3 โปรเจกต์คริปโตจาก a16z มูลค่ารวม $87 ล้าน ปิดตัวลงในปี 2026 สะท้อนวิกฤตตลาดคริปโต

Syndicate Labs: $27.8 ล้าน, 5 ปีแห่งการสร้าง

Syndicate Labs สตาร์ทอัพด้านโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชนที่เน้นการพัฒนาแบบ on-chain ประกาศยุติการดำเนินงานในเดือนพฤษภาคม 2026 หลังจากอยู่ในตลาดมานานห้าปี บริษัทอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานและถาวรในระบบนิเวศของ Ethereum layer-2 rollup โดยระบุว่าการหดตัวอย่างรุนแรงในภาคส่วน Scaling โดยรวมทำให้ไม่สามารถรักษาโมเดลธุรกิจของตนได้ Syndicate ระดมทุนได้มากกว่า $27 ล้าน โดยมี a16z เป็นนักลงทุนนำ ทีมงานยืนยันว่าการปิดตัวครั้งนี้ไม่เกี่ยวข้องกับการถูกโจมตีสะพานข้ามเชนเมื่อเร็วๆ นี้

Entropy: $26.95 ล้าน, หลังพยายามพลิกโฉมหลายครั้ง

Entropy สตาร์ทอัพด้านการดูแลสินทรัพย์คริปโตแบบกระจายศูนย์ เริ่มปิดตัวในเดือนมกราคม 2026 Tux Pacific ผู้ก่อตั้งและซีอีโอประกาศการตัดสินใจบน X ว่า "หลังจากสี่ปี ผ่านการพลิกโฉมหลายครั้ง และเลย์ออฟสองรอบ ผมตัดสินใจที่จะปิด Entropy และคืนเงินทุนให้กับนักลงทุนของเรา" บริษัทระดมทุน $25 ล้านในรอบ Seed ที่นำโดย a16z crypto ในปี 2022 โดยมี Coinbase Ventures และนักลงทุนอื่นๆ ร่วมด้วย สตาร์ทอัพไม่สามารถพัฒนาโมเดลธุรกิจที่เรียกว่า "ระดับ Venture" ได้

การสั่นคลอนครั้งใหญ่: โปรเจกต์ปิดตัวกว่า 60 แห่ง

สามโปรเจกต์ที่ a16z หนุนหลังเป็นเพียงส่วนหนึ่งของคลื่นลูกใหญ่ ตามบัญชีรายชื่อ Crypto Dead Projects 2026 ของ RootData พบว่าโปรเจกต์คริปโตกว่า 60 แห่งปิดตัวในครึ่งปีแรกของปี 2026 ข้อมูลสำคัญมีดังนี้:

• สิบโปรเจกต์ ที่ระดมทุนได้มากกว่า $10 ล้านต่อโปรเจกต์
• อย่างน้อย 20 โปรเจกต์บล็อคเชนที่ได้รับทุน ปิดตัวในไตรมาสแรกของปี 2026 เพียงไตรมาสเดียว
• สามอันดับแรกของโปรเจกต์ที่ปิดตัวและระดมทุนได้มากที่สุด ล้วนได้รับการสนับสนุนจาก a16z ทั้งสิ้น: Yupp ($33M), Syndicate ($27.8M) และ Entropy ($26.95M)

รายงานระบุว่าการปิดตัวเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของการสั่นคลอนครั้งใหญ่ของโปรเจกต์คริปโต โดยโปรเจกต์ที่ได้รับทุนจำนวนมากต้องล้มเหลวแม้จะเคยระดมทุนก้อนโตมาก่อน

Goldfinch: โปรเจกต์ที่สี่จาก a16z ที่ต้องล้ม

นอกจากสามโปรเจกต์หลักแล้ว Goldfinch โปรโตคอลสินเชื่อแบบกระจายศูนย์ที่ a16z หนุนหลัง ก็เข้าสู่โหมดปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2026 เช่นกัน Goldfinch ระดมทุนรวม $37.7 ล้านจากสองรอบที่นำโดย a16z โปรโตคอลนี้ปล่อยกู้รวมประมาณ $100 ล้านให้กับผู้กู้ในโลกจริง แต่การผิดนัดชำระหนี้ในวงกว้างทำให้ผู้ฝากเงินติดอยู่ในระบบ นักลงทุนนิรนามรายหนึ่งที่ใช้ชื่อว่า Edward Morra ออกมากล่าวหาว่าโปรโตคอลนี้บริหารจัดการเงินผู้ใช้ผิดพลาดกว่า $50 ล้าน ชุมชน Goldfinch ลงมติเห็นชอบ GIP-87 ข้อเสนอให้เปลี่ยนโปรโตคอลเป็นโหมดบำรุงรักษาและค่อยๆ ยุติ Goldfinch Prime โดยคาดว่าการกู้คืนจะใช้เวลาสองปีหรือมากกว่า โทเค็นดั้งเดิมของ Goldfinch อย่าง GFI ร่วงลง 99.8% จากจุดสูงสุดตลอดกาล

การปิดตัวเผยอะไรเกี่ยวกับสภาวะตลาด?

การล่มสลายของโปรเจกต์เหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโปรเจกต์ที่ได้รับการหนุนหลังจากหนึ่งในบริษัทร่วมทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดของ Silicon Valley ทำให้เกิดคำถามที่น่าอึดอัดเกี่ยวกับโมเดล Venture Capital ที่ขับเคลื่อนวงจรคริปโตรอบล่าสุด

Product-Market Fit ยังคงเป็นสิ่งที่ไขว่คว้าได้ยากแม้จะมีเงินทุนหนา Yupp ระดมทุนได้ $33 ล้านและดึงดูดผู้ใช้ 1.3 ล้านคน แต่ก็ยังไม่สามารถอยู่รอดได้ Entropy พยายามพลิกโฉมหลายครั้งและเลย์ออฟสองรอบก่อนจะสรุปว่าไม่สามารถไปถึงระดับ Venture ได้ Syndicate เห็นภาคการตลาดทั้งหมดของตน (Ethereum layer-2 rollup) หดตัวอย่างรุนแรง

การตรวจสอบของ VC ทวีความเข้มข้นขึ้น แม้ว่า a16z จะปิดกองทุนคริปโตกองทุนที่ 5 มูลค่า $2.2 พันล้านในเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งทำให้สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ด้านคริปโตโดยรวมอยู่ที่ประมาณ $9.8 พันล้าน แต่กองทุนนี้มีขนาดน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของกองทุนขนาดใหญ่ $4.5 พันล้านในปี 2022 การลดขนาดนี้สะท้อนถึงกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น ท่ามกลางการเปลี่ยนความสนใจของอุตสาหกรรมไปที่ AI

เงินทุนกำลังไหลไปที่ AI บริบทที่กว้างขึ้นคือ เงินทุนร่วมลงทุน รวมถึงการระดมทุน $15 พันล้านครั้งใหญ่ของ a16z ในเดือนมกราคม 2026 กำลังไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานและแอปพลิเคชัน AI มากขึ้น แทนที่จะเป็นการเดิมพันแบบคริปโตล้วนๆ ภาคคริปโตไม่ใช่จุดหมายปลายทางเริ่มต้นสำหรับเงินทุนเก็งกำไรอีกต่อไป

แพลตฟอร์มอื่นๆ ที่น่าสนใจซึ่งยุติการดำเนินงาน

รายงานที่มีอยู่ยืนยันว่าจำนวนโปรเจกต์คริปโตที่ปิดตัวในปี 2026 ทะลุ 60 โปรเจกต์ โดยโปรเจกต์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก a16z สามโปรเจกต์ดังกล่าวติดอันดับสูงสุดในแง่ของเงินทุน ข้อกล่าวอ้างเฉพาะเกี่ยวกับ Bit.com, Slingshot, Nifty Gateway, Parsec, Dmail, ZERϴ Network และ Everclear ไม่สามารถยืนยันได้จากแหล่งข้อมูลที่ให้มา อย่างไรก็ตาม จำนวนการปิดตัวที่มากกว่า 60 แห่งแสดงให้เห็นว่ายังมีแพลตฟอร์มอื่นๆ อีกมากมายที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักหรือเน้นในระดับภูมิภาคที่ยุติการดำเนินงานไปด้วยเช่นกัน

ข้อสรุปสำคัญ

• โปรเจกต์คริปโตสามแห่งที่ได้รับการสนับสนุนจาก a16z ซึ่งปิดตัวในครึ่งปีแรกของปี 2026 ได้แก่ Yupp, Syndicate และ Entropy ได้เผาผลาญเงินทุนร่วมลงทุนรวมกัน $87 ล้าน
• โปรเจกต์เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของโปรเจกต์คริปโตกว่า 60 แห่งที่ปิดตัวในช่วงเวลาเดียวกัน โดยสิบโปรเจกต์ระดมทุนได้มากกว่า $10 ล้านต่อโปรเจกต์
• Goldfinch โปรเจกต์ที่สี่ที่ a16z หนุนหลัง ก็เข้าสู่โหมดยุติการดำเนินงาน หลังจากเงินกู้ $100 ล้านกลายเป็นหนี้เสีย และนักลงทุนกล่าวหาว่าบริหารจัดการเงิน $50 ล้านผิดพลาด
• การปิดตัวเหล่านี้ตอกย้ำถึงความท้าทายอย่างต่อเนื่องในการบรรลุ Product-Market Fit ในวงการคริปโต แม้จะได้รับการสนับสนุนจาก VC ชั้นนำ
• ตลาด Venture Capital ด้านคริปโตกำลังหดตัว: กองทุนที่ 5 ของ a16z ($2.2 พันล้าน) มีขนาดน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของกองทุนในปี 2022 สะท้อนการเปลี่ยนผ่านเงินทุนไปที่ AI และการลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้น