ตลาดสัปดาห์แรกของกรกฎาคม 2026: ทองคำทะยาน หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ทำความหวังขึ้นดอกเบี้ยเฟดร่วง

สัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคม 2026 ทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกเปลี่ยนทิศอย่างรวดเร็ว หลังสหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลการจ้างงานเดือนมิถุนายนที่อ่อนแอกว่าคาดอย่างมาก ตัวเลขดังกล่าวลดความกังวลว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ ส่งผลให้ทองคำและโลหะมีค่าพุ่งขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง

หุ้นสหรัฐฯ ปิดสัปดาห์แบบผสม เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เย็นลงช่วยลดแรงกดดันด้านดอกเบี้ย แต่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังแกว่งตัวแรง

ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่ตลาดจับตา

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) รายงานเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ^RKWC ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Dow Jones ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 115,000 ตำแหน่งเกือบครึ่งหนึ่ง ^BC

ตัวเลขของสองเดือนก่อนหน้ายังถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่ง โดยตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับจาก 172,000 เหลือ 129,000 ตำแหน่ง ^WFF

แม้อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี แต่การลดลงครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนการจ้างงานที่แข็งแกร่งเป็นหลัก หากเกิดจากจำนวนคนในกำลังแรงงานที่ลดลง ^REF อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 61.5% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ^AC และมีคนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานในเดือนมิถุนายน ^RAD

การจ้างงานเพิ่มขึ้นในภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจ 36,000 ตำแหน่ง งานช่วยเหลือสังคม 25,000 ตำแหน่ง และสาธารณสุข 22,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคสันทนาการและโรงแรมสูญเสียงาน 61,000 ตำแหน่ง ^BTE

ตลาดลดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยเฟด

ข้อมูลจ้างงานที่อ่อนแอทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อนโยบายการเงินของเฟดใหม่อย่างฉับพลัน นักลงทุนมองว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม 2026 ลดลงอย่างมาก ^EU ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ CME FedWatch ก็สะท้อนว่าโอกาสดังกล่าวร่วงลงทันทีหลังการประกาศตัวเลข ^B

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนกังวลว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินไปอาจบีบให้เฟดใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้นเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่รายงานล่าสุดช่วยลดแรงกดดันต่อหุ้นสหรัฐฯ และถูกมองว่าเป็น “ความผ่อนคลายสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ” ^M

ตลาดยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยน้อยลงภายในเดือนมีนาคม 2027 เมื่อเทียบกับก่อนการเปิดเผยข้อมูล ^S ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มกลับมาคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 ^BB

สินทรัพย์ไหนได้ประโยชน์ในสัปดาห์แรกของกรกฎาคม

หุ้นสหรัฐฯ ปิดผสม เทคโนโลยียังผันผวน

สัปดาห์ซื้อขายที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุดในสหรัฐฯ จบลงแบบผสม ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% เฉพาะวันที่ 2 กรกฎาคม ขณะที่ Nasdaq Composite และ Dow Jones Industrial Average ก็ปรับตัวขึ้น ^BTS

อย่างไรก็ตาม Russell 2000 และ S&P MidCap 400 ปรับตัวลง สะท้อนการโยกเงินออกจากหุ้นขนาดเล็ก ^BT เมื่อพิจารณารายกลุ่มใน S&P 500 กลุ่มบริการสื่อสาร การเงิน และสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับผู้บริโภคปรับตัวดี ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภค และพลังงานอ่อนตัว ^T

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังเป็นจุดที่สร้างความผันผวนให้ดัชนี โดยมีการแกว่งตัวแรงและแรงขายหนักในช่วงปลายสัปดาห์ ^MS

ทองคำกลับมายืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์

ทองคำเป็นผู้ชนะเด่นของสัปดาห์ ราคาทองคำสปอตฟื้นจากระดับต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ กลับมายืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ^K

วันที่ 2 กรกฎาคม ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 2.2% สู่ 4,117.63 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ^C และวันที่ 3 กรกฎาคมปรับขึ้นอีก 1.4% สู่ 4,179.94 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน ^EKU

การปรับขึ้นครั้งนี้ทำให้ทองคำมีแนวโน้มปิดสัปดาห์เป็นบวกครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ และยุติช่วงขาลงที่ยาวนานที่สุดในรอบ 8 ปี ^EKU

ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ ข้อมูลจ้างงานที่ลดความหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อ และถ้อยแถลงของเฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลง ^KKM

เงินและบิตคอยน์ปรับขึ้นตาม

ราคาเงินพุ่งขึ้น 4.6% ในวันที่ 2 กรกฎาคม ^M ขณะที่บิตคอยน์ก็แข็งค่าขึ้นไปในทิศทางเดียวกับทองคำ หลังตลาดลดเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ^B

ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ลดลง

ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหลังตลาดมองว่าตัวเลขจ้างงานทำให้เฟดมีเหตุผลน้อยลงที่จะขึ้นดอกเบี้ย ^KB ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงตามความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่ถอยห่าง ^B

ข้อมูลโรงงานเอเชียเสริมภาพเศรษฐกิจโลกชะลอ

นอกจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่หดตัวลงแล้ว ข้อมูลภาคการผลิตจากเอเชียในเดือนมิถุนายนยังสะท้อนว่าแรงส่งเศรษฐกิจโลกกำลังชะลอลง แม้หลายประเทศยังอยู่ในภาวะขยายตัว

ดัชนี PMI หรือดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ระดับ 50 เป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว โดยข้อมูลสำคัญมีดังนี้

• จีน: กิจกรรมโรงงานกลับมาขยายตัวเพียงเล็กน้อย โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของ NBS อยู่ที่ 50.3 จาก 50.0 ในเดือนก่อน แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าไฮเทคและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่อุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแรง ^RCT
• ญี่ปุ่น: PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 54.8 ในเดือนมิถุนายน เพิ่มจาก 54.5 ในเดือนพฤษภาคม และขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 แต่แรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มสูงขึ้น ^RT
• เกาหลีใต้: ภาคโรงงานขยายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปที่แข็งแกร่ง ^R
• อินเดีย: PMI ภาคการผลิตชะลอลงมาอยู่ที่ 54.2 จาก 55.0 ในเดือนพฤษภาคม การเติบโตของคำสั่งซื้อส่งออกชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2023 ท่ามกลางยอดขายในยุโรปที่อ่อนแอ ^LF
• ภาพรวมเอเชีย: ผลผลิตภาคโรงงานยังขยายตัวในเดือนมิถุนายน แต่ในจังหวะที่ซบเซากว่าการเร่งตัวก่อนหน้า ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย ^I
• ยูโรโซน: PMI ภาคการผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนที่ 51.4 แต่ยังอยู่เหนือระดับ 50 เป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน ^R

เมื่อประกอบกับการที่คนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงานสหรัฐฯ และอัตราการมีส่วนร่วมลดลงเหลือ 61.5% ข้อมูลเหล่านี้จึงทำให้ตลาดเห็นภาพแรงส่งเศรษฐกิจโลกที่กำลังชะลอ และปรับลดการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟด ^WF

สรุปตัวเลขสำคัญ

สินทรัพย์ / ตัวชี้วัด	ทิศทาง	รายละเอียดสำคัญ
S&P 500	▲ ขึ้น	เพิ่ม 0.6% ในวันที่ 2 กรกฎาคม แต่ทั้งสัปดาห์ปิดแบบผสม
Nasdaq	▲ ขึ้นแต่ผันผวน	หุ้นเทคโนโลยีแกว่งตัวแรงและถูกเทขายช่วงปลายสัปดาห์
Dow Jones	▲ ขึ้น	ปรับตัวเพิ่มขึ้น
Russell 2000	▼ ลง	หุ้นขนาดเล็กปรับตัวตามหลังตลาด
ทองคำ	▲ ขึ้นราว 4–5%	อยู่ที่ 4,179.94 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันศุกร์ และบวกครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์
เงิน	▲ ขึ้น	เพิ่ม 4.6% ในวันที่ 2 กรกฎาคม
บิตคอยน์	▲ ขึ้น	แข็งค่าตามการลดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยเฟด
ดอลลาร์สหรัฐฯ	▼ ลง	อ่อนค่าหลังข้อมูลจ้างงานเผยแพร่
บอนด์ยีลด์	▼ ลง	ลดลงตามความคาดหวังขึ้นดอกเบี้ยที่ถอยลง
การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายน	57,000 ตำแหน่ง	ต่ำกว่าคาดการณ์ราว 115,000 ตำแหน่งมาก
อัตราการว่างงาน	4.2%	ลดลงส่วนหนึ่งจากคนออกจากกำลังแรงงาน
อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน	61.5%	มีคนราว 720,000 คนออกจากกำลังแรงงาน
โอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟด	▼ ลดลงอย่างมาก	โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมร่วงลงหลังรายงานจ้างงาน