เมื่อ 3 ปัจจัยพลิกเกม: รัสเซียส่งออกน้ำมันเพิ่ม 4% สิงหาคมนี้ เพราะอะไร

3. ความไม่สงบในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) เป็นปัจจัยระดับโลกที่ชี้ชะตา ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางได้จำกัดการไหลของน้ำมันจากอิหร่านและผู้ผลิตรายอื่นในอ่าวเปอร์เซีย ทำให้อุปทานในตลาดโลกลดลงเป็นจำนวนมาก สิ่งนี้บีบให้ผู้ซื้อในเอเชียต้องวิ่งหาทางเลือกอื่น และรัสเซียก็คว้าส่วนแบ่งตลาดที่ปกติแล้วจะตกเป็นของน้ำมันจากตะวันออกกลาง

การล่มสลายของส่วนลด Urals: เส้นเวลาหกเดือน

เส้นทางของส่วนลดน้ำมัน Urals เทียบกับ Brent ที่ท่าเรืออินเดียบอกเล่าเรื่องราวได้ชัดเจนกว่าสถิติใดๆ ตารางด้านล่างแสดงจุดเปลี่ยนสำคัญในปี 2026:

ความไม่สงบในช่องแคบฮอร์มุซคือพลังเดี่ยวที่ทรงพลังที่สุดในการทำให้ส่วนลดแคบลง เมื่ออุปทานจากตะวันออกกลางสะดุด โรงกลั่นในเอเชียก็สูญเสียแหล่งน้ำมันดิบเปรี้ยว (sour crude) ตามปกติ และต้องแห่ซื้อน้ำมัน Urals ของรัสเซียแทน การแข่งขันนี้ผลักดันให้ราคา Urals เข้าใกล้ — และบางครั้งก็สูงกว่า — ราคา Brent ดังที่หัวหน้าฝ่ายการเงินของ Bharat Petroleum โรงกลั่นรัฐบาลอินเดียกล่าวเมื่อวันที่ 23 กรกฎาคมว่า "จากพัฒนาการล่าสุดในตลาดน้ำมันดิบ ตอนนี้ไม่มีใครเสนอส่วนลดสำหรับน้ำมันดิบรัสเซียอีกแล้ว"

ผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโลก

การที่ส่วนลดแคบลงส่งผลกระทบที่เป็นรูปธรรม ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2026 น้ำมัน Urals ขายในราคาต่ำกว่า Brent 10 ถึง 14 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลจากมาตรการคว่ำบาตรของตะวันตก หลังจากความขัดแย้งในอิหร่านเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม ส่วนลดก็หายไปทั้งหมด และ Urals ก็ซื้อขายที่ส่วนเกิน 4-5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหนือ Brent ในตลาดส่งมอบถึงอินเดีย ภายในเดือนกรกฎาคม วิกฤตตะวันออกกลางรอบใหม่ทำให้ตลาดน้ำมันดิบเปรี้ยวตึงตัวถึงขนาดที่ IEA อธิบายว่าส่วนลดของ Urals อยู่ใน "ระดับที่แคบที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการใช้มาตรการคว่ำบาตร"

รูปแบบนั้นชัดเจน: ทุกครั้งที่ช่องแคบฮอร์มุซมีปัญหา รัสเซียจะได้เปรียบด้านราคา น้ำมันของรัสเซียซึ่งเคยมีส่วนลดลึกเนื่องจากความเสี่ยงจากการถูกคว่ำบาตร กลายเป็นทางเลือกที่จำเป็นสำหรับโรงกลั่นในเอเชียที่ไม่สามารถหาน้ำมันจากตะวันออกกลางมาทดแทนได้ง่ายๆ

สรุป

การส่งออกที่เพิ่มขึ้น 4% ในเดือนสิงหาคม 2026 ของรัสเซียไม่ใช่การตัดสินใจเชิงนโยบายเพียงครั้งเดียว — แต่มันคือผลลัพธ์เชิงตรรกะของห่วงโซ่อุปทานที่ถูกหล่อหลอมโดยสงคราม การโจมตีโรงกลั่นของยูเครนสร้าง อุปทาน น้ำมันดิบเพื่อส่งออก โดยการปิดกำลังการผลิตในประเทศ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากเอเชียทั้งอินเดียและจีนสร้าง อุปสงค์ และความไม่สงบในช่องแคบฮอร์มุซซึ่งกำจัดน้ำมันคู่แข่งจากตะวันออกกลาง ทำให้รัสเซียมีอำนาจต่อรองด้านราคาอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน สามพลังนี้ร่วมกันทำให้ส่วนลดน้ำมัน Urals แบบดั้งเดิม collapsed จาก 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือเกือบศูนย์ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ของการส่งออกน้ำมันของรัสเซีย