ตลาดการเงินโลกวันจันทร์ตอบสนองอย่างไรต่อมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านของสหรัฐฯ

ตลาดการเงินโลกในวันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม 2026 ปรับตัวอย่างระมัดระวัง หลังรัฐบาลสหรัฐฯ ประกาศมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจครั้งใหม่ต่ออิหร่าน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมไม่ได้สะท้อนภาวะตื่นตระหนกอย่างเต็มรูปแบบ เพราะแรงขายหุ้นส่วนหนึ่งเกิดจากการลดความเสี่ยงในหุ้นเทคโนโลยี ก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia และข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ

ที่สำคัญ รายงานราคาปิดที่มีอยู่ขัดแย้งกับสมมติฐานที่ว่าน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในวันดังกล่าว โดยราคาน้ำมันลดลงมากกว่า 2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง 2

Operation Economic Outcast คืออะไร

สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ประกาศ “Operation Economic Outcast” ซึ่งเป็นการขยายมาตรการคว่ำบาตรรอง หรือการลงโทษหน่วยงานและประเทศที่ยังทำธุรกิจกับอิหร่าน แม้ไม่ได้อยู่ภายใต้เขตอำนาจของสหรัฐฯ โดยมีเป้าหมายตัดอิหร่านและผู้สนับสนุนทางการค้าออกจากระบบการเงินสหรัฐฯ 4

มาตรการใหม่นี้มุ่งตรวจสอบและกดดันเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านใน 5 ด้าน ได้แก่

• สินทรัพย์ดิจิทัล
• เทคโนโลยี
• ทองคำ
• การบิน
• การขนส่งทางเรือ 5

ผลที่ตามมาคือบริษัทและประเทศที่ช่วยอำนวยความสะดวกด้านการเงิน การค้า หรือการขนส่งให้เตหะรานอาจเผชิญความเสี่ยงในการเข้าถึงระบบการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากขึ้น ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และเส้นทางเดินเรือก็เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ

แต่ปฏิกิริยาระยะสั้นของตลาดน้ำมันกลับสวนทางกับความกังวลดังกล่าว ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแทนที่จะพุ่งขึ้น โดย WTI ลดลงราว 2.5% มาอยู่ที่ 84.89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Brent ลดลงราว 2.5% มาอยู่ที่ 92.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล 18

ดัชนีหุ้นสำคัญเคลื่อนไหวอย่างไร

ข้อมูลจากแหล่งต่าง ๆ มีความไม่สอดคล้องกันในบางตลาด แต่ตัวเลขราคาปิดที่มีหลักฐานรองรับมากที่สุดมีดังนี้

• Kospi ของเกาหลีใต้ ลดลง 3.12% มาอยู่ใกล้ระดับ 6,697 จุด 5
• Hang Seng ของฮ่องกง ลดลง 1.89% มาอยู่ที่ 25,517 จุด 5
• Nikkei 225 ของญี่ปุ่น ลดลง 0.76% มาอยู่ที่ 65,516 จุด 3
• Shanghai Composite ของจีน ลดลง 0.59% มาอยู่ที่ 3,882 จุด 5
• Sensex ของอินเดีย ลดลง 0.22% มาอยู่ที่ 77,369 จุด 5
• Nifty 50 ของอินเดีย ลดลงราว 0.14% หรือ 32.95 จุด ปิดที่ 24,219.05 จุด 16
• S&P/ASX 200 ของออสเตรเลีย เพิ่มขึ้น 0.66% มาอยู่ที่ 9,163.30 จุด 8
• DAX ของเยอรมนี ลดลง 0.11% มาปิดที่ 26,106.60 จุด 7

สำหรับตลาดยุโรปโดยรวม ดัชนี STOXX 600 ปิดไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ข้อมูลจากแหล่งที่ให้มายังไม่เพียงพอที่จะยืนยันตัวเลขปิดหรือเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ FTSE 100 ได้อย่างน่าเชื่อถือ 6

ในสหรัฐฯ ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.28% และ Nasdaq ลดลง 0.76% โดยหุ้นเทคโนโลยีเป็นแรงกดดันหลักของตลาด 16

เหตุใดตลาดเอเชียจึงปรับตัวต่างกัน

เกาหลีใต้ได้รับผลกระทบหนักที่สุด เนื่องจากดัชนี Kospi มีสัดส่วนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์สูง นักลงทุนจึงลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงก่อน Nvidia จะประกาศผลประกอบการ แรงกดดันแบบเดียวกันยังส่งผลต่อตลาด Nasdaq ของสหรัฐฯ ด้วย 1

ฮ่องกงปรับตัวลงแรงเช่นกัน เพราะตลาดมีน้ำหนักหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจจีนสูง จึงได้รับผลกระทบจากการลดความเสี่ยงของนักลงทุน รวมถึงความไม่แน่นอนว่ามาตรการคว่ำบาตรจะส่งผลต่อคู่ค้าของอิหร่านอย่างไร 5

ญี่ปุ่นและอินเดียปรับตัวลงน้อยกว่า โดย Nikkei ลดลงน้อยกว่า Kospi ส่วน Sensex ลดลงเพียง 0.22% สะท้อนโครงสร้างตลาดที่พึ่งพาหุ้นเทคโนโลยีไม่มากเท่าตลาดเกาหลีใต้ และมีแรงพยุงจากหุ้นในประเทศบางกลุ่ม 35

ออสเตรเลียปรับตัวขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับโครงสร้างดัชนีที่มีน้ำหนักหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และการเงินค่อนข้างมาก อีกทั้งราคาน้ำมันที่ลดลงยังช่วยลดความกังวลด้านเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงานนำเข้าในระยะสั้น 28

อินเดียเสี่ยงจากน้ำมันและเงินรูปีอย่างไร

แม้ราคาน้ำมันจะลดลงในวันจันทร์ แต่อินเดียยังมีความเสี่ยงหากความขัดแย้งในภูมิภาคทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในระยะต่อไป

น้ำมันที่แพงขึ้นจะเพิ่มภาระนำเข้าและแรงกดดันต่อดุลบัญชีเดินสะพัดของอินเดีย เพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อภายในประเทศ และทำให้ผู้นำเข้าต้องการดอลลาร์มากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้อาจกดดันค่าเงินรูปีให้อ่อนค่าได้ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นความเสี่ยงล่วงหน้า ไม่ใช่ผลที่เกิดขึ้นกับราคาน้ำมันในวันจันทร์ เพราะราคาน้ำมันปิดลดลงในวันดังกล่าว 2

ปัจจัยที่ตลาดจับตาต่อไป

ทิศทางตลาดในระยะถัดไปน่าจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่

• การประชุมสัมมนาที่เมืองแจ็กสัน โฮลของธนาคารกลางสหรัฐฯ และสุนทรพจน์ครั้งแรกของเควิน วอร์ช ในฐานะประธานเฟด
• ผลประกอบการของ Nvidia ซึ่งจะเป็นบททดสอบว่ากระแสลงทุนในหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ยังแข็งแกร่งเพียงใด
• รายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล หรือ PCE ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญต่อการประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินสหรัฐฯ
• การที่ตลาดยังให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 40% ว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
• ความเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะยกระดับ การบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตร หรือการข่มขู่เส้นทางขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย

โดยสรุป ตลาดส่งสัญญาณ “ระมัดระวัง” มากกว่าจะเป็น “ตื่นตระหนก” หุ้นทั่วโลกอ่อนตัวลงเล็กน้อย ตลาดยุโรปทรงตัว ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีเป็นปัจจัยกดดันหลัก แม้สหรัฐฯ จะประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านในวงกว้างก็ตาม 16