ปัจจัยหลัก: ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯช่วยลดความกังวลเรื่องเฟด

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ตัวเลขที่ไม่ได้ร้อนแรงเกินคาดนี้ ทำให้นักลงทุนตีความว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีพื้นที่ให้คงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันได้ ส่งผลให้อัตราฟิวเจอร์สของกองทุนเฟด (Fed funds futures) สะท้อนโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่เพียง 40% เท่านั้น ซึ่งลดลงอย่างมากจากระดับประมาณ 55% ที่เห็นเมื่อสัปดาห์ก่อน นักวิเคราะห์ชี้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อนี้น่าจะทำให้เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนออกไป แม้ว่าตลาดจะยังคงมองว่ามีโอกาสถึง 56% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคมก็ตาม

ตัวขับเคลื่อนภาคส่วน: กระแสหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์

ปัจจัยอัตราเงินเฟ้อถูกซูเปอร์ชาร์จด้วยการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นเทคโนโลยี การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทข้ามคืน ซึ่งหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ปรับตัวขึ้นอย่างมาก สร้างความเชื่อมั่นว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยังคงดำเนินต่อไป ในเอเชีย การปรับตัวนี้ส่งผลโดยตรงต่อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะในเกาหลีใต้ ยักษ์ใหญ่ด้านชิปอย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix นำทัพ โดยหุ้น Samsung พุ่งขึ้นประมาณ 5% และ SK Hynix ปรับตัวขึ้นมากกว่า 7% ในการซื้อขายช่วงแรก การพุ่งขึ้นนี้ส่งผลให้ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้บวกขึ้นถึง 4.4% สร้างสถิติเป็นตลาดที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดในภูมิภาค และเป็นการฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งจากการเทขายครั้งใหญ่ในช่วงซัมเมอร์นี้ โดยรวมแล้วดัชนี KOSPI ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 60% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 โดยได้แรงหนุนหลักจากนักลงทุนรายย่อยที่แห่ซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างไรก็ตาม ดัชนีก็ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อปลายเดือนมิถุนายนประมาณ 24%

ความเคลื่อนไหวตลาดในภูมิภาค

ถึงแม้เกาหลีใต้จะโดดเด่นที่สุด แต่การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ก็กระจายตัวเป็นวงกว้าง:

• ดัชนี MSCI Asia-Pacific (ไม่รวมญี่ปุ่น): เพิ่มขึ้น 0.97%
• ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น: พุ่งขึ้น 1.6% แตะที่ 68,609.92 จุดในการซื้อขายช่วงแรก ตามการปรับตัวขึ้นของหุ้นเทคโนโลยี
• ฮ่องกง: ดัชนีฮั่งเส็งปรับตัวขึ้น ฟื้นตัวจากการร่วงลงในวันก่อนหน้า
• จีน: ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.3% มาอยู่ที่ 3,957 จุด และดัชนี Shenzhen Component ปรับตัวขึ้น 1% มาที่ 14,554 จุด
• สิงคโปร์: ดัชนี Straits Times Index ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นสัปดาห์ (วันที่ 11 สิงหาคม) หลังจากที่ประเทศได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (เป็น 4.5%-5.5%) โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI

ราคาน้ำมันและค่าเงิน

ที่หนุนบรรยากาศการลงทุนให้ดีขึ้นอีกคือ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ปรับตัวลดลง โดยเป็นการสิ้นสุดการปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 6 วัน และมาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล การลดลงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกทางหนึ่ง

ในตลาดค่าเงิน เยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนนำการคาดการณ์เรื่องการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เข้ามาเร็วขึ้น โดยมองว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับวันก่อนหน้าซึ่งเยนอ่อนค่าลงก่อนที่ข้อมูล CPI จะออกมา

อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น

การแข็งค่าของเงินเยนมีปัจจัยจากการเก็งกำไรเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่เพิ่มมากขึ้น ในการประชุมเมื่อวันที่ 30-31 กรกฎาคม ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% แต่ส่งสัญญาณที่ค่อนข้างเข้มงวด เป็นครั้งแรกที่ BOJ เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจสูงกว่าเป้าหมาย และระบุถึงความเสี่ยงด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ กล่าวว่าธนาคารกลางจะไม่ "ตามหลังเส้นโค้ง" และอาจเร่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ปัจจัยอีกประการที่หนุนค่าเงินเยนคือการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าช่วยเหลือค่าเงินในช่วงต้นเดือนสิงหาคม โดยคาดว่าได้ใช้เงินมากถึง 36.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อซื้อเยนและพยุงค่าเงิน

สรุปปัจจัยสำคัญ

ปัจจัยหลัก: ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯช่วยลดความกังวลเรื่องเฟด

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ตัวเลขที่ไม่ได้ร้อนแรงเกินคาดนี้ ทำให้นักลงทุนตีความว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีพื้นที่ให้คงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันได้ ส่งผลให้อัตราฟิวเจอร์สของกองทุนเฟด (Fed funds futures) สะท้อนโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่เพียง 40% เท่านั้น ซึ่งลดลงอย่างมากจากระดับประมาณ 55% ที่เห็นเมื่อสัปดาห์ก่อน นักวิเคราะห์ชี้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อนี้น่าจะทำให้เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนออกไป แม้ว่าตลาดจะยังคงมองว่ามีโอกาสถึง 56% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคมก็ตาม

ตัวขับเคลื่อนภาคส่วน: กระแสหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์

ปัจจัยอัตราเงินเฟ้อถูกซูเปอร์ชาร์จด้วยการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นเทคโนโลยี การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทข้ามคืน ซึ่งหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ปรับตัวขึ้นอย่างมาก สร้างความเชื่อมั่นว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยังคงดำเนินต่อไป ในเอเชีย การปรับตัวนี้ส่งผลโดยตรงต่อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะในเกาหลีใต้ ยักษ์ใหญ่ด้านชิปอย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix นำทัพ โดยหุ้น Samsung พุ่งขึ้นประมาณ 5% และ SK Hynix ปรับตัวขึ้นมากกว่า 7% ในการซื้อขายช่วงแรก การพุ่งขึ้นนี้ส่งผลให้ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้บวกขึ้นถึง 4.4% สร้างสถิติเป็นตลาดที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดในภูมิภาค และเป็นการฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งจากการเทขายครั้งใหญ่ในช่วงซัมเมอร์นี้ โดยรวมแล้วดัชนี KOSPI ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 60% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 โดยได้แรงหนุนหลักจากนักลงทุนรายย่อยที่แห่ซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างไรก็ตาม ดัชนีก็ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อปลายเดือนมิถุนายนประมาณ 24%

ความเคลื่อนไหวตลาดในภูมิภาค

ถึงแม้เกาหลีใต้จะโดดเด่นที่สุด แต่การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ก็กระจายตัวเป็นวงกว้าง:

• ดัชนี MSCI Asia-Pacific (ไม่รวมญี่ปุ่น): เพิ่มขึ้น 0.97%
• ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น: พุ่งขึ้น 1.6% แตะที่ 68,609.92 จุดในการซื้อขายช่วงแรก ตามการปรับตัวขึ้นของหุ้นเทคโนโลยี
• ฮ่องกง: ดัชนีฮั่งเส็งปรับตัวขึ้น ฟื้นตัวจากการร่วงลงในวันก่อนหน้า
• จีน: ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.3% มาอยู่ที่ 3,957 จุด และดัชนี Shenzhen Component ปรับตัวขึ้น 1% มาที่ 14,554 จุด
• สิงคโปร์: ดัชนี Straits Times Index ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นสัปดาห์ (วันที่ 11 สิงหาคม) หลังจากที่ประเทศได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (เป็น 4.5%-5.5%) โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI

ราคาน้ำมันและค่าเงิน

ที่หนุนบรรยากาศการลงทุนให้ดีขึ้นอีกคือ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ปรับตัวลดลง โดยเป็นการสิ้นสุดการปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 6 วัน และมาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล การลดลงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกทางหนึ่ง

ในตลาดค่าเงิน เยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนนำการคาดการณ์เรื่องการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เข้ามาเร็วขึ้น โดยมองว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับวันก่อนหน้าซึ่งเยนอ่อนค่าลงก่อนที่ข้อมูล CPI จะออกมา

อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น

การแข็งค่าของเงินเยนมีปัจจัยจากการเก็งกำไรเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่เพิ่มมากขึ้น ในการประชุมเมื่อวันที่ 30-31 กรกฎาคม ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% แต่ส่งสัญญาณที่ค่อนข้างเข้มงวด เป็นครั้งแรกที่ BOJ เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจสูงกว่าเป้าหมาย และระบุถึงความเสี่ยงด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ กล่าวว่าธนาคารกลางจะไม่ "ตามหลังเส้นโค้ง" และอาจเร่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ปัจจัยอีกประการที่หนุนค่าเงินเยนคือการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นอาจเข้าช่วยเหลือค่าเงินในช่วงต้นเดือนสิงหาคม โดยคาดว่าได้ใช้เงินมากถึง 36.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อซื้อเยนและพยุงค่าเงิน

สรุปปัจจัยสำคัญ