วิกฤตการเงิน Ethereum Foundation: ปลดพนักงาน 20% ตัดงบ 40% เหลือเวลาอีกแค่ 3-9 เดือนก่อนเงินทุนพัฒนาแกนหลักจะหมด

Trent Van Epps ซึ่งดำรงตำแหน่งผู้ประสานงานการพัฒนาแกนหลักที่ EF ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงเมษายน 2026 ได้เผยแพร่คำเตือนเมื่อวันที่ 19 มิถุนายน 2026 โดยชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันสองประการที่มาบรรจบกัน :

1. คลังเงินของ EF นั้น "มีจำกัดและถูกจำกัดมากขึ้นเรื่อยๆ"
2. EF กำลังลดการใช้จ่ายโดยตรงในการพัฒนาโดยเจตนา

Van Epps ประมาณว่าการรักษาทีมมากกว่า 10 ทีมต้องใช้เงินประมาณ 30 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปี และเขาคาดการณ์ว่าผลกระทบจะปรากฏให้เห็นภายใน 3 ถึง 9 เดือน นับจากเดือนมิถุนายน 2026 ความเสี่ยงที่เขาระบุไว้ ได้แก่ การสูญเสียบุคลากร จากทีมที่ไม่มีเงินทุน และ การอัปเดตโปรโตคอลที่ช้าลง ซึ่งอาจทำให้แผนงานทางเทคนิคของ Ethereum หยุดชะงัก

สิ่งสำคัญคือ Van Epps มองว่าช่องว่างนี้เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงโดยเจตนา โดยระบุว่า EF "จะไม่ใช่ผู้จัดการหลักของ Ethereum ในอีก 10 ปีข้างหน้า" คำถามคือแหล่งเงินทุนอื่นในระบบนิเวศจะเกิดขึ้นมาทันเวลาหรือไม่

การปรับโครงสร้างที่ประกาศเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2026

เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2026 EF ได้ประกาศการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ซึ่งอธิบายว่าเป็นจุดสูงสุดของกระบวนการปรับองค์กรที่กินเวลานานถึงหนึ่งปีครึ่ง

• การลดจำนวนพนักงาน: ปลด 54 ตำแหน่ง คิดเป็นประมาณ 20% ของพนักงานทั้งหมดราว 270 คน
• การตัดงบประมาณ: ลดงบประมาณดำเนินงานปี 2026 ลงประมาณ 40%
• การเปลี่ยนผ่านสู่โมเดลกองทุนถาวร: แผนระยะยาวในการลดอัตราการใช้จ่ายต่อปีของ EF จากประมาณ 15% ของคลังเงินเหลือ 5% ภายในปี 2030 โดยเปลี่ยนเป็นโมเดลกองทุนถาวรที่คล้ายกับกองทุน endowment ของมหาวิทยาลัย ซึ่งพึ่งพาผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่าการใช้จ่ายเชิงรุก
• โครงสร้างใหม่: องค์กรที่เหลือถูกจัดโครงสร้างใหม่เป็น ห้ากลุ่มที่เน้นด้านเฉพาะ: Protocol Layer, Access Layer, User Layer, Community Layer และ Institutional Layer

นอกจากนี้ Hsiao-Wei Wang กรรมการผู้จัดการร่วม ก็ได้ลาออกก่อนการประกาศไม่นาน ซึ่งเพิ่มจำนวนผู้บริหารระดับสูงที่ออกจากองค์กร

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในวงกว้าง: CROPS และ "หนึ่งโหนดในหมู่โหนดมากมาย"

การปรับโครงสร้างครั้งนี้เป็นการแสดงออกเชิงปฏิบัติการของกลยุทธ์ที่ Buterin ได้วางไว้เมื่อ วันที่ 25 พฤษภาคม 2026 ในโพสต์สาธารณะที่ยาว เขาอธิบายถึงการเคลื่อนไหวโดยเจตนาที่จะเลิกมอง EF เป็น "ศูนย์กลางของ Ethereum"

องค์ประกอบสำคัญของทิศทางใหม่:

• การโฟกัสที่ CROPS: EF จะโฟกัสเฉพาะเรื่อง Censorship resistance (การต้านทานการเซ็นเซอร์), Resistance to capture (การต้านทานการถูกยึดครอง), Openness (ความเปิดกว้าง), Privacy (ความเป็นส่วนตัว) และ Security (ความปลอดภัย) ซึ่งเป็นกรอบแนวคิดที่ EF เปิดตัวครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2025
• การขาย ETH ลดลง: มูลนิธิจะขาย ETH น้อยลง เพื่อรักษาคลังเงิน
• "หนึ่งโหนด ที่มีจุดประสงค์ชัดเจน": Buterin ระบุอย่างชัดเจนว่า EF ไม่ใช่ "ฮับ" ของ Ethereum แต่ควรดำเนินการเป็น เพียงหนึ่งโหนด ในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น และบทบาทของเขาเองก็คาดว่าจะลดน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป
• "ยุคที่สาม": การปรับโครงสร้างถูกอธิบายว่าเป็นส่วนหนึ่งของการก้าวเข้าสู่ "ยุคที่สาม" ของ Ethereum จากการพิสูจน์แนวคิด (proof-of-concept) ผ่านการขยายขนาด (เช่น The Merge, EIP-1559) สู่ช่วงที่เครือข่ายเติบโตพอที่จะดำรงอยู่ได้ผ่านการประสานงานแบบกระจายศูนย์ แทนที่จะพึ่งพามูลนิธิเดียว

ผลกระทบหลักและคำถามที่ยังไม่มีคำตอบ

การปรับโครงสร้างครั้งนี้สร้างความตึงเครียดที่ชัดเจน: มันเร่งให้เกิดช่องว่างเงินทุนที่ Van Epps เตือนไว้ ขณะเดียวกันเหตุผลเชิงปรัชญาก็จงใจยอมรับความเสี่ยงนั้นว่าเป็นส่วนหนึ่งของการเติบโตของ Ethereum ตารางด้านล่างสรุปผลกระทบหลัก

พัฒนาการที่น่าสนใจอย่างหนึ่งคือการเปิดตัว Ethlabs ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรอิสระที่ก่อตั้งโดยอดีตนักวิจัยอาวุโสของ EF จำนวน 5 คน โดยได้รับการสนับสนุนจากการถือครอง ETH มูลค่ากว่า 11,000 ล้านเหรียญสหรัฐ Ethlabs มีหน้าที่แก้ปัญหาทางวิศวกรรมที่ขัดขวางการยอมรับ Ethereum ในระดับสถาบัน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าบุคลากรและทรัพยากรในการพัฒนาแกนหลักบางส่วนอาจย้ายไปยังสถาบันอิสระแห่งใหม่ แทนที่จะหายไปโดยสิ้นเชิง

ความตึงเครียดหลัก: การกระจายศูนย์ตอนนี้ เงินทุนไว้ทีหลัง?

ความตึงเครียดหลักคือการปรับโครงสร้างครั้งนี้เร่งให้เกิดช่องว่างเงินทุนที่ Van Epps เตือนไว้ ในขณะที่เหตุผลเชิงปรัชญา (EF เป็นหนึ่งโหนดในหมู่โหนดมากมาย, CROPS มาก่อน, โมเดลกองทุนถาวร) จงใจยอมรับความเสี่ยงนั้นว่าเป็นส่วนหนึ่งของการเติบโตของ Ethereum สู่ระบบนิเวศที่กระจายศูนย์และพึ่งพาตนเองได้

คำถามที่ยังคงเปิดอยู่ ณ ปลายเดือนมิถุนายน 2026 คือระบบนิเวศในวงกว้างจะสามารถเติมเต็มช่องว่างนั้นได้ทันเวลาหรือไม่ หรือว่าการพัฒนาแกนหลักจะเผชิญกับ "วิกฤตที่ค่อยๆ กัดกร่อน" EF วางเดิมพันว่า Ethereum เติบโตพอที่จะอยู่รอดได้โดยไม่มีผู้ให้ทุนรายใหญ่รายใดรายหนึ่ง อีก 3 ถึง 9 เดือนข้างหน้าจะพิสูจน์ว่าเดิมพันนั้นถูกต้องหรือไม่