Qualcomm พลิกเกมสู่ศูนย์ข้อมูล AI ตั้งเป้ารายได้ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ จับมือ Meta ส่งหุ้นพุ่งแรง

เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2026 Qualcomm จัดงาน Investor Day ที่นครนิวยอร์ก พร้อมส่งสัญญาณครั้งใหญ่ถึงการเปลี่ยนตัวตนของบริษัท จากผู้ผลิตชิปสมาร์ตโฟนที่คุ้นเคยกันดี สู่ผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI สำหรับศูนย์ข้อมูล

บริษัทเปิดเผยทั้งเป้าหมายรายได้ใหม่ที่เร่งตัวขึ้น การเปิดตัวซีพียูเซิร์ฟเวอร์ Dragonfly C1000 และการจับมือกับ Meta ในฐานะลูกค้ารายแรกที่เปิดเผยชื่อ ผลตอบรับจากตลาดเกิดขึ้นแทบจะทันที หุ้น Qualcomm พุ่งขึ้นราว 12–15% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ขณะที่ Morgan Stanley ถึงกับยอมรับว่าเคย “สงสัยมากเกินไป” ต่อโอกาสของบริษัทในตลาด AI

ตัวเลขเป้าหมายที่ทำให้ตลาดสะเทือน

หัวใจสำคัญของงานคือการปรับเพิ่มเป้าหมายทางการเงิน Qualcomm ตั้งเป้ารายได้จากธุรกิจนอกกลุ่มโทรศัพท์มือถือของหน่วยธุรกิจ QCT ที่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2029 เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากเป้าหมายเดิมที่ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งประกาศไว้เพียงประมาณ 18 เดือนก่อน

ภายในเป้าหมายดังกล่าว บริษัทคาดว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลจะสร้างรายได้ มากกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2029 ส่วนเป้าหมายระยะใกล้กว่านั้นคือรายได้จากศูนย์ข้อมูลราว 5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 โดยรวม 1 พันล้านดอลลาร์จากลูกค้าชิปแบบออกแบบเฉพาะรายใหม่

รายละเอียดเป้าหมายรายได้ QCT ในปีงบประมาณ 2029 มีดังนี้

• ยานยนต์: 1 หมื่นล้านดอลลาร์
• IoT: มากกว่า 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์
• อุตสาหกรรม เครือข่าย และหุ่นยนต์: 8 พันล้านดอลลาร์
• Personal AI และ Compute: 6 พันล้านดอลลาร์
• ศูนย์ข้อมูล: มากกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์

Qualcomm ยังประเมินว่าตลาดที่บริษัทเข้าถึงได้ทั้งหมด หรือ Total Addressable Market (TAM) จะมีมูลค่าประมาณ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เพิ่มจากประมาณการเดิมที่ 9 แสนล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะตลาดศูนย์ข้อมูลเพียงกลุ่มเดียวมีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

Dragonfly C1000: ฮาร์ดแวร์เดิมพันครั้งใหม่

ผลิตภัณฑ์เด่นของงานคือ Qualcomm Dragonfly C1000 ซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ศูนย์ข้อมูลที่ใช้สถาปัตยกรรมแบบชิปเล็ต มีมากกว่า 250 คอร์ รองรับ PCIe Gen7 และหน่วยความจำ CXL รวมถึงสามารถเชื่อมต่อเทคโนโลยี High Bandwidth Compute หรือ HBC ได้เป็นอุปกรณ์เสริม

Qualcomm ระบุว่า Dragonfly C1000 ให้ประสิทธิภาพต่อวัตต์เป็นสองเท่าของสถาปัตยกรรมคู่แข่ง แต่ข้อมูลดังกล่าวเป็นตัวเลขที่บริษัทอ้างเอง ซีพียูรุ่นนี้มีกำหนดเริ่มผลิตใน ช่วงครึ่งหลังของปี 2028

Qualcomm ไม่ได้วางเดิมพันไว้กับซีพียูเพียงอย่างเดียว แต่เปิดตัวพอร์ตโฟลิโอศูนย์ข้อมูลแบบครบชุด ซึ่งประกอบด้วยซีรีส์ตัวเร่งการประมวลผล AI สำหรับงาน Inference อย่าง AI300 และเทคโนโลยีหน่วยความจำ HBC Gen2 บริษัทยังยืนยันว่าได้รับคำสั่งซื้อจำนวนมากจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ระดับ Hyperscale สองราย นอกเหนือจาก Meta

Meta คือสัญญาณยืนยันที่ Qualcomm ต้องการ

ในข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ที่ช่วยยืนยันว่า Qualcomm ตั้งใจเข้าสู่ตลาดศูนย์ข้อมูลอย่างจริงจัง บริษัทประกาศว่า Meta เป็นลูกค้ารายแรกที่เปิดเผยชื่อของ Dragonfly C1000 ภายใต้ข้อตกลงจัดหาผลิตภัณฑ์หลายรุ่นหลายเจเนอเรชัน

ตามประกาศร่วม Qualcomm จะจัดหา Dragonfly C1000 เพื่อใช้กับกองเซิร์ฟเวอร์รุ่นถัดไปของ Meta อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดทางการเงิน เช่น ปริมาณการสั่งซื้อหรือราคาชิป

นอกจาก Meta แล้ว Qualcomm ยังประกาศความร่วมมือที่แน่นแฟ้นขึ้นกับ Hugging Face และยืนยันการเข้าซื้อกิจการ Modular สตาร์ตอัปซอฟต์แวร์ AI ด้วยหุ้นมูลค่าประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Microsoft Azure จะนำชิป HBC ของ Qualcomm ไปใช้งานด้วย

หุ้นพุ่งแรง แต่นักวิเคราะห์ยังมองต่างกัน

หุ้น Qualcomm พุ่งขึ้นประมาณ 12–15% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน หลังการประกาศเป้าหมายและผลิตภัณฑ์ใหม่ ก่อนหน้านั้น หุ้นกลับปรับตัวลงในช่วงการซื้อขายปกติ จากความกังวลเกี่ยวกับการเข้าซื้อ Modular และการที่ Bank of America ย้ำคำแนะนำ Underperform

การพุ่งขึ้นดังกล่าวทำให้หลายสำนักวิจัยปรับมุมมองต่อหุ้น Qualcomm ใหม่

Morgan Stanley: จากฝ่ายกังขาสู่การยอมรับโอกาส

• คำแนะนำ: ปรับจาก Underweight เป็น Equal-weight
• ราคาเป้าหมาย: เพิ่มจาก 146 ดอลลาร์เป็น 231 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 58%
• นักวิเคราะห์ Joseph Moore ระบุว่าเป้าหมายรายได้ศูนย์ข้อมูล 5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 ทำให้ Qualcomm “ถูกจัดอยู่ในกลุ่มผู้ได้รับประโยชน์จาก AI อย่างชัดเจน” และยอมรับว่าบริษัท “เคยสงสัยมากเกินไป”

อย่างไรก็ตาม Moore ยังไม่ปรับคำแนะนำเป็น Overweight โดยระบุว่า Morgan Stanley ยังคงชื่นชอบคู่แข่งที่มีฐานธุรกิจศูนย์ข้อมูลมั่นคงกว่า การปรับคำแนะนำครั้งนี้จึงถือเป็นการเปลี่ยนท่าทีครั้งสำคัญ แต่ยังไม่ใช่การรับรองว่า Qualcomm จะชนะการแข่งขัน

Bank of America: เพิ่มราคาเป้าหมาย แต่ยังไม่คลายความระวัง

• คำแนะนำ: คง Underperform
• ราคาเป้าหมาย: เพิ่มจาก 165 ดอลลาร์เป็น 195 ดอลลาร์ก่อนงาน Investor Day โดยอิงการประเมินมูลค่าที่ปรับตามประมาณการปีปฏิทิน 2028

นักวิเคราะห์ Tal Liani ยังคงมองเห็นความเสี่ยงจากการสูญเสียธุรกิจโมเด็มของ Apple ภาวะกดดันในตลาด Android ของจีน และมุมมองว่าความสำเร็จครั้งใหญ่ในตลาดศูนย์ข้อมูลอาจถูกสะท้อนเข้าไปในราคาหุ้นแล้ว หลังจบงาน BofA ปรับราคาเป้าหมายขึ้นอีกครั้งเป็น 220 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ Underperform

Daiwa Securities: มุมมองเชิงบวกมาก่อนแล้ว

Daiwa Securities ปรับคำแนะนำ Qualcomm จาก Neutral เป็น Outperform ไปแล้วเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2026 พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 140 ดอลลาร์เป็น 225 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์ Louis Miscioscia มองว่า Qualcomm กำลังเปลี่ยนจากซัพพลายเออร์ชิปสมาร์ตโฟนไปเป็นผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่กว้างขึ้น และตลาดยังประเมินมูลค่าการเปลี่ยนผ่านครั้งนี้ต่ำเกินไป จากหลักฐานที่มี ยังไม่พบการปรับมุมมองเพิ่มเติมจาก Daiwa โดยตรงหลังงาน Investor Day ดังนั้นคำแนะนำเชิงบวกเดิมจึงเป็นมุมมองที่สะท้อนการคาดการณ์ต่อการพลิกธุรกิจของ Qualcomm อยู่แล้ว

ความเคลื่อนไหวอื่นที่น่าจับตา

• Susquehanna ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย โดยให้ความสำคัญกับการขยาย TAM ของ Qualcomm เป็นประมาณ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
• Goldman Sachs เรียกเป้าหมายธุรกิจศูนย์ข้อมูลว่า “น่าประทับใจ” แต่ยังคงคำแนะนำ Neutral โดยมองว่าคำสั่งซื้อจากผู้ให้บริการคลาวด์ ประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการนำสินค้าออกสู่ตลาด จะเป็นบททดสอบสำคัญของกลยุทธ์ AI
• UBS เพิ่มราคาเป้าหมายจาก 170 ดอลลาร์เป็น 235 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ Neutral
• Rosenblatt ก็ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Qualcomm หลังงานดังกล่าว

Qualcomm กำลังเปลี่ยนจากบริษัทชิปมือถือเป็นแพลตฟอร์ม AI

Investor Day ครั้งนี้จึงไม่ได้เป็นเพียงการเปิดตัวสินค้าใหม่หรือการเพิ่มเป้าหมายรายได้ แต่เป็นการประกาศจุดยืนว่า Qualcomm ต้องการสร้างธุรกิจแพลตฟอร์มประมวลผล AI ที่ครอบคลุมตั้งแต่อุปกรณ์ปลายทาง รถยนต์ IoT ไปจนถึงศูนย์ข้อมูล

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Cristiano Amon และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Akash Palkhiwala นำเสนอวิสัยทัศน์ที่ครอบคลุม AI แบบเอเจนต์ ศูนย์ข้อมูลระดับกิกะวัตต์ AI สำหรับภาคอุตสาหกรรม และ Physical AI

แต่เส้นทางนี้ยังมีโจทย์ใหญ่รออยู่ Bank of America ยังคงชี้ให้เห็นแรงกดดันจากการเสีย Apple ในฐานะลูกค้าโมเด็ม ตลาดสมาร์ตโฟนที่เติบโตช้าลง และการแข่งขันที่เข้มข้นจากผู้เล่นศูนย์ข้อมูลซึ่งมีฐานแข็งแกร่งอยู่แล้วอย่าง NVIDIA, AMD และ Intel ที่สำคัญ Dragonfly C1000 จะยังไม่เข้าสู่การผลิตจนกว่าจะถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2028 ทำให้ยังมีช่วงเวลายาวนานระหว่างการประกาศกับการสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ

แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ แต่ข้อความจากตลาดการเงินก็ชัดเจนขึ้นว่า Qualcomm ได้เข้ามาอยู่ในบทสนทนาเรื่องโครงสร้างพื้นฐาน AI แล้ว สิ่งที่ยังต้องพิสูจน์คือบริษัทจะสามารถเปลี่ยนเป้าหมายรายได้ศูนย์ข้อมูลมากกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ให้เป็นยอดขายจริงได้หรือไม่ และในเวลานี้ตลาดได้เลือกที่จะเชื่อมั่น Qualcomm ไปก่อน อย่างน้อยก็ในระยะหนึ่ง