เกมกลับด้าน! นักวิเคราะห์ Standard Chartered ย้ำช้อนซื้อ Bitcoin ที่ $64,000 ท่ามกลางข่าว Strategy ขายเหรียญครั้งประวัติศาสตร์

ในต้นเดือนมิถุนายน 2026 ขณะที่ Bitcoin ร่วงลงมาใกล้ $64,000 ซึ่งเกือบครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดตลอดกาล Geoffrey Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered ธนาคารยักษ์ใหญ่จากอังกฤษ ออกมาสร้างความฮือฮาด้วยการประกาศว่า ถึงเวลา 'ช้อนซื้อ' แล้ว พร้อมยืนยันเป้าหมายสิ้นปีที่ $100,000

ตรรกะของฝั่งตรงข้าม: แรงขายหมดกำลัง

ข้อโต้แย้งของ Kendrick ซึ่งมีรายละเอียดในเอกสารถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 4 และ 12 มิถุนายน 2026 อยู่บนพื้นฐานที่ว่า การร่วงลงหลายสัปดาห์ได้เผาผลาญแรงขายจนหมดสิ้นแล้ว วันที่ 4 มิถุนายน เขากล่าวว่า 'การขายส่วนใหญ่น่าจะจบลงแล้ว' พร้อมเรียกช่วงราคา ~$63,000 ว่าเป็น 'โซนซื้อ' หนึ่งสัปดาห์ต่อมา เขาพูดหนักขึ้นอีก โดยประกาศว่าราคาที่ร่วงลงมาถึง ~$59,000 คือ 'จุดต่ำสุดของรอบนี้อย่างแท้จริง' และ 'ฤดูหนาวของคริปโตได้สิ้นสุดลงแล้ว'

สามปัจจัยกดดันที่เขาเชื่อว่าเป็นแค่เรื่องชั่วคราว

Kendrick มองว่าการร่วงลงก่อนหน้านี้มาจากสามปัจจัยเฉพาะ ซึ่งเขาเชื่อว่าเป็นเพียงภาวะชั่วคราวโดยธรรมชาติ :

• เงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF สหรัฐฯ สุทธิประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม เขาแย้งว่านี่เป็นการคลายสถานะเก็งกำไรชั่วครั้งชั่วคราว ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของอุปสงค์
• การโยกย้ายเงินทุนก่อน IPO ของ SpaceX ความสนใจของนักลงทุนต่อการเสนอขายหุ้นใหญ่ครั้งนี้ดึงสภาพคล่องออกจากคริปโตชั่วคราว แต่ Kendrick คาดว่าการโยกย้ายนี้จะกลับทิศ
• ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจมหภาค สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง แต่เขามองว่าเป็นแรงกดดันแบบวัฏจักรที่จะคลี่คลายไปเอง

เพราะแรงกดดันเหล่านี้เป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวหรือแบบวัฏจักร Kendrick จึงสรุปว่าการเทขายเป็น 'การจำกัดตัวเอง' เขาพนันว่าเมื่อเหล่านักขายถูกบังคับขายเสร็จสิ้นแล้ว เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดคือการปรับตัวขึ้น

ความขัดแย้งที่เขาเลือกมองข้าม

คำแนะนำนี้โดดเด่นไม่ใช่เพราะความเชื่อมั่นในขาขึ้น แต่เพราะข่าวร้ายที่เขาเลือกที่จะมองข้ามไป นี่คือตารางสรุปปัจจัยลบที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เขาออกมาแนะนำในเดือนมิถุนายน 2026:

ปัจจัยลบ	หลักฐานที่เขารับทราบ
การขาย Bitcoin ครั้งใหญ่ที่สุดของ Strategy — ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งในตอนนั้นรู้จักกันในชื่อ MicroStrategy ได้ขาย Bitcoin จำนวน 3,588 เหรียญ มูลค่า 216 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 29 มิถุนายน ถึง 5 กรกฎาคม 2026 นับเป็นการขายครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัท และขายในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยที่ $75,476 อย่างมาก การขายครั้งนี้เป็นการทำลายสัญญา 'ไม่ขายเด็ดขาด' ของ Michael Saylor และมีจุดประสงค์เพื่อนำเงินไปจ่ายปันผลหุ้นบุริมสิทธิ	Kendrick กล่าวถึงเหตุการณ์นี้ แต่แย้งว่ามันเป็นการปรับพอร์ตที่สามารถจัดการได้ ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาว
Bitcoin ร่วงลง ~50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,000 — ในช่วงที่เขาประกาศแนะนำ Bitcoin ได้ร่วงลงมา 53% จากจุดสูงสุดใกล้ $126,000 ในเดือนตุลาคม 2025	เขามองว่านี่คือการปรับฐานราคาที่สร้างโอกาสในการซื้อ ไม่ใช่สัญญาณของความเสียหายเชิงโครงสร้าง
กระแสเงินออกจาก ETF อย่างต่อเนื่อง — กลไกเดียวกับที่ Kendrick โทษว่าเป็นสาเหตุของการตกต่ำ ยังคงดำเนินอยู่	เขาวางเดิมพันว่ากระแสเงินเหล่านี้จะหยุดนิ่ง แต่ ณ ตอนนั้นมันก็ยังไม่หยุด
การปรับลดเป้าหมายของตัวเองหลายครั้ง — การคาดการณ์สิ้นปี 2026 ของ Standard Chartered ถูกปรับลดลงสองครั้งในหกเดือน: จาก $300,000 เป็น $150,000 ในเดือนธันวาคม 2025 และจากนั้นเป็น $100,000 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งลดลงสองในสามจากการคาดการณ์ครั้งแรก	Kendrick ยอมรับการปรับลดอย่างตรงไปตรงมา โดยบอกกับนักลงทุนในเดือนกุมภาพันธ์ว่าเขาคาดว่าจะ 'เจ็บปวดมากกว่านี้' ก่อนที่จะฟื้นตัว

บทสรุป: การเดิมพันแบบสวนกระแสบนการไม่มีข่าวร้าย

คำแนะนำ 'ช้อนซื้อ' ของ Kendrick นั้น ควรทำความเข้าใจว่าเป็นการเดิมพันว่าแรงผลักดันที่ทำให้ราคาตกที่เรารู้จักนั้นได้หมดแรงลงแล้ว มันไม่ใช่การเดิมพันบนปัจจัยบวกใหม่ใดๆ ไม่ว่าจะเป็นการลดดอกเบี้ย การอนุมัติ ETF หรือความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบ เขาเห็นจุดต่ำสุดชัดเจนใกล้ $59,000 และโต้แย้งว่าจากระดับนั้น ความไม่สมดุลของความเสี่ยงนั้นเอื้อต่อฝั่งกระทิง

'คำแนะนำนี้คือการเดิมพันแบบสวนกระแสว่า ช่วงที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านไปแล้ว ซึ่งจนถึงตอนนี้ก็ยังไม่ได้รับการสนับสนุนจากการกลับตัวของปัจจัยลบใดๆ เลย' ตามที่การวิเคราะห์ข้างต้นแสดงให้เห็น ว่าทฤษฎีนี้จะเป็นจริงหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่ากระแสเงินออกจาก ETF จะหยุดไหลจริงๆ หรือไม่ สภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะผ่อนคลายลงหรือไม่ และระบอบการปกครองแบบใหม่ของ Strategy ที่ 'ขายเพื่อจ่ายปันผล' จะเป็นการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมที่ยั่งยืน หรือเป็นเพียงการปรับเปลี่ยนชั่วครั้งชั่วคราว

สำหรับตอนนี้ คำแนะนำนี้ถือเป็นหนึ่งในเดิมพันขาขึ้นที่โดดเด่นที่สุดของวอลล์สตรีทในตลาดที่ทำให้ผู้คาดการณ์หลายคนต้องอับอายมาแล้ว