ตัวเลขของสองเดือนก่อนหน้ายังถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่ง โดยตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับจาก 172,000 เหลือ 129,000 ตำแหน่ง

แม้อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี แต่การลดลงครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนการจ้างงานที่แข็งแกร่งเป็นหลัก หากเกิดจากจำนวนคนในกำลังแรงงานที่ลดลง อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 61.5% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 และมีคนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานในเดือนมิถุนายน

การจ้างงานเพิ่มขึ้นในภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจ 36,000 ตำแหน่ง งานช่วยเหลือสังคม 25,000 ตำแหน่ง และสาธารณสุข 22,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคสันทนาการและโรงแรมสูญเสียงาน 61,000 ตำแหน่ง

ตลาดลดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยเฟด

ข้อมูลจ้างงานที่อ่อนแอทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อนโยบายการเงินของเฟดใหม่อย่างฉับพลัน นักลงทุนมองว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลงอย่างมาก ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ CME FedWatch ก็สะท้อนว่าโอกาสดังกล่าวร่วงลงทันทีหลังการประกาศตัวเลข

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนกังวลว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินไปอาจบีบให้เฟดใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่รายงานล่าสุดช่วยลดแรงกดดันต่อหุ้นสหรัฐฯ และถูกมองว่าเป็น “ความผ่อนคลายสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ”

ตลาดยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยน้อยลงภายในเดือนมีนาคม 2027 เมื่อเทียบกับก่อนการเปิดเผยข้อมูล ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มกลับมาคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026

สินทรัพย์ไหนได้ประโยชน์ในสัปดาห์แรกของกรกฎาคม

หุ้นสหรัฐฯ ปิดผสม เทคโนโลยียังผันผวน

สัปดาห์ซื้อขายที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุดในสหรัฐฯ จบลงแบบผสม ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% เฉพาะวันที่ 2 กรกฎาคม ขณะที่ Nasdaq Composite และ Dow Jones Industrial Average ก็ปรับตัวขึ้น

อย่างไรก็ตาม Russell 2000 และ S&P MidCap 400 ปรับตัวลง สะท้อนการโยกเงินออกจากหุ้นขนาดเล็ก เมื่อพิจารณารายกลุ่มใน S&P 500 กลุ่มบริการสื่อสาร การเงิน และสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับผู้บริโภคปรับตัวดี ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภค และพลังงานอ่อนตัว

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังเป็นจุดที่สร้างความผันผวนให้ดัชนี โดยมีการแกว่งตัวแรงและแรงขายหนักในช่วงปลายสัปดาห์

ทองคำกลับมายืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์

ทองคำเป็นผู้ชนะเด่นของสัปดาห์ ราคาทองคำสปอตฟื้นจากระดับต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ กลับมายืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์

วันที่ 2 กรกฎาคม ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 2.2% สู่ 4,117.63 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และวันที่ 3 กรกฎาคมปรับขึ้นอีก 1.4% สู่ 4,179.94 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน

การปรับขึ้นครั้งนี้ทำให้ทองคำมีแนวโน้มปิดสัปดาห์เป็นบวกครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ และยุติช่วงขาลงที่ยาวนานที่สุดในรอบ 8 ปี

ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ ข้อมูลจ้างงานที่ลดความหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อ และถ้อยแถลงของเฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลง

เงินและบิตคอยน์ปรับขึ้นตาม

ราคาเงินพุ่งขึ้น 4.6% ในวันที่ 2 กรกฎาคม ขณะที่บิตคอยน์ก็แข็งค่าขึ้นไปในทิศทางเดียวกับทองคำ หลังตลาดลดเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ลดลง

ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหลังตลาดมองว่าตัวเลขจ้างงานทำให้เฟดมีเหตุผลน้อยลงที่จะขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงตามความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่ถอยห่าง

ข้อมูลโรงงานเอเชียเสริมภาพเศรษฐกิจโลกชะลอ

นอกจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่หดตัวลงแล้ว ข้อมูลภาคการผลิตจากเอเชียในเดือนมิถุนายนยังสะท้อนว่าแรงส่งเศรษฐกิจโลกกำลังชะลอลง แม้หลายประเทศยังอยู่ในภาวะขยายตัว

ดัชนี PMI หรือดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ระดับ 50 เป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว โดยข้อมูลสำคัญมีดังนี้

• จีน: กิจกรรมโรงงานกลับมาขยายตัวเพียงเล็กน้อย โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของ NBS อยู่ที่ 50.3 จาก 50.0 ในเดือนก่อน แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าไฮเทคและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่อุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแรง
• ญี่ปุ่น: PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 54.8 ในเดือนมิถุนายน เพิ่มจาก 54.5 ในเดือนพฤษภาคม และขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 แต่แรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มสูงขึ้น
• เกาหลีใต้: ภาคโรงงานขยายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปที่แข็งแกร่ง
• อินเดีย: PMI ภาคการผลิตชะลอลงมาอยู่ที่ 54.2 จาก 55.0 ในเดือนพฤษภาคม การเติบโตของคำสั่งซื้อส่งออกชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2023 ท่ามกลางยอดขายในยุโรปที่อ่อนแอ
• ภาพรวมเอเชีย: ผลผลิตภาคโรงงานยังขยายตัวในเดือนมิถุนายน แต่ในจังหวะที่ซบเซากว่าการเร่งตัวก่อนหน้า ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย
• ยูโรโซน: PMI ภาคการผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนที่ 51.4 แต่ยังอยู่เหนือระดับ 50 เป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน

เมื่อประกอบกับการที่คนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานสหรัฐฯ และอัตราการมีส่วนร่วมลดลงเหลือ 61.5% ข้อมูลเหล่านี้จึงทำให้ตลาดเห็นภาพแรงส่งเศรษฐกิจโลกที่กำลังชะลอ และปรับลดการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟด

สรุปตัวเลขสำคัญ

ตัวเลขของสองเดือนก่อนหน้ายังถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่ง โดยตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับจาก 172,000 เหลือ 129,000 ตำแหน่ง

แม้อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี แต่การลดลงครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนการจ้างงานที่แข็งแกร่งเป็นหลัก หากเกิดจากจำนวนคนในกำลังแรงงานที่ลดลง อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 61.5% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 และมีคนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานในเดือนมิถุนายน

การจ้างงานเพิ่มขึ้นในภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจ 36,000 ตำแหน่ง งานช่วยเหลือสังคม 25,000 ตำแหน่ง และสาธารณสุข 22,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคสันทนาการและโรงแรมสูญเสียงาน 61,000 ตำแหน่ง

ตลาดลดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยเฟด

ข้อมูลจ้างงานที่อ่อนแอทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อนโยบายการเงินของเฟดใหม่อย่างฉับพลัน นักลงทุนมองว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลงอย่างมาก ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ CME FedWatch ก็สะท้อนว่าโอกาสดังกล่าวร่วงลงทันทีหลังการประกาศตัวเลข

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนกังวลว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินไปอาจบีบให้เฟดใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่รายงานล่าสุดช่วยลดแรงกดดันต่อหุ้นสหรัฐฯ และถูกมองว่าเป็น “ความผ่อนคลายสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ”

ตลาดยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยน้อยลงภายในเดือนมีนาคม 2027 เมื่อเทียบกับก่อนการเปิดเผยข้อมูล ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มกลับมาคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026

สินทรัพย์ไหนได้ประโยชน์ในสัปดาห์แรกของกรกฎาคม

หุ้นสหรัฐฯ ปิดผสม เทคโนโลยียังผันผวน

สัปดาห์ซื้อขายที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุดในสหรัฐฯ จบลงแบบผสม ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% เฉพาะวันที่ 2 กรกฎาคม ขณะที่ Nasdaq Composite และ Dow Jones Industrial Average ก็ปรับตัวขึ้น

อย่างไรก็ตาม Russell 2000 และ S&P MidCap 400 ปรับตัวลง สะท้อนการโยกเงินออกจากหุ้นขนาดเล็ก เมื่อพิจารณารายกลุ่มใน S&P 500 กลุ่มบริการสื่อสาร การเงิน และสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับผู้บริโภคปรับตัวดี ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภค และพลังงานอ่อนตัว

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังเป็นจุดที่สร้างความผันผวนให้ดัชนี โดยมีการแกว่งตัวแรงและแรงขายหนักในช่วงปลายสัปดาห์

ทองคำกลับมายืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์

ทองคำเป็นผู้ชนะเด่นของสัปดาห์ ราคาทองคำสปอตฟื้นจากระดับต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ กลับมายืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์

วันที่ 2 กรกฎาคม ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 2.2% สู่ 4,117.63 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และวันที่ 3 กรกฎาคมปรับขึ้นอีก 1.4% สู่ 4,179.94 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน

การปรับขึ้นครั้งนี้ทำให้ทองคำมีแนวโน้มปิดสัปดาห์เป็นบวกครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ และยุติช่วงขาลงที่ยาวนานที่สุดในรอบ 8 ปี

ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ ข้อมูลจ้างงานที่ลดความหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อ และถ้อยแถลงของเฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลง

เงินและบิตคอยน์ปรับขึ้นตาม

ราคาเงินพุ่งขึ้น 4.6% ในวันที่ 2 กรกฎาคม ขณะที่บิตคอยน์ก็แข็งค่าขึ้นไปในทิศทางเดียวกับทองคำ หลังตลาดลดเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ลดลง

ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหลังตลาดมองว่าตัวเลขจ้างงานทำให้เฟดมีเหตุผลน้อยลงที่จะขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงตามความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่ถอยห่าง

ข้อมูลโรงงานเอเชียเสริมภาพเศรษฐกิจโลกชะลอ

นอกจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่หดตัวลงแล้ว ข้อมูลภาคการผลิตจากเอเชียในเดือนมิถุนายนยังสะท้อนว่าแรงส่งเศรษฐกิจโลกกำลังชะลอลง แม้หลายประเทศยังอยู่ในภาวะขยายตัว

ดัชนี PMI หรือดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ระดับ 50 เป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว โดยข้อมูลสำคัญมีดังนี้

• จีน: กิจกรรมโรงงานกลับมาขยายตัวเพียงเล็กน้อย โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของ NBS อยู่ที่ 50.3 จาก 50.0 ในเดือนก่อน แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าไฮเทคและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่อุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแรง
• ญี่ปุ่น: PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 54.8 ในเดือนมิถุนายน เพิ่มจาก 54.5 ในเดือนพฤษภาคม และขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 แต่แรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มสูงขึ้น
• เกาหลีใต้: ภาคโรงงานขยายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปที่แข็งแกร่ง
• อินเดีย: PMI ภาคการผลิตชะลอลงมาอยู่ที่ 54.2 จาก 55.0 ในเดือนพฤษภาคม การเติบโตของคำสั่งซื้อส่งออกชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2023 ท่ามกลางยอดขายในยุโรปที่อ่อนแอ
• ภาพรวมเอเชีย: ผลผลิตภาคโรงงานยังขยายตัวในเดือนมิถุนายน แต่ในจังหวะที่ซบเซากว่าการเร่งตัวก่อนหน้า ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย
• ยูโรโซน: PMI ภาคการผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนที่ 51.4 แต่ยังอยู่เหนือระดับ 50 เป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน

เมื่อประกอบกับการที่คนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานสหรัฐฯ และอัตราการมีส่วนร่วมลดลงเหลือ 61.5% ข้อมูลเหล่านี้จึงทำให้ตลาดเห็นภาพแรงส่งเศรษฐกิจโลกที่กำลังชะลอ และปรับลดการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟด

สรุปตัวเลขสำคัญ