ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในคริปโตแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์: Coinbase Premium ติดลบ 44 วันติด, ETF เงินไหลออก, และบิทคอยน์ร่วง

ความอยากได้คริปโตของนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ กลับมาเป็นลบอย่างชัดเจน ณ วันที่ 22 มิถุนายน 2026 ตัวชี้วัดสำคัญทั้งบนเครือข่ายและกระแสเงินทุนต่างชี้ไปในทิศทางเดียวกัน: ความต้องการของสถาบันในสหรัฐฯ ได้หายไป, เงินทุนจากกองทุน ETF กำลังไหลออกในอัตราที่ทำสถิติ, และปัจจัยมหภาคไม่มีอะไรที่ช่วยกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวในระยะใกล้นี้

ดัชนี Coinbase Bitcoin Premium: สถิติติดลบ 44 วันติด

ดัชนี Coinbase Bitcoin Premium Index คือการวัดส่วนต่างราคาบิทคอยน์ระหว่าง Coinbase (ตลาดหลักของสถาบันในสหรัฐฯ) กับ Binance (ตลาดหลักของโลก) หากค่าบวกแสดงถึงความต้องการซื้อที่แข็งแกร่งจากสหรัฐฯ หากค่าลบหมายถึงราคาในสหรัฐฯ ถูกกว่า ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันในการขายหรือความต้องการที่อ่อนแอจากสถาบันในอเมริกา

ณ วันที่ 22 มิถุนายน 2026 ดัชนีดังกล่าวยังคงติดลบเป็นเวลา 44 วันติดต่อกัน ซึ่งเป็นสถิติที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการวัดค่า โดยค่าล่าสุดอยู่ที่ -0.1089% นักวิเคราะห์ตีความค่า discount ที่คงอยู่นี้ว่าเป็น "ความต้องการของสถาบันในสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ"

นี่ไม่ใช่เรื่องชั่วคราว สถิตินี้เริ่มตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคมและยาวนานต่อเนื่องมาจนถึงเดือนมิถุนายน ทำลายสถิติก่อนหน้านี้ที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2025 โดยในปี 2026 ก่อนที่สถิตินี้จะเริ่ม มีเพียง 2 วันทำการเท่านั้นที่ดัชนีกลับมาเป็นบวก

เงินทุนไหลออกสุทธิกว่า $8 พันล้านใน 30 วัน

ในช่วง 30 วันก่อนถึงวันที่ 22 มิถุนายน 2026 กระแสเงินทุนรวมจาก stablecoin, Bitcoin ETF และคลังเงินของบริษัท (รวมถึง Strategy เดิมชื่อ MicroStrategy) เปลี่ยนเป็นภาวะเงินไหลออกสุทธิสูงถึง $8 พันล้าน ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ตามรายงานตลาดรายวันของ BIT

รายงานประจำสัปดาห์ของ CoinShares ยังพบว่ามีเงินไหลออกจากผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลถึง $1.07 พันล้านในสัปดาห์เดียวกลางเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการสิ้นสุดสถิติการไหลเข้าติดต่อกัน 6 สัปดาห์ โดยบิทคอยน์เพียงอย่างเดียวคิดเป็น $982 ล้านของเงินไหลออกในสัปดาห์นั้น เทรนด์โดยรวมชัดเจน: นักลงทุนสถาบันกำลังลดความเสี่ยงก่อนเข้าสู่ฤดูร้อน และต่างจากในไตรมาส 4 ปี 2025 ที่กระแสเงินทุนชะลอตัวลงเพียงเล็กน้อย ปัจจุบันกระแสเงินทุน "เปลี่ยนเป็นภาวะไหลออกสุทธิอย่างชัดเจน"

กองทุน Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ: จาก $170 พันล้าน สู่ต่ำกว่า $100 พันล้าน

กองทุน Bitcoin ETF แบบ spot ของสหรัฐฯ เคยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) สูงสุดประมาณ $170 พันล้าน ในเดือนตุลาคม 2025 ต่อมาในต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 AUM ก็ลดลงต่ำกว่า $100 พันล้านเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

เงินไหลออกเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายฤดูใบไม้ผลิ ตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคมถึง 3 มิถุนายน 2026 กองทุน Bitcoin ETF แบบ spot ประสบภาวะ เงินไหลออกสุทธิ 13 วันทำการติดต่อกัน รวมมูลค่า $4.4 พันล้าน ซึ่งมากกว่าสถิติเดิมที่ตั้งไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ถึงสองเท่า ในช่วงสามสัปดาห์นั้น AUM รวมลดลงจาก $104.3 พันล้าน เหลือ $82.8 พันล้าน

ข้อมูลจาก Glassnode ยืนยันว่ายอดคงเหลือในกองทุน ETF ลดลงประมาณ 100,300 BTC นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ภายในกลางเดือนมิถุนายน แม้แต่กองทุน IBIT ของ BlackRock ซึ่งเป็นกองทุนที่แข็งแกร่งที่สุดในอดีต ก็กลับเป็นผู้นำในการไถ่ถอนในสัปดาห์ที่มียอดไหลออกสุทธิถึง $1.72 พันล้าน ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองเท่าที่มีการบันทึกไว้

ราคาบิทคอยน์ร่วง: จาก $82,000 สู่ $59,100

บิทคอยน์เริ่มต้นปี 2026 ที่ราคาประมาณ $82,000 หลังจากผ่านไปสองสามเดือนที่ผันผวน ราคาก็เริ่มลดลง การร่วงลงอย่างรุนแรงที่สุดเริ่มขึ้นในวันที่ 2 มิถุนายน 2026 เมื่อเกิด flash crash ในช่วงเที่ยง ทำให้ราคาลดลงจากประมาณ $71,765 เหลือ $67,895 ในสามวันถัดมา ราคาก็ร่วงลงอีก: $61,655 ในวันที่ 4 มิถุนายน, $61,351 ในวันที่ 4 มิถุนายน และแตะระดับต่ำสุดที่ $59,100 ในวันที่ 5 มิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024

สัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 7 มิถุนายนเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดของบิทคอยน์นับตั้งแต่การพังทลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 โดยร่วงลงถึง 16%

หลายปัจจัยซ้ำเติมให้ราคาลดลง:

• Strategy ขายบิทคอยน์บางส่วน มูลค่า $2.5 ล้าน แม้จะเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับพอร์ตทั้งหมด แต่ก็ทำลายความเชื่อที่ว่าบริษัทจะไม่ขายบิทคอยน์
• การเทขายสถานะ Long ระลอกใหญ่กวาดล้างตลาด ทำให้ $1.8 พันล้าน ในสถานะที่มีเลเวอเรจถูกชำระบัญชีภายในเวลาไม่กี่วัน
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น และข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านที่หยุดชะงัก ทำให้ตลาดคริปโตโดยรวมเข้าสู่โหมด "Extreme Fear"

มุมมองนักวิเคราะห์: ยังไม่ฟื้นตัวหากไม่มีปัจจัยกระตุ้นครั้งใหญ่

ผู้สังเกตการณ์ตลาดต่างมีมุมมองเป็นลบต่อแนวโน้มระยะสั้น แหล่งข่าวหลายแห่งรายงานว่าการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของ Coinbase Premium Index ซึ่งหมายถึงการกลับมาซื้อของสถาบันในสหรัฐฯ จะเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการกลับตัวเป็นขาขึ้น

การรวมกันของความต้องการของสถาบันในสหรัฐฯ ที่หายไป, ภาวะซบเซาตามฤดูกาลช่วงฤดูร้อน, และสภาวะมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย (ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์, ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านที่หยุดชะงัก, และการลดความเสี่ยงก่อนไตรมาส 3) ทำให้นักวิเคราะห์สรุปว่าการซื้อมีแนวโน้มว่าจะไม่กลับมาอีกหากไม่มีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกจากภายนอกครั้งใหญ่

Riya Segal นักวิเคราะห์จาก Delta Exchange เชื่อมโยงการเทขายครั้งนี้กับหลายปัจจัยที่มาพร้อมกัน ได้แก่ เงินไหลออกอย่างต่อเนื่องจากกองทุน Bitcoin ETF, ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์, และการทะลุแนวรับสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ ในตลาดพยากรณ์ Kalshi เทรดเดอร์ประเมินว่ามีแนวโน้ม 80% ที่บิทคอยน์จะลดลงต่ำกว่า $60,000 ในปี 2026

แม้หลังจากที่บิทคอยน์กลับมาเหนือ $60,000 ได้อีกครั้งในช่วงกลางเดือนมิถุนายน แต่ตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงเป็นลบ ดัชนี Coinbase Premium Index ซึ่งเป็นมาตรวัดความต้องการของสถาบันในสหรัฐฯ แบบเรียลไทม์ที่ตรงที่สุด ก็ยังไม่กลับมาเป็นบวก

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนี Coinbase Bitcoin Premium Index ยังคงติดลบเป็นเวลา 44 วันติดต่อกัน ณ วันที่ 22 มิถุนายน 2026 โดยมีค่าล่าสุดอยู่ที่ -0.1089%
• กระแสเงินทุนรวมจาก stablecoin, ETF และคลังเงินของบริษัท มียอด ไหลออกสุทธิ $8 พันล้าน ในช่วง 30 วัน ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์
• สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของกองทุน Bitcoin ETF แบบ spot ของสหรัฐฯ ลดลงจากจุดสูงสุดที่ประมาณ $170 พันล้านในเดือนตุลาคม 2025 เหลือต่ำกว่า $100 พันล้านในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และแตะ $82.8 พันล้านในต้นเดือนมิถุนายน
• ราคาบิทคอยน์ร่วงลงจากประมาณ $82,000 ไปสู่จุดต่ำสุดที่ $59,100 ในวันที่ 5 มิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024
• นักวิเคราะห์มองไม่เห็นการกลับตัวในระยะใกล้หากไม่มีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกครั้งใหญ่ โดยอ้างถึงความต้องการของสถาบันในสหรัฐฯ ที่หายไป, ภาวะซบเซาในช่วงฤดูร้อน, และฉากหลังทางมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย