ETH พุ่งเหนือ 1,700 ดอลลาร์: แรงหนุนจากตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ น่าผิดหวังและกระแสเงินทุนสถาบัน

กระแสเงินทุนสถาบัน: Spot ETF เปลี่ยนเป็นกระแสไหลเข้า

Spot Ethereum ETFs ของสหรัฐฯ บันทึก เงินทุนไหลเข้าสุทธิ 29.1 ล้านดอลลาร์ ในวันที่ 2 กรกฎาคม โดยนำโดย ETHA ของ BlackRock (+29.7 ล้านดอลลาร์) นับเป็นวันที่สองติดต่อกันที่มีกระแสเงินทุนเป็นบวก หลังจากที่เคยเผชิญช่วงแห้งแล้งมาเป็นเวลานาน ^BBC เงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมของ Spot ETH ETFs ทั้ง 9 กองทุนทะลุ 1.5 พันล้านดอลลาร์ แล้วนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2024 ส่งสัญญาณว่าความต้องการของสถาบันกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ แม้ ETH จะเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ^C กระแสเงินทุนไหลออกเพียงแห่งเดียวมาจาก ETHE ของ Grayscale (2.7 ล้านดอลลาร์) ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการโยกย้ายเงินทุนเนื่องจากค่าธรรมเนียมมากกว่าภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ^C

จุดยืนทางเทคนิค: ดีดตัวจากแนวรับหลายปี

ETH ปรับตัวลงไปใกล้ระดับ 1,500–1,550 ดอลลาร์ ในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งนักวิเคราะห์หลายรายชี้ว่าเป็นแนวรับระยะยาวที่สำคัญ ^TB ราคาทะลุแนวโน้มขาลงระยะสั้นบริเวณใกล้ 1,550 ดอลลาร์ได้ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน และต่อมาได้ทดสอบโซนแนวต้านที่ 1,694–1,700 ดอลลาร์ ^TBC ปัจจัยมหภาคในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมผลักดันให้ราคาทะลุผ่านแนวต้านนี้ไปได้ในที่สุด การวิเคราะห์คลื่น (Wave Analysis) โดย FxPro (2 กรกฎาคม) ยืนยันว่า ETH พลิกตัวจากแนวรับแข็งแกร่งที่ 1,500 ดอลลาร์ พร้อมกับสัญญาณ Stochastic รายวันที่อยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) โดยมีเป้าหมายแนวต้านถัดไปที่ 2,000 ดอลลาร์ ^F

แนวต้านและแนวรับสำคัญ

แนวรับ:

• 1,550–1,555 ดอลลาร์ — แนวรับระยะสั้นจากจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายน; การกลับตัวของ Stochastic รายวันจากภาวะ oversold เกิดขึ้นที่นี่ ^TF
• 1,500 ดอลลาร์ — แนวรับเชิงโครงสร้างหลายปี; การพลิกตัวจากระดับนี้จุดชนวนให้เกิดการดีดตัวครั้งปัจจุบัน ^F

ข้อมูลอนุพันธ์ (ณ วันที่ 3-4 กรกฎาคม 2026)

• Open Interest สะสมของฟิวเจอร์สแบบ Perpetual: 19.31 พันล้านดอลลาร์ จาก 37 แพลตฟอร์ม โดย Binance มีปริมาณการซื้อขาย 24 ชม. สูงสุดที่ 10.74 พันล้านดอลลาร์ และ Open Interest ที่ 4.11 พันล้านดอลลาร์ ^L
• ข้อมูลจาก CoinGlass แสดง Open Interest ของ ETH ที่ประมาณ 24.85 พันล้านดอลลาร์ ในเกณฑ์อนุพันธ์ที่กว้างขึ้น โดยราคาอยู่ที่ 1,758.33 ดอลลาร์ (+1.91% ในวันนั้น) ^C
• อัตรา Funding อยู่ในช่วง -9.50 bps ถึง +7.90 bps ในแต่ละแพลตฟอร์ม — ใกล้เคียงระดับเป็นกลาง บ่งชี้ว่าการใช้เลเวอเรจมีความสมดุลและไม่ได้เอียงไปทางฝั่ง Long มากเกินไป ^L
• อัตราส่วน Long/Short อยู่ที่ 0.9685 (เอียงไปทาง Short เล็กน้อย) ในตลาด Perpetual ณ วันที่ 1 กรกฎาคม สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังของนักเทรดที่ใช้เลเวอเรจ ^C
• ก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน Open Interest ลดลงแตะ จุดต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ที่ 13.64 ล้าน ETH เนื่องจากนักเทรดลดความเสี่ยง หลังจาก ETH ร่วงลงต่ำกว่า 1,800 ดอลลาร์ ^M การฟื้นตัวของ Open Interest ในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีการกลับเข้ามาใช้เลเวอเรจบ้าง แต่ปริมาณการซื้อขายยังคงซบเซาเมื่อเทียบกับการ rally ครั้งก่อนๆ

สัญญาณทางเทคนิคและข้อควรระวัง

• โครงสร้างขาลงยังคงอยู่ในกรอบเวลาที่สูงกว่า: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน กำลังลดลง และราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยดังกล่าว ส่งสัญญาณว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นขาลง ^FC
• ตัวชี้วัด MACD และ Aroon อยู่ในภาวะขาลง ณ กลางเดือนมิถุนายน โดยผู้ขายยังคงควบคุมสถานการณ์ได้ แม้ราคาจะเข้าใกล้ 1,700 ดอลลาร์ก็ตาม ^B
• การวิเคราะห์คลื่น (Wave Analysis) จาก FxPro (2 กรกฎาคม) ชี้ว่า ETH พลิกตัวจากแนวรับแข็งแกร่งที่ 1,500 ดอลลาร์ พร้อมกับ Stochastics รายวันที่เข้าสู่ภาวะ Oversold โดยมีเป้าหมายแนวต้านถัดไปที่ 2,000 ดอลลาร์ ^F อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการดีดตัวสวนทางแนวโน้ม (counter-trend bounce) ภายในกรอบขาลงในวงกว้าง
• ผู้ถือรายใหญ่กำลังสะสม: BitMine ซื้อ ETH จำนวน 126,971 เหรียญในช่วงที่ราคาอ่อนแอในเดือนมิถุนายน ทำให้คลังสินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 5.54 ล้านโทเคน ซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นของวาฬในช่วงที่ราคาตกต่ำ ^B อย่างไรก็ตาม การใช้งานเครือข่ายยังคงลดลง สร้างความแตกต่าง (divergence) ระหว่างปัจจัยพื้นฐานบนเชนและราคา ^B

บทสรุป

การดีดตัวกลับเหนือ 1,700 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมเป็นการ rally หนีแนวโน้มเชิงลบ (macro-driven relief rally) แบบคลาสสิก — ตัวเลขจ้างงานที่แย่กว่าคาด + กระแสเงินทุน ETF ที่ฟื้นตัว + การดีดตัวทางเทคนิคจากแนวรับหลายปี แนวโน้มระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่า ETH จะสามารถยืนเหนือระดับแนวต้านที่กลายมาเป็นแนวรับที่ 1,700 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หากไม่สามารถยืนได้ อาจเห็นการทดสอบโซน 1,550 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่หากยืนได้สำเร็จจะเปิดทางสู่ระดับ 2,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเชิงโครงสร้างยังคงเป็นขาลงตราบใดที่ราคายังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50/200 วัน ที่กำลังลดลง และกิจกรรมบนเครือข่ายยังคงหดตัว