Solidigm กับแผน IPO ที่ยังไม่ลงล็อก: ตัวเลขใหญ่แค่ไหน และอะไรที่ยังไม่ชัดเจน

Solidigm บริษัทในเครือ SK Hynix กำลังพิจารณาเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ในสหรัฐฯ เร็วสุดในปี 2027 โดยมีรายงานว่าการเสนอขายอาจระดมทุนได้ราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำให้บริษัทมีมูลค่าสูงถึง 1.5 แสนล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขและกำหนดเวลาดังกล่าวยังเป็นเพียงความเป็นไปได้ ไม่ใช่เงื่อนไขที่ตกลงหรือประกาศอย่างเป็นทางการแล้ว

ข่าว IPO มาจากไหน และยืนยันอะไรได้บ้าง

Reuters รายงานว่า Solidigm ได้จัดการนำเสนอข้อมูลให้ธนาคารเพื่อการลงทุนแข่งขันกันเสนอบทบาทในการจัดจำหน่ายหุ้น ซึ่งในวงการเรียกว่า “bake-off” ขั้นตอนนี้บ่งชี้ว่าบริษัทกำลังสำรวจทางเลือกสำหรับการเข้าตลาด แต่ไม่ได้หมายความว่าตัดสินใจทำ IPO แล้ว

หากเกิดขึ้นตามรายงาน การเสนอขายอาจเป็นการเข้าตลาดหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ครั้งใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ แต่ขนาดดีล กำหนดเวลา และมูลค่าบริษัทยังเปลี่ยนแปลงได้ เพราะแผนยังอยู่ในช่วงต้น

Solidigm คือใคร และธุรกิจเกี่ยวข้องกับ AI อย่างไร

SK Hynix ก่อตั้ง Solidigm หลังเข้าซื้อธุรกิจหน่วยความจำ NAND flash และไดรฟ์ SSD ของ Intel ในปี 2021 ด้วยมูลค่าราว 9 พันล้านดอลลาร์ 3 ปัจจุบัน Solidigm ทำธุรกิจ SSD สำหรับลูกค้าองค์กร ซึ่งใช้ในเซิร์ฟเวอร์และศูนย์ข้อมูล

ความสนใจในธุรกิจนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI โดย SSD สำหรับองค์กรถูกมองว่าเป็นอีกหนึ่งพื้นที่เติบโตของตลาดหน่วยความจำ ควบคู่ไปกับหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) 6 หากแยกเข้าตลาดหุ้น นักลงทุนก็อาจประเมินธุรกิจจัดเก็บข้อมูลของ Solidigm ได้โดยตรงมากขึ้น แยกจาก SK Hynix แต่ยังไม่มีการเปิดเผยโครงสร้าง IPO ที่แน่ชัด

โรงงาน NAND ในสหรัฐฯ เป็นอีกแผนที่ยังอยู่ระหว่างพิจารณา

มีรายงานแยกต่างหากว่า Solidigm กำลังพิจารณาสร้างโรงงานผลิตชิปหน่วยความจำ NAND flash ในสหรัฐฯ โดยมีพื้นที่ตอนเหนือของรัฐนิวยอร์กเป็นหนึ่งในตัวเลือกสำคัญ แต่โครงการนี้ยังไม่ได้รับการยืนยัน

ประเด็นโรงงานเป็นคนละเรื่องกับข่าว IPO และยังไม่มีข้อมูลยืนยันว่าจะนำเงินจากการเสนอขายหุ้นไปใช้กับโครงการดังกล่าว

ข่าวระดมทุนก่อน IPO ไม่ใช่ประกาศเข้าตลาด

ก่อนมีรายงานเรื่อง IPO สื่อเกาหลีใต้เคยรายงานถึงความเป็นไปได้ในการระดมทุนก่อนเข้าตลาด ซึ่งรวมถึงตัวเลขราว 5 พันล้านดอลลาร์ 6 การระดมทุนลักษณะนี้เป็นคนละข้อเสนอกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนที่มีรายงานภายหลังว่าอาจระดมทุนได้ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์

ในการชี้แจงต่อหน่วยงานกำกับดูแล SK Hynix ระบุว่า Solidigm กำลังพิจารณาหลายแนวทางเพื่อเสริมความสามารถในการแข่งขัน แต่ยังไม่มีมาตรการหรือธุรกรรมใดที่ตัดสินใจแล้ว 8 จึงควรมองข่าวระดมทุนก่อน IPO และข่าว IPO ว่าเป็นแผนที่ยังไม่ยืนยัน ไม่ใช่ดีลที่เกิดขึ้นแล้ว

ประเด็นสำคัญที่ยังต้องรอคำตอบ

การพบธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสัญญาณว่ามีการสำรวจความเป็นไปได้ของ IPO แต่ยังไม่ยืนยันว่า Solidigm จะเข้าตลาดหุ้นจริงหรือไม่ ตัวเลขมูลค่าสูงสุด 1.5 แสนล้านดอลลาร์ เงินระดมทุนราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และกรอบเวลาเร็วสุดปี 2027 ล้วนยังเปลี่ยนแปลงได้ ขณะที่ SK Hynix ยังไม่ได้ยืนยันการเข้าตลาดหรือข้อกำหนดของดีล 8