คำตอบเผยแพร่แล้ว14 แหล่งที่มา
Microsoft จะเปลี่ยนงานที่ AI ทำให้เป็นรายได้ได้แค่ไหน?
Copilot Cowork ต้องใช้ควบคู่กับไลเซนส์ Microsoft 365 Copilot และคิดค่าบริการเพิ่มตามการใช้งานผ่าน Copilot Credits [39] Microsoft มี Copilot แบบชำระเงินมากกว่า 30 ล้านที่นั่ง แต่ตัวเลขนี้ยังไม่ได้บอกว่าลูกค้าใช้ Cowork บ่อยแค่ไหนหรือยอมจ่ายเพิ่มเท่าใด [49] รายได้ Azure และยอดสัญญาคงค้างที่เติบโตสะท้อนแรงส่งของธุรกิจค...
เผยแพร่โดยแก้ไขด้วย GPT-6 Lunaรูปภาพสร้างด้วย GPT Image 2
คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ
- Copilot Cowork ต้องใช้ควบคู่กับไลเซนส์ Microsoft 365 Copilot และคิดค่าบริการเพิ่มตามการใช้งานผ่าน Copilot Credits [39]
- Microsoft มี Copilot แบบชำระเงินมากกว่า 30 ล้านที่นั่ง แต่ตัวเลขนี้ยังไม่ได้บอกว่าลูกค้าใช้ Cowork บ่อยแค่ไหนหรือยอมจ่ายเพิ่มเท่าใด [49]
- รายได้ Azure และยอดสัญญาคงค้างที่เติบโตสะท้อนแรงส่งของธุรกิจคลาวด์ แต่ยังไม่ยืนยันว่าการลงทุน AI จะสร้างกำไรหรือกระแสเงินสดได้คุ้มค่า [17][20]
AI พรอมต์
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How is Satya Nadella shifting Microsoft toward usage-based AI pricing through Copilot Cowork, and what do its recent revenue, Azure growth,. Article summary: Satya Nadella is moving Microsoft from selling AI mainly by the user to selling it by the user *and* by the work performed. Copilot Cowork still requires a Microsoft 365 Copilot subscription, but its tasks incur usage-ba. Topic tags: general, news, general web, user generated, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermark
Microsoft กำลังเพิ่มชั้นการคิดเงินให้ธุรกิจ Copilot: ลูกค้าต้องมีไลเซนส์ Microsoft 365 Copilot ก่อน แล้วจึงจ่ายเพิ่มตามงานที่ Copilot Cowork ทำผ่านระบบ Copilot Credits นั่นหมายความว่ารายได้จาก AI อาจเพิ่มตามปริมาณงานที่ลูกค้ามอบหมายให้ แต่ค่าใช้จ่ายของลูกค้าก็ไม่ได้ขึ้นอยู่กับจำนวนไลเซนส์เพียงอย่างเดียว
โจทย์ของ Microsoft จึงไม่ใช่แค่ทำให้ลูกค้าสมัครใช้ Copilot แต่ต้องทำให้ลูกค้าเห็นคุณค่ามากพอที่จะใช้ Cowork ซ้ำ ๆ ขณะเดียวกันก็ต้องพิสูจน์ว่ารายได้จากการใช้งานเหล่านั้นคุ้มกับต้นทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
จากคิดค่าที่นั่ง สู่คิดค่าที่นั่งบวกการใช้งาน
ค่าสมาชิกแบบรายที่นั่งสร้างรายได้ประจำจากการเปิดให้ใช้บริการ ส่วนการคิดตามการใช้งานเปิดทางให้บริษัทมีรายได้เพิ่มเมื่อ AI ทำงานมากขึ้น โมเดลของ Cowork จึงเป็นการคิดเงินสองชั้น: มีไลเซนส์เป็นพื้นฐาน และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มตามงานที่ทำ
Microsoft รายงานว่ามีที่นั่ง Microsoft 365 Copilot แบบชำระเงินมากกว่า 30 ล้านที่นั่ง นั่นคือฐานลูกค้าที่มีโอกาสใช้บริการ AI ของบริษัท แต่จำนวนที่นั่งเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกว่าลูกค้าใช้ Cowork บ่อยเพียงใด หรือเต็มใจจ่ายเพิ่มให้ AI ทำงานมากแค่ไหน
สำหรับ Microsoft คำถามสำคัญคือ Cowork มีประโยชน์พอให้ลูกค้ากลับมาใช้ซ้ำหรือไม่ ส่วนองค์กรที่ซื้อบริการต้องติดตามว่าแต่ละงานใช้เครดิตเท่าไร และวางแผนค่าใช้จ่ายตามระดับการใช้งานอย่างไร
Azure โตแรง แต่ยอดสัญญาไม่ใช่รายได้ที่รับรู้แล้ว
ในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ 2026 Microsoft มีรายได้ราว 90,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน ขณะที่ Azure เติบโต 43% และมีรายได้ต่อปีเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์ ยอดสัญญาคงค้างเชิงพาณิชย์อยู่ที่ 678,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% ซึ่งชี้ว่ามีความต้องการบริการในอนาคตอยู่มาก 17
อย่างไรก็ตาม ยอดสัญญาคงค้างไม่ใช่รายได้ที่บริษัทรับรู้แล้วทั้งหมด และการเติบโตของคลาวด์ก็ไม่ได้ยืนยันว่าเวิร์กโหลด AI ทุกประเภทจะทำกำไรได้ ตัวเลขเหล่านี้แสดงขนาดและแรงส่งของธุรกิจ แต่ยังไม่ตอบว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะคุ้มเพียงใด
ความสัมพันธ์กับ OpenAI เปิดกว้างขึ้น
ในเดือนเมษายน 2026 Microsoft กับ OpenAI ปรับเงื่อนไขความร่วมมือ โดย OpenAI สามารถให้บริการลูกค้าผ่านผู้ให้บริการคลาวด์รายอื่นได้ ขณะที่ Microsoft ยังคงเป็นพันธมิตรคลาวด์หลักของ OpenAI ตามรายงานของ Reuters 1
การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ความสัมพันธ์ไม่ผูกขาดเหมือนเดิม และยิ่งทำให้ผลิตภัณฑ์ Copilot แพลตฟอร์มคลาวด์ และฐานลูกค้าของ Microsoft เองมีความสำคัญต่อธุรกิจ AI ของบริษัท การเป็นพันธมิตรกับ OpenAI ยังมีน้ำหนัก แต่ไม่อาจเป็นหลักประกันความได้เปรียบเพียงอย่างเดียว
เงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคือบททดสอบทางการเงิน
การรองรับบริการ AI ต้องใช้กำลังประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก รายงานหนึ่งประเมินว่า Microsoft ใช้เงินลงทุนด้านทุนประมาณ 36,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสหนึ่ง และระบุว่ากระแสเงินสดอิสระลดลง 23% 20
นี่คือจุดแลกเปลี่ยนสำคัญ: หากลูกค้าใช้ Cowork ต่อเนื่องและการใช้งานสร้างรายได้ที่มีกำไร รายได้ตามปริมาณงานก็อาจช่วยรองรับการลงทุนในกำลังประมวลผลได้ แต่ถ้าการสร้างรายได้ตามหลังการลงทุน ค่าใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานก็อาจกดดันกระแสเงินสด
ดังนั้น สิ่งที่ควรจับตาไม่ใช่แค่การเปิดให้ใช้ Copilot หรือการเติบโตของ Azure แต่รวมถึงการใช้ Cowork ซ้ำ รายได้ที่เกิดขึ้นนอกเหนือจากค่าสมาชิก และการที่ต้นทุนต่อการให้บริการดีขึ้นเมื่อมีการใช้งานมากขึ้นด้วย
หุ้นและมูลค่าบอกภาพได้เพียงช่วงเวลาหนึ่ง
หุ้น Microsoft เพิ่มขึ้นราว 37.5% ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ตามสรุปตลาดที่เผยแพร่ในเดือนตุลาคม 19 ส่วนการเปรียบเทียบอีกชุดหนึ่งในเดือนกันยายนประเมินว่า Microsoft ซื้อขายที่ประมาณ 27 เท่าของกำไร เทียบกับ Apple ที่ราว 37 เท่า
17 ตัวเลขเหล่านี้เป็นภาพ ณ ช่วงเวลาและตามวิธีคำนวณที่ระบุ ไม่ใช่ข้อสรุปถาวรว่าหุ้นใดมีมูลค่าเหมาะสมกว่า
แม้ตัวคูณกำไรของ Microsoft จะต่ำกว่าในการเปรียบเทียบดังกล่าว แต่ความเสี่ยงหลักยังอยู่ที่การพิสูจน์ว่าอุปสงค์ AI จะกลายเป็นกำไรและกระแสเงินสดที่ต่อเนื่องได้หรือไม่ สำหรับ Microsoft ตัวชี้ขาดไม่ใช่แค่จำนวนที่นั่ง Copilot หรือขนาดยอดสัญญาคงค้าง แต่คือการมีลูกค้าใช้ Cowork ซ้ำอย่างมีกำไร จนเปลี่ยนเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ให้เป็นผลตอบแทนระยะยาว
Studio Global AI
ทำการวิจัยต่อ
หน้านี้รวมคำตอบที่ได้รับการสนับสนุนจากแหล่งที่มาซึ่งคุณสามารถดำเนินการต่อภายใน Studio Global
คนยังถาม
คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "Microsoft จะเปลี่ยนงานที่ AI ทำให้เป็นรายได้ได้แค่ไหน?" คืออะไร
Copilot Cowork ต้องใช้ควบคู่กับไลเซนส์ Microsoft 365 Copilot และคิดค่าบริการเพิ่มตามการใช้งานผ่าน Copilot Credits [39]
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร?
Copilot Cowork ต้องใช้ควบคู่กับไลเซนส์ Microsoft 365 Copilot และคิดค่าบริการเพิ่มตามการใช้งานผ่าน Copilot Credits [39] Microsoft มี Copilot แบบชำระเงินมากกว่า 30 ล้านที่นั่ง แต่ตัวเลขนี้ยังไม่ได้บอกว่าลูกค้าใช้ Cowork บ่อยแค่ไหนหรือยอมจ่ายเพิ่มเท่าใด [49]
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ?
รายได้ Azure และยอดสัญญาคงค้างที่เติบโตสะท้อนแรงส่งของธุรกิจคลาวด์ แต่ยังไม่ยืนยันว่าการลงทุน AI จะสร้างกำไรหรือกระแสเงินสดได้คุ้มค่า [17][20]