงาน (PMIC) และชิปขับเคลื่อนจอภาพ (DDIC) การเพิ่มขึ้นเหล่านี้เกิดขึ้นต่อจากการขึ้นราคาก่อนหน้านี้ในปี 2026 เช่น การขึ้นราคา DDIC ขนาด 12 นิ้ว 30% และ CIS (เซ็นเซอร์ภาพ CMOS) 20% มาร์ติน ชู (Martin Chu) ประธาน PSMC กล่าวว่าการขึ้นราคาจะช่วยเพิ่มรายได้เป็นตัวเลขสองหลัก (double-digit percentage) ตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นไป

ขนาดของการเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงสภาพแวดล้อมด้านราคาโดยรวม ตามรายงานของ TrendForce ราคาสัญญา DRAM ใน Q1 2026 พุ่งขึ้น 90–95% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (โดย DRAM สำหรับพีซีเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า) และ Q2 2026 ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 58–63% ชิป DDR4 8Gb ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20 เหรียญสหรัฐต่อหน่วยในเดือนพฤษภาคม 2026

คำเตือนด้านอุปทาน: เชิงโครงสร้าง ไม่ใช่ตามวัฏจักร

คำเตือนหลักของ Powerchip คือการขาดแคลนอุปทานชิปหน่วยความจำในปัจจุบันเป็นปัญหา เชิงโครงสร้าง — ซึ่งเกิดจากการจัดสรรกำลังการผลิตใหม่ในเชิงพื้นฐาน ไม่ใช่จากการหยุดชะงักชั่วคราว — และอาจกินเวลาจนถึงปี 2027 โดยอาจมีการขึ้นราคาเพิ่มเติมอีก มุมมองนี้สะท้อนกันอย่างเกือบเป็นเอกฉันท์ทั่วทั้งอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

SK Hynix — เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2026 ควัก โน-จุง (Kwak Noh-jung) ซีอีโอเตือนว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำทั่วโลกจะเผชิญกับ "การขาดแคลนอุปทานที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา" ในปี 2027 โดยความต้องการของลูกค้าคาดว่าจะแซงหน้ากำลังการผลิตไปจนถึงปี 2030 เขาระบุว่าความต้องการ HBM และ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่ขับเคลื่อนโดย AI เป็นปัจจัยหลัก

Samsung — เมื่อวันที่ 30 เมษายน 2026 คิม แจ-จุน (Kim Jaejune) หัวหน้าฝ่ายหน่วยความจำเตือนว่า "การขาดแคลนอย่างมีนัยสำคัญ" ในผลิตภัณฑ์หน่วยความจำคาดว่าจะดำเนินต่อไปอย่างน้อยถึงปี 2027 โดยอัตราการตอบสนองความต้องการ (demand fulfillment rates) อยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติศาสตร์ ลูกค้าบางรายได้จัดสรรอุปทานล่วงหน้าผ่านปี 2027 ไปแล้ว

TSMC — ซี.ซี. เว่ย (C.C. Wei) ซีอีโอเตือนเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน 2026 ว่าการขาดแคลนชิป AI จะกินเวลา "หลายปี" และโรงหล่อจะประสบปัญหาในการตอบสนองความต้องการเป็นเวลาหลายปี

Omdia — ในเดือนพฤษภาคม 2026 บริษัทวิจัยตลาดได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้เซมิคอนดักเตอร์ปี 2026 เป็น การเติบโต 62.7% โดยชี้ไปที่การขยายตัวของ DRAM และ NAND ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ที่ยั่งยืนและการขาดแคลนอุปทานอย่างต่อเนื่อง โดยการบรรเทาที่มีความหมายไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนกลางปี 2027

TrendForce — บันทึกว่าผู้ผลิต DRAM ยังคงจัดสรรโหนดกระบวนการขั้นสูงและกำลังการผลิตใหม่ไปยังผลิตภัณฑ์ HBM และเซิร์ฟเวอร์ ซึ่งจำกัดอุปทานในตลาดอื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ

Goldman Sachs — ปรับคาดการณ์ราคา DRAM ปี 2026 เป็น เพิ่มขึ้น 250–280% โดยระบุอย่างชัดเจนว่า "การขาดแคลนหน่วยความจำอาจขยายไปถึงปี 2027"

S&P Global — รายงานว่าการขาดแคลนหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI กำลังสร้างความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ AI เนื่องจากกำลังการผลิตถูกจัดสรรไปยัง HBM และ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์

J.P. Morgan — คาดว่าการขาดแคลนเชิงโครงสร้างจะขยายไปถึงอย่างน้อยปี 2027 และอาจถึงปี 2028 เนื่องจากความต้องการยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

โดยสรุปแล้ว ฉันทามติจากทุกแหล่งที่มา — ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ทุกรายและบริษัทวิเคราะห์อิสระที่แสดงความเห็น — มีความสอดคล้องอย่างน่าทึ่งในการคาดการณ์ว่าอุปทานหน่วยความจำจะตึงตัวเชิงโครงสร้างต่อไปอย่างน้อยถึงปี 2027

เหตุใดการขาดแคลนครั้งนี้จึงแตกต่าง

Supercycle ของหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI แตกต่างจากการขาดแคลนตามวัฏจักรในอดีตในประเด็นสำคัญประการหนึ่ง นั่นคือเป็นการจัดสรรกำลังการผลิตใหม่ในเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่ความต้องการที่พุ่งสูงชั่วคราว ผู้ผลิตหน่วยความจำ — SK Hynix, Samsung และ Micron — ได้เปลี่ยนกำลังการผลิตเวเฟอร์จำนวนมากไปยัง High-Bandwidth Memory (HBM) สำหรับตัวเร่ง AI UBS ประมาณการว่า ประมาณ 20% ของกำลังการผลิต DRAM วงจรหน้า (front-end) ได้เปลี่ยนไปผลิต HBM ภายในปลายปี 2025 HBM ใช้บรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและกินกำลังการผลิตต่อหน่วยสูงกว่า DRAM ทั่วไปอย่างมาก

การจัดสรรใหม่นี้ทำให้ตลาด DRAM ระดับสินค้าโภคภัณฑ์ขาดแคลน ผลักดันราคาให้สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ และสร้างผลกระทบเป็นลูกโซ่ไปทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ที่กว้างขึ้น การพุ่งขึ้นของราคากำลังกระจายไปไกลกว่าหน่วยความจำไปสู่เซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้า โดย Infineon, Texas Instruments และอื่นๆ ต่างก็ขึ้นราคา

ผลกระทบต่อผู้ซื้อ

ข้อสรุปในทางปฏิบัติคือ: หากผลิตภัณฑ์ของคุณต้องพึ่งพา DRAM ระดับสินค้าโภคภัณฑ์ ชิปจัดการพลังงาน หรือชิปขับเคลื่อนจอภาพ คาดว่าจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาและความท้าทายในการจัดสรรต่อไปอย่างน้อยถึงปี 2027 ดังที่ซีอีโอของ SK Hynix กล่าวไว้ว่า: "เราคาดการณ์ว่าปีหน้าจะเป็นปีที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมจากมุมมองของอุปทาน"