ระบบแร็ค Kyber NVL144 ของ Nvidia ถูกเลื่อนออกไปเกิน 12 เดือนเป็นปี 2028 เนื่องจากปัญหาในการผลิตแผง PCB Midplane (Orthogonal Backplane) Rubin Ultra GPU รุ่น 4 die ถูกยกเลิกไปแล้ว เหลือเพียงรุ่น 2 die ที่มีประสิทธิภาพครึ่งเดียว หุ้นกลุ่ม PCB ทั่วเอเชียร่วงหนักหลังข่าว โดยเฉพาะ Kingboard Laminates ( 18%) และ Circuit Fa...
คำตอบการวิจัย
รายงานจาก SemiAnalysis ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยด้านเซมิคอนดักเตอร์ และถูกนำเสนอโดย CNBC, Tom's Hardware และ Jefferies เผยให้เห็นถึงปัญหาเชิงลึกในแผนงานผลิตภัณฑ์ของ Nvidia ที่อาจส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ต่อซัปพลายเชนและตลาดหุ้น C11
Kyber คือสถาปัตยกรรมแบบแร็ค (Rack-Scale Architecture) ระดับถัดไปของ Nvidia ที่ออกแบบมาเพื่อรองรับชิป Rubin Ultra โดยมีกำหนดเดิมในปี 2027 แต่รายงานล่าสุดชี้ว่า "ถูกเลื่อนออกไปเกิน 12 เดือน" ไปอยู่ที่ปี 2028 C ทั้งนี้ เพียง 3 เดือนหลังจาก Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia สาธิต Kyber NVL144 ที่งาน GTC 2026 ก็มีรายงานความล่าช้านี้ออกมา 11
สาเหตุหลักมาจากปัญหาในการผลิต PCB Midplane (หรือ "Orthogonal Backplane") ซึ่งเป็นชิ้นส่วนฮาร์ดแวร์สำคัญที่ใช้เชื่อมต่อ GPU จำนวนมากภายในแร็ค 11 SemiAnalysis ระบุว่า "PCB กลางนี้ยังคงมีความท้าทายจากมุมมองของความเป็นไปได้ในการผลิต" T นักวิเคราะห์จาก Jefferies ในบันทึกเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ก็ยืนยันว่าการปรับใช้ Kyber/Backplane PCB มีแนวโน้มล่าช้า เนื่องจากปัญหาคอขวดของการเชื่อมต่อภายในแร็ค ส่งผลให้ในปี 2027 ยังคงต้องใช้สถาปัตยกรรม Oberon รุ่นก่อนหน้า NN
ผลกระทบลุกลามไปถึงรุ่นใหญ่กว่า NVL576 ที่เชื่อมต่อกัน 8x Oberon Racks ผ่านระบบ CPO (Co-packaged optics) บน NVSwitches ซึ่งอาจเลื่อนออกไปหรือจำกัดการผลิตแค่ชุดเล็ก เนื่องจากปัญหาทาง CPO เช่นกัน 1T โดย NVSwitch แบบ CPO คาดว่าจะไม่มาถึงจนกว่าจะถึงยุค Feynman เท่านั้น T
ผลกระทบต่อซัปพลายเชน: Jefferies ประเมินว่าการเลื่อน Kyber จะทำให้ตลาด AI PCB ทั่วโลกลดลง 5% ในปี 2027 และ 11% ในปี 2028 และตลาด CCL (Copper Clad Laminate) ลดลง 8% และ 16% ตามลำดับ N1
นอกจากปัญหา Kyber แล้ว Rubin Ultra GPU รุ่นเรือธงที่ประกาศเปิดตัวในงาน GTC 2026 ก็ถูกยกเลิกไปเรียบร้อยแล้ว DT1 รายงานนี้เกิดขึ้นราวปลายเดือนมิถุนายน 2026 โดย SemiAnalysis เปิดเผยว่า Rubin Ultra รุ่น 4-die (4 ตัวตาย) ถูกยกเลิกไปแล้ว หลังจากนั้นเพียง 3 เดือนนับจากเปิดตัว DT1
สิ่งที่ Nvidia ทำคือการเปลี่ยนมาใช้แพ็กเกจแบบ 2-die ที่เล็กกว่า ซึ่งยังคงใช้ชื่อ "Rubin Ultra" เหมือนเดิม แต่ประสิทธิภาพการคำนวณจริงจะอยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของรุ่นเดิม IN1 และตัวชิปเองก็มีขนาดทางกายภาพลงมาแค่ครึ่งเดียว D
เหตุผลที่ถูกยกเลิกก็คือปัญหาด้านการผลิต โดยเฉพาะกระบวนการ Advanced Packaging แบบ CoWoS-L ที่เจอขีดจำกัดทางกายภาพที่ไม่สามารถแก้ไขได้ทันเวลา DIY
ความไม่แน่นอนของโรดแมป: SemiAnalysis ระบุว่าด้วยการยกเลิก Rubin Ultra 4-die และความล่าช้าของ Kyber ทำให้ "Nvidia ยังไม่มีโซลูชันที่พิสูจน์แล้วในการขยายโดเมน Scale-up ของ Rubin Ultra" ซึ่งเป็นการเปิดช่องให้คู่แข่ง เช่น AMD MI500X และ Google TPUv8i Broadfly แซงหน้า Nvidia ไปได้ในด้านความสามารถในการขยายขนาด T1
รายงานของ SemiAnalysis เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 ทำให้เกิดการเทขายอย่างหนักในหุ้นกลุ่ม PCB ทั่วเอเชีย โดยเฉพาะตลาดฮ่องกง:
ในไต้หวัน หุ้นของ Taiwan Union Technology (2383) ร่วง 10%, Nan Ya PCB (8046) ร่วง 9.7% และ Unimicron (3037) ร่วง 7.4% M
ส่วนในเกาหลีใต้ Samsung Electro-Mechanics ร่วง 11% และในญี่ปุ่น Ibiden ร่วง 9.9% M
Shawn Oh หัวหน้าฝ่ายหลักทรัพย์ของ NH Investment & Securities ในเกาหลีใต้กล่าวว่า "หุ้นเทคโนโลยีในภูมิภาควันนี้อ่อนตัวลง ซึ่งดูเหมือนจะได้รับผลกระทบจากรายงานของ SemiAnalysis" โดยระบุว่าการเลื่อน Kyber และการยกเลิก Rubin Ultra เป็นปัจจัยสำคัญที่เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับโรดแมปของ Nvidia M
AMD: SemiAnalysis ระบุเจาะจงถึง MI500X ของ AMD ว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากสถานการณ์นี้ โดยระบุว่า "ความล่าช้านี้เปิดช่องให้คู่แข่งอย่าง AMD MI500X หรือ TPUv8i Broadfly แซงหน้า Rubin Ultra ในขีดความสามารถด้าน Scale-up ได้" T1 รายงานยังชี้ด้วยว่า Nvidia กำลังเผชิญกับ "การกัดเซาะส่วนแบ่งตลาดเชิงโครงสร้างจาก Trainium, TPU และ AMD" N
ก่อนหน้านี้ หุ้น AMD พุ่งขึ้น 5.4% ในเดือนสิงหาคม 2025 จากข่าวลือเรื่องความล่าช้าของ Rubin N และ Fubon Research ก็เคยปรับมุมมองเป็นบวกต่อ AMD ด้วยเหตุผลที่คล้ายกัน X
Google: TPUv8i Broadfly ของ Google ถูกกล่าวถึงร่วมกับ AMD ว่าเป็นแพลตฟอร์มที่อาจแซงหน้า Nvidia ในช่วงที่เกิดช่องว่างนี้ T1 ขณะที่ Google ก็มีผลิตภัณฑ์ AI แบบ Rack-scale ของตัวเองอยู่แล้ว H
ต้นทุน AI โดยรวมยังสูง: แม้ Nvidia จะเจออุปสรรค แต่ Goldman Sachs ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อวัฏจักรการลงทุน AI Infrastructure โดยคงไว้ซึ่งระดับการลงทุนจนถึงปี 2028 และให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้นหลายตัวในซัปพลายเชน M ขณะที่ Jefferies ก็คงแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Nvidia และปรับราคาเป้าหมายขึ้นไปที่ $300 หรือ upside 42% จากระดับ $210.69 โดยชี้ว่าความล่าช้านี้ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองพื้นฐานระยะยาวต่อ AI H อย่างไรก็ดี การวิเคราะห์แยกจาก Dan Herbatschek (CEO, Ramsey Theory Group) ชี้ว่า ต้นทุน AI Infrastructure กำลังพุ่งสูงขึ้น โดยองค์กรต่างๆ กำลังประเมินค่าใช้จ่ายต่ำกว่าความเป็นจริงถึง 30% หรือมากกว่า S
สิ่งสำคัญคือรายงานทั้งหมดมาจาก SemiAnalysis ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยที่น่าเชื่อถือในวงการเซมิคอนดักเตอร์ โดยที่ผ่านมา CNBC, Tom's Hardware และ Jefferies ก็นำเสนอต่อ แต่ Nvidia ยังไม่ออกมาชี้แจงหรือยืนยันอย่างเป็นทางการ เกี่ยวกับการเลื่อน Kyber หรือการยกเลิก Rubin Ultra แต่อย่างใด B ก่อนหน้านี้ผู้ผลิต PCB ก็เคยออกมาปฏิเสธข่าวลือในลักษณะนี้ว่า "เกินจริงและตีความผิด" B ดังนั้นสถานการณ์นี้ยังไม่ได้รับการยืนยันจากฝั่ง Nvidia เอง
Studio Global AI
หน้านี้รวมคำตอบที่ได้รับการสนับสนุนจากแหล่งที่มาซึ่งคุณสามารถดำเนินการต่อภายใน Studio Global
ระบบแร็ค Kyber NVL144 ของ Nvidia ถูกเลื่อนออกไปเกิน 12 เดือนเป็นปี 2028 เนื่องจากปัญหาในการผลิตแผง PCB Midplane (Orthogonal Backplane)
ระบบแร็ค Kyber NVL144 ของ Nvidia ถูกเลื่อนออกไปเกิน 12 เดือนเป็นปี 2028 เนื่องจากปัญหาในการผลิตแผง PCB Midplane (Orthogonal Backplane) Rubin Ultra GPU รุ่น 4 die ถูกยกเลิกไปแล้ว เหลือเพียงรุ่น 2 die ที่มีประสิทธิภาพครึ่งเดียว
หุ้นกลุ่ม PCB ทั่วเอเชียร่วงหนักหลังข่าว โดยเฉพาะ Kingboard Laminates ( 18%) และ Circuit Fabology ( 14%)