รอยร้าวซาอุฯ-ยูเออี: สงครามอิหร่านที่เปิดโปงความแตกแยกในอ่าวอาหรับ และบีบให้ยักษ์ใหญ่การเงินโลกจำใจเลือกข้าง

ยูเออีถอนตัวจากโอเปก

ในเดือนเมษายน 2569 ยูเออีประกาศถอนตัวจากโอเปกและโอเปกพลัส ซึ่งถือเป็นการท้าทายอำนาจการนำนโยบายน้ำมันของซาอุดีอาระเบียโดยตรงที่กินเวลานานหลายทศวรรษ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่านี่เป็นสัญญาณของ "รอยร้าวที่ลึกขึ้นขณะที่อำนาจในอ่าวเปอร์เซียเปลี่ยนผ่าน" ยูเออีไม่พอใจโควต้าการผลิตน้ำมันที่ซาอุฯ กำหนดมาเป็นเวลานาน ซึ่งมองว่าขัดขวางการขยายกำลังการผลิตของตนเอง

พิมพ์เขียวเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน

ทั้งสองประเทศมีวิสัยทัศน์ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงสำหรับอนาคตของตน ยูเออีให้ความสำคัญกับการค้าเสรี โลจิสติกส์โลก และการเป็นศูนย์กลางธุรกิจที่มีกฎระเบียบผ่อนปรน ในขณะที่ซาอุดีอาระเบียภายใต้การนำของมุฮัมมัด บิน ซัลมาน และวิสัยทัศน์ 2030 กำลังดึงดูดสำนักงานใหญ่ระดับภูมิภาค คำสั่งการลงทุน และศูนย์กลางการตัดสินใจเข้าสู่ริยาด ซึ่งมักจะเป็นการแย่งชิงผลประโยชน์จากอาบูดาบีและดูไบ สถาบันเพื่อการศึกษาความมั่นคงแห่งชาติของอิสราเอล (INSS) อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ว่า "จากการแข่งขันเงียบๆ สู่การเป็นคู่แข่งที่เปิดเผยในเรื่องความเป็นผู้นำ เกียรติภูมิ และอิทธิพลในภูมิภาค"

สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดโปงและตอกย้ำความแตกแยกอย่างไร

สงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2569 ด้วยการโจมตีทางอากาศที่สังหารผู้นำสูงสุดของอิหร่าน สงครามนี้ทำให้ความแตกแยกระหว่างซาอุฯ และยูเออีซึ่งเคยหลีกเลี่ยงได้ กลายเป็นเรื่องที่ชัดเจนขึ้น

ท่าทีเชิงยุทธศาสตร์ที่แตกต่างกันต่ออิหร่าน

การวิเคราะห์จากคิงส์คอลเลจลอนดอนและแชธัมเฮาส์แสดงให้เห็นว่า ยูเออีและโอมานอยู่ในอีกฝั่งของสเปกตรัม โดยต้องการลดความตึงเครียดและรักษาความสัมพันธ์ทางการค้ากับอิหร่าน ขณะที่ซาอุดีอาระเบียถูกดึงเข้าสู่ความขัดแย้งโดยตรง จากการที่อิหร่านยิงขีปนาวุธตอบโต้เข้าใส่โรงกลั่นน้ำมันของซาอุฯ และกองทัพอากาศซาอุฯ ได้ลอบโจมตีอิหร่านเป็นการตอบโต้ ยูเออีระมัดระวังมากกว่า โดยเกรงว่าการยกระดับความขัดแย้งจะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการค้าของดูไบ Andreas Krieg ผู้เชี่ยวชาญจากคิงส์คอลเลจลอนดอนกล่าวว่า "การหาจุดยืนร่วมของประเทศในอ่าวเปอร์เซียจึงเป็นเรื่องยากอย่างยิ่ง"

ศูนย์ Soufan Center รายงานว่าสงครามอิหร่าน "ทำให้ความแตกต่างระหว่างซาอุดีอาระเบียซึ่งนิยมการประนีประนอมกับอิหร่านและกลุ่มที่อิหร่านหนุนหลัง และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ซึ่งเชื่อว่าการเผชิญหน้าทางทหารกับอิหร่านและพันธมิตรสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในเชิงปฏิรูปได้ กว้างขึ้น"

การปิดช่องแคบฮอร์มุซ

สงครามอิหร่านนำไปสู่การปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัยสำหรับการเดินเรือส่วนใหญ่ ซึ่งก่อให้เกิด "ความเสี่ยงพื้นฐานต่อความมั่นคงและความมีชีวิตทางเศรษฐกิจ" ของชาติสมาชิกคณะมนตรีความร่วมมือรัฐอ่าวอาหรับ (GCC) ยูเออีซึ่งต้องพึ่งพาเส้นทางเดินเรือเปิดสำหรับท่าเรือเจเบล อาลีและการขนถ่ายน้ำมัน ได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างไม่สมส่วน ทำให้ความไม่พอใจต่อท่าทีที่แข็งกร้าวกว่าของริยาดยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น

ความแตกแยกขยายไปสู่การเงิน

ตั้งแต่ช่วงเดือนพฤษภาคม 2569 เป็นต้นมา ธนาคารซาอุดีอาระเบียได้เริ่มปิดกั้น ล่าช้า หรือส่งคืนการชำระเงินจากหน่วยงานในซาอุฯ ไปยังบัญชีในยูเออี โดยมักไม่มีคำอธิบายใดๆ ทั้งไฟแนนเชียลไทมส์และบลูมเบิร์กรายงานถึงความล่าช้านี้ โดยนักธุรกิจกล่าวว่าการโอนเงินที่เคยดำเนินการตามปกติ กลับถูกระงับไว้อย่างไม่มีกำหนด ผู้บริหารชาวตะวันตกรายหนึ่งเปิดเผยว่าการชำระเงินสามครั้งจากลูกค้าซาอุฯ ที่ทำธุรกิจกันมานานถูกปิดกั้นและส่งกลับคืน เหตุการณ์นี้บีบให้บริษัทต่างๆ ต้องหันไปโอนเงินผ่านบาห์เรนหรือใช้วิธีการที่แพงขึ้น Semafor รายงานว่าบุคคลบางรายถึงกับต้องเดินทางระหว่างสองประเทศอ่าวเปอร์เซียพร้อมกับเงินสดจำนวนมาก

วอลล์สตรีทถูกบีบให้เลือกข้างท่ามกลางสินทรัพย์กองทุนความมั่งคั่งกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์

ขนาดของเดิมพัน

กองทุนความมั่งคั่งของประเทศในอ่าวเปอร์เซีย รวมถึงกองทุนการลงทุนสาธารณะ (PIF) ของซาอุดีอาระเบีย (ประมาณ 925,000 ล้านดอลลาร์), กองทุน ADIA, ADQ และ Mubadala ของยูเออี รวมถึง QIA ของกาตาร์ และ KIA ของคูเวต บริหารจัดการสินทรัพย์รวมกันประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์หรือมากกว่า กองทุนเหล่านี้เป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกสำหรับฝ่ายบริหารสินทรัพย์ ที่ปรึกษา และวาณิชธนกิจของวอลล์สตรีท

คำขาดสำนักงานใหญ่ในริยาดของซาอุดีอาระเบีย

ซาอุดีอาระเบียกำหนดให้ธนาคารใดก็ตามที่ต้องการคำสั่งการลงทุนจากรัฐบาลหรือ PIF ต้องจัดตั้งสำนักงานใหญ่ระดับภูมิภาคภายในราชอาณาจักร "ไม่มีธนาคารใดเลยที่จะสามารถเข้าถึงคำสั่งการลงทุนของรัฐบาลในราชอาณาจักรได้ หากไม่มีเอกสารสำคัญนั้น" รายงานอุตสาหกรรมหนึ่งระบุ เจพีมอร์แกน เชส, โกลด์แมน แซคส์ และมอร์แกน สแตนลีย์ ต่างก็ได้รับใบอนุญาตสำนักงานใหญ่ในริยาดแล้ว โกลด์แมน แซคส์เพียงแห่งเดียวเพิ่มจำนวนพนักงานในริยาดเป็นสามเท่าเป็นประมาณ 60 คน และเปิดตัวบริการบริหารความมั่งคั่งส่วนบุคคลในประเทศที่นั่น นอกจากนี้ PIF ของซาอุฯ ยังเป็นผู้ลงทุนหลักในกองทุนที่เน้นภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียแห่งใหม่ของโกลด์แมน แซคส์ แอสเซท แมเนจเมนท์

การทรงตัวที่ impossible

ตามรายงานของบลูมเบิร์กที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12-13 กรกฎาคม 2569 ซึ่งอ้างอิงจากการสัมภาษณ์นายธนาคารวอลล์สตรีทและผู้บริหาร Private Equity กว่าสิบคน ความแตกแยกในอ่าวเปอร์เซียทำให้สถาบันการเงินต้องเลือกข้างอย่างมีประสิทธิภาพ ธนาคารที่กระชับความสัมพันธ์กับริยาด อาจเสี่ยงทำให้อาบูดาบีไม่พอใจ และในทางกลับกัน บทความหนึ่งชื่อ "รอยร้าวซาอุฯ-ยูเออีมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ ที่วอลล์สตรีทปิดตาข้างเดียวไม่ได้" เปิดเผยว่าการสนทนาส่วนตัวเผยให้เห็น "ความกังวลที่เงียบแต่ส่งผลกระทบในวงกว้าง ซึ่งส่วนใหญ่หลุดรอดจากเรดาร์ของสาธารณชน" รายงานเดียวกันระบุว่า โกลด์แมน แซคส์, มอร์แกน สแตนลีย์, แบล็คร็อก, บรู๊คฟิลด์ และเคเคอาร์ เริ่มวางแผนฉุกเฉินในกรณีที่ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองประเทศเลวร้ายลง

รูปแบบที่เกิดขึ้น

• โกลด์แมน แซคส์ เอียงไปทางซาอุดีอาระเบียอย่างมาก โดยเป็นผู้จัดการหลักให้กับกองทุน PIF เพิ่มจำนวนพนักงานในริยาดเป็นสามเท่า และเปิดตัวบริการบริหารความมั่งคั่งในประเทศ นอกจากนี้ ยังอยู่ระหว่างการเจรจาคำสั่งการลงทุนมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์จากกองทุนความมั่งคั่งของคูเวต
• มอร์แกน สแตนลีย์ ตั้งสำนักงานใหญ่ในตะวันออกกลางที่ริยาด และเพิ่มทีมดูแลกองทุนความมั่งคั่งของประเทศ
• เจพีมอร์แกน เป็นผู้นำในการจัดหาเงินกู้สำหรับการซื้อกิจการ Electronic Arts มูลค่า 55,000 ล้านดอลลาร์ของ PIF และได้รับใบอนุญาตสำนักงานใหญ่ในริยาด

ธนาคารทั้งสามแห่งยังคงดำเนินการในยูเออี แต่ทิศทางชัดเจน: ริยาดกำลังเรียกร้องความเป็นใหญ่ และวอลล์สตรีทกำลังตอบสนองเนื่องจากราชอาณาจักรควบคุมแหล่งเงินทุนที่สามารถนำไปใช้ได้มากกว่า และสามารถระงับคำสั่งการลงทุนจากบริษัทที่ไม่ปฏิบัติตามได้

อิหร่านพยายามใช้ประโยชน์จากรอยร้าวนี้หรือไม่?

ในอดีต อิหร่านพยายามแสวงหาประโยชน์จากความแตกแยกภายในคณะมนตรีความร่วมรัฐอ่าวอาหรับ (GCC) ทั้งการวิเคราะห์ของคิงส์คอลเลจลอนดอนและรายงานของสถาบันบรูคกิ้งส์ ระบุว่าอิหร่านมองว่ารอยร้าวระหว่างซาอุฯ-ยูเออีเป็นจุดอ่อนทางยุทธศาสตร์ที่สามารถนำมาใช้ประโยชน์ได้ การโจมตีตอบโต้ของอิหร่านพุ่งเป้าไปที่แผ่นดินซาอุฯ แต่กลับยั้งมือกว่าเมื่อเทียบกับยูเออี ซึ่งนักวิเคราะห์ตีความว่าเป็นความพยายามจงใจที่จะทำให้รอยร้าวในอ่าวเปอร์เซียลึกยิ่งขึ้น แทนที่จะทำให้ริยาดและอาบูดาบีรวมเป็นหนึ่งเพื่อต่อสู้กับศัตรูร่วมกัน

เป็นที่น่าสังเกตว่า แม้รูปแบบเชิงยุทธศาสตร์จะถูกบันทึกไว้ชัดเจน แต่การวิเคราะห์นี้ไม่สามารถยืนยันการข่มขู่โดยตรงของอิหร่านที่ว่า "จะบดขยี้ชาวเอมิเรตส์" จากแหล่งที่สืบค้นได้อย่างอิสระ หลักฐานที่มีอยู่แสดงให้เห็นว่าอิหร่านปรับระดับการตอบโต้ทางทหารต่อแต่ละประเทศแตกต่างกัน ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์แบ่งแยกและกดดัน แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อการดำรงอยู่ของยูเออี

ผลกระทบต่ออนาคต

รอยร้าวระหว่างซาอุฯ-ยูเออีไม่ใช่ความไม่ลงรอยกันหลังประตูปิดอีกต่อไป มันกลายเป็นลักษณะโครงสร้างของภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางที่มีผลโดยตรงต่อการเงินโลก ตลาดพลังงาน และความมั่นคง สงครามอิหร่านบีบให้ทั้งสองประเทศต้องเปิดไพ่ และตอนนี้วอลล์สตรีทกำลังถูกขอให้วางเดิมพัน ธนาคารที่บริหารเงินล้านล้านดอลลาร์ของอ่าวเปอร์เซียกำลังค้นพบว่าในสงครามเย็นครั้งใหม่นี้ ความเป็นกลางอาจไม่ใช่ทางเลือกอีกต่อไป