ศาลอุทธรณ์ภาค 6 ไม่รับข้อโต้แย้งของ Kalshi เปิดทางรัฐใช้กฎหมายพนัน

ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ภาค 6 มีมติเป็นเอกฉันท์เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2026 ว่า Kalshi ยังพิสูจน์ไม่ได้ว่ามีสิทธิขัดขวางโอไฮโอและเทนเนสซีจากการบังคับใช้กฎหมายพนันกับสัญญาทายผลการแข่งขันกีฬา คำตัดสินคงผลการปฏิเสธคำขอคุ้มครองชั่วคราวของ Kalshi ในโอไฮโอ และเพิกถอนคำสั่งคุ้มครองที่บริษัทเคยได้รับในเทนเนสซี 12

เหตุใดข้ออ้างเรื่องการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางจึงไม่สำเร็จ

Kalshi โต้แย้งว่าสัญญาทายผลกีฬาของบริษัทเป็น “สวอป” (swap) ตามกฎหมาย Commodity Exchange Act หรือ CEA ซึ่งกำหนดให้คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) มีอำนาจกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียวต่อสวอปที่ซื้อขายในตลาดสัญญาที่ได้รับการกำหนดให้เป็นทางการ

แต่ศาลเห็นว่า Kalshi ยังแสดงให้เห็นไม่ได้ว่าสัญญาเหล่านั้นเข้าเกณฑ์คำว่า “สวอป” ตามนิยามในกฎหมาย จึงยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะอ้างว่าสัญญาอยู่ภายใต้อำนาจเฉพาะของ CFTC 1

ศาลยังให้เหตุผลอีกชั้นหนึ่งว่า ต่อให้สมมติว่าสัญญาเหล่านี้เป็นสวอปจริง Kalshi ก็ยังพิสูจน์ไม่ได้ว่า CEA มีเจตนาลบล้างกฎหมายพนันของโอไฮโอและเทนเนสซี ไม่ว่าจะโดยข้อความที่ระบุไว้ชัดเจนหรือโดยนัยก็ตาม ดังนั้นคำวินิจฉัยจึงปฏิเสธข้อเรียกร้องของ Kalshi ทั้งในประเด็นการจัดประเภทสัญญาและการอ้างว่ากฎหมายรัฐบาลกลางมีผลเหนือกฎหมายของรัฐ 1

ผลต่อคดีในโอไฮโอและเทนเนสซี

สองคดีเข้าสู่การพิจารณาของศาลอุทธรณ์จากสถานะที่ต่างกัน ศาลรัฐบาลกลางในโอไฮโอเคยปฏิเสธคำขอของ Kalshi ที่ต้องการระงับการบังคับใช้กฎหมาย ส่วนศาลรัฐบาลกลางในเทนเนสซีเคยออกคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวให้บริษัท ศาลอุทธรณ์ภาค 6 คงผลในคดีโอไฮโอและเพิกถอนคำสั่งในเทนเนสซี ทำให้ทั้งสองรัฐสามารถเดินหน้าตามกฎหมายของตนได้ระหว่างที่คดียังดำเนินต่อไป 16

ศาลอุทธรณ์แต่ละภาคเห็นไม่ตรงกัน

คำตัดสินนี้เพิ่มน้ำหนักให้ความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างศาลอุทธรณ์รัฐบาลกลาง ศาลอุทธรณ์ภาค 3 เคยวินิจฉัยประเด็นการที่กฎหมายรัฐบาลกลางจะมีผลเหนือกฎหมายรัฐเป็นคุณต่อ Kalshi ขณะที่ศาลอุทธรณ์ภาค 9 วินิจฉัยในคดีเนวาดาไม่เป็นคุณต่อบริษัท โดยเห็นว่าสัญญาทายผลกีฬาไม่ใช่สวอป และกฎหมายรัฐบาลกลางไม่ได้กันรัฐออกจากการกำกับการพนัน 8

เมื่อศาลอุทธรณ์คนละภาคให้คำตอบต่างกัน ความเป็นไปได้ที่ศาลสูงสุดสหรัฐฯ จะรับพิจารณาประเด็นนี้จึงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าศาลสูงสุดจะรับคดีอย่างแน่นอน

Kalshi คาดว่าจะต่อสู้ทางกฎหมายต่อ

Kalshi ระบุว่าคาดว่าคำตัดสินของศาลอุทธรณ์ภาค 6 จะไม่ยืนอยู่ได้เมื่อผ่านการพิจารณาทางกฎหมายในขั้นต่อไป