น้ำมันพุ่ง $89.67 วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซกระชากราคา หนุนความหวังเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง 12 ส.ค. 2026

EIA ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาปี 2026 ในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น (Short-Term Energy Outlook) ประจำเดือนสิงหาคมที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร EIA ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยปี 2026 เป็น 87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 82 ดอลลาร์ในการคาดการณ์เดือนกรกฎาคม และเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบนซินขายปลีกในสหรัฐฯ เป็น 3.78 ดอลลาร์ต่อแกลลอน หน่วยงานดังกล่าวตั้งสมมติฐานว่าข้อจำกัดในช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงอยู่จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม โดยมีเรือแล่นผ่านเพียงประมาณ 8 ลำต่อวัน เทียบกับประมาณ 120 ลำก่อนเกิดวิกฤต EIA ยังประเมินว่ากำลังการผลิตที่ถูกปิดตัวลงในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 5.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ดอยซ์แบงก์เตือนความกังวลเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง นักกลยุทธ์ของดอยซ์แบงก์ชี้ว่าเบรนท์ทะลุระดับ 85 ดอลลาร์และปิดใกล้ 88 ดอลลาร์ พวกเขาส่งสัญญาณถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 6 เดือนที่สูงขึ้นและการปรับตัวขึ้นของอัตราการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อยูโร ซึ่งเป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรอีกครั้งว่าธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงิน: การประเมินราคาที่เข้มงวดขึ้นอีกครั้ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้น 6.2 จุดพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร benchmark พุ่งกลับขึ้นไปเหนือ 4.70% เท่ากับระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในเดือนมกราคม 2025 การผลักดันนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมค มีส่วนทำให้เกิดการเคลื่อนไหวนี้

โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลับมาสูงกว่า 50% อีกครั้ง หลังจากรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคมทำให้ความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนลดลงเหลือประมาณ 44% แต่ความตื่นตระหนกเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันได้ผลักดันให้ตลาดกลับมาให้ความน่าจะเป็นสูงกว่า 50% อีกครั้ง คณะกรรมการเฟดสามคนไม่เห็นด้วยในการประชุมครั้งก่อนและสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยทันที และตลาดเคยให้ความน่าจะเป็นประมาณ 63% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเมื่อต้นเดือน ก่อนที่ข้อมูลตลาดแรงงานจะออกมา

อัตราการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อยูโรระยะ 1 ปี พุ่งแตะ 2.39% ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อในยูโรโซนให้สูงขึ้น สอดคล้องกับการสังเกตของดอยซ์แบงก์ที่ว่าอัตราการแลกเปลี่ยนเงินเฟ้อยูโรปรับตัวขึ้นควบคู่ไปกับการ Rally ของเบรนท์

ตลาดหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยน: ตลาดรอคอย

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซบเซาก่อนการเปิดเผย CPI วันพุธ ด้วยราคาเบรนท์ที่กำลังพุ่งสู่ 90 ดอลลาร์ การประเมินราคาใหม่ที่เข้มงวดของเฟด และการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมาถึงในวันถัดไป ตลาดหุ้นจึงซื้อขายอย่างระมัดระวัง ค่าเงินดอลลาร์ทรงตัวในช่วงการซื้อขายในเอเชีย โดยไม่สนใจการโจมตีในตะวันออกกลางครั้งใหม่ ขณะที่ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนรอข้อมูลเงินเฟ้อ

มีฉากหลังที่เข้มงวดมากขึ้นในวงกว้าง ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยแต่ในท่าทีที่เข้มงวด (hawkish hold) ในวันอังคาร ขณะที่เทรดเดอร์เพิ่มเดิมพันว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเร็วที่สุดในเดือนหน้า

ภูมิรัฐศาสตร์: การทูตถึงจุดวิกฤต

นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของตลาดในทันที สถานการณ์ทางการทูตยังคงเปราะบาง กาตาร์ระบุว่าการเจรจาระหว่างอิหร่านและโอมานเกี่ยวกับอนาคตของช่องแคบกำลังอยู่ใน "จุดวิกฤต" แม้ว่าคำอธิบายเฉพาะนี้จะไม่ได้รับการยืนยันโดยอิสระจากแหล่งข้อมูลที่มีอยู่ แต่บริบทในวงกว้าง — ด้วยความหวังข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านที่เลือนลางและการโจมตีเรือขนส่งสินค้าครั้งใหม่ที่ยังคงดำเนินอยู่ — สอดคล้องกับแนวโน้มที่ย่ำแย่ลงซึ่งตลาดกำลังประเมินราคาอยู่ วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงความพยายามไกล่เกลี่ยระหว่างอิหร่าน-โอมานที่กำลังดำเนินอยู่ ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวของตลาดทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้น

บรรทัดล่าง: วันที่ 12 สิงหาคม ถูกครอบงำด้วยแรงกระแทกด้านพลังงานที่เกิดจากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังเงินเฟ้อ และการเดิมพันนโยบายของธนาคารกลาง โดยทุกอย่างต้องรอดูรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในวันพุธ