ใบอนุญาตใหม่นี้เป็นการเพิ่มสิทธิ์ Broker-Dealer เข้าไปในใบอนุญาต VASP Exchange License (อ้างอิง VL/23/12/002) ที่ Deribit ถือครองอยู่ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ก่อนหน้านี้ Deribit เสนอบริการซื้อขาย Spot ภายใต้ใบอนุญาต VARA Exchange Service License อยู่แล้ว แต่ยังไม่สามารถเข้าถึง Order Book ของ Coinbase ได้ การได้รับใบอนุญาต Broker-Dealer เปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ โดยอนุญาตให้ Deribit ทำหน้าที่เป็นคนกลางที่มีกฎระเบียบกำกับดูแลระหว่างลูกค้าและสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ของ Coinbase Exchange
ใบอนุญาตดังกล่าวออกให้ไม่ถึงสัปดาห์หลังจากที่ VARA ได้ทำให้กฎระเบียบอนุพันธ์ครบวงจรฉบับแรกของดูไบเป็นทางการ เวอร์ชัน 2.1 ของ VARA Exchange Services Rulebook ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2026 และได้รับการยืนยันอีกครั้งเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2026 ได้กำหนดกฎที่มีผลผูกพันสำหรับตราสารอนุพันธ์ที่ซื้อขายในตลาด รวมถึงฟิวเจอร์ส ออปชั่น สัญญา CFD และคอนแทรกต์ Perpetual กรอบงานนี้กำหนดเลเวอเรจสูงสุดสำหรับลูกค้าบุคคลทั่วไปไว้ที่ 5:1 โดยมีมาร์จิ้นเริ่มต้นขั้นต่ำ 20% ในขณะที่เลเวอเรจสำหรับลูกค้าสถาบันนั้นกำหนดโดย VASP แต่ละราย Deribit เป็นหนึ่งในสี่แพลตฟอร์มซื้อขาย — ร่วมกับ OKX, Binance และ Crypto.com — ที่ถือใบอนุญาตอนุพันธ์แบบจำกัดภายใต้โครงการนำร่องของ VARA
ภายใต้ใบอนุญาตใหม่ คำสั่งซื้อขาย Spot ส่วนใหญ่ที่วางบน Deribit จะถูกส่งต่อไปยัง Coinbase Exchange เพื่อดำเนินการ Deribit ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่ลูกค้าใช้งานโดยตรงและคงไว้ซึ่งระบบนิเวศอนุพันธ์ แต่ Coinbase Exchange จะเป็นผู้ให้บริการ Order Book สภาพคล่องที่ลึกขึ้น สเปรดที่แคบลง และการเข้าถึงสินทรัพย์ Coinbase อีกนับร้อยรายการ สินทรัพย์ที่ซื้อผ่านการซื้อขาย Spot ที่อัปเกรดแล้วยังสามารถใช้เป็นหลักประกันสำหรับสถานะอนุพันธ์บน Deribit ได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล บริการซื้อขาย Spot ที่อัปเกรดนี้พร้อมให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลทั่วไป ลูกค้าที่ผ่านการรับรอง และลูกค้าสถาบัน
อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้นสำหรับโทเค็นบางชนิด ได้แก่ BUIDL, USYC และ USDE ซึ่งถูกยกเว้นจากการส่งต่อคำสั่งซื้อและจะยังคงซื้อขายบนโครงสร้างพื้นฐานของ Deribit เอง
Coinbase ประกาศเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2026 ว่าลูกค้าสถาบันทั้งหมดบน Coinbase International Exchange (CIE) จะถูกย้ายบัญชี ยอดคงเหลือ และสถานะเปิดไปยัง Deribit ในวันที่ 9 กันยายน 2026 การย้ายครั้งนี้จะรวมธุรกิจอนุพันธ์ทั่วโลกของ Coinbase ไว้บนแพลตฟอร์มเดียวที่ขับเคลื่อนโดย Deribit และ Starbase ซึ่งเป็น Matching Engine เจเนอเรชันถัดไปของ Deribit
ไทม์ไลน์และกลไกการย้าย:
drb.coinbase.com หลังจากย้ายแล้ว Deribit จะทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการซื้อขายแบบครบวงจรสำหรับธุรกิจอนุพันธ์ทั่วโลกของ Coinbase
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการรวมระบบ คอนแทรกต์ Perpetual ใหม่กว่า 125 รายการกำลังถูกเพิ่มเข้ามา รวมถึงออปชั่นที่อ้างอิงกับหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เช่น SpaceX คู่มือการย้ายทางเทคนิคของ Coinbase ยืนยันการแมปผลิตภัณฑ์: Perpetual รูปแบบ {BASE}-PERP-INTX ที่มีอยู่กำลังย้ายไปเป็นรูปแบบ {BASE}_USDC-PERPETUAL ออปชั่นใหม่และฟิวเจอร์สแบบมีวันหมดอายุ (Dated Futures) ก็กำลังถูกนำเสนอควบคู่ไปกับการขยาย Perpetual
กลยุทธ์นี้เป็นการรวมโครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์สำหรับลูกค้าสถาบันของ Coinbase ให้อยู่บนแพลตฟอร์มเดียวที่ขับเคลื่อนโดย Deribit ด้วยการส่งต่อคำสั่งซื้อขาย Spot ผ่าน Coinbase Exchange และรวมอนุพันธ์ไว้ภายใต้ Deribit Coinbase ตั้งเป้าที่จะเสนอศูนย์กลางการซื้อขายแห่งเดียวสำหรับทั้ง Spot และอนุพันธ์ให้กับลูกค้า พร้อมการรวมมาร์จิ้นและการบริหารความเสี่ยง ภายใต้การกำกับดูแลของ VARA
Luuk Strijers, Senior Director and Head of International Derivatives ที่ Coinbase กล่าวว่า: "ใบอนุญาตนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่การเข้าซื้อกิจการ Coinbase เริ่มส่งมอบผลลัพธ์ให้กับลูกค้าของเราโดยตรง ด้วยการส่งต่อคำสั่งซื้อขาย Spot ไปยัง Coinbase Exchange เรากำลังรวมแพลตฟอร์มที่ลูกค้า Deribit รู้จักและไว้วางใจ เข้ากับสภาพคล่องและความหลากหลายของ Coinbase"
การรวมระบบในต่างประเทศครั้งนี้เกิดขึ้นได้จากการพัฒนาด้านกฎระเบียบพื้นฐานของสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2026 CFTC ได้ออกหนังสือ No-Action (หมายเลข 26-17) และการดำเนินการที่เกี่ยวข้อง ซึ่งจัดประเภท Perpetual สกุลเงินดิจิทัลบางประเภทเป็นฟิวเจอร์สต่างประเทศ (Foreign Futures) แทนที่จะเป็น Swap การจัดประเภทนี้อนุญาตให้ Coinbase Financial Markets (ในฐานะ Futures Commission Merchant ที่จดทะเบียน) สามารถส่งต่อคำสั่งซื้อของลูกค้าในสหรัฐฯ ไปยัง Deribit ผ่าน Coinbase Bermuda ในวันเดียวกัน CFTC ยังได้อนุมัติคอนแทรกต์ Bitcoin Perpetual ของ KalshiEX ว่าเป็นสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อนุมัติผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์แบบ Perpetual
| วันที่ | เหตุการณ์ |
|---|---|
| 29 พฤษภาคม 2026 | CFTC ออกหนังสือ No-Action (ฉบับที่ 26-17) จัดประเภท Perpetual สกุลเงินดิจิทัลเป็นฟิวเจอร์สต่างประเทศ |
| 9 สิงหาคม 2026 | VARA ทำให้กฎระเบียบอนุพันธ์ครบวงจรฉบับแรกของดูไบเป็นทางการ (Rulebook v2.1) |
| 13 สิงหาคม 2026 | Deribit ประกาศได้รับใบอนุญาต VARA Broker-Dealer |
| 28 สิงหาคม 2026 | วันสุดท้ายที่ลูกค้าสถาบันของ CIE สามารถเลือกไม่ย้ายระบบได้ |
| 31 สิงหาคม 2026 | บัญชีย่อย Deribit เปิดให้เข้าถึงแบบอ่านอย่างเดียวเพื่อการตรวจสอบ |
| 9 กันยายน 2026 | บัญชีสถาบันของ CIE ถูกย้ายไปยัง Deribit; หยุดซื้อขาย 30 นาที |
ใบอนุญาตใหม่นี้เป็นการเพิ่มสิทธิ์ Broker-Dealer เข้าไปในใบอนุญาต VASP Exchange License (อ้างอิง VL/23/12/002) ที่ Deribit ถือครองอยู่ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ก่อนหน้านี้ Deribit เสนอบริการซื้อขาย Spot ภายใต้ใบอนุญาต VARA Exchange Service License อยู่แล้ว แต่ยังไม่สามารถเข้าถึง Order Book ของ Coinbase ได้ การได้รับใบอนุญาต Broker-Dealer เปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ โดยอนุญาตให้ Deribit ทำหน้าที่เป็นคนกลางที่มีกฎระเบียบกำกับดูแลระหว่างลูกค้าและสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ของ Coinbase Exchange
ใบอนุญาตดังกล่าวออกให้ไม่ถึงสัปดาห์หลังจากที่ VARA ได้ทำให้กฎระเบียบอนุพันธ์ครบวงจรฉบับแรกของดูไบเป็นทางการ เวอร์ชัน 2.1 ของ VARA Exchange Services Rulebook ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2026 และได้รับการยืนยันอีกครั้งเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2026 ได้กำหนดกฎที่มีผลผูกพันสำหรับตราสารอนุพันธ์ที่ซื้อขายในตลาด รวมถึงฟิวเจอร์ส ออปชั่น สัญญา CFD และคอนแทรกต์ Perpetual กรอบงานนี้กำหนดเลเวอเรจสูงสุดสำหรับลูกค้าบุคคลทั่วไปไว้ที่ 5:1 โดยมีมาร์จิ้นเริ่มต้นขั้นต่ำ 20% ในขณะที่เลเวอเรจสำหรับลูกค้าสถาบันนั้นกำหนดโดย VASP แต่ละราย Deribit เป็นหนึ่งในสี่แพลตฟอร์มซื้อขาย — ร่วมกับ OKX, Binance และ Crypto.com — ที่ถือใบอนุญาตอนุพันธ์แบบจำกัดภายใต้โครงการนำร่องของ VARA
ภายใต้ใบอนุญาตใหม่ คำสั่งซื้อขาย Spot ส่วนใหญ่ที่วางบน Deribit จะถูกส่งต่อไปยัง Coinbase Exchange เพื่อดำเนินการ Deribit ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่ลูกค้าใช้งานโดยตรงและคงไว้ซึ่งระบบนิเวศอนุพันธ์ แต่ Coinbase Exchange จะเป็นผู้ให้บริการ Order Book สภาพคล่องที่ลึกขึ้น สเปรดที่แคบลง และการเข้าถึงสินทรัพย์ Coinbase อีกนับร้อยรายการ สินทรัพย์ที่ซื้อผ่านการซื้อขาย Spot ที่อัปเกรดแล้วยังสามารถใช้เป็นหลักประกันสำหรับสถานะอนุพันธ์บน Deribit ได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล บริการซื้อขาย Spot ที่อัปเกรดนี้พร้อมให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลทั่วไป ลูกค้าที่ผ่านการรับรอง และลูกค้าสถาบัน
อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้นสำหรับโทเค็นบางชนิด ได้แก่ BUIDL, USYC และ USDE ซึ่งถูกยกเว้นจากการส่งต่อคำสั่งซื้อและจะยังคงซื้อขายบนโครงสร้างพื้นฐานของ Deribit เอง
Coinbase ประกาศเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2026 ว่าลูกค้าสถาบันทั้งหมดบน Coinbase International Exchange (CIE) จะถูกย้ายบัญชี ยอดคงเหลือ และสถานะเปิดไปยัง Deribit ในวันที่ 9 กันยายน 2026 การย้ายครั้งนี้จะรวมธุรกิจอนุพันธ์ทั่วโลกของ Coinbase ไว้บนแพลตฟอร์มเดียวที่ขับเคลื่อนโดย Deribit และ Starbase ซึ่งเป็น Matching Engine เจเนอเรชันถัดไปของ Deribit
ไทม์ไลน์และกลไกการย้าย:
drb.coinbase.com หลังจากย้ายแล้ว Deribit จะทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางการซื้อขายแบบครบวงจรสำหรับธุรกิจอนุพันธ์ทั่วโลกของ Coinbase
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการรวมระบบ คอนแทรกต์ Perpetual ใหม่กว่า 125 รายการกำลังถูกเพิ่มเข้ามา รวมถึงออปชั่นที่อ้างอิงกับหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เช่น SpaceX คู่มือการย้ายทางเทคนิคของ Coinbase ยืนยันการแมปผลิตภัณฑ์: Perpetual รูปแบบ {BASE}-PERP-INTX ที่มีอยู่กำลังย้ายไปเป็นรูปแบบ {BASE}_USDC-PERPETUAL ออปชั่นใหม่และฟิวเจอร์สแบบมีวันหมดอายุ (Dated Futures) ก็กำลังถูกนำเสนอควบคู่ไปกับการขยาย Perpetual
กลยุทธ์นี้เป็นการรวมโครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์สำหรับลูกค้าสถาบันของ Coinbase ให้อยู่บนแพลตฟอร์มเดียวที่ขับเคลื่อนโดย Deribit ด้วยการส่งต่อคำสั่งซื้อขาย Spot ผ่าน Coinbase Exchange และรวมอนุพันธ์ไว้ภายใต้ Deribit Coinbase ตั้งเป้าที่จะเสนอศูนย์กลางการซื้อขายแห่งเดียวสำหรับทั้ง Spot และอนุพันธ์ให้กับลูกค้า พร้อมการรวมมาร์จิ้นและการบริหารความเสี่ยง ภายใต้การกำกับดูแลของ VARA
Luuk Strijers, Senior Director and Head of International Derivatives ที่ Coinbase กล่าวว่า: "ใบอนุญาตนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่การเข้าซื้อกิจการ Coinbase เริ่มส่งมอบผลลัพธ์ให้กับลูกค้าของเราโดยตรง ด้วยการส่งต่อคำสั่งซื้อขาย Spot ไปยัง Coinbase Exchange เรากำลังรวมแพลตฟอร์มที่ลูกค้า Deribit รู้จักและไว้วางใจ เข้ากับสภาพคล่องและความหลากหลายของ Coinbase"
การรวมระบบในต่างประเทศครั้งนี้เกิดขึ้นได้จากการพัฒนาด้านกฎระเบียบพื้นฐานของสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2026 CFTC ได้ออกหนังสือ No-Action (หมายเลข 26-17) และการดำเนินการที่เกี่ยวข้อง ซึ่งจัดประเภท Perpetual สกุลเงินดิจิทัลบางประเภทเป็นฟิวเจอร์สต่างประเทศ (Foreign Futures) แทนที่จะเป็น Swap การจัดประเภทนี้อนุญาตให้ Coinbase Financial Markets (ในฐานะ Futures Commission Merchant ที่จดทะเบียน) สามารถส่งต่อคำสั่งซื้อของลูกค้าในสหรัฐฯ ไปยัง Deribit ผ่าน Coinbase Bermuda ในวันเดียวกัน CFTC ยังได้อนุมัติคอนแทรกต์ Bitcoin Perpetual ของ KalshiEX ว่าเป็นสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อนุมัติผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์แบบ Perpetual
| วันที่ | เหตุการณ์ |
|---|---|
| 29 พฤษภาคม 2026 | CFTC ออกหนังสือ No-Action (ฉบับที่ 26-17) จัดประเภท Perpetual สกุลเงินดิจิทัลเป็นฟิวเจอร์สต่างประเทศ |
| 9 สิงหาคม 2026 | VARA ทำให้กฎระเบียบอนุพันธ์ครบวงจรฉบับแรกของดูไบเป็นทางการ (Rulebook v2.1) |
| 13 สิงหาคม 2026 | Deribit ประกาศได้รับใบอนุญาต VARA Broker-Dealer |
| 28 สิงหาคม 2026 | วันสุดท้ายที่ลูกค้าสถาบันของ CIE สามารถเลือกไม่ย้ายระบบได้ |
| 31 สิงหาคม 2026 | บัญชีย่อย Deribit เปิดให้เข้าถึงแบบอ่านอย่างเดียวเพื่อการตรวจสอบ |
| 9 กันยายน 2026 | บัญชีสถาบันของ CIE ถูกย้ายไปยัง Deribit; หยุดซื้อขาย 30 นาที |