Thoma Bravo เล็งขาย Foundation Software มูลค่าอาจเกิน 2 พันล้านดอลลาร์

Thoma Bravo บริษัทลงทุนไพรเวตอิควิตี้ที่มุ่งเน้นธุรกิจซอฟต์แวร์ กำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการขาย Foundation Software ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับอุตสาหกรรมก่อสร้างจากเมืองสตรองส์วิลล์ รัฐโอไฮโอ สหรัฐฯ โดยแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดเรื่องนี้บอก Reuters ว่าดีลดังกล่าวอาจให้มูลค่าบริษัทสูงกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ 1

อย่างไรก็ดี นี่ยังเป็นเพียงขั้นตอนการประเมินและหาผู้สนใจเท่านั้น ไม่ได้หมายความว่ามีการซื้อขายเกิดขึ้นแล้ว เพราะยังไม่มีการระบุชื่อผู้ซื้อ ราคาซื้อขายสุดท้าย ข้อตกลงที่ลงนาม หรือกำหนดเวลาปิดดีล

William Blair รับบทที่ปรึกษา ดึงความสนใจจากทั้งกองทุนและบริษัท

Reuters รายงานว่า Thoma Bravo ทำงานร่วมกับวาณิชธนกิจ William Blair เพื่อพิจารณากระบวนการขาย โดยมีทั้งบริษัทไพรเวตอิควิตี้และผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ หรือบริษัทที่อาจซื้อกิจการเพื่อเสริมธุรกิจของตน แสดงความสนใจ 1

แต่การมีผู้สนใจไม่ได้รับประกันว่าจะมีดีลเกิดขึ้นจริง เงื่อนไขอาจเปลี่ยนไป อาจมีผู้ซื้อรายอื่นเข้ามา หรือ Thoma Bravo อาจตัดสินใจไม่ขายบริษัทในท้ายที่สุด

รายได้เกิน 200 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์

แหล่งข่าวของ Reuters ระบุว่า Foundation Software มีรายได้ต่อปีมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ และมี EBITDA มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ 1

EBITDA คือกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่มักใช้เปรียบเทียบความสามารถทำกำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจ

ตัวเลขทั้งหมดเป็นข้อมูลจากแหล่งข่าว ไม่ได้มีรายละเอียดที่ตรวจสอบได้จากเอกสารการยื่นข้อมูลของบริษัทจดทะเบียน และรายงานยังไม่ระบุชัดว่ามูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์นั้นเป็นมูลค่ากิจการรวม หรือตีเป็นมูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้น หรือเป็นราคาสุดท้ายที่อาจตกลงกันในอนาคต

ซอฟต์แวร์สำหรับผู้รับเหมาก่อสร้างเฉพาะทาง

Foundation Software พัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับผู้รับเหมาก่อสร้าง โดยเน้นกลุ่มผู้รับเหมางานเฉพาะทางขนาดเล็กและกลาง ผลิตภัณฑ์ครอบคลุมงานหลัก ได้แก่

• ระบบบัญชีสำหรับธุรกิจก่อสร้าง
• บริการจัดการเงินเดือน
• ระบบบริหารโครงการ
• ระบบสนับสนุนการปฏิบัติงานภาคสนาม

110

โมเดลธุรกิจลักษณะนี้อยู่ในกลุ่มซอฟต์แวร์เฉพาะอุตสาหกรรม ซึ่งออกแบบกระบวนการทำงานให้สอดคล้องกับธุรกิจก่อสร้าง มากกว่าซอฟต์แวร์บริหารองค์กรแบบใช้งานทั่วไป

Thoma Bravo เข้าลงทุนตั้งแต่ปี 2020

Foundation Software ก่อตั้งในปี 1985 และมีสำนักงานใหญ่ในเมืองสตรองส์วิลล์ รัฐโอไฮโอ

Thoma Bravo ประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการในเดือนสิงหาคม 2020 โดยเรียกการลงทุนครั้งนั้นว่าเป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อการเติบโต ก่อนประกาศว่าธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ในเวลาต่อมา 109 หากมีการขายออกจริง กระบวนการนี้จะเกิดขึ้นราว 6 ปีหลังการลงทุนครั้งแรกของ Thoma Bravo

แหล่งข้อมูลที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดประวัติการซื้อกิจการเสริมของ Foundation Software ระหว่างที่ Thoma Bravo ถือครองอย่างครบถ้วนและตรวจสอบได้ แม้ Thoma Bravo จะอธิบายความสัมพันธ์นี้ว่าเป็นการร่วมมือเพื่อการเติบโตก็ตาม

เหตุใดจึงพิจารณาขายตอนนี้

ยังไม่มีฝ่ายใดเปิดเผยเหตุผลเฉพาะของการเริ่มกระบวนการขาย สิ่งที่รายงานยืนยันได้คือ Foundation Software เติบโตจนมีรายได้ต่อปีมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ภายในช่วงที่ Thoma Bravo ลงทุนมาราว 6 ปี ขณะที่เจ้าของกำลังสำรวจความสนใจจากทั้งผู้ซื้อทางการเงินและบริษัทต่าง ๆ 110

จึงพอมองได้ว่านี่อาจเป็นการเตรียมถอนการลงทุนตามแนวทางปกติของไพรเวตอิควิตี้ แต่หากจะระบุว่าเกิดจากเหตุผลด้านตลาด การเปลี่ยนแปลงการดำเนินงาน หรือปัจจัยภายในใดเป็นพิเศษ ยังคงเป็นการคาดเดาเกินกว่าข้อมูลที่เปิดเผย

ความเคลื่อนไหวอื่นของ Thoma Bravo เป็นคนละเรื่อง

ในวันเดียวกัน Reuters ยังรายงานว่า Proofpoint ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Thoma Bravo กำลังหารือเพื่อซื้อ Varonis Systems บริษัทด้านความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์

กรณี Proofpoint เป็นการที่บริษัทในพอร์ตพิจารณาเข้าซื้อกิจการ ไม่ใช่การขายหรือถอนการลงทุนของ Thoma Bravo จึงเป็นคนละธุรกรรมกับ Foundation Software โดยตรง และแหล่งข้อมูลที่มีไม่เพียงพอจะสรุปรายชื่อการขายธุรกิจซอฟต์แวร์ของ Thoma Bravo ที่เสร็จสิ้นล่าสุดได้อย่างน่าเชื่อถือ

บริษัทตอบว่าอย่างไร

Reuters ระบุว่า Thoma Bravo ปฏิเสธแสดงความคิดเห็นต่อประเด็นการขายที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่ Foundation Software และ William Blair ยังไม่ได้ตอบคำขอความเห็นในทันที 4

สรุปคือ Foundation Software กำลังถูกประเมินหรือทำตลาดเพื่อการขายที่อาจมีมูลค่าเกิน 2 พันล้านดอลลาร์ แต่ผู้ซื้อ เงื่อนไข และผลลัพธ์สุดท้ายยังไม่เป็นที่ทราบ จนกว่าจะมีการประกาศธุรกรรมอย่างเป็นทางการ 1