การที่ระดับ $58K รับราคาไว้ได้สองครั้งทำให้โซนดังกล่าวมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นในฐานะแนวรับหรือพื้นที่ที่มีแรงซื้อรองรับ ช่วงต้นเดือนกรกฎาคม Bitcoin ฟื้นกลับมายืนเหนือ $62,000 ได้ ถือเป็นการไต่ระดับขึ้นต่อเนื่องจากจุดต่ำดังกล่าว

ระดับราคาสำคัญที่ตลาดกำลังจับตา

แหล่งวิเคราะห์หลายแห่งให้ภาพใกล้เคียงกันเกี่ยวกับแนวรับและแนวต้านที่อาจกำหนดทิศทางระยะถัดไป

นักวิเคราะห์จาก Miller Tabak และ 22V Research มองว่า Bitcoin กำลังอยู่ใน “สมรภูมิทางเทคนิคที่สำคัญ” Matt Maley จาก Miller Tabak ระบุว่า หากราคากลับไปทดสอบ $60,000 และหลุดลงเพียงเล็กน้อย ก็อาจเปิดทางให้ราคาปรับลดลงอีกประมาณ 30% สู่ช่วง $47K–$50K ขณะที่ John Roque จาก 22V Research มองว่าการหลุดระดับ $60,000 อาจนำไปสู่การร่วงลงถึง $40,000

กระแสเงิน ETF: แรงกดดันเชิงโครงสร้างที่ยังไม่หายไป

กระแสเงินของ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรสำคัญที่สุด เพราะสะท้อนความต้องการถือ Bitcoin ผ่านผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อยู่ภายใต้ระบบตลาดทุนแบบดั้งเดิม

• เดือนมิถุนายนเป็นเดือนที่หนักหน่วง Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิทำสถิติ $4.06 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดถอนรายเดือนสูงที่สุดนับตั้งแต่ ETF ประเภทนี้เปิดตัว
• เงินไหลออกต่อเนื่องสี่สัปดาห์ ในช่วงสี่สัปดาห์ถึงวันที่ 6 มิถุนายน เงินไหลออกสะสมเกิน $5.4 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินไหลออก $1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์แรกของเดือนมิถุนายน
• เงินไหลออกติดต่อกัน 13 วันทำการ ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมถึงต้นเดือนมิถุนายน ETF สูญเงินประมาณ $4.4 พันล้านดอลลาร์ตลอดช่วงดังกล่าว
• IBIT เป็นผู้นำฝั่งขาย กองทุน IBIT ของ BlackRock เผชิญการไถ่ถอนมากที่สุด ซึ่งอาจสะท้อนการขายทำกำไรหลัง Bitcoin ปรับตัวขึ้นในปี 2025 และการโยกเงินไปยังหุ้นกลุ่ม AI
• เดือนกรกฎาคมเริ่มต้นแบบผันผวน เดือนมิถุนายนปิดฉากด้วยเงินไหลออกเพิ่มเติม $222.6 ล้านดอลลาร์ แต่วันที่ 2 กรกฎาคม Spot Bitcoin ETF กลับมีเงินไหลเข้าสุทธิ $221.7 ล้านดอลลาร์ โดย Fidelity FBTC คิดเป็นประมาณ $166 ล้านดอลลาร์ การพลิกกลับครั้งนี้ยุติช่วงเงินไหลออกติดต่อกัน 10 วัน อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านั้นในวันที่ 1 กรกฎาคม ETF ยังมีเงินไหลออกสุทธิ $282.8 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวของกระแสเงินยังไม่มั่นคง

เบื้องหลังแรงขายดังกล่าวน่าจะเกี่ยวข้องกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% พร้อมส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย รวมถึงการโยกเงินจากคริปโตไปยังหุ้นเทคโนโลยีและหุ้น AI

คำเตือนจากนักวิเคราะห์ที่กำหนดภาพแนวโน้ม

• “สมรภูมิทางเทคนิคที่สำคัญ” CNBC รายงานว่า นักกลยุทธ์เตือนว่าหาก Bitcoin ไม่สามารถกลับไปยืนเหนือโซน $64K–$66K ได้ แนวรับสำคัญถัดไปอาจอยู่ที่ $52K และความเสี่ยงขาลงอาจสูงถึงประมาณ 30% สู่ช่วง $47K–$50K
• “ดินแดนไร้ทิศทาง” ในช่วงที่ Bitcoin เคลื่อนไหวต่ำกว่า $60K นักวิเคราะห์บางรายมองว่าราคาอยู่ระหว่างแนวรับจากข้อมูลบนเครือข่ายกับแนวต้านด้านบนที่อยู่สูงกว่าอีกราว $10K–$17K
• ความเชื่อมั่นเปราะบาง แต่ยังไม่ถึงขั้นยอมแพ้ แม้ ETF จะมีเงินไหลออกอย่างหนัก แต่ยังมีแรงซื้อจากสถาบันบริเวณจุดย่อตัวที่ $58K ขณะที่เรื่องราวการยอมรับ Bitcoin ในระยะยาวยังถูกมองในเชิงสร้างสรรค์ เพียงแต่ปัจจัยมหภาคกำลังบดบังภาพดังกล่าว
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ คือปัจจัยไม่แน่นอนที่สุด การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 17 มิถุนายนถูกมองว่าเป็นตัวเร่งสำคัญ หาก Fed ส่งสัญญาณผ่อนคลาย อาจช่วยให้ Bitcoin ฟื้นตัวแรง แต่หากส่งสัญญาณเข้มงวดกว่าคาด ราคาก็มีโอกาสกลับไปทดสอบ $61K หรือต่ำกว่านั้น

สรุป

การฟื้นตัวของ Bitcoin ในช่วงปลายเดือนมิถุนายนเป็นการดีดกลับที่มี short squeeze เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก และได้รับแรงเสริมจากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด สัญญาณการลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการพลิกกลับของกระแสเงิน ETF เพียงช่วงสั้น ๆ

แต่การดีดตัวครั้งนี้ยังไม่ใช่หลักฐานยืนยันว่าตลาดกลับเข้าสู่ขาขึ้นเต็มตัว ภาพรวมยังถูกกดดันจากเงินไหลออกของ ETF ที่ทำสถิติ $4.06 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ท่าทีเข้มงวดของ Fed และโครงสร้างทางเทคนิคที่ยังเปราะบาง ดังนั้นโซน $64K–$66K จึงเป็นด่านสำคัญที่สุด หาก Bitcoin ผ่านและยืนเหนือโซนนี้ได้ มีโอกาสขยับสู่ $68K–$70K แต่หากถูกกดกลับลงมา ความเสี่ยงจะเริ่มเปิดกว้างไปยัง $52K และอาจลึกถึง $47K–$50K

การที่ระดับ $58K รับราคาไว้ได้สองครั้งทำให้โซนดังกล่าวมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นในฐานะแนวรับหรือพื้นที่ที่มีแรงซื้อรองรับ ช่วงต้นเดือนกรกฎาคม Bitcoin ฟื้นกลับมายืนเหนือ $62,000 ได้ ถือเป็นการไต่ระดับขึ้นต่อเนื่องจากจุดต่ำดังกล่าว

ระดับราคาสำคัญที่ตลาดกำลังจับตา

แหล่งวิเคราะห์หลายแห่งให้ภาพใกล้เคียงกันเกี่ยวกับแนวรับและแนวต้านที่อาจกำหนดทิศทางระยะถัดไป

นักวิเคราะห์จาก Miller Tabak และ 22V Research มองว่า Bitcoin กำลังอยู่ใน “สมรภูมิทางเทคนิคที่สำคัญ” Matt Maley จาก Miller Tabak ระบุว่า หากราคากลับไปทดสอบ $60,000 และหลุดลงเพียงเล็กน้อย ก็อาจเปิดทางให้ราคาปรับลดลงอีกประมาณ 30% สู่ช่วง $47K–$50K ขณะที่ John Roque จาก 22V Research มองว่าการหลุดระดับ $60,000 อาจนำไปสู่การร่วงลงถึง $40,000

กระแสเงิน ETF: แรงกดดันเชิงโครงสร้างที่ยังไม่หายไป

กระแสเงินของ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรสำคัญที่สุด เพราะสะท้อนความต้องการถือ Bitcoin ผ่านผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อยู่ภายใต้ระบบตลาดทุนแบบดั้งเดิม

• เดือนมิถุนายนเป็นเดือนที่หนักหน่วง Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิทำสถิติ $4.06 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดถอนรายเดือนสูงที่สุดนับตั้งแต่ ETF ประเภทนี้เปิดตัว
• เงินไหลออกต่อเนื่องสี่สัปดาห์ ในช่วงสี่สัปดาห์ถึงวันที่ 6 มิถุนายน เงินไหลออกสะสมเกิน $5.4 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินไหลออก $1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์แรกของเดือนมิถุนายน
• เงินไหลออกติดต่อกัน 13 วันทำการ ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมถึงต้นเดือนมิถุนายน ETF สูญเงินประมาณ $4.4 พันล้านดอลลาร์ตลอดช่วงดังกล่าว
• IBIT เป็นผู้นำฝั่งขาย กองทุน IBIT ของ BlackRock เผชิญการไถ่ถอนมากที่สุด ซึ่งอาจสะท้อนการขายทำกำไรหลัง Bitcoin ปรับตัวขึ้นในปี 2025 และการโยกเงินไปยังหุ้นกลุ่ม AI
• เดือนกรกฎาคมเริ่มต้นแบบผันผวน เดือนมิถุนายนปิดฉากด้วยเงินไหลออกเพิ่มเติม $222.6 ล้านดอลลาร์ แต่วันที่ 2 กรกฎาคม Spot Bitcoin ETF กลับมีเงินไหลเข้าสุทธิ $221.7 ล้านดอลลาร์ โดย Fidelity FBTC คิดเป็นประมาณ $166 ล้านดอลลาร์ การพลิกกลับครั้งนี้ยุติช่วงเงินไหลออกติดต่อกัน 10 วัน อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านั้นในวันที่ 1 กรกฎาคม ETF ยังมีเงินไหลออกสุทธิ $282.8 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวของกระแสเงินยังไม่มั่นคง

เบื้องหลังแรงขายดังกล่าวน่าจะเกี่ยวข้องกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% พร้อมส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย รวมถึงการโยกเงินจากคริปโตไปยังหุ้นเทคโนโลยีและหุ้น AI

คำเตือนจากนักวิเคราะห์ที่กำหนดภาพแนวโน้ม

• “สมรภูมิทางเทคนิคที่สำคัญ” CNBC รายงานว่า นักกลยุทธ์เตือนว่าหาก Bitcoin ไม่สามารถกลับไปยืนเหนือโซน $64K–$66K ได้ แนวรับสำคัญถัดไปอาจอยู่ที่ $52K และความเสี่ยงขาลงอาจสูงถึงประมาณ 30% สู่ช่วง $47K–$50K
• “ดินแดนไร้ทิศทาง” ในช่วงที่ Bitcoin เคลื่อนไหวต่ำกว่า $60K นักวิเคราะห์บางรายมองว่าราคาอยู่ระหว่างแนวรับจากข้อมูลบนเครือข่ายกับแนวต้านด้านบนที่อยู่สูงกว่าอีกราว $10K–$17K
• ความเชื่อมั่นเปราะบาง แต่ยังไม่ถึงขั้นยอมแพ้ แม้ ETF จะมีเงินไหลออกอย่างหนัก แต่ยังมีแรงซื้อจากสถาบันบริเวณจุดย่อตัวที่ $58K ขณะที่เรื่องราวการยอมรับ Bitcoin ในระยะยาวยังถูกมองในเชิงสร้างสรรค์ เพียงแต่ปัจจัยมหภาคกำลังบดบังภาพดังกล่าว
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ คือปัจจัยไม่แน่นอนที่สุด การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 17 มิถุนายนถูกมองว่าเป็นตัวเร่งสำคัญ หาก Fed ส่งสัญญาณผ่อนคลาย อาจช่วยให้ Bitcoin ฟื้นตัวแรง แต่หากส่งสัญญาณเข้มงวดกว่าคาด ราคาก็มีโอกาสกลับไปทดสอบ $61K หรือต่ำกว่านั้น

สรุป

การฟื้นตัวของ Bitcoin ในช่วงปลายเดือนมิถุนายนเป็นการดีดกลับที่มี short squeeze เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก และได้รับแรงเสริมจากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด สัญญาณการลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการพลิกกลับของกระแสเงิน ETF เพียงช่วงสั้น ๆ

แต่การดีดตัวครั้งนี้ยังไม่ใช่หลักฐานยืนยันว่าตลาดกลับเข้าสู่ขาขึ้นเต็มตัว ภาพรวมยังถูกกดดันจากเงินไหลออกของ ETF ที่ทำสถิติ $4.06 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ท่าทีเข้มงวดของ Fed และโครงสร้างทางเทคนิคที่ยังเปราะบาง ดังนั้นโซน $64K–$66K จึงเป็นด่านสำคัญที่สุด หาก Bitcoin ผ่านและยืนเหนือโซนนี้ได้ มีโอกาสขยับสู่ $68K–$70K แต่หากถูกกดกลับลงมา ความเสี่ยงจะเริ่มเปิดกว้างไปยัง $52K และอาจลึกถึง $47K–$50K