วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซเขย่าตลาดอะลูมิเนียมโลก: ผลผลิตหาย 2 ล้านตัน ราคาพุ่งเท่าตัว

Emirates Global Aluminium — Al Taweelah ถูกปิดตัวลงเนื่องจากการโจมตีด้วยขีปนาวุธของอิหร่านในเดือนมีนาคม ณ วันที่ 12 สิงหาคม 2569 EGA รายงานว่าโรงงานกำลังผลิตได้เพียง 18% ของกำลังการผลิต และไม่คาดว่าจะสามารถกลับมาผลิตได้เต็มกำลังก่อนต้นปี 2570 EGA ใช้งบประมาณ 400 ล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นฟูกำลังการผลิต ผลผลิตจากโรงกลั่นอะลูมินาของบริษัทลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเหลือ 602,000 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2569

โดยรวม กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าทศวรรษในเดือนเมษายน 2569 ความเสียหายและข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ทำให้อุปทานรวมในระบบหายไปสุทธิประมาณ ~2 ล้านตัน

การค้าอะลูมินาทางทะเลทั่วโลก

โรงหลอมในตะวันออกกลางพึ่งพาการนำเข้าวัตถุดิบอะลูมินาและบอกไซต์เป็นอย่างมาก เรือที่บรรทุกวัตถุดิบเหล่านี้เริ่มเปลี่ยนเส้นทางเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2569 วูด แมคเคนซี (Wood Mackenzie) ประมาณการว่าการปิดช่องแคบอาจตัดอุปทานอะลูมินาถึง 60% สำหรับโรงหลอมในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลให้ผลผลิตหายไป 3–3.5 ล้านตันในปี 2569 การค้าอะลูมินาจำนวนมากทางทะเลทั่วโลกลดลงเกือบ 4% เหลือ 10.4 ล้านตันในไตรมาสที่ 2 ปี 2569 โดยสาเหตุหลักมาจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ขัดขวางการเข้าถึงของประเทศผู้นำเข้ารายสำคัญ

การเคลื่อนไหวของราคาอะลูมิเนียม LME

ราคาพุ่งขึ้นจากประมาณ 3,400 ดอลลาร์/ตันในช่วงต้นเดือนมีนาคม สู่ระดับ สูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 3,855 ดอลลาร์/ตันในวันที่ 2 มิถุนายน 2569 (S&P Global ยืนยันจุดสูงสุดของปีที่ 3,854 ดอลลาร์/ตัน) ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านชั่วคราวในช่วงกลางเดือนมิถุนายนทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว โดยราคาอะลูมิเนียมทันทีที่ LME ลดลงเหลือ 3,418 ดอลลาร์/ตันในวันที่ 15 มิถุนายน และสัญญาสามเดือนลดลงเหลือ 3,380 ดอลลาร์/ตัน ภายในปลายเดือนกรกฎาคม ค่าพรีเมียมจากสงครามได้หายไปเป็นส่วนใหญ่ โดยราคาอะลูมิเนียมสามเดือนที่ LME ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,170 ดอลลาร์/ตัน ซึ่งใกล้เคียงกับระดับก่อนที่ความขัดแย้งจะทวีความรุนแรง อย่างไรก็ตาม เมื่อการเจรจาเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อ ราคาก็ค่อยๆ ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ ~3,337 ดอลลาร์/ตันในวันที่ 11 สิงหาคม 2569 เพิ่มขึ้นมากกว่า 8% นับตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน

ความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทานในวงกว้างและโลหะพื้นฐาน

ตามปกติ ช่องแคบฮอร์มุซลำเลียงอะลูมิเนียมขั้นต้นประมาณ 5.14 ล้านตันต่อปี คิดเป็นประมาณ 75% ของผลผลิตรวมของภูมิภาค และประมาณ 9% ของอุปทานโลก นอร์สก์ ไฮโดร (Norsk Hydro) เตือนในปลายเดือนกรกฎาคมว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกกำลังเผชิญกับ ภาวะขาดตลาดที่ลึกลง หากข้อจำกัดที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากการขนส่งวัตถุดิบขาเข้ายังคงถูกขัดขวาง ผู้ซื้ออะลูมิเนียมในสหรัฐฯ เผชิญกับราคาที่สูงยิ่งขึ้น โดยค่าพรีเมียมในประเทศพุ่งสูงกว่า 6,000 ดอลลาร์/ตัน เนื่องจากการเรียกเก็บภาษีนำเข้าตามมาตรา 232 ที่ซ้ำเติมภาวะขาดแคลน สหประชาชาติรายงานว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ การส่งออกก๊าซธรรมชาติลดลง 95% และเกิดผลกระทบลูกโซ่อย่างรุนแรงต่อปุ๋ยและผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมอื่นๆ นอกเหนือจากอะลูมิเนียม

แนวโน้มทางการทูต

จากการประเมินล่าสุดของสำนักงานพลังงานสากล (IEA) ณ วันที่ 12 สิงหาคม 2569 การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งยังคงเป็นเรื่องที่ ยากเย็นและไร้ทางออกทางการทูต การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ชะงักงันทำให้เกิดความกลัวว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะยืดเยื้อ ซึ่งทำให้ตลาดยังคงตื่นตัวและเป็นปัจจัยหนุนราคาที่ฟื้นตัวกลับมาเหนือระดับ 3,300 ดอลลาร์/ตันอีกครั้ง