Broadcom มองรายได้ชิป AI 2.3 แสนล้านดอลลาร์ในปีงบฯ 2028

Broadcom ส่งสัญญาณว่าธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทปรับเป้ารายได้จากชิป AI สำหรับปีงบประมาณ 2027 ขึ้นเป็นประมาณ 1.15 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเป้าก่อนหน้าที่มากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ และคาดว่ารายได้จะเพิ่มเป็นราว 2.3 แสนล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2028 1

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนความต้องการชิปเร่งความเร็ว AI แบบออกแบบเฉพาะลูกค้า และอุปกรณ์เครือข่ายความเร็วสูงสำหรับเชื่อมคลัสเตอร์คอมพิวต์ขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังจับตาปัจจัยระยะสั้น เพราะคาดการณ์รายได้ของ Broadcom ในไตรมาส 4 ต่ำกว่าฉันทามติของวอลล์สตรีทเล็กน้อย 1

ผลประกอบการไตรมาส 3: ชิป AI เป็นแรงขับหลัก

Broadcom รายงานรายได้ไตรมาส 3 ตามปีงบประมาณที่ 2.959 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 2.936 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.32 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.24 ดอลลาร์ 1

ยอดขายชิป AI เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาด 1

แต่สำหรับไตรมาส 4 บริษัทคาดรายได้รวมราว 3.48 หมื่นล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าฉันทามตินักวิเคราะห์ที่ 3.503 หมื่นล้านดอลลาร์ เล็กน้อย ช่องว่างนี้ทำให้ปฏิกิริยาของตลาดต่อแนวโน้มการเติบโตระยะหลายปีดูระมัดระวังกว่าที่ตัวเลขเป้าหมาย AI จะชวนให้คาดหวัง 1

เส้นทางสู่รายได้ AI 2.3 แสนล้านดอลลาร์

เป้าหมายใหม่ของ Broadcom ไม่ใช่รายได้ที่รับรู้แล้ว แต่เป็นการคาดการณ์ ซึ่งยังขึ้นอยู่กับการที่ลูกค้ารายใหญ่จะลงทุนขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ต่อไปในระดับสูงมาก บริษัทระบุว่า ยอดจองซื้อชิป AI ในไตรมาสเดียวสูงกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และบริษัทมีอุปทานเพียงพอที่จะรองรับเป้ารายได้ปีงบประมาณ 2027 ที่เพิ่มขึ้น 1

ฝ่ายบริหารยังระบุว่ามีแผนติดตั้งโครงสร้างพื้นฐานที่ผูกพันไว้ต่อเนื่องถึงปี 2028 โดยเกี่ยวข้องกับ Anthropic มากกว่า 10 กิกะวัตต์, OpenAI มากกว่า 5 กิกะวัตต์ และ Meta 3 กิกะวัตต์ 1

ทำไม Broadcom จึงได้ประโยชน์จากคลื่นลงทุน AI

จุดแข็งของ Broadcom แตกต่างจากตลาด GPU แบบใช้งานทั่วไป บริษัทออกแบบชิปเร่งความเร็ว AI เฉพาะทางสำหรับลูกค้ารายใหญ่ เช่น Meta, Google และ OpenAI รวมถึงจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครือข่ายความเร็วสูงที่ใช้เชื่อมระบบประมวลผล AI ขนาดใหญ่เข้าด้วยกัน 1

นั่นหมายความว่า งบลงทุน AI ไม่ได้ไหลไปสู่สถาปัตยกรรมโปรเซสเซอร์ประเภทเดียว เมื่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่สร้างคลัสเตอร์ที่ออกแบบเฉพาะทางมากขึ้น ชิปสั่งทำและระบบเครือข่ายก็กลายเป็นต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานก้อนใหญ่ได้ ผลประกอบการของ Broadcom จึงชี้ว่าตลาดฮาร์ดแวร์ AI ที่กว้างกว่าระบบ GPU ของ Nvidia กำลังเติบโตไปพร้อมกัน 1

ความเสี่ยงที่ยังต้องติดตาม

เป้าหมายรายได้ระดับนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่และผู้พัฒนา AI ชั้นนำจะยังคงใช้จ่ายลงทุนอย่างหนัก นักลงทุนบางส่วนยังตั้งคำถามว่า งบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดมหาศาลเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนได้คุ้มค่าหรือไม่ ซึ่งอาจกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด แม้ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ยังแข็งแกร่ง 1

การแข่งขันก็เป็นอีกประเด็นสำคัญ Broadcom ต้องเผชิญคู่แข่งในตลาดชิป AI แบบออกแบบเฉพาะ รวมถึง Marvell ซึ่งงานชิปสั่งทำให้ Google ของบริษัทเพิ่มแรงกดดันในการแข่งขัน 1

ก่อนประกาศผลประกอบการ หุ้น Broadcom ให้ผลตอบแทนตามหลังหุ้นบางรายในกลุ่มเดียวกันและดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ในปี 2026 อีกทั้งราคาหุ้นยังลดลงมากกว่า 1% ในการซื้อขายหลังปิดตลาดภายหลังรายงานผล 1

สรุป

Broadcom ยกระดับภาพการเติบโตจาก AI อย่างมีนัยสำคัญ ด้วยเป้ารายได้ชิป AI ราว 1.15 แสนล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 และประมาณ 2.3 แสนล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2028 ขณะที่ยอดขายชิป AI ไตรมาส 3 ที่ 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ ช่วยให้รายได้และกำไรออกมาสูงกว่าคาด 1

คำถามสำคัญจึงไม่ใช่ว่า AI มีความหมายต่อ Broadcom มากเพียงใด เพราะคำตอบชัดเจนแล้ว แต่คือ ลูกค้าจะรักษาระดับการติดตั้งและการลงทุนตามที่เป้าหมายปี 2027–2028 บ่งชี้ไว้ได้หรือไม่ ท่ามกลางการแข่งขันของชิปสั่งทำที่เข้มข้นขึ้น และแรงกดดันให้นักลงทุนเห็นผลตอบแทนที่ชัดเจนจากงบลงทุน AI 1