Arkham ตามรอยบิตคอยน์ของ Strategy ได้อย่างไร โดยไม่ต้องรู้ที่อยู่กระเป๋าทั้งหมด

Arkham ไม่จำเป็นต้องรอให้ Michael Saylor เปิดเผยที่อยู่กระเป๋าของ Strategy เพราะธุรกรรมบนบล็อกเชนบิตคอยน์เป็นข้อมูลสาธารณะ บริษัทวิเคราะห์สามารถระบุที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับองค์กรและติดตามการเคลื่อนย้ายเหรียญได้ อย่างไรก็ตาม การประเมินว่าติดตามบิตคอยน์ของ Strategy ได้ราว 78% ไม่ได้ยืนยันว่าเหรียญทุกก้อนในกระเป๋ารับฝากรวมเป็นของ Strategy 162

Arkham ประเมินว่าตามรอยได้ราว 78%

ในการอัปเดตวันที่ 1 ตุลาคม Arkham ระบุว่ามีสินทรัพย์มูลค่า 40.28 พันล้านดอลลาร์ในกระเป๋าที่ติดป้ายว่าเป็นของ Strategy และอีก 15.5 พันล้านดอลลาร์ที่ติดป้ายว่าอยู่ภายใต้ Fidelity Custody หรือบริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลของ Fidelity รวมเป็น 55.78 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 78% ของมูลค่าราว 71.4 พันล้านดอลลาร์ที่ Arkham ประเมินว่าบริษัทถือครองอยู่ 16

ข้อมูลกระเป๋าที่มีการรายงานยังระบุที่อยู่ประมาณ 1,600 รายการที่เชื่อมโยงกับ Strategy และถือครองรวม 478,199 BTC ด้วย แต่ส่วนที่ Arkham ระบุว่าอยู่ในการรับฝากของ Fidelity เป็นการเชื่อมโยงกับผู้ให้บริการรับฝาก ไม่ใช่หลักฐานว่าที่อยู่เหล่านั้นใช้เก็บเหรียญของ Strategy เพียงรายเดียว 163

การโอน 3,568 BTC ไม่ได้ยืนยันว่า Strategy ขาย

ผู้ติดตามธุรกรรมพบว่า 3,568 BTC ซึ่งขณะนั้นมีมูลค่าราว 297 ล้านดอลลาร์ ถูกโอนออกจากกระเป๋าที่ติดป้ายว่าเป็นของ Strategy ในหลายธุรกรรม การเคลื่อนไหวนี้ดูน่าตกใจได้เมื่อมองเฉพาะธุรกรรมขาออก แต่การโอนออกจากกระเป๋าเพียงอย่างเดียวไม่ได้พิสูจน์ว่ามีการขาย

นักวิเคราะห์ของ Arkham ระบุว่าเหรียญถูกจัดสรรใหม่ภายในระบบรับฝากของ Fidelity ไม่ได้ถูกขาย และไม่ได้ย้ายไปยังแพลตฟอร์มอื่น อย่างไรก็ดี Strategy ไม่ได้ยืนยันต่อสาธารณะถึงธุรกรรมการโอนครั้งนั้นโดยเฉพาะ 712

สิ่งที่ Strategy รายงานต่อนักลงทุน

ณ วันที่ 27 กันยายน Strategy รายงานว่าถือครอง 847,666 BTC โดยมีต้นทุนซื้อรวมประมาณ 63.95 พันล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 21–27 กันยายน บริษัทซื้อเพิ่ม 1,665 BTC ในราคา 142.7 ล้านดอลลาร์ พร้อมขายหุ้นสามัญ 1,469,165 หุ้น และได้รับเงินสุทธิ 246.2 ล้านดอลลาร์ 87

บริษัทระบุว่าได้นำเงิน 142.7 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นไปซื้อบิตคอยน์ และใช้ 103.5 ล้านดอลลาร์ซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ STRC ส่วนยอดซื้อคืน STRC ทั้งหมดในช่วงนั้นอยู่ที่ประมาณ 151.7 ล้านดอลลาร์ โดยใช้เงินสดจ่ายส่วนที่เหลือ 7

ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนแนวทางบริหารเงินทุนของ Strategy ซึ่งระดมทุนผ่านการขายหุ้นเพื่อนำไปสะสมบิตคอยน์ พร้อมจัดการเงินทุนจากหุ้นบุริมสิทธิไปด้วย ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นขอบเขตของข้อมูล: เอกสารบริษัทเปิดเผยยอดถือครองและการใช้เงินในภาพรวม ส่วนการวิเคราะห์บล็อกเชนติดตามธุรกรรมได้ แต่ไม่สามารถเปิดเผยการจัดสรรเหรียญภายในระบบรับฝากรวมของ Fidelity หรือยืนยันวัตถุประสงค์ทางธุรกิจของทุกธุรกรรมได้ด้วยตัวเอง 71612