Akamai ทุ่มลงทุนรองรับดีลคลาวด์ Anthropic มูลค่า 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์

ดีลคลาวด์ระยะ 7 ปีระหว่าง Akamai กับ Anthropic มีมูลค่าตามสัญญาเริ่มต้น 11.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรองรับงานประมวลผลที่ใช้ CPU ของ Anthropic และอาจขยายเพิ่มได้อีก 9 พันล้านดอลลาร์ รวมมูลค่าที่เป็นไปได้ราว 20.6 พันล้านดอลลาร์ จุดที่ควรแยกให้ออกจากกันคือ Anthropic ได้ สิทธิซื้อหุ้นตามเงื่อนไข ไม่ใช่ถือหุ้น Akamai อยู่แล้ว 13

สัญญาครอบคลุมบริการคลาวด์อะไรบ้าง

Anthropic จะใช้โครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายและซอฟต์แวร์ของ Akamai Cloud เพื่อรองรับงานประมวลผลที่เพิ่มขึ้นและพึ่งพา CPU โดย Akamai ระบุว่าข้อตกลงนี้เป็นการขยายความร่วมมือกับ Anthropic 3

ดีลนี้เป็นส่วนหนึ่งของการจัดหากำลังประมวลผลในวงกว้างของ Anthropic ก่อนหน้านี้ Reuters รายงานถึงข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับ Microsoft และ Nvidia, Nscale รวมถึง SpaceX ด้วย ส่วนสัญญากับ Akamai ระบุชัดว่าเน้นรองรับงาน CPU

วอร์แรนต์ราคา 111.33 ดอลลาร์ทำงานอย่างไร

Akamai ออกวอร์แรนต์ให้ Anthropic ซึ่งเป็นสิทธิในการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ Series B ชนิดแปลงสภาพและไม่มีสิทธิออกเสียง เมื่อแปลงเป็นหุ้นสามัญแล้ว จะเทียบเท่าหุ้น Akamai ราว 7.7 ล้านหุ้น หรือสูงสุดประมาณ 5% ของหุ้นสามัญที่มีอยู่ โดยกำหนดราคาใช้สิทธิไว้ที่ 111.33 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญเทียบเท่า การมีวอร์แรนต์จึงไม่ได้หมายความว่า Anthropic เป็นเจ้าของหุ้นเหล่านั้นแล้ว 13

ส่วนที่คิดเป็นประมาณ 2% ของหุ้นสามัญ Akamai ผูกกับคำมั่นซื้อบริการเริ่มต้นมูลค่า 11.6 พันล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลืออีกราว 3% ขึ้นอยู่กับการขยายความร่วมมือ โดยข้อตกลงเปิดทางให้เพิ่มการซื้อบริการได้สูงสุดอีก 9 พันล้านดอลลาร์ภายในระยะสัญญา 7 ปี 34 รายงานระบุว่า การซื้อบริการคลาวด์เพิ่มทุก 3 พันล้านดอลลาร์จะเป็นขั้นที่ทำให้วอร์แรนต์ทยอยได้รับสิทธิอีกราว 1% 1214

ผลที่ตลาดคาดหวัง และรายได้ที่ยังต้องรอ

หลังประกาศดีล หุ้น Akamai ปรับขึ้นประมาณ 22% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ตามรายงานของ Reuters อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเป็นปฏิกิริยาของตลาด ส่วนรายได้จากสัญญาจะทยอยรับรู้เมื่อ Akamai เตรียมกำลังรองรับบริการได้ 1

Akamai ระบุว่าข้อตกลงนี้ไม่ทำให้กรอบคาดการณ์รายได้ปี 2026 เปลี่ยนไป และคาดว่าจะเริ่มมีรายได้จากสัญญาในปี 2027 โดยประเมินไว้ที่ 150–300 ล้านดอลลาร์ในปีนั้น ผู้บริหารยังคาดว่ารายได้จากดีลจะเพิ่มขึ้นจนมีอัตรารายได้ต่อปีราว 1.7 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028 ตัวเลขเหล่านี้เป็นประมาณการ ไม่ใช่รายได้ที่เกิดขึ้นแล้ว 710

ลงทุนล่วงหน้า ทั้งอุปกรณ์และหน่วยความจำ

Akamai ประเมินว่าจะมีรายจ่ายลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสัญญาเริ่มต้นราว 5.5 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเพิ่มงบลงทุนในปี 2026 อีกประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ เพื่อจัดหาอุปกรณ์และชิ้นส่วนในห่วงโซ่อุปทาน รวมถึงหน่วยความจำ 78

นอกจากนี้ Akamai อนุมัติให้ Jabil จัดซื้อชิ้นส่วนหน่วยความจำมูลค่าราว 1.7 พันล้านดอลลาร์ โดย Akamai จะชำระใบแจ้งหนี้จากซัพพลายเออร์เมื่อ Jabil ได้รับชิ้นส่วนเหล่านั้น 8 แผนลงทุนจึงเกิดขึ้นก่อนรายได้จากสัญญาจะเริ่มทยอยเข้ามา: บริษัทคาดว่ารายได้ปี 2026 จะไม่เปลี่ยนจากกรอบเดิม ขณะที่รายได้จากดีลจะเริ่มในปี 2027 710

โดยสรุป ดีลนี้นำคำมั่นซื้อบริการคลาวด์หลายปีมาจับคู่กับแรงจูงใจในรูปวอร์แรนต์ และการลงทุนล่วงหน้าเพื่อเตรียมกำลังประมวลผล แต่ทั้งมูลค่าสัญญาส่วนที่อาจเพิ่มขึ้นและสิทธิซื้อหุ้นส่วนที่เหลือ ต่างขึ้นอยู่กับการขยายการซื้อบริการของ Anthropic