วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ: การพักรบล่มสลาย ตลาดการเงินโลกปั่นป่วน

ความผันผวนครั้งประวัติศาสตร์ของราคาน้ำมัน

วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซได้ก่อให้เกิด "การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันครั้งร้ายแรงที่สุดในประวัติศาสตร์" และ "การเพิ่มขึ้นและลดลงของราคาที่น่าทึ่งที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้ในระยะเวลาอันสั้น" ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 144.42 ดอลลาร์ในวันที่ 7 เมษายน (ก่อนการหยุดยิงครั้งแรก) และทรุดตัวลงมาที่ 69.35 ดอลลาร์ในวันที่ 3 กรกฎาคม หลังจากการพักรบล่มสลาย ราคาเบรนท์ก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง และ ณ วันที่ 10 สิงหาคม 2026 ราคาน้ำมันก็ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยเบรนท์เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในวันนั้นเพียงวันเดียว เนื่องจากข้อเรียกร้องสัมปทานครั้งใหญ่ของอิหร่านทำให้ความหวังในการแก้ปัญหาคลุมเครือ ธนาคารโลกคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะเฉลี่ยอยู่ที่ 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 ซึ่งสูงกว่าระดับปี 2025 ประมาณ 36%

ดัชนีหุ้นยุโรปและเอเชีย

ยุโรป: ดัชนี FTSE 100 ของตลาดหุ้นลอนดอนร่วงลง 1.7% ในวันที่ 8 กรกฎาคม ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ก่อนหน้านั้น ดัชนี DAX ของเยอรมนีและ CAC ของฝรั่งเศสต่างก็พุ่งขึ้นอย่างมากจากการประกาศหยุดยิงในเดือนเมษายน (DAX +5%, CAC +4.7%) แต่ก็ต้องสูญเสียกำไรเหล่านั้นไปเมื่อความตึงเครียดปะทุขึ้นอีกครั้ง หุ้นยุโรปร่วงลงอย่างหนักในปลายเดือนเมษายนหลังจากที่สหรัฐฯ ยึดเรือของอิหร่าน และรูปแบบดังกล่าวก็เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในทุกความล้มเหลวของการหยุดยิง

เอเชีย: ดัชนีหุ้นเอเชียมีความอ่อนไหวสูงต่อข่าวจากช่องแคบฮอร์มุซ ในการประกาศหยุดยิงครั้งแรกเมื่อวันที่ 8 เมษายน ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 5.5% และดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้กระโดดขึ้นถึง 5.7% เมื่อมีข่าวข้อตกลงกรอบความร่วมมือในกลางเดือนมิถุนายน ตลาดหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน การกลับมาของการสู้รบครั้งใหม่ทำให้เกิดการปรับตัวลดลงในวงกว้างทั่วทั้งภูมิภาค ณ วันที่ 8 กรกฎาคม ดัชนีตลาดหุ้นโซลร่วงลง 5.35%

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ และความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed

เศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียตำแหน่งงานอย่างไม่คาดคิดถึง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม 2026 ซึ่งตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 83,000 ตำแหน่ง ตัวเลขการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลงรวมกัน 103,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.1% แต่สาเหตุหลักมาจากจำนวนผู้คนที่ออกจากกำลังแรงงานมากขึ้น

ผลกระทบต่อ Fed: ก่อนรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่ Fed หลายคนได้ให้เหตุผลในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ข้อมูลการจ้างงานทำให้ตลาดปรับลดความคาดหวังเหล่านั้นลงอย่างมาก: ตลาดเงินกำหนดความน่าจะเป็นที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่เพียง 56% (นั่นคือ โอกาสขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 44%) ซึ่งลดลงจากโอกาสที่สูงกว่าก่อนหน้านี้ ตลาดพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ร่วงลงเมื่อเทียบกับเงินเยนและยูโร

ธนาคารโลก: การเติบโตช้าที่สุดนับตั้งแต่โควิด-19

ธนาคารโลกบรรยายถึงการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้การสัญจรของเรือผ่านจุดคอขวดนี้ลดลงประมาณ 95% ว่าก่อให้เกิด "การหยุดชะงักของอุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" ในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก (Global Economic Prospects) ประจำเดือนมิถุนายน 2026 ธนาคารโลกได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปี 2026 ลงเหลือ 2.5% จาก 2.9% ซึ่งเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 โดยอ้างถึงราคาพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง และต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้น ภาระดังกล่าวตกอยู่กับประเทศกำลังพัฒนาที่พึ่งพาพลังงานอย่างไม่สมส่วน