คริปโตฯ ยุบหนักปลายมิ.ย. 2026: Dogecoin และ HYPE นำขาดทุน เงินทุนไหลเข้าหุ้น AI

Bitcoin ทรงตัวได้ดีกว่าในแง่เปอร์เซ็นต์ แต่ก็ยังลดลง 4-5% โดยดีดตัวใกล้ 58,000 ดอลลาร์ชั่วครู่ ก่อนจะทรงตัวในช่วง 59,000-61,000 ดอลลาร์ ณ วันที่ 26 มิถุนายน Bitcoin ซื้อขายที่ 59,713 ดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Markets Insider โดยเปิดตลาดวันที่ 23 มิถุนายนที่ 63,875 ดอลลาร์ Solana และ Tron ค่อนข้างทรงตัวในรอบสัปดาห์ที่ 72 ดอลลาร์และ 0.32 ดอลลาร์ตามลำดับ ทำให้พวกเขากลายเป็นข้อยกเว้นในตลาดที่ส่วนใหญ่เป็นสีแดง

การไหลออกของกองทุน ETF ที่ทำลายสถิติ

เรื่องราวหลักของเดือนมิถุนายนคือการแห่ถอนเงินอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนจากกองทุน Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ ณ วันที่ 22 มิถุนายน การไหลออกติดต่อกัน 6 สัปดาห์มีมูลค่ารวม 5.94 พันล้านดอลลาร์ โดยในสัปดาห์ถึงวันที่ 18 มิถุนายนเพียงสัปดาห์เดียวมีการไหลออก 226.8 ล้านดอลลาร์ สัปดาห์หนึ่งในช่วงต้นเดือนมิถุนายนได้สร้างสถิติใหม่: การไหลออกสุทธิ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 กองทุน Bitcoin ETF สูญเสีย 2.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนจนถึงกลางเดือน ต่อจากที่สูญเสีย 2.4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม

ในวันที่ 26 มิถุนายนเพียงวันเดียว กองทุนมีการไหลออก 696.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการถอนเงินติดต่อกันหลายวัน ความรุนแรงของการขายเริ่มลดลงในช่วงปลายเดือนมิถุนายน แต่ความเสียหายสะสมนั้นรุนแรง

ภาวะช็อกจากเฟดที่แข็งกร้าว

การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) วันที่ 16-17 มิถุนายน ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ได้ปรับเปลี่ยนแผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (dot plot) ปี 2026 จากการปรับลดเป็นการส่งสัญญาณปรับขึ้น ราคา Bitcoin ร่วง 3.72% ทันทีหลังการประกาศ และตลาดคริปโตฯ ในวงกว้างก็เทขายออกมาทั่วทั้งกระดาน Ethereum สูญเสีย 4.89% Chainlink 7.44% และสินทรัพย์หลักอื่นๆ ต่างขาดทุนมากขึ้นในช่วงสัปดาห์วันที่ 15-21 มิถุนายน

การโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่หุ้น AI

การโยกย้ายเงินทุนครั้งใหญ่ออกจาก Bitcoin ไปสู่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์กลุ่ม AI ถูกระบุว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้คริปโตฯ อ่อนแอตลอดเดือนมิถุนายน การเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ซึ่งตั้งเป้าระดมทุน 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ก็ถูกอ้างถึงว่าดึงดูดเงินทุนเก็งกำไรออกจากสินทรัพย์ดิจิทัลเช่นกัน Michael Saylor ประธานของบริษัท Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) กล่าวโทษการโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่ AI โดยตรงว่าเป็นสาเหตุของภาวะตกต่ำ โดยกล่าวว่า "ตลาดทุนกำลังสนับสนุนการขยายตัวของ AI ในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน"

ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน การเคลื่อนไหวแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ทั่วโลกที่เชื่อมโยงกับการร่วงของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งกวาดมูลค่าตลาดของภาคส่วนนี้หายไปกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในวันเดียว ได้ฉุดคริปโตเคอร์เรนซีหลักให้ลดลงพร้อมกับตลาดหุ้น

ความรู้สึกของนักลงทุนสถาบันและโครงสร้างตลาด

โครงสร้างตลาดอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 มิถุนายน แสดงแนวโน้มขาลงที่อ่อนแอในสินทรัพย์ 241 จาก 403 รายการที่ติดตาม โดยมีปริมาณสัญญาเปิด (open interest) หดตัว ตัวบ่งชี้กระแสเงินสดจุดซื้อขาย (spot-flow proxies) เป็นลบ และ Coinbase Premium Index ที่เป็นลบ ซึ่งส่งสัญญาณว่านักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ กำลังจ่ายเงินซื้อ Bitcoin น้อยกว่าตลาดต่างประเทศ

Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 60,000 ดอลลาร์ในวันที่ 27-28 มิถุนายน หลังจากสัปดาห์แห่งการขายของสถาบันอย่างหนัก โดยนักวิเคราะห์อธิบายว่าเป็นการรวมกันของการไถ่ถอนของสถาบัน แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค และความผันผวนที่เกิดจากตราสารอนุพันธ์

ระยะห่างของ Bitcoin จากจุดสูงสุดตลอดกาล

จุดสูงสุดตลอดกาลของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ภายในปลายเดือนมิถุนายน 2026 Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดนั้นประมาณ 52% ก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน Bitcoin เคยร่วงรายสัปดาห์หนักที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 โดยลดลง 14-15% ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 มิถุนายน เนื่องจากการไถ่ถอน ETF การโยกย้ายเงินทุนสู่หุ้น AI และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX

ภาพรวมที่ซับซ้อน

การดีดตัวกลับอย่างรวดเร็วเหนือ 65,000 ดอลลาร์ในวันที่ 22 มิถุนายน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านที่ลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นอยู่ได้ไม่นาน การเคลื่อนไหวดังกล่าวถูกสกัดโดยบรรยากาศแข็งกร้าวของเฟดและการไหลออกของกองทุน ETF อย่างต่อเนื่อง ภายในวันที่ 26-27 มิถุนายน Bitcoin กลับลงมาต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์อีกครั้ง และตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในท่าป้องกันและพร้อมสำหรับการชำระบัญชี

สำหรับนักลงทุนที่ติดตามการเทขายคริปโตฯ ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ข้อความนั้นชัดเจน: เงินทุนกำลังไหลออกจากสินทรัพย์ดิจิทัลไปสู่หุ้น AI ในอัตราที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ยังไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลาย