Barclays ตั้งเป้า TSMC ที่ $625 สูงสุดใน Wall Street ชี้ AI กำลังขับเคลื่อน超級循環

1. ความต้องการ wafer logic ขั้นสูงจาก AI อย่างร้อนแรง หลังจากการสำรวจห่วงโซ่อุปทานในเอเชีย Simon Coles นักวิเคราะห์ของ Barclays ชี้ว่า "ตลาดกำลังโหยหาวัสดุ wafer (แผ่นเวเฟอร์) สำหรับชิปขั้นสูง" สนับสนุนมุมมองที่ว่า TSMC จะเติบโตแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

2. การขยับกรอบเวลาประเมินมูลค่าไปข้างหน้า Barclays เลื่อนกรอบเวลาในการประเมินมูลค่าไปที่ประมาณการกำไรปี 2028 ซึ่งเมื่อใช้ตัวคูณที่สูงขึ้นกับฐานกำไรที่มากขึ้น ก็จะทำให้ราคาเป้าหมายสูงขึ้นโดยอัตโนมัติ

3. คาดการณ์ค่าใช้จ่ายลงทุน (Capex) จะพุ่งสูงขึ้นมาก Barclays คาดการณ์ว่า TSMC จะมีค่าใช้จ่ายลงทุนสูงถึง 74,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2027 ซึ่งเป็นระดับที่ตอกย้ำความเชื่อมั่นของแบงก์ว่า TSMC อยู่ในวัฏจักรการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI หลายปี

เปรียบเทียบราคาเป้าหมาย $625 กับมุมมองวอลล์สตรีทโดยรวม

ราคาเป้าหมาย $625 สูงกว่ามุมมองของวอลล์สตรีทโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 18-19 ราย ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือนของ TSMC ณ ช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ประมาณ 478.95 ดอลลาร์ โดยค่ากลางอยู่ที่ประมาณ 460 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายของ Barclays จึงสูงกว่าค่าเฉลี่ยถึง 30% และเมื่อเทียบกับราคาซื้อขาย ณ ขณะนั้น แสดงถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้นถึง +42%

การปรับเปลี่ยนอื่นๆ ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

บันทึกของ Barclays เมื่อวันที่ 29 มิถุนายนไม่ได้มีแค่เรื่อง TSMC เท่านั้น แต่ยังรวมถึง :

• STMicroelectronics (STM): ปรับเพิ่มอันดับจาก Underweight (ต่ำกว่าน้ำหนักตลาด) เป็น Equal Weight (เท่าน้ำหนักตลาด) และเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 34 ดอลลาร์ ขึ้นเป็น 65 ดอลลาร์

ในบันทึกอีกฉบับเมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2026 ซึ่งมีแนวคิดเดียวกันเกี่ยวกับความต้องการอุปกรณ์ผลิตเวเฟอร์ (WFE) และค่าใช้จ่ายลงทุนที่สูงขึ้น Barclays ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของผู้ผลิตอุปกรณ์ :

• Applied Materials (AMAT): ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 590 ดอลลาร์ จาก 500 ดอลลาร์ คงคำแนะนำ Overweight
• KLA Corporation (KLAC): ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 2,250 ดอลลาร์ จาก 1,700 ดอลลาร์ คงคำแนะนำ Overweight
• Lam Research (LRCX): ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 335 ดอลลาร์ จาก 275 ดอลลาร์ คงคำแนะนำ Equal Weight
• Infineon Technologies (IFX): ราคาเป้าหมายก็ถูกปรับเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน แม้ตัวเลขที่แน่ชัดก่อนและหลังจะไม่ปรากฏในแหล่งข้อมูลภาษาอังกฤษ

นอกจากนี้ บันทึกเกี่ยวกับ WFE ยังได้ปรับประมาณการตลาดปี 2027 ขึ้นเป็น 209,500 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 159,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่คาดการณ์ไว้ที่ 172,000 ล้านดอลลาร์อย่างมาก การปรับเพิ่มนี้สะท้อนมุมมองของ Barclays ที่ว่าวัฏจักรการใช้จ่ายด้านทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังเร่งตัวขึ้นทั่วทั้งภาคส่วน โดยมี AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก

บทสรุป

Barclays มองว่า TSMC คือผู้ได้รับประโยชน์หลักจากซูเปอร์ไซเคิล (supercycle) ของเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนโดย AI ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้น การตั้งราคาเป้าหมายที่ $625 ซึ่งสูงกว่าตลาดมาก ควบคู่ไปกับการมองโลกในแง่ดีต่อห่วงโซ่อุปทานของผู้ผลิตอุปกรณ์ ส่งสัญญาณว่า Barclays เชื่อว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานของ AI ไม่เพียงแต่จะดำเนินต่อไปเท่านั้น แต่กำลังเร่งความเร็วขึ้น ซึ่งจำเป็นต้องอาศัยคำมั่นสัญญาด้านเงินลงทุนมหาศาลจาก TSMC และซัพพลายเออร์