Anthropic เตรียมเข้าตลาดหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ IPO 66 ล้านล้านบาท มูลค่าบริษัททะลุ 35 ล้านล้านบาท

Anthropic บริษัท AI เบื้องหลังโมเดล Claude กำลังเตรียมการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ที่อาจใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เทคโนโลยี นี่คือรายละเอียดที่ผ่านการตรวจสอบข้อเท็จจริงเกี่ยวกับแผนการ เส้นทางมูลค่าบริษัท ผลประกอบการ และผู้เล่นสำคัญ โดยอ้างอิงจากรายงานข่าวและการประกาศของบริษัท

กำหนดการ IPO และผู้รับประกันการจัดจำหน่าย

Anthropic ยื่นแบบ S-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) อย่างเป็นความลับเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 และมีเป้าหมายจดทะเบียนในตลาด Nasdaq เร็วที่สุดในเดือนตุลาคม 2026

Bloomberg เป็นสื่อแรกที่รายงานว่า Morgan Stanley และ Goldman Sachs ได้รับเลือกเป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลัก โดยมี JPMorgan Chase ร่วมอยู่ในดีลนี้ด้วย การคัดเลือกนี้ได้รับการยืนยันจากหลายสำนักข่าวโดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้อง

ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ผิดปกติ: Goldman Sachs และ Morgan Stanley กำลังนำ IPO ทั้งของ Anthropic และคู่แข่งหลักอย่าง OpenAI ไปพร้อมกัน สถานการณ์นี้ต้องมีทีมงานภายในแยกกันและกำแพงกั้นข้อมูลลับ ซึ่งเป็นการจัดเตรียมที่ไม่ธรรมดาสำหรับ IPO ของ AI สองรายใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

เส้นทางมูลค่าบริษัท: จาก 380,000 ล้านดอลลาร์ สู่กว่า 1,000,000 ล้านดอลลาร์

มูลค่าบริษัทของ Anthropic พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในช่วงครึ่งแรกของปี 2026:

• Series G (กุมภาพันธ์ 2026): บริษัทระดมทุนได้ 30,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าหลังการระดมทุน 380,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับการยืนยันโดย CNBC และการประกาศอย่างเป็นทางการของ Anthropic เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026
• การพุ่งขึ้นในตลาดรอง (เมษายน–กรกฎาคม 2026): ภายในเดือนเมษายน 2026 หุ้นบนแพลตฟอร์มการซื้อขายเอกชนอย่าง Forge Global และ Caplight บ่งชี้มูลค่าบริษัทประมาณ 1,000,000 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นราว 3 เท่าภายใน 90 วัน ภายในเดือนกรกฎาคม 2026 ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ แซงหน้ามูลค่าโดยนัยของ OpenAI ที่ประมาณ 908,000 ล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มเดียวกัน
• Series H (พฤษภาคม 2026): ปลายเดือนพฤษภาคม Anthropic ระดมทุนได้ 65,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าหลังการระดมทุน 965,000 ล้านดอลลาร์ นำโดย Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks และ Sequoia Capital

ข้อควรระวังสำคัญ: การประเมินมูลค่าในตลาดรอง (~1–1.2 ล้านล้านดอลลาร์) อิงจากธุรกรรมหุ้นเอกชนที่มีสภาพคล่องต่ำและตราสารอนุพันธ์บนแพลตฟอร์ม เช่น Caplight และ Forge Global ไม่ใช่การระดมทุนรอบปฐมภูมิ และอาจสะท้อนถึงอุปสงค์เชิงเก็งกำไรมากกว่าการคาดการณ์ราคา IPO ที่เชื่อถือได้

อัตราการเติบโตของรายได้: เรื่องราวการเติบโตเบื้องหลังตัวเลข

Anthropic เปิดเผยในการประกาศ Series H เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2026 ว่า รายรับต่อปีแบบ run-rate (annualized revenue run rate) ทะลุ 47,000 ล้านดอลลาร์ ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2026 บัญชี X (Twitter) อย่างเป็นทางการของบริษัทยืนยันตัวเลขนี้เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2026

เพื่อให้เห็นภาพการเติบโตที่ระเบิดขึ้นนี้:

• ธันวาคม 2024: ~1,000 ล้านดอลลาร์
• สิ้นปี 2025: ~9,000 ล้านดอลลาร์
• กุมภาพันธ์ 2026: ~14,000 ล้านดอลลาร์
• เมษายน 2026: ~30,000 ล้านดอลลาร์
• พฤษภาคม 2026: 47,000 ล้านดอลลาร์

เส้นทางนี้หมายถึงรายได้ต่อปีที่เพิ่มขึ้นใหม่ประมาณ 8,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม 2026 และถูกกล่าวถึงอย่างกว้างขวางว่าเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ซอฟต์แวร์ระดับองค์กรในขนาดนี้

นักลงทุนรายใหญ่

จากประกาศของบริษัทและรายชื่อนักลงทุน รายชื่อผู้สนับสนุนของ Anthropic เปรียบเสมือนแผนที่อำนาจด้านเทคโนโลยีและการเงินร่วมสมัย:

• Amazon: นักลงทุนเชิงกลยุทธ์รายใหญ่ที่สุด โดยลงทุนสะสมประมาณ 8,000 ล้านดอลลาร์ AWS ยังเป็นคลาวด์หลักสำหรับฝึกอบรมของ Anthropic อีกด้วย
• Microsoft และ Nvidia: แต่ละแห่งเปิดเผยความตั้งใจที่จะลงทุนสูงถึง 5,000 ล้านดอลลาร์และ 10,000 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ (CNBC, มกราคม 2026)
• Sequoia Capital: เข้าร่วมในรอบ Series H ทำลายข้อห้ามที่มีมานานหลายทศวรรษด้วยการลงทุนทั้งใน Anthropic และ OpenAI
• D1 Capital Partners: ร่วมนำรอบ Series H
• ผู้เข้าร่วมที่โดดเด่นอื่นๆ (Series H): Capital Group, Coatue, GIC, ICONIQ, XN, Blackstone, Brookfield, D.E. Shaw Ventures, DST Global, Fidelity, General Catalyst, Insight Partners, Jane Street, Lightspeed Venture Partners, MGX, T. Rowe Price, Temasek และอื่นๆ

ขนาดดีล: 60,000 ล้านดอลลาร์บวกหมายถึงอะไร

คาดว่าการเสนอขายหุ้นครั้งนี้จะระดมทุนได้มากกว่า 60,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้เป็นหนึ่งใน IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ เพื่อให้เห็นภาพ การระดมทุนครั้งนี้จะแซงหน้าการจดทะเบียนของ Meta (16,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2012) และ Alibaba (25,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2014) อย่างมาก

ภาพรวมที่ใหญ่กว่า: ตลาดสาธารณะจะดูดซับบริษัท AI มูลค่าเกือบล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่?

IPO นี้ถูกอธิบายอย่างกว้างขวางว่าเป็นการทดสอบที่เดิมพันสูงที่สุดว่าตลาดสาธารณะสามารถดูดซับบริษัท AI มูลค่าเกือบล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่ ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่สำคัญ ได้แก่:

• ขนาดที่มหาศาล: การระดมทุนมากกว่า 60,000 ล้านดอลลาร์จะทดสอบขีดความสามารถของอุปสงค์จากสถาบันในแบบที่ไม่มี IPO ด้านเทคโนโลยีใดเคยทำมาก่อน
• IPO AI ที่แข่งขันกัน: ตามที่กล่าวไว้ การที่มีธนาคารชั้นนำเดียวกันทำงาน IPO ทั้งของ Anthropic และ OpenAI พร้อมกันนั้นเป็นการจัดเตรียมที่ผิดปกติ
• ช่องว่างระหว่างรายได้และมูลค่า: แม้จะมี ARR 47,000 ล้านดอลลาร์ แต่มูลค่าที่隐含 965,000 ล้านดอลลาร์ขึ้นไปนั้นเป็นตัวคูณที่นักวิจารณ์โต้แย้งว่าอาจไม่คงอยู่ภายใต้การตรวจสอบของตลาดสาธารณะ
• ฟองสบู่ในตลาดเอกชน: ช่องว่างระหว่างรอบปฐมภูมิอย่างเป็นทางการครั้งล่าสุด (965,000 ล้านดอลลาร์) และการกำหนดราคาในตลาดรอง (1.2 ล้านล้านดอลลาร์) เน้นย้ำถึงส่วนเกินเชิงเก็งกำไรที่อาจปรับตัวลงเมื่อบัญชีของบริษัทเปิดให้นักลงทุนทุกคนตรวจสอบได้

เกี่ยวกับ DeepSeek

ในส่วนของภูมิทัศน์การแข่งขัน การอ้างอิงถึง DeepSeek ที่เตรียมยื่น IPO ในจีนแผ่นดินใหญ่ช่วงปลายปี 2026 นั้น ไม่มีหลักฐานสนับสนุน และควรถือว่าไม่ได้รับการยืนยันเว้นแต่จะมีแหล่งข้อมูลเฉพาะ

---

บทความนี้อิงรายงานจาก Bloomberg, CNBC, Business Insider, The Information, TechTimes และการประกาศของบริษัท ณ ช่วงกลางปี 2026 ตัวเลขทั้งหมดมีที่มาและอ้างอิงแล้ว