เปิดยุทธศาสตร์ HKIC กองทุน 8,000 ล้านดอลลาร์ ใช้ Biotech และ AI สร้างฮับยาโลก ท้าชนสหรัฐ

AI นักฆ่าราคาถูกในสงครามค้นหายา

หัวใจสำคัญของกลยุทธ์ HKIC คือการเชื่อมโยง AI และ Large Language Models (LLMs) เข้ากับกระบวนการค้นพบยาให้ "ถูกลง เร็วขึ้น และดีขึ้น" ในงาน BioHK 2025 HKIC และบริษัทในพอร์ตอย่าง Insilico Medicine ร่วมกันเปิดตัว "The Longevity Frontier Space” — อินคิวเบเตอร์ค้นหายาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในฮ่องกง โดย HKIC มีสิทธิ์แรกในการดูหรือ First-Look Rights ในทุกโครงการที่ถูกฟัก Insilico Medicine บริษัทจดทะเบียนในฮ่องกง สามารถย่นระยะเวลาค้นพบยาลงเหลือสถิติสูงสุดที่ 9 เดือนโดยใช้ AI ซึ่งต่ำกว่าเวลาปกติของอุตสาหกรรมมาก สิ่งนี้สอดคล้องกับนโยบายของ HKIC ที่สนับสนุนอุตสาหกรรม AI และการเชื่อมโยงห่วงโซ่อุตสาหกรรมข้ามพรมแดนด้าน Biotech กับมณฑลกวางตุ้ง

IPO Pipeline สร้างเกราะให้ตลาดทุนฮ่องกง

HKIC ใช้พอร์ตการลงทุนป้อนเข้าตลาดหุ้นฮ่องกง โดยมีบริษัทในพอร์ตกว่า 30 แห่งที่ยื่นหรือวางแผนยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ในฮ่องกงภายในปี 2026 โดยมี 10 แห่งจดทะเบียนแล้ว สิ่งนี้สร้างวงจรป้อนกลับที่แข็งแกร่ง (Flywheel Effect): HKIC ลงทุน บริษัทเติบโต เข้าจดทะเบียนในฮ่องกง ตลาดหุ้นมีสภาพคล่องด้าน Biotech มากขึ้น และเงินทุนทั่วโลกไหลตามเข้ามา ผลตอบแทนสุทธิ (Net IRR) ของกองทุนตั้งแต่เริ่มต้นที่ 14% ณ สิ้นปี 2025 พร้อมรายได้จากการลงทุน 6,460 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (เพิ่มขึ้น 175% จากปีก่อน) เป็นสัญญาณการยอมรับในช่วงเริ่มต้น

ฮ่องกง สะพานกลางท่ามกลางม่านเหล็กเทคโนโลยีชีวภาพ

นี่คือเกมการเมืองที่สำคัญที่สุด Biosecure Act ของสหรัฐฯ ที่ลงนามเป็นกฎหมายช่วงปลายปี 2025 ห้ามบริษัทยาสหรัฐที่ได้รับทุนรัฐบาลกลางทำงานร่วมกับบริษัท Biotech จีนที่ถูกขึ้นบัญชีดำ นอกจากนี้ กองทัพสหรัฐฯ (Pentagon) ยังเพิ่ม WuXi AppTec (บริษัท Biotech จีนมูลค่า 4.3 หมื่นล้านดอลลาร์) ลงในรายชื่อบริษัทที่เชื่อมโยงกับทหาร มาตรการเหล่านี้กำลังแยกการพัฒนายาทั่วโลกออกเป็นสองขั้ว: สหรัฐฯ และจีน

กลยุทธ์ที่ชัดเจนของ HKIC คือการวางตำแหน่งฮ่องกงให้เป็น ‘สะพาน’ เชื่อมต่อ — พื้นที่ที่มีศักยภาพเชื่อมจีนได้ แต่มีมาตรฐานด้านกฎระเบียบและตลาดทุนในระดับสากล ซึ่งสามารถเป็นเจ้าภาพในการเป็นหุ้นส่วนด้านยาข้ามพรมแดนที่อาจถูกปิดกั้นในที่อื่น ดังที่บทวิเคราะห์หนึ่งระบุว่า ฮ่องกงมุ่งมั่นจะเป็น "จุดศูนย์กลางของแผนปักกิ่งในการขับเคลื่อนนวัตกรรมให้ถึงระดับใหม่และท้าทายการครอบงำของสหรัฐในด้านเภสัชกรรม" นอกจากนี้ กองทุนยังประกาศจัดตั้งกองทุน Offshore RMB Venture Fund เพื่อเพิ่มทางเลือกสกุลเงินให้กับนักลงทุนต่างชาติ

ข้อควรจำ: ผลลัพธ์ยังอีกยาวไกล

ความสำเร็จไม่ได้การันตี ระยะการลงทุนปัจจุบันจะต้องใช้เวลาอีก 5-7 ปีกว่ายาจะผ่านการทดลองทางคลินิกและกระบวนการตรวจสอบ Biosecure Act อาจทำให้การเป็นหุ้นส่วนข้ามพรมแดน "ซับซ้อนมากขึ้น เลือกปฏิบัติมากขึ้น และอ่อนไหวทางการเมืองมากขึ้น" แม้แต่กับโครงสร้างที่ตั้งอยู่ในฮ่องกง และสัดส่วนการลงทุน Biotech ของ HKIC ณ สิ้นปี 2024 อยู่ที่เพียง 13% ของเงินลงทุนทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าผลกระทบจะขึ้นอยู่กับการเพิ่มสัดส่วนนี้อย่างมีนัยสำคัญ

โดยสรุป HKIC กำลังดำเนินกลยุทธ์หลายชั้น — การกระจายพอร์ตมูลค่าครบวงจร การค้นหายาที่เร่งด้วย AI การสร้าง Pipeline IPO และการวางตำแหน่งสะพานเชื่อมทางภูมิรัฐศาสตร์ — เพื่อเปลี่ยนฮ่องกงให้เป็นฮับเทคโนโลยีชีวภาพระดับโลก ซึ่งสามารถดูดซับเงินทุนและดีลที่ถูกเปลี่ยนเส้นทางจากการแยกตัวของสหรัฐ-จีน ผลตอบแทนทางการเงินเบื้องต้น (IRR 14%) แข็งแกร่ง แต่บททดสอบที่แท้จริงคือ บริษัทในพอร์ตจะสามารถส่งมอบการบำบัดที่พลิกเกมที่ก้าวข้ามเส้นแบ่งทางการเมืองได้หรือไม่