วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซผลักดันการส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

แรงกดดันเพิ่มเติมมาจาก การที่รัสเซียห้ามส่งออกดีเซล ในเดือนกรกฎาคม 2026 หลังจากที่ยูเครนโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียจนเกิดปัญหาขาดแคลนในประเทศ ส่งผลให้ผู้ซื้อดีเซลของรัสเซียต้องหันไปหาแหล่งอื่นจากสหรัฐฯ เหตุการณ์นี้ซ้ำเติมภาวะช็อกด้านอุปทานที่เกิดขึ้นจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ

ความสัมพันธ์กับวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2026

ห่วงโซ่ของเหตุการณ์มีความเชื่อมโยงโดยตรง:

• 28 ก.พ. 2026: สหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่าน อิหร่านประกาศปิดเส้นทางเดินเรือและเริ่มโจมตีเรือ
• มี.ค. 2026: บริษัทน้ำมันรายใหญ่และผู้ประกอบการเรือบรรทุกน้ำมันระงับการเดินเรือผ่านฮอร์มุซ อุปทานน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงจากตะวันออกกลางลดลงอย่างรุนแรง
• เม.ย. 2026: การจราจรยังคงต่ำกว่า 10% ของปกติ แม้จะมีการหยุดยิง
• การตอบสนองของสหรัฐฯ: ผู้ส่งออกสหรัฐฯ เริ่มส่งดีเซลและเชื้อเพลิงอื่นๆ จำนวนมากเป็นประวัติการณ์ไปยังยุโรป เอเชีย และแอฟริกา เพื่อทดแทนอุปทานที่สูญหายจากตะวันออกกลาง

สหรัฐฯ กลายเป็น ผู้จัดหาพลังงานรายสุดท้ายของโลก โดย EIA รายงานว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทางทะเลของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2026 แตะระดับ 6.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน (เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบปีต่อปี) และอัตราการส่งออกเร่งตัวอย่างรวดเร็วหลังจากวิกฤตฮอร์มุซ

ผลกระทบต่อสต็อกภายในประเทศสหรัฐฯ

การส่งออกเชื้อเพลิงที่ทำลายสถิติของสหรัฐฯ สร้างแรงกดดันโดยตรงต่อคลังสำรองภายในประเทศ:

• สต็อกดีสเทลเลท (รวมดีเซล): ลดลง 5 ล้านบาร์เรล สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี
• สต็อกน้ำมันเบนซิน: ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตามฤดูกาลนับตั้งแต่ปี 2012 หลังจากการดึงออก 1.9 ล้านบาร์เรล
• แรงกดดันทั่วไป: บลูมเบิร์กรายงานว่า "ความต้องการดีเซล โพรเพน และเชื้อเพลิงอื่นๆ ของสหรัฐฯ จากต่างประเทศที่ไม่เคยมีมาก่อน กำลังทำให้คลังสำรองเชิงพาณิชย์ตึงตัวตั้งแต่ชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกไปจนถึงชายฝั่งตะวันออก" ส่งผลให้ราคาพลังงานสูงขึ้น
• ความเสี่ยง: นักวิเคราะห์เตือนว่าการส่งออกที่ทำลายสถิติอาจนำไปสู่การขาดแคลนดีเซลและน้ำมันเบนซินในประเทศในช่วงที่ความต้องการเดินทางช่วงฤดูร้อนพุ่งสูงสุด

มีความตึงเครียดระหว่างบทบาทของสหรัฐฯ ในฐานะผู้จัดหาพลังงานรายใหญ่ของโลกกับความเจ็บปวดด้านราคาและสต็อกภายในประเทศ แรงกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการจำกัดการส่งออกกำลังเกิดขึ้น

การกลับมาส่งออกเชื้อเพลิงของจีนและผลกระทบต่อพลวัตการค้าโลกที่แตกแยก

จีนเริ่มต้นด้วย การห้ามส่งออกดีเซล น้ำมันเบนซิน และน้ำมันเครื่องบินในเดือนมีนาคม 2026 เพื่อปกป้องอุปทานภายในประเทศหลังจากสงครามอิหร่านเริ่มต้นขึ้น การตัดสินใจนี้ทำให้วิกฤตขาดแคลนเชื้อเพลิงในเอเชียรุนแรงยิ่งขึ้น แต่เมื่อสต็อกภายในประเทศเพิ่มขึ้นและการนำเข้าน้ำมันดิบกลับสู่ภาวะปกติ ปักกิ่งก็เริ่มผ่อนคลายมาตรการ:

• เม.ย. 2026: จีนอนุญาตให้โรงกลั่นของรัฐส่งออก 500,000 ตันให้กับผู้ซื้อในเอเชียบางราย
• มิ.ย.–ก.ค. 2026: ข้อจำกัดถูกยกเลิกอย่างต่อเนื่อง ภายในเดือนกรกฎาคม โรงกลั่นเอกชนเจ้อเจียงปิโตรเคมีคอลกลับมาส่งออกอีกครั้งหลังจากหยุดไป 4 เดือน
• ส.ค. 2026: จีนผ่อนคลายการควบคุมอีกครั้ง โดยให้การอนุมัติชั่วคราวแก่โรงกลั่นในการส่งออกเชื้อเพลิงกลั่น 2.7 ล้านเมตริกตัน

ผลกระทบต่อพลวัตการค้าโลกที่แตกแยก:

• สองกระแสที่สวนทางกัน: สหรัฐฯ ส่งออกดีเซลจากตะวันตกไปตะวันออก (ไปยุโรป/เอเชีย) ในขณะที่จีนกลับเข้าสู่ตลาดเอเชียจากตะวันออกไปตะวันตก สิ่งนี้สร้าง การบรรเทาอุปทานสองด้าน แต่ยังนำมาซึ่ง การแข่งขันที่ไม่สมมาตร
• ส่วนต่างกำไรโรงกลั่นในเอเชียอยู่ภายใต้แรงกดดัน: การกลับมาของจีนกำลังกดดันส่วนต่างกำไรของโรงกลั่นในศูนย์กลางอื่นๆ ในเอเชีย (สิงคโปร์ เกาหลีใต้ อินเดีย) ซึ่งได้ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นในช่วงที่จีนห้ามส่งออก
• การแตกแยกทวีความรุนแรงขึ้น: วิกฤตได้ปรับโครงสร้างการค้าเป็นกลุ่มภูมิภาค อุปทานจากตะวันออกกลางยังคงหยุดชะงักเป็นส่วนใหญ่ด้วยเหตุผลด้านความปลอดภัยและการประกันภัย ผู้ซื้อถูกผูกมัดกับเส้นทางอุปทานที่ไกลกว่าและมีต้นทุนสูงกว่าจากแอ่งแอตแลนติก การกลับเข้ามาของจีนเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง โดยเป็นการแข่งขันและเสริมกันกับอุปทานของสหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับปลายทาง
• ไม่มีทางกลับไปสู่ภาวะปกติก่อนปี 2026: การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซได้ทำลายความสัมพันธ์ทางการค้าที่มีมาอย่างยาวนาน แม้จีนจะกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง การค้าพลังงานโลกยังคงแตกแยกในเชิงโครงสร้าง โดยมีโซนราคาหลายแห่ง ต้นทุนค่าขนส่งที่สูงขึ้น และส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คงอยู่