‘Situational Awareness’ ทุ่ม 400 ล้านดอลลาร์ลงทุนใน Source Foundry สตาร์ทอัพผู้ท้าชิงวงการผลิตชิป หลังฟื้นตัวจากวิกฤตที่เกือบทำให้กองทุนสูญเสียมูลค่าสองในสาม

เงินสดก้อนใหม่นี้ต่อยอดจาก หุ้นเดิม 100 ล้านดอลลาร์ ที่กองทุนถืออยู่ ทำให้ Situational Awareness มีสัดส่วนการลงทุนทั้งหมดใน Source Foundry อยู่ที่ ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่านี่คือ "การเดิมพันในบริษัทเอกชนล่าสุด" ของกองทุน หลังจากที่เพิ่งขายพอร์ตหุ้นสาธารณะเกือบทั้งหมดทิ้งไป กองทุนยังคงถือครองการลงทุนในบริษัทเอกชนไว้ รวมถึง Source Foundry และหุ้นส่วนใน Anthropic ในขณะที่เทขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ซีควอยา แคปิตอล (Sequoia Capital) ก็เป็นนักลงทุนใน Source Foundry เช่นกัน

การล่มสลาย: เมื่อกองทุนมูลค่า 45,000 ล้านดอลลาร์หายไปสองในสาม

เกิดอะไรขึ้น. ปลายเดือนกรกฎาคม 2026 การเทขายหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์อย่างหนักทำให้ Situational Awareness ประสบภาวะขาดทุนมหาศาล เนื่องจากกองทุนใช้เลเวอเรจสูงถึง 400% กองทุนขาดทุนราว 67% ในเดือนเดียว เมื่อต้องเผชิญกับมาร์จิ้นคอลจากนายหน้าชั้นนำอย่างโกลด์แมน แซคส์ และเจพีมอร์แกน กองทุนจึงจำใจต้องขายพอร์ตหุ้นสาธารณะส่วนใหญ่ออกไป

ซีตาเดลเข้ามาช่วย. ซีตาเดล (Citadel) ของเคน กริฟฟิน (Ken Griffin) ซื้อพอร์ตหุ้นสาธารณะส่วนใหญ่ของกองทุนนี้ไป รอยเตอร์ส (Reuters) รายงานมูลค่าการถือครองที่ถูกขายออกไปอยู่ที่ประมาณ 16,000 ล้านดอลลาร์ การขายครั้งนี้ทำให้สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของกองทุนร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ราว 20,000–45,000 ล้านดอลลาร์ (CNBC รายงานตัวเลขสูงสุด 45,000 ล้านดอลลาร์รวมเลเวอเรจ ขณะที่แหล่งอื่นระบุ AUM สุทธิอยู่ที่ประมาณ 20,000 ล้านดอลลาร์) เหลือเพียง ประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์ บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานว่า AUM "ร่วงลงเหลือประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์" หลังจากข้อตกลงกับซีตาเดล ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่ง กองทุนไม่ได้ขายพอร์ตการลงทุนในบริษัทเอกชน ซึ่งรวมถึงหุ้นใน Anthropic ที่มีมูลค่าประมาณ 5,000 ล้านดอลลาร์

เบื้องหลังของอาเชนเบรนเนอร์. อาเชนเบรนเนอร์คือ อดีตนักวิจัยของ OpenAI ในช่วงวัยกลางคน (อายุประมาณ 25 ปี) ที่ไม่มีประสบการณ์ด้านการเทรดมาก่อน เขาก่อตั้ง Situational Awareness ในปี 2024 หลังจากชุดบทความไวรัลเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ทั่วไป (AGI) และกองทุนของเขาก็ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม โดยให้ผลตอบแทนถึงประมาณ 439% ในช่วงเวลาหนึ่ง ก่อนที่จะเกิดวิกฤตในเดือนกรกฎาคม 2026 CNBC บรรยายเขาว่าเป็น "ผู้จัดการกองทุนอายุ 20 กว่าๆ" ที่สร้างกองทุนขึ้นมาอย่างรวดเร็วด้วยการเดิมพันแบบกระจุกตัวและใช้เลเวอเรจสูงในหุ้น AI ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ได้ผลดีอย่างมากในช่วงขาขึ้น แต่กลับพังทลายเมื่อกระแส AI พลิกกลับ เขาถูกไล่ออกจาก OpenAI ในปี 2024 จากข้อกล่าวหาเรื่องการรั่วไหลของข้อมูล ซึ่งเขาโต้แย้ง

มันหมายถึงอะไร

การลงทุน 400 ล้านดอลลาร์ใน Source Foundry ส่งสัญญาณว่าอาเชนเบรนเนอร์ไม่ได้ถอยจากแนวคิดหลักของเขา นั่นคือคอขวดของความก้าวหน้าทาง AI คือฮาร์ดแวร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการผลิตชิป ความเต็มใจของกองทุนที่จะทุ่มเงินครึ่งพันล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทเอกชนที่ไม่มีสภาพคล่องในตลาดหลักทรัพย์บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นในระยะยาวที่อยู่รอดแม้พอร์ตหุ้นสาธารณะจะพังทลายก็ตาม ความเชื่อมั่นนั้นจะให้ผลตอบแทนหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่า Source Foundry จะสามารถสร้างเครื่องจักรที่ท้าทายอำนาจครอบงำของ ASML ได้หรือไม่ ซึ่งเป็นความสำเร็จที่ไม่มีบริษัทไหนทำได้มาเป็นเวลาหลายสิบปี