คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อ ซึ่งโกลด์แมนเรียกว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ราคา Brent อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ใน Q4 ปี 2026 ปัจจัยจุดคอขวด 3 แห่ง (ช่องแคบฮอร์มุซ ทะเลแดง และทะเลดำ) สินค้าคงคลังโลกต่ำเป็นประวัติการณ์ และการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ ล้วนหนุนความผันผวนของราคา What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three ke Goldman Sachs projects Brent crude at $80 in Q4 2026 under its base case, but warns prices could exceed $120 if Strait of Hormuz disruptions persist. AI พรอมต์ Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three ke. Article summary: Here is Goldman Sachs' outlook based on the latest research notes, with the key distinction between its base case and the worst-case scenario.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Mak
openai.com Goldman Sachs ได้เผยแพร่ชุดบันทึกวิเคราะห์ที่ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกรณีฐาน (Base Case) กับสถานการณ์ความเสี่ยงที่แย่ที่สุด (Worst-Case Scenario) สำหรับราคาน้ำมันดิบ Brent ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน นี่คือสิ่งที่ธนาคารวิเคราะห์ไว้ และเบื้องหลังจุดคอขวดทางทะเล 3 แห่งที่ขับเคลื่อนความผันผวนนี้
กรณีฐานของ Goldman Sachs: Brent ที่ $80 ใน Q4 2026 และ $75 ในปี 2027
กรณีฐานปัจจุบัน (กรกฎาคม 2026) สมมติให้ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงมีผล และช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ทำให้การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียกลับสู่ระดับใกล้เคียงก่อนเกิดความขัดแย้ง
คนยังถาม คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบปี 2026: กรณีฐาน Brent ที่ 80 ดอลลาร์ กับความเสี่ยงที่อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์" คืออะไร Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร? Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อ ซึ่งโกลด์แมนเรียกว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ราคา Brent อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ใน Q4 ปี 2026
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ? ปัจจัยจุดคอขวด 3 แห่ง (ช่องแคบฮอร์มุซ ทะเลแดง และทะเลดำ) สินค้าคงคลังโลกต่ำเป็นประวัติการณ์ และการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ ล้วนหนุนความผันผวนของราคา
คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อ ซึ่งโกลด์แมนเรียกว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ราคา Brent อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ใน Q4 ปี 2026 ปัจจัยจุดคอขวด 3 แห่ง (ช่องแคบฮอร์มุซ ทะเลแดง และทะเลดำ) สินค้าคงคลังโลกต่ำเป็นประวัติการณ์ และการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ ล้วนหนุนความผันผวนของราคา What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three ke Goldman Sachs projects Brent crude at $80 in Q4 2026 under its base case, but warns prices could exceed $120 if Strait of Hormuz disruptions persist. AI พรอมต์ Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three ke. Article summary: Here is Goldman Sachs' outlook based on the latest research notes, with the key distinction between its base case and the worst-case scenario.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Mak
openai.com Goldman Sachs ได้เผยแพร่ชุดบันทึกวิเคราะห์ที่ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกรณีฐาน (Base Case) กับสถานการณ์ความเสี่ยงที่แย่ที่สุด (Worst-Case Scenario) สำหรับราคาน้ำมันดิบ Brent ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน นี่คือสิ่งที่ธนาคารวิเคราะห์ไว้ และเบื้องหลังจุดคอขวดทางทะเล 3 แห่งที่ขับเคลื่อนความผันผวนนี้
กรณีฐานของ Goldman Sachs: Brent ที่ $80 ใน Q4 2026 และ $75 ในปี 2027
กรณีฐานปัจจุบัน (กรกฎาคม 2026) สมมติให้ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงมีผล และช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ทำให้การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียกลับสู่ระดับใกล้เคียงก่อนเกิดความขัดแย้ง
คนยังถาม คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบปี 2026: กรณีฐาน Brent ที่ 80 ดอลลาร์ กับความเสี่ยงที่อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์" คืออะไร Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร? Goldman Sachs คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent กรณีฐานที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Q4 ปี 2026 และ 75 ดอลลาร์ในปี 2027 โดยสมมติให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้อีกครั้ง หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อ ซึ่งโกลด์แมนเรียกว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ราคา Brent อาจพุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ใน Q4 ปี 2026
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ? ปัจจัยจุดคอขวด 3 แห่ง (ช่องแคบฮอร์มุซ ทะเลแดง และทะเลดำ) สินค้าคงคลังโลกต่ำเป็นประวัติการณ์ และการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ ล้วนหนุนความผันผวนของราคา
Brent Q4 2026: 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล Brent เฉลี่ยปี 2027: 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด: $120+ ภายใน Q4 2026
อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนความผันผวน — จุดคอขวดสามแห่ง การวิเคราะห์ของโกลด์แมนชี้ให้เห็นจุดคอขวดทางทะเลสามแห่งที่ส่งผลต่อภาวะตึงตัวของตลาดและความผันผวนของราคา
จุดคอขวด บทบาทในการวิเคราะห์ของโกลด์แมน ช่องแคบฮอร์มุซ ปัจจัยหลัก — โกลด์แมนเรียกเหตุการณ์นี้ว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ทะเลแดง (ช่องแคบบับเอล-มันเดบ) การโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อการเดินเรือได้เพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) อย่างต่อเนื่อง และขัดขวางเส้นทางเดินเรือบรรทุกน้ำมัน ซึ่งระบุไว้ในรายงานล่าสุดของโกลด์แมน ทะเลดำ การลดลงของการส่งออกของรัสเซียจากสงครามและมาตรการคว่ำบาตร รวมถึงข้อจำกัดด้านประกันภัย ยิ่งทำให้ตลาดในแอตแลนติกตึงตัวมากขึ้น แม้จะได้รับความสำคัญน้อยกว่าช่องแคบฮอร์มุซก็ตาม ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้นยังลดการส่งออกของคาซัคสถานอีกด้วย
ภาวะตึงตัวของตลาดจริง (Physical Market) และการส่งออกที่ลดลง นอกจากจุดคอขวดแล้ว ยังมีปัจจัยหลายประการที่ทำให้ตลาดจริงตึงตัวมากขึ้น:
การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ตัดอุปทานน้ำมันดิบส่วนใหญ่จากประเทศในอ่าวเปอร์เซีย (ซาอุดีอาระเบีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต อิหร่าน) โดยตรง สร้างสิ่งที่โกลด์แมนเรียกว่าช็อกอุปทานที่ไม่เคยมีมาก่อนในยุคปัจจุบัน ข้อจำกัดการส่งออกของรัสเซีย จากสงครามและมาตรการคว่ำบาตรที่ยังคงดำเนินอยู่ ยิ่งทำให้ตลาดแอตแลนติกตึงตัว เพิ่มแรงซื้อน้ำมันเกรดที่ไม่ถูกคว่ำบาตรการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ โดยโรงกลั่นและรัฐบาลในช่วงความขัดแย้ง ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สมดุลของตลาดตึงตัวมากขึ้น สินค้าคงคลังโลกที่อยู่ในระดับต่ำ หมายความว่าตลาดแทบไม่มีกันชน ทำให้ความผันผวนของราคารุนแรงขึ้น สินค้าคงคลังน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล เหลือ 426.5 ล้านบาร์เรล ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีเกือบ 5% ในขณะที่สินค้าคงคลังกลั่นต่ำกว่าปกติ 13%
เส้นทางราคาที่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2026 การคาดการณ์ของธนาคารเปลี่ยนไปหลายครั้งตามสถานการณ์ความขัดแย้ง:
มีนาคม 2026 (ช่วงต้นสงคราม): โกลด์แมนปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Brent เฉลี่ยทั้งปี 2026 จาก 77 ดอลลาร์ เป็น 85 ดอลลาร์ และเตือนว่าราคา Brent อาจพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้น เมษายน–พฤษภาคม 2026 (สงครามดำเนินต่อ): เมื่อการเจรจายืดเยื้อ โกลด์แมนปรับเพิ่มราคา Brent ใน Q4 เป็น 90 ดอลลาร์ โดยมีความเสี่ยงที่ราคาจะทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ มิถุนายน 2026 (ประกาศข้อตกลงช่องแคบฮอร์มุซ): โกลด์แมนปรับลดราคา Brent ใน Q4 เหลือ 80 ดอลลาร์ และปี 2027 เหลือ 75 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าตลาดได้ซึมซับปัจจัยการฟื้นตัวไปมากแล้ว กรกฎาคม 2026 (การดำเนินตามข้อตกลงชะงัก): โกลด์แมนยืนยันกรณีฐาน Q4 ที่ 80 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่ชี้ว่าความเสี่ยงจากการหยุดชะงักครั้งใหม่อาจผลักดัน Brent ขึ้นไปถึง 120+ ดอลลาร์
ปริศนา 70 ดอลลาร์: ความเสี่ยงด้าน downside ไม่ใช่การคาดการณ์หลัก
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน
กรณีฐาน vs. สถานการณ์ความเสี่ยง: การคาดการณ์ Brent ที่ 80 ดอลลาร์คือความคาดหวังหลัก ส่วนการคาดการณ์ที่ 120+ ดอลลาร์คือแผนสำรอง ไม่ใช่การทำนายช่องแคบฮอร์มุซคือตัวแปรหลัก: สถานะของช่องแคบ (เปิด, หยุดชะงักบางส่วน, หรือปิด) จะกำหนดช่วงราคาทั้งหมดจุดคอขวดสามแห่งมีความสำคัญ: ช่องแคบฮอร์มุซเป็นข่าวพาดหัว แต่การหยุดชะงักในทะเลแดงและทะเลดำยิ่งทำให้ภาวะตึงตัวรุนแรงขึ้นสินค้าคงคลังต่ำขยายความผันผวน: ด้วยกันชนที่จำกัด แม้การเปลี่ยนแปลงอุปทานเพียงเล็กน้อยก็สามารถสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงได้มีความเสี่ยงด้าน downside ด้วย: การแก้ปัญหาที่เร็วกว่าหรืออุปสงค์ที่อ่อนแอลงอาจทำให้ Brent อยู่ที่ 70 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2026 แม้จะไม่ใช่การคาดการณ์หลักก็ตาม thestreet.com Goldman Sachs doubles down on oil price forecast for 2026
Brent Q4 2026: 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล Brent เฉลี่ยปี 2027: 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด: $120+ ภายใน Q4 2026
อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนความผันผวน — จุดคอขวดสามแห่ง การวิเคราะห์ของโกลด์แมนชี้ให้เห็นจุดคอขวดทางทะเลสามแห่งที่ส่งผลต่อภาวะตึงตัวของตลาดและความผันผวนของราคา
จุดคอขวด บทบาทในการวิเคราะห์ของโกลด์แมน ช่องแคบฮอร์มุซ ปัจจัยหลัก — โกลด์แมนเรียกเหตุการณ์นี้ว่า 'ช็อกอุปทานครั้งใหญ่ที่สุด' ในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมัน ทะเลแดง (ช่องแคบบับเอล-มันเดบ) การโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อการเดินเรือได้เพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) อย่างต่อเนื่อง และขัดขวางเส้นทางเดินเรือบรรทุกน้ำมัน ซึ่งระบุไว้ในรายงานล่าสุดของโกลด์แมน ทะเลดำ การลดลงของการส่งออกของรัสเซียจากสงครามและมาตรการคว่ำบาตร รวมถึงข้อจำกัดด้านประกันภัย ยิ่งทำให้ตลาดในแอตแลนติกตึงตัวมากขึ้น แม้จะได้รับความสำคัญน้อยกว่าช่องแคบฮอร์มุซก็ตาม ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้นยังลดการส่งออกของคาซัคสถานอีกด้วย
ภาวะตึงตัวของตลาดจริง (Physical Market) และการส่งออกที่ลดลง นอกจากจุดคอขวดแล้ว ยังมีปัจจัยหลายประการที่ทำให้ตลาดจริงตึงตัวมากขึ้น:
การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ตัดอุปทานน้ำมันดิบส่วนใหญ่จากประเทศในอ่าวเปอร์เซีย (ซาอุดีอาระเบีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต อิหร่าน) โดยตรง สร้างสิ่งที่โกลด์แมนเรียกว่าช็อกอุปทานที่ไม่เคยมีมาก่อนในยุคปัจจุบัน ข้อจำกัดการส่งออกของรัสเซีย จากสงครามและมาตรการคว่ำบาตรที่ยังคงดำเนินอยู่ ยิ่งทำให้ตลาดแอตแลนติกตึงตัว เพิ่มแรงซื้อน้ำมันเกรดที่ไม่ถูกคว่ำบาตรการกักตุนเชิงยุทธศาสตร์ โดยโรงกลั่นและรัฐบาลในช่วงความขัดแย้ง ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สมดุลของตลาดตึงตัวมากขึ้น สินค้าคงคลังโลกที่อยู่ในระดับต่ำ หมายความว่าตลาดแทบไม่มีกันชน ทำให้ความผันผวนของราคารุนแรงขึ้น สินค้าคงคลังน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล เหลือ 426.5 ล้านบาร์เรล ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีเกือบ 5% ในขณะที่สินค้าคงคลังกลั่นต่ำกว่าปกติ 13%
เส้นทางราคาที่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2026 การคาดการณ์ของธนาคารเปลี่ยนไปหลายครั้งตามสถานการณ์ความขัดแย้ง:
มีนาคม 2026 (ช่วงต้นสงคราม): โกลด์แมนปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Brent เฉลี่ยทั้งปี 2026 จาก 77 ดอลลาร์ เป็น 85 ดอลลาร์ และเตือนว่าราคา Brent อาจพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้น เมษายน–พฤษภาคม 2026 (สงครามดำเนินต่อ): เมื่อการเจรจายืดเยื้อ โกลด์แมนปรับเพิ่มราคา Brent ใน Q4 เป็น 90 ดอลลาร์ โดยมีความเสี่ยงที่ราคาจะทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ มิถุนายน 2026 (ประกาศข้อตกลงช่องแคบฮอร์มุซ): โกลด์แมนปรับลดราคา Brent ใน Q4 เหลือ 80 ดอลลาร์ และปี 2027 เหลือ 75 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าตลาดได้ซึมซับปัจจัยการฟื้นตัวไปมากแล้ว กรกฎาคม 2026 (การดำเนินตามข้อตกลงชะงัก): โกลด์แมนยืนยันกรณีฐาน Q4 ที่ 80 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่ชี้ว่าความเสี่ยงจากการหยุดชะงักครั้งใหม่อาจผลักดัน Brent ขึ้นไปถึง 120+ ดอลลาร์
ปริศนา 70 ดอลลาร์: ความเสี่ยงด้าน downside ไม่ใช่การคาดการณ์หลัก
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน
กรณีฐาน vs. สถานการณ์ความเสี่ยง: การคาดการณ์ Brent ที่ 80 ดอลลาร์คือความคาดหวังหลัก ส่วนการคาดการณ์ที่ 120+ ดอลลาร์คือแผนสำรอง ไม่ใช่การทำนายช่องแคบฮอร์มุซคือตัวแปรหลัก: สถานะของช่องแคบ (เปิด, หยุดชะงักบางส่วน, หรือปิด) จะกำหนดช่วงราคาทั้งหมดจุดคอขวดสามแห่งมีความสำคัญ: ช่องแคบฮอร์มุซเป็นข่าวพาดหัว แต่การหยุดชะงักในทะเลแดงและทะเลดำยิ่งทำให้ภาวะตึงตัวรุนแรงขึ้นสินค้าคงคลังต่ำขยายความผันผวน: ด้วยกันชนที่จำกัด แม้การเปลี่ยนแปลงอุปทานเพียงเล็กน้อยก็สามารถสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงได้มีความเสี่ยงด้าน downside ด้วย: การแก้ปัญหาที่เร็วกว่าหรืออุปสงค์ที่อ่อนแอลงอาจทำให้ Brent อยู่ที่ 70 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2026 แม้จะไม่ใช่การคาดการณ์หลักก็ตาม thestreet.com Goldman Sachs doubles down on oil price forecast for 2026 
energynow.comGoldman Lowers Oil Price Forecasts on Deal to Reopen ...
cnbc.comGoldman Sachs cuts oil price forecast as Hormuz deal brings forward Gulf supply recovery
goldmansachs.comHow the US-Iran Deal Could Affect Oil Prices
seekingalpha.comStrait of Hormuz bottleneck could push Brent oil past $120, ...