น้ำมันดิบถูก แต่เบนซิน-ดีเซลแพงขึ้นทุกวัน: เปิดสาเหตุคอขวดโรงกลั่นที่ทำให้ราคาถีบตัวสูง

คำตอบคือ 'คอขวดของกำลังการกลั่นทั่วโลก' (Refining Bottleneck) ซึ่งเป็นภาวะที่โลกมีน้ำมันดิบมากมาย แต่กำลังการผลิตของโรงกลั่นไม่เพียงพอที่จะแปรรูปน้ำมันดิบเหล่านั้นให้กลายเป็นเชื้อเพลิงที่จำเป็นต่อการขับเคลื่อนเครื่องบิน รถบรรทุก และรถยนต์นั่งส่วนบุคคล

ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ (Crack Spreads) ที่พุ่งสูงบ่งชี้ถึงการขาดแคลนเชิงโครงสร้าง

Crack Spread มาตรฐานที่ใช้วัดคือ 3:2:1 ซึ่งเป็นอัตราส่วนทางทฤษฎีที่คำนวณจากการกลั่นน้ำมันดิบ 3 บาร์เรลเพื่อให้ได้น้ำมันเบนซิน 2 บาร์เรลและดีเซล 1 บาร์เรล ได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง ภายในเดือนกรกฎาคม 2569 Crack Spread สัดส่วนดังกล่าวมีมูลค่าคิดเป็น 70-75% ของราคาน้ำมันดิบหนึ่งบาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 45% ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน และเพียง 27% ในช่วงต้นปี

อัตรากำไรจากการกลั่นน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินจึงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากอุปทานของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปไม่สามารถตามความต้องการได้ทัน แม้ว่าน้ำมันดิบจะถูกลงก็ตาม สมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ (IATA) คาดการณ์ว่าส่วนต่างราคาเฉลี่ยของน้ำมันเครื่องบินอาจสูงกว่า 57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2569

สต็อกดีเซลสหรัฐฯ ต่ำสุดในรอบ 23 ปี: ไม่มีตัวกันชน

สต็อกน้ำมันดีเซลและน้ำมันทำความร้อน (Distillate) ของสหรัฐฯ ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 23 ปีในเดือนพฤษภาคม 2569 ก่อนหน้านี้ สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าสต็อกดีเซลโดยรวมจะสิ้นสุดปี 2568 และ 2569 ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี เนื่องจากความต้องการส่งออกที่แข็งแกร่งและการผลิตในประเทศที่ลดลงจากการปิดโรงกลั่น ภายในเดือนมิถุนายน 2569 สต็อกดีเซลลดลงสู่ระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2003

เมื่อสต็อกมีน้อยมาก การหยุดชะงักของอุปทานเพียงเล็กน้อยก็ส่งผลให้ราคาดีเซลและน้ำมันทำความร้อนพุ่งสูงขึ้นโดยตรง

เหตุการณ์ไม่คาดฝันที่โรงกลั่นสหรัฐฯ ดึงกำลังการผลิตออกจากระบบ

เหตุการณ์ไม่คาดฝันสำคัญสองครั้งที่โรงกลั่นในสหรัฐฯ ได้ทำให้อุปทานเชื้อเพลิงตึงตัวในภูมิภาคที่สำคัญ:

• โรงกลั่น Marathon Petroleum — ดีทรอยต์: เหตุไฟฟ้าดับครั้งใหญ่ในวันที่ 5 กรกฎาคม 2569 ทำให้เกิดการเผาก๊าซควบคุมที่โรงกลั่นดีทรอยต์ซึ่งมีกำลังการผลิต 140,000 บาร์เรลต่อวัน ไฟฟ้ากลับมาใช้ได้ในวันที่ 6 กรกฎาคม แต่โรงกลั่นยังคงอยู่ในระหว่างการสตาร์ทระบบการผลิตอีกครั้ง นอกจากนี้ Marathon ยังรายงานว่ามีแผนปิดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2568 ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตรวมของบริษัท

• โรงกลั่น Delta Air Lines — เทรนเนอร์ (Monroe Energy): เกิดเหตุเพลิงไหม้ในวันที่ 25 มิถุนายน 2569 ที่โรงกลั่นเทรนเนอร์ รัฐเพนซิลเวเนีย ซึ่งมีกำลังการผลิต 190,000 บาร์เรลต่อวัน ทำให้พนักงานบาดเจ็บ 4 คน และ disrupting การผลิตเชื้อเพลิง โรงกลั่นแห่งนี้ครอบคลุมความต้องการน้ำมันเครื่องบินในประเทศของ Delta ประมาณ 40-50% ก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคม 2569 ก็เคยเกิดเหตุหยุดผลิตโดยไม่ได้วางแผนที่หน่วยการผลิตสำคัญสองหน่วย

การหยุดทำงานเหล่านี้ได้ดึงกำลังการผลิตจำนวนมากออกจากระบบของสหรัฐฯ ที่ตึงตัวอยู่แล้ว ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินในแถบมิดเวสต์และชายฝั่งตะวันออกอย่างไม่สมส่วน

การห้ามส่งออกดีเซลของรัสเซียและการโจมตีโรงกลั่นของยูเครน

รัสเซีย ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกดีเซลรายใหญ่ที่สุดของโลก ได้ประกาศห้ามส่งออกดีเซล หลังจากที่ยูเครนใช้โดรนโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียตลอดช่วงปี 2568-2569 ทำให้กำลังการกลั่นและการแตกตัวของน้ำมัน (Cracking capacity) ลดลงอย่างมาก การนำดีเซลของรัสเซียออกจากการค้าโลก ทำให้ผู้ซื้อต้องแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงสินค้าจากแหล่งอื่น ส่งผลให้ตลาดโลกตึงตัวและเพิ่มแรงกดดันต่อส่วนต่างราคา (Crack Spreads) ไปทั่วโลก

ความขัดแย้งกับอิหร่านยิ่งซ้ำเติมวิกฤต

ภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น รวมถึงความขัดแย้งทางการทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้เพิ่มความตึงเครียดให้กับสถานการณ์ สงครามกับอิหร่านได้ปิดกั้นแหล่งเชื้อเพลิงทั่วโลก และเพิ่มความต้องการน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมจากสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้สต็อกดีเซลของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมากจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งจากประมาณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก่อนเกิดความขัดแย้ง สู่ระดับสูงถึง 118 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2569 แม้ราคาจะลดลงแล้ว แต่การหยุดชะงักของระบบโลจิสติกส์เชื้อเพลิงทั่วโลกยังคงอยู่

สรุปห่วงโซ่ของสาเหตุ

ความแตกต่างระหว่างราคาน้ำมันดิบที่ถูกกับราคาเชื้อเพลิงที่แพงจะยังคงมีอยู่ตราบเท่าที่กำลังการกลั่นทั่วโลกยังคงถูกจำกัดจากการหยุดซ่อมบำรุง การคว่ำบาตร และการหยุดชะงักจากความขัดแย้ง — ถึงแม้ว่าน้ำมันดิบเองจะยังคงราคาถูกก็ตาม