ทองแดงพุ่งเกือบแตะ All-Time High สิงหา 2026: เปิดเบื้องหลังดีมานด์ AI-พลังงานสีเขียว อุปทานตึงตัว และสัญญาณเตือนทางเทคนิค

ข้อจำกัดด้านอุปทาน (Supply Constraints)

• การหยุดชะงักของเหมืองในชิลี — พายุรุนแรงที่สร้างความเสียหายในชิลี ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในห้าของการผลิตทองแดงทั่วโลก ได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของเหมืองใหญ่ๆ ในเดือนกรกฎาคม 2026 ทำให้ตลาดที่ตึงตัวอยู่แล้วยิ่งตึงตัวมากขึ้น
• ปัญหาการดำเนินงานของเหมืองใหญ่ — นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงปัญหาการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องที่เหมืองใหญ่ๆ เช่น Kamoa-Kakula ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก และ Grasberg ในอินโดนีเซีย ซึ่งการเริ่มเดินเครื่องเต็มรูปแบบถูกเลื่อนออกไป
• การลงทุนโครงสร้างที่ไม่เพียงพอ — อุปทานจากเหมืองยังคงเป็น "จุดอ่อนของตลาด" การจัดหาแหล่งผลิตใหม่ทดแทนนั้นช้า ต้องใช้เงินลงทุนสูง และมีความเสี่ยงในการดำเนินงานสูง ทำให้อุปทานไม่สามารถตอบสนองต่อสัญญาณราคาได้อย่างรวดเร็ว
• สต็อกที่ลดน้อยลง — สินค้าคงคลังในตลาดหลักนอกสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่ต่ำมาก ทำให้ไม่มีกันชนรองรับภาวะช็อกจากอุปทานเพิ่มเติม ภายในวันที่ 4 สิงหาคม ราคาทองแดง LME พุ่งถึง 14,000 ดอลลาร์/ตัน จากการที่สต็อกลดลง

ความปั่นป่วนจากการค้าและภูมิรัฐศาสตร์

• การเทขายล่วงหน้าหนีภาษีของสหรัฐฯ — ผู้ค้ากำลังเร่งนำทองแดงทางกายภาพเข้าสู่สหรัฐฯ ก่อนที่ภาษีนำเข้ารอบใหม่ภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์จะมีผลบังคับใช้ ทำให้เกิดภาวะตึงตัวเทียมในตลาดนอกสหรัฐฯ
• ความตึงเครียดอิหร่าน/ช่องแคบฮอร์มุซ — ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยง (Risk Premium) โดยราคาทองแดงกระโดดขึ้นเกือบ 8% หลังจากความขัดแย้งในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น

ราคาทำสถิติในปี 2026

ในวันที่ 4 สิงหาคม 2026 ราคาทองแดง LME สัญญา 3 เดือน พุ่งขึ้นถึง 14,000 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่ COMEX Futures ซื้อขายกันที่ประมาณ 6.64–6.65 ดอลลาร์/ปอนด์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 6.70 ดอลลาร์/ปอนด์ ไม่ถึง 1% โลหะชนิดนี้ปรับตัวขึ้นประมาณ 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี และประมาณหนึ่งในสามเมื่อเทียบกับระดับเมื่อปีที่แล้ว

สัญญาณเตือนทางเทคนิค (Technical Warning Signs)

• RSI ใกล้เขต Overbought — ณ วันที่ 4 สิงหาคม ค่า RSI (14) ของทองแดง COMEX อยู่ที่ 68.12 ซึ่งใกล้ถึงระดับ Overbought ที่ 70 ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาที่ปรับตัวขึ้นสูงนั้นเริ่มยืดเยื้อ และความเสี่ยงในการปรับฐานกำลังเพิ่มขึ้น
• การทดสอบ Upper Bollinger Band — ราคากำลังกดดันแถบ Bollinger Band ด้านบน (~6.66 ดอลลาร์) ซึ่งเป็นสัญญาณคลาสสิกของภาวะอ่อนล้า (Exhaustion Signal) ในการปรับตัวขึ้นที่ยืดเยื้อ
• โซนราคาสูง ปริมาณการซื้อขายต่ำ — ประวัติการซื้อขายแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายในระดับที่สูงกว่า 6.65 ดอลลาร์นั้นต่ำ ซึ่งหมายความว่าสภาพคล่องที่บางเบาในระดับราคาเหล่านี้เพิ่มความเสี่ยงของการกลับตัวอย่างรุนแรง
• รูปแบบ Bull Pennant — ในเดือนมิถุนายน กราฟรายวันแสดงรูปแบบ Bull Pennant ที่มาบรรจบกันที่ระดับประมาณ 6.70 ดอลลาร์ แม้ว่ารูปแบบนี้ในตอนแรกจะบ่งชี้ถึงการทะยานขึ้น แต่ก็เป็นสัญญาณเตือนว่าหากราคาไม่สามารถทะลุแนวต้านได้อย่างชัดเจน ก็อาจนำไปสู่การปรับฐานอย่างรุนแรงได้
• สัญญาณระยะสั้นผสมกัน — ณ ช่วงปลายเดือนกรกฎาคม การประเมินทางเทคนิคในวงกว้างของทองแดง LME แสดงให้เห็น RSI ที่เป็นกลาง (50.8) และสัญญาณขายจาก Stochastic ซึ่งบ่งชี้ถึงความแตกต่างของโมเมนตัมในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน
• ข้อควรระวังจากนักวิเคราะห์ — นักวิเคราะห์หลายรายเรียกการปรับตัวขึ้นในส่วนนี้ว่า "ไม่ยั่งยืน" โดยเตือนว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการหยุดชะงักของอุปทานและการเทขายล่วงหน้าหนีภาษี มากกว่าการเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของการบริโภคจริง