เกาหลีใต้ซื้อดอลลาร์จาก SK Hynix ราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ รับมือเงินทุนไหลเข้าก้อนใหญ่

รายงานการซื้อขายเงินตราต่างประเทศมูลค่าราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เชื่อมโยงการระดมทุนครั้งใหญ่ของผู้ผลิตชิปอย่าง SK Hynix เข้ากับเครื่องมือดูแลเสถียรภาพค่าเงินของเกาหลีใต้โดยตรง

สำนักข่าว Reuters อ้างแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องโดยตรงว่า หน่วยงานดูแลตลาดเงินตราต่างประเทศของเกาหลีใต้ได้ซื้อดอลลาร์สหรัฐราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ SK Hynix ขายออก ขณะบริษัทนำเงินจากการเสนอขายใบรับฝากหลักทรัพย์อเมริกัน หรือ ADR (American Depositary Receipt) มูลค่า 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์กลับเข้าประเทศเมื่อเดือนกรกฎาคม ผู้ซื้อที่รายงานระบุคือกองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน โดยดำเนินธุรกรรมแบบนอกตลาด หรือ OTC แทนการซื้อขายผ่านตลาดเปิด 1

ทางการทำอะไรบ้าง

กองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนมีรายงานว่า รับซื้อดอลลาร์ส่วนใหญ่ที่ SK Hynix ขายออกระหว่างนำเงินจาก ADR กลับเกาหลีใต้ กองทุนนี้บริหารโดยกระทรวงการคลังและธนาคารกลางเกาหลีใต้ (Bank of Korea) ร่วมกัน ทั้ง SK Hynix กระทรวงการคลัง และธนาคารกลางปฏิเสธที่จะแสดงความเห็นต่อ Reuters 1

การซื้อขายแบบ OTC คือการตกลงแลกเปลี่ยนเป็นการส่วนตัวระหว่างคู่สัญญา ไม่ได้ส่งคำสั่งผ่านตลาดสาธารณะที่ทุกคนเห็นราคาและปริมาณทันที รูปแบบนี้ช่วยให้ทางการจัดการการแปลงดอลลาร์ก้อนใหญ่ของบริษัทได้ โดยไม่ต้องปล่อยธุรกรรมทั้งหมดเข้าสู่ตลาดสปอตในคราวเดียว

เหตุใดการซื้อดอลลาร์จึงมีความสำคัญ

การเสนอขายในสหรัฐฯ ของ SK Hynix สร้างอุปทานดอลลาร์ก้อนใหญ่ที่อาจถูกแลกเป็นวอน บริษัทระดมทุนได้ราว 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังตั้งราคา ADR ที่หน่วยละ 149 ดอลลาร์ ตามเอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลซึ่ง Reuters รายงาน 2

เมื่อบริษัทขายดอลลาร์เพื่อนำเงินไปใช้จ่ายในประเทศ ความต้องการเงินวอนอาจเพิ่มขึ้น และมีโอกาสทำให้วอนแข็งค่า การที่กองทุนเข้าซื้อดอลลาร์จาก SK Hynix ตามรายงานจึงอาจช่วยดูดซับเงินทุนไหลเข้าบางส่วน พร้อมเพิ่มทรัพยากรสกุลดอลลาร์ของกองทุน Reuters ระบุว่า การดำเนินการนี้เกิดขึ้นหลังการปฏิบัติการก่อนหน้านี้เพื่อพยุงเงินวอน ซึ่งผู้ร่วมตลาดและนักเศรษฐศาสตร์มองว่าได้ลดสัดส่วนสินทรัพย์ดอลลาร์ของกองทุนลง 1

อย่างไรก็ดี ข้อมูลนี้ยังไม่ยืนยันว่าเจ้าหน้าที่มีเป้าหมายแทรกแซงค่าเงินที่ระดับใด เนื่องจากกองทุนไม่เปิดเผยการจัดสรรสินทรัพย์อย่างละเอียดและขนาดปัจจุบันต่อสาธารณะ โดยคำอธิบายอย่างเป็นทางการระบุเพียงว่าเป็นกองทุนที่มีทั้งดอลลาร์สหรัฐและเงินวอน 1

ฉากหลัง: เงินวอนฟื้นตัว แต่เงินดอลลาร์ในกองทุนถูกใช้ไปก่อนหน้า

การซื้อดอลลาร์ครั้งนี้มีขึ้นหลังค่าเงินเคลื่อนไหวอย่างมาก Reuters รายงานว่า อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ต่อวอนเคยเข้าใกล้ระดับ 1,550 วอนต่อดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ก่อนเงินวอนจะแข็งค่าขึ้นมากกว่า 12% ในสองเดือนถัดมา โดยในปี 2025 วอนเคยเป็นหนึ่งในสกุลเงินเอเชียที่อ่อนค่ามากที่สุด 1

ในบริบทเช่นนี้ การดูดซับดอลลาร์ที่ไหลเข้ามาอย่างกระจุกตัวจากบริษัทเดียว อาจช่วยลดความเสี่ยงที่อัตราแลกเปลี่ยนจะผันผวนฉับพลัน และเป็นโอกาสให้กองทุนเติมทรัพยากรดอลลาร์หลังเคยใช้สนับสนุนเงินวอน ตามรายงานของ Reuters 1

SK Hynix จะใช้เงินที่ระดมทุนอย่างไร

การขาย ADR เชื่อมโยงกับแผนลงทุนของ SK Hynix ในช่วงที่ความต้องการชิปหน่วยความจำสำหรับงาน AI เพิ่มสูง Reuters รายงานว่า บริษัทตั้งใจใช้เงินที่ได้เพื่อสร้างโรงงานใหม่และจัดซื้ออุปกรณ์ 1

การระดมทุน 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ยังสะท้อนความต้องการของนักลงทุนต่อผู้ผลิตชิปรายนี้ โดย Reuters ระบุว่าเป็นการเสนอขายในตลาดสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดของผู้ออกหลักทรัพย์ต่างชาติ 2

ตัวเลขแผนดำเนินงานของกองทุนบอกอะไร

แผนดำเนินงานของกองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนที่รัฐสภาเกาหลีใต้อนุมัติอยู่ที่ 135.1 ล้านล้านวอน หรือราว 9.87 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ระดับที่รัฐบาลเสนออยู่ที่ราว 106.5 ล้านล้านวอน ต่ำกว่า 28.6 ล้านล้านวอน หรือราว 21% 1

ตัวเลขดังกล่าวเป็นระดับในแผนดำเนินงานของกองทุน ไม่ใช่การเปิดเผยยอดคงเหลือดอลลาร์ที่ถืออยู่จริง เนื่องจากทางการไม่เปิดเผยสัดส่วนสินทรัพย์ที่แน่ชัด การซื้อดอลลาร์ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ตามรายงานจึงไม่ควรถูกตีความว่าเป็นภาพรวมทั้งหมดของทรัพยากรเงินตราต่างประเทศที่กองทุนมีอยู่ 1

สรุป

กองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนของเกาหลีใต้มีรายงานว่า ใช้ธุรกรรม OTC ซื้อดอลลาร์ราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์จากเงินที่ SK Hynix นำกลับประเทศหลังระดมทุนผ่าน ADR ดีลนี้ดูเหมือนมีเป้าหมายเพื่อรับมือเงินดอลลาร์ไหลเข้าก้อนพิเศษ ลดโอกาสเกิดผลกระทบต่อค่าเงินอย่างรุนแรง และเสริมความพร้อมด้านดอลลาร์หลังปฏิบัติการพยุงวอนในอดีต อย่างไรก็ตาม รายละเอียดสำคัญ รวมถึงสินทรัพย์ที่กองทุนถืออยู่จริงและเป้าหมายนโยบายเฉพาะของทางการ ยังไม่มีการเปิดเผย 1